Registrasi Rak

Apa itu Registrasi Rak?

Registrasi rak atau Penawaran rak adalah proses pra-pendaftaran sekuritas dengan Komisi Bursa Sekuritas AS (SEC) untuk menerbitkannya kepada publik di masa mendatang. Ini memberi kebebasan kepada perusahaan penerbit sekuritas untuk membuat beberapa penawaran umum menggunakan pendaftaran yang sama tanpa mengajukan prospektus terpisah setiap saat.

templat , dll., Harap berikan kami tautan atribusi

Registrasi rak memungkinkan perusahaan penerbit untuk meningkatkan modal segera ketika kondisi pasar ideal dengan dokumen birokrasi minimal. Ini memungkinkan perusahaan untuk menjual sekuritas baru (di pasar primerPasar primerPasar primer adalah tempat sekuritas berbasis utang, berbasis ekuitas, atau sekuritas berbasis aset lainnya dibuat, ditanggung, dan dijual kepada investor. Ini adalah bagian dari pasar modal di mana sekuritas baru dibuat dan dibeli langsung oleh penerbit.baca lebih lanjut) atau menjual kembali sekuritas yang beredar (di pasar sekunderPasar SekunderPasar sekunder adalah platform di mana investor dapat dengan mudah membeli atau menjual sekuritas setelah diterbitkan oleh penerbit asli, baik itu bank, korporasi, atau badan pemerintah.Juga disebut sebagai aftermarket, memungkinkan investor untuk memperdagangkan sekuritas secara bebas tanpa campur tangan dari pihak yang menerbitkannya.baca lebih lanjut). Setelah pendaftaran selesai, itu berlaku selama tiga tahun. Selama periode ini, penerbit dapat menawarkan untuk menjual sekuritas kepada publik beberapa kali secara berkelanjutan atau tertunda.

Takeaway kunci

Registrasi rak memungkinkan perusahaan penerbit sekuritas untuk membuat beberapa penawaran publik di masa mendatang dengan mendaftar ke SEC satu kali. Namun, penawaran harus dilakukan dalam waktu tiga tahun.
Ini memenuhi syarat penerbit untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan dengan formalitas minimal ketika kondisi pasar yang menguntungkan ada.
Perusahaan yang menginginkan pendaftaran rak umumnya harus mengajukan Formulir S-3 atau F-3 dengan SEC, bersama dengan prospektus dasar.
Penawaran rak mungkin berkelanjutan atau tertunda. Yang pertama, sekuritas diterbitkan segera setelah pendaftaran, sedangkan yang kedua, ditangguhkan.

Pendaftaran Rak Dijelaskan

Registrasi rak, juga disebut penawaran rak, memungkinkan perusahaan menerbitkan beberapa sekuritas selama periode tiga tahun untuk mengajukan dokumen pendaftaran satu kali dengan SEC. Perusahaan biasanya menggunakan penawaran rak ketika mereka tidak ingin segera menjual sekuritas tetapi ingin menjaga agar jendela peluang tetap terbuka.

Proses penawaran rak dimulai dengan mengisi formulir S-3 atau F-3 dengan prospektus dasar. Sebagian besar, penerbit menggunakan formulir S3 (pernyataan pendaftaran yang berada di bawah Securities Act of 1933) saat mengajukan pendaftaran rak. Di sisi lain, formulir F-3 sangat berguna bagi perusahaan asing.

Prospektus biasanya berisi informasi umum seperti jenis sekuritas yang didaftarkan, tujuan investasi, rencana distribusi, kinerja perusahaan, dan semua risiko yang terlibat dalam penawaran. Ini memastikan bahwa semua fakta penting tentang perusahaan diungkapkan pada saat pendaftaran.

Pernyataan pendaftaran dikirim ke SEC untuk tinjauan akhir. Butuh beberapa minggu untuk persetujuan. Begitu SEC memberikan anggukan, perusahaan berhak untuk mengambil sekuritasnya ‘dari rak’ pada waktu pasar yang menguntungkan Waktu Pasar Waktu pasar adalah rencana untuk membeli dan menjual sekuritas berdasarkan keputusan yang dibuat oleh investor keuangan. Mereka melakukan analisis keamanan untuk mendapatkan keuntungan dari penjualan dan itu adalah rencana tindakan untuk mengatasi fluktuasi harga pasar.baca lebih lanjut. Secara teknis, proses ini disebut penghapusan. Setelah sekuritas diambil dari rak, mereka dirilis ke publik.

Perusahaan mengungkapkan secara spesifik terkait dengan penawaran dalam suplemen prospektus pada saat penjualan. Namun, SEC dapat menerbitkan sekuritas segera setelah pendaftaran rak berlaku tanpa menunggu SEC meninjau prospektus tambahan.

Registrasi Rak – Persyaratan Kelayakan

#1 – Kelayakan Pendaftar

Agar memenuhi syarat untuk mengisi Formulir S-3 atau F-3, penerbit harus:

Memiliki sekuritas yang terdaftar di bawah Security Exchange Act of 1934 atau mengajukan laporan di bawah Bagian 15 (d) Exchange Act.
Telah mengajukan dan memutakhirkan semua laporan keuangannya selama dua belas bulan terakhir sebelum pendaftaran.
Telah membayar dividen keuangannya Dividen Dividen mengacu pada porsi pendapatan bisnis yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai ucapan terima kasih karena telah berinvestasi dalam ekuitas perusahaan.baca lebih lanjutdan tidak menunggak cicilan atas dana pinjaman dalam 12 bulan terakhir sebelum pendaftaran.

#2 – Kelayakan Penawaran Utama

Untuk penawaran utama, penerbit dapat menggunakan Formulir S-3 jika memiliki pelampung publik sebesar $75 juta atau lebih. Namun, penerbit dapat mengajukan Formulir S-3 tanpa memenuhi persyaratan float publik $75 juta jika menerbitkan sekuritas yang tidak dapat dikonversi atau merupakan penerbit rak bayi.

Persyaratan Penerbitan Efek yang Tidak Dapat Dikonversi

Sekuritas yang tidak dapat dikonversi, tidak seperti sekuritas yang dapat dikonversi, tidak memberikan opsi untuk mengubah sekuritas menjadi saham atau ekuitasEkuitasEkuitas mengacu pada kepemilikan investor atas suatu perusahaan yang mewakili jumlah yang akan mereka terima setelah melikuidasi aset dan melunasi kewajiban dan utang. Ini adalah perbedaan antara aset dan kewajiban yang ditampilkan di neraca perusahaan.baca lebih lanjut. Agar memenuhi syarat untuk menawarkan sekuritas yang tidak dapat dikonversi, penerbit harus:

Telah menginvestasikan setidaknya $1 miliar dalam sekuritas yang tidak dapat dikonversi 60 hari sebelum mengisi formulir pendaftaran rak.
Berdirilah dengan penilaian setidaknya $750 juta sumber yang tidak dapat dikonversi (selain ekuitas umum) 60 hari sebelum mengisi formulir pendaftaran rak.
Dikaitkan dengan penerbit berpengalaman yang terkenal.

Persyaratan sebagai penerbit rak bayi

Banyak emiten kecil tidak memiliki kemewahan kapitalisasi pasar sebesar ituKapitalisasi PasarKapitalisasi pasar adalah nilai pasar dari saham beredar perusahaan. Itu dihitung sebagai produk dari jumlah total saham beredar dan harga setiap saham.baca lebih lanjut. Penerbit rak bayi adalah entitas kecil yang nilai pasarnya kurang dari standar $75 juta. Mereka perlu memenuhi persyaratan tertentu untuk memanfaatkan penawaran rak.

Emiten tidak boleh masuk dalam daftar perusahaan cangkang sebelum satu tahun pengajuan formulir pendaftaran.
Mereka harus memiliki kelas saham biasa yang terdaftar di bursa saham nasional negara tersebut.
Mereka tidak boleh menjual sekuritas senilai lebih dari sepertiga saham publiknya selama setahun setelah pendaftarannya.

Jenis Penawaran Rak

Penawaran Berkelanjutan – Melalui penawaran berkelanjutan, emiten dapat menawarkan sahamnya segera setelah pendaftaran selesai. Penawaran tersebut tetap berlaku selama periode pendaftaran tiga tahun. Selama periode ini, penerbit dapat menjual sekuritas secara berkala. Namun, perhatikan bahwa kesinambungan hanya terbatas pada penawaran sekuritas dan bukan pada penjualannya.
Penawaran Tertunda – Dalam penawaran tertunda, perusahaan penerbit memegang sekuritasnya alih-alih menawarkannya segera setelah pendaftaran. Perusahaan dapat memilih untuk menerbitkan sahamnya di pasar kapan saja dalam jangka waktu tiga tahun. Namun, lebih banyak dokumen umumnya diperlukan dalam penawaran tertunda daripada penawaran berkelanjutan.

Contoh

Contoh 1

Misalnya, ABC, sebuah perusahaan terdaftar, ingin mengumpulkan $1.000.000 untuk mendanai proyek barunya. Ia berencana untuk meningkatkan modal melalui penerbitan sekuritas berikut:

5.000 saham
2.500 obligasi
2.500 waran

Belakangan, ia menyadari bahwa uang yang diperoleh dengan menjual sekuritas ini akan jauh lebih banyak daripada yang dibutuhkan dan berencana untuk menjual hanya 3.000 saham dan 2.500 obligasi. Obligasi Obligasi mengacu pada instrumen utang yang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu. baca lebih lanjut untuk saat ini.

Namun, ABC merasa dapat menggunakan sekuritas yang tersisa dalam waktu dekat untuk mengumpulkan lebih banyak uang. Menyadari hal ini, perusahaan mengajukan pendaftaran rak ke SEC berdasarkan Aturan 415, yang memungkinkannya untuk menjual banyak sekuritas pada titik waktu yang berbeda.

ABC mengajukan pernyataan pendaftaran rak (Formulir S-3) dengan prospektus dasar untuk 3.000 saham dan 2.500 obligasi. Hal ini memungkinkan ABC untuk menjual 3.000 saham dan 2.500 obligasi sekarang dan 4.500 sekuritas yang tersisa kapan pun diinginkan dalam jangka waktu hingga tiga tahun.

Contoh #2

Pada Juli 2021, raksasa e-niaga Kanada Shopify mengajukan $10 miliar dalam penawaran rak campuran dengan SEC. Penawaran tersebut merupakan sarana untuk menghimpun dana dengan menerbitkan surat utang dan ekuitas. Perusahaan menggunakan hasil dari penawaran untuk memperkuat neracanya Neraca Neraca Neraca adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang menyajikan ekuitas, kewajiban, dan aset pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu. Ini didasarkan pada persamaan akuntansi yang menyatakan bahwa jumlah total kewajiban dan modal pemilik sama dengan total aset perusahaan. Baca lebih lanjut dan dorong strategi pertumbuhannya. Pada akhir tahun 2021, perusahaan melaporkan peningkatan besar-besaran sebesar 57% dalam total pendapatan dan pertumbuhan yang lebih mengesankan sebesar 61% dalam laba kotor dibandingkan tahun 2020.

Keuntungan

Registrasi rak memungkinkan penggunanya kesempatan untuk mendapatkan akses ke pasar modalPasar modalPasar modal adalah tempat di mana pembeli dan penjual berinteraksi dan memperdagangkan sekuritas keuangan seperti surat utang, saham, instrumen utang, obligasi, dan instrumen derivatif seperti futures, opsi, swap, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Ada dua jenis pasar: pasar primer dan pasar sekunder. Baca lebih lanjut saat kondisi pasar mendukung.
Ini memungkinkan perusahaan yang berhak untuk mengelola modal mereka secara efisien. Misalnya, perusahaan rak terdaftar dengan $10.000 saham dapat memilih untuk menjual $4.000 saham sekarang dan $6.000 lainnya dua tahun kemudian jika tidak menginginkan semua uang sekaligus.
Ini adalah proses pendaftaran satu langkah yang bebas dari kerumitan dokumentasi, dokumen, dan legalitas teknis yang berlapis-lapis.
Ini memberikan kontrol pasokan saham ke perusahaan penerbit. Ini memberi perusahaan kekuatan untuk memanipulasi harga sahamnya.
Investor biasanya mempercayai perusahaanPerusahaan TrustPerusahaan kepercayaan adalah pengaturan hukum yang didirikan atau dipilih oleh pemberi hibah (individu atau badan) untuk mengelola aset dan kekayaan untuk jangka waktu tertentu. Berdasarkan tujuan penanganan dan pendistribusian aset dan perkebunan kepada penerima manfaat, ia dapat bekerja dalam kapasitas sebagai wali amanat, fidusia, kustodian, atau agen.baca lebih lanjut untuk penawaran rak karena semua detail keuangan mereka terbuka untuk umum untuk dianalisis dan interpretasi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu pendaftaran rak?

Registrasi rak adalah fasilitas yang disediakan oleh Security Exchange Commission (SEC) yang memungkinkan emiten untuk mendaftarkan sekuritas yang rencananya akan mereka tawarkan di masa depan. Ini memungkinkan mereka untuk mengakses pasar modal ketika kondisinya menguntungkan mereka.

Berapa lama rak pernyataan pendaftaran tetap efektif?

Biasanya, pernyataan pendaftaran rak menjadi tidak efektif setelah jangka waktu tiga tahun. Namun, emiten yang gagal menjual efeknya dalam waktu yang ditentukan dapat mengajukan perpanjangan.

Apa keuntungan dari penawaran rak?
Keuntungan dari penawaran shell adalah sebagai berikut:

Mengizinkan penerbit untuk mengatur waktu pasar, yang berarti menjual sekuritas ketika kondisi pasar ideal
· Memungkinkan perusahaan untuk mengelola dananya secara efektif
· Membantu meminimalkan dokumen dan dokumentasi yang panjang
· Memungkinkan kontrol perusahaan penerbit atas pasokan saham mereka
· Membangun kepercayaan di antara investor karena keterbukaan seluruh proses

Apa Aturan 415 dalam pendaftaran rak?

Rule 415 di bawah Securities Act of 1933 memungkinkan penggunanya untuk membuat beberapa penawaran dengan mengajukan hanya satu dokumen pendaftaran ke SEC.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi Panduan Registrasi Rak & Definisinya. Lihat persyaratan untuk pernyataan pendaftaran rak pengarsipan perusahaan (S-3) dengan SEC. Anda juga dapat melihat artikel berikut untuk mempelajari lebih lanjut –