Definisi Put Telanjang
Naked put (NP) adalah strategi opsi bullish di mana investor menulis (menjual) opsi put tanpa memiliki posisi short pada saham yang mendasarinya. Investor mendapat untung dari biaya premi opsi yang dibayarkan oleh pembeli opsi put. Strategi put option berhasil ketika harga saham yang mendasari melampaui harga kesepakatan pada atau sebelum kadaluwarsa.
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked Put (wallstreetmojo.com)
Juga disebut sebagai put terbuka atau pendek, strategi ini didasarkan pada investor yang memprediksi dengan benar ayunan ke atas pada harga saham yang mendasarinya. Sementara penjual NP mendapat manfaat dari kenaikan harga saham, pembeli menguangkan harga yang lebih rendah. Keuntungan maksimum yang layak adalah jumlah premi yang diterima, sedangkan kerugian tertinggi yang mungkin terjadi adalah harga strikeHarga StrikeHarga latihan atau harga strike mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi panggilan & penempatan yang tersedia di perdagangan derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca selengkapnya. Jadi, tidak seperti panggilan telanjang Panggilan Telanjang Panggilan telanjang adalah strategi opsi berisiko tinggi di mana investor menjual (menulis) opsi panggilan tanpa memiliki saham yang mendasarinya. Baca lebih lanjut, menulis posisi telanjang melibatkan kerugian terbatas.
Takeaway kunci
- Put telanjang adalah metode perdagangan opsi di mana investor menjual opsi put tanpa memiliki posisi pendek di saham yang mendasarinya.
- Put telanjang memberikan jumlah premi yang diterima sebagai keuntungan prospektif maksimum dan harga kesepakatan sebagai kerugian setinggi mungkin.
- Seorang penjual telanjang memperoleh keuntungan ketika harga saham yang mendasarinya meningkat, sementara pembeli mendapat keuntungan dari penurunan harga saham.
- Pada titik impas, harga saham sama dengan strike price dikurangi premi yang diterima.
Naked Put Dijelaskan
Put adalah kontrak opsi Kontrak Opsi Kontrak opsi memberikan pemegang opsi hak untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal tertentu dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Sebaliknya, penjual atau penulis opsi tidak memiliki pilihan selain berkewajiban untuk menyerahkan atau membeli aset dasar jika opsi tersebut dilaksanakan. Baca lebih lanjut mengizinkan pembeli untuk menjual, tanpa paksaan, saham dasar dengan harga kesepakatan yang ditentukan dalam waktu kadaluarsa tanggal. Put yang tidak terungkap terjadi ketika penulis menjual opsi put Put OptionPut Option adalah instrumen keuangan yang memberikan hak kepada pembeli untuk menjual opsi kapan saja sebelum tanggal berakhirnya kontrak dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya yang disebut harga strike. Ini melindungi aset dasar dari kejatuhan aset dasar yang diantisipasi.baca lebih lanjut tanpa dana yang diperlukan atau posisi shortPosisi PendekPosisi pendek adalah praktik di mana investor menjual saham yang tidak mereka miliki pada saat penjualan; investor melakukannya dengan meminjam saham dari beberapa investor lain untuk berjanji bahwa yang pertama akan mengembalikan saham ke yang terakhir di kemudian hari. Baca lebih lanjut untuk menutup kontrak jika pembeli menggunakan opsi tersebut.
Investor menggunakan strategi untuk mendapatkan premi put option. Penulis opsi NP mengharapkan lonjakan harga saham dalam waktu dekat. Ketika harga saham naik, pembeli tidak akan menemukan keuntungan untuk menjual saham pokok kepada penulis dengan harga kesepakatan yang lebih rendah. Dan, oleh karena itu, tidak akan mengeksekusi kontrak opsi.
Dalam peristiwa seperti itu, penulis opsi NP akan diuntungkan. Keuntungannya akan sama dengan jumlah premi yang diberikan pembeli saat membeli opsi put. Namun, penulis harus menanggung kerugian jika harga sekuritas yang mendasarinya turun di bawah harga kesepakatan.
Dalam skenario ini, pembeli put option akan menggunakan haknya untuk menjual saham untuk mendapatkan keuntungan dari strike price yang lebih tinggi. Untuk melaksanakan kontrak, penulis harus membeli saham dari pembeli. Untuk ini, penulis harus memiliki dana yang cukup atau memegang posisi ekuitas pendek.
Investor dengan uang yang cukup untuk memperoleh posisi ekuitas pendek mempertimbangkan menjual saham telanjang kurang berisiko daripada memegang saham yang mendasarinya. Namun, menjual opsi NP lebih berisiko bagi investor dengan modal yang tidak mencukupi.
Akun dengan arus kas yang cukup Arus Kas Arus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. baca lebih lanjut untuk menutupi kontrak masih bisa dianggap telanjang jika disetujui untuk NP. Oleh karena itu, NP memiliki kebutuhan uang yang jauh berkurang sementara investor dapat membuang keuangannya ke usaha lain.
Sebagian besar investor mempertimbangkan untuk menjual NP dan kontrak opsi tambahan seperti put spread untuk mengurangi prospek risiko. Namun, hal ini bertentangan dengan penempatan tertutup di mana investor memiliki dana yang cukup untuk membeli aset dasar Aset Dasar Aset dasar adalah aset keuangan aktual yang diandalkan oleh derivatif keuangan. Dengan demikian, setiap perubahan nilai derivatif mencerminkan fluktuasi harga aset dasarnya. Aset tersebut terdiri dari saham, komoditas, indeks pasar, obligasi, mata uang, dan suku bunga.baca lebih lanjut.
Keuntungan & Kerugian Maksimal
Keuntungan potensial tertinggi dari penjualan barang yang tidak tertutup adalah jumlah yang diperoleh sebagai premi. Strategi NP berusaha untuk kedaluwarsa opsi yang tidak berharga, memberikan seluruh premi sebagai keuntungan bagi investor. Keuntungan maksimum dicapai ketika harga saham lebih besar dari harga strike NP.
Kerugian prospektif terbesar pada put yang tidak tertutup adalah harga kesepakatan. Dalam kejadian langka harga saham turun menjadi $0, investor harus membelinya pada harga kesepakatan. Oleh karena itu, menulis tempat yang tidak tertutup melibatkan kerugian terbatas karena hasil terburuk yang mungkin terjadi adalah nilai saham berkurang menjadi nol.
Jadi NP memiliki potensi kerugian yang terbatas, dibandingkan dengan panggilan telanjang yang dapat menyebabkan kerugian tidak terbatas, terutama bagi seorang investor yang menulis banyak panggilan telanjang secara bersamaan.
Persyaratan Margin Naked Put
Persyaratan margin untuk tempat yang tidak tertutup lebih kaku daripada tempat yang tertutup. Ini lebih besar dari ketiganya:
- 100% dari hasil opsi + 20% dari nilai pasar yang mendasarinya – Jumlah uang yang keluar
- 100% dari hasil opsi + (10% dari Harga Kesepakatan * Kontrak * Pengganda)
- 100% dari hasil opsi + $100 per kontrak
Contoh dengan Perhitungan
Mari kita asumsikan bahwa saham XYZ diperdagangkan dengan harga $50 per saham. Penjual NP bernama Aron percaya itu akan tetap sama atau melampaui jumlahnya. Jadi, dia memeriksa opsi yang tersedia dan menjual opsi put telanjang dengan harga premium $5 kepada Jane dengan harga kesepakatan $55 dan kedaluwarsa satu bulan. Jane membeli put option mengharapkan harga saham jatuh.
Perdagangan opsi terjadi dalam 100 saham. Jadi, Aron telah mendapatkan premi sebesar $500 ($5*100). Sekarang, ada tiga kemungkinan:
#1 – Saham XYZ melonjak hingga $70
Ini menandakan berakhirnya opsi put yang tidak berharga, yang menawarkan premi penuh sebesar $500 kepada Aron. Itu karena Jane tidak mungkin menjual saham ke Aron dengan harga lebih rendah dari $55 ketika dia memiliki opsi untuk mendapat untung dengan menjualnya di pasar terbuka seharga $70. Jadi di sini, kerugian Jane adalah $500 yang dia bayarkan sebagai premi kepada Aron.
#2 – Saham XYZ turun menjadi $45
Dalam hal ini, Aron harus mengatur dana untuk membeli jaminan pokok dari Jane dan menanggung kerugian yang timbul darinya.
Harga teguran yang harus dibayarkan kepada Jane – $5500 ($55*100)
Premi diterima – $500
Jika dia menjual sekuritas di pasar seharga $45, dia akan mendapatkan:
Nilai pasar saham saat ini – $4500 ($45*100)
Aron’s Loss = Strike price yang harus dibayarkan kepada Jane – Premi yang diterima – Nilai pasar saat ini = $5500 – $500 -$4500 = $500
Jane’s Gain = Harga Strike diterima – Premi dibayar – Nilai pasar saat ini = $5500 – $500 -$4500 = $500
Jane menjual saham senilai $4500 untuk $5500 setelah membayar Aron premi sebesar $500. Di sini, kerugian Aron sama dengan keuntungan Jane.
#3 – Saham XYZ tetap di $50
Ini juga menyiratkan kedaluwarsa yang tidak berharga dengan memberi Aron seluruh jumlah premi sebesar $500. Jadi Jane berdiri kehilangan $500 dibayar sebagai premi.
Penggunaan
Strategi opsi put telanjang memungkinkan investor menjual opsi put tanpa memiliki posisi pendek dalam keamanan yang mendasarinya. Hanya investor profesional dengan indera keenam yang kuat yang harus terlibat dalam pendekatan berisiko tinggi. Ini memerlukan penjualan opsi put tunggal apa pun, ITM (In-the-money(In-the-moneyIstilah “dalam uang” mengacu pada opsi yang, jika dilakukan, akan menghasilkan keuntungan. Ini bervariasi tergantung pada apakah opsi tersebut call atau put. Opsi call “in the money” saat harga strike aset dasar lebih kecil dari harga pasar. Opsi put “in the money” saat harga strike aset dasar lebih dari harga pasar.baca lebih lanjut) atau OTM (Out-of-the-moneyOut-of-the-money’Out of the money’ adalah istilah yang digunakan dalam perdagangan opsi & dapat digambarkan sebagai kontrak opsi yang tidak memiliki nilai intrinsik jika dieksekusi hari ini Secara sederhana, opsi semacam itu diperdagangkan di bawah nilai aset dasar dan oleh karena itu, hanya memiliki nilai waktu.baca lebih lanjut).
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked Put (wallstreetmojo.com)
Jika tingkat keamanan yang mendasari melebihi harga kesepakatan pada akhir tanggal kedaluwarsa, investor mendapatkan jumlah premi penuh.
Meskipun demikian, investor menderita kerugian besar jika harga saham turun di bawah harga kesepakatan sampai tanggal kadaluwarsa. Dalam hal ini, pembeli NP dapat meminta penulis untuk membeli saham yang mendasarinya.
Perhatikan bahwa titik impas untuk opsi NP mengacu pada pengurangan premi dimuka yang diterima dari harga kesepakatan, yaitu,
Titik impas = Strike Price – Premi Diterima
Penutupan harga saham pada titik impas membantu penjual NP menyeimbangkan kerugian perdagangan terkait.
Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)
T#1 – Apa yang terjadi saat menetapkan posisi telanjang?
A – Naked put option memungkinkan investor menjual put option tanpa memiliki posisi ekuitas pendek pada keamanan yang mendasarinya. Ini adalah strategi perdagangan opsi bullish dimana investor memanfaatkan kenaikan harga saham.
T#2 – Berapa banyak kerugian yang bisa saya alami saat bermain telanjang?
A – Kerugian maksimum yang mungkin terjadi pada posisi telanjang adalah harga kesepakatan opsi. Saat perdagangan terjadi pada 100 saham, jumlah totalnya setara dengan harga kesepakatan dikalikan 100 dikurangi jumlah premi yang diterima dikurangi harga pasar saham saat ini.
Q#3 – Kapan harus menjual pakaian telanjang saya?
A – Investor harus menjual opsi put telanjang ketika ada kemungkinan kuat kenaikan harga saham. Jika sekuritas yang mendasari diperdagangkan di luar harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa, keuntungannya sama dengan jumlah premi.
Q#4 – Apakah telanjang menempatkan bullish?
A – Ya, naked put adalah strategi perdagangan opsi bullish. Ini digunakan untuk menguangkan kenaikan harga saham tanpa investasi aktual. Perhatikan bahwa keuntungan maksimum yang dapat diperoleh dalam strategi ini adalah jumlah premi yang diterima pada put option.
Artikel yang Direkomendasikan
Ini telah menjadi panduan untuk Naked Put & Definisinya. Kami menjelaskan strategi perdagangan opsi put telanjang, beserta kegunaannya, contoh, grafik, & perhitungannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –
- Korslet Telanjang
- Swap Default Kredit
- Peras Pendek
