Penjatahan Modal

Penjatahan Modal

Apa itu Penjatahan Modal?

Penjatahan modal adalah proses atau metode yang digunakan untuk memilih dan mengalokasikan kombinasi bauran proyek dengan cara yang dibuat dari kekayaan pemegang saham dengan jumlah investasi awal terbatas yang tersedia untuk berinvestasi di beberapa proyek yang sedang dipertimbangkan.

Contoh Penjatahan Modal

Mari kita ambil contoh untuk memahami konsep dengan lebih baik.

Misalkan ada sebuah perusahaan bernama Yuva Constructions Ltd (‘YCL’). YCL bergerak dalam bisnis konstruksi bangunan untuk tujuan perumahan dan komersial. Ini telah mendapatkan izin dan persetujuan awal yang diperlukan dari pemerintah negara bagian untuk membangun tiga proyek – Proyek A, B, dan C.

YCL memiliki total anggaran $10 miliar. Proyek A, B, dan C diharapkan menghasilkan nilai total (nilai arus kas saat ini) masing-masing sebesar $7 miliar, $8 miliar, dan $6 miliar, yaitu investasi awal yang diperlukan masing-masing sebesar $5 miliar, $6 miliar, dan $5 miliar. . Terapkan penjatahan modal dan temukan kombinasi optimal.

Larutan:

Pertama, mari kita tabulasikan informasi yang diberikan kepada kita untuk kemudahan referensi.

  • Sekarang, YCL memiliki $10 miliar. Untuk memaksimalkan kekayaan investor, ia harus menerima proyek untuk menerima jumlah laba tertinggi dalam anggaran terbatas sebesar $10 juta. Dengan demikian, ia harus mengetahui tingkat pengembalian yang diharapkan untuk semua proyek dan kemudian memeringkatnya menurut indeks profitabilitas. Indeks profitabilitas Indeks profitabilitas menunjukkan hubungan antara arus kas masa depan proyek perusahaan dan investasi awal dengan menghitung rasio dan menganalisis kelayakan proyek. . Satu plus membagi nilai sekarang arus kas dengan investasi awal diperkirakan. Ini juga dikenal sebagai rasio investasi keuntungan karena menganalisis keuntungan proyek.baca lebih lanjut.

Tabel di bawah ini menjelaskan hal yang sama secara menyeluruh.

  • Berdasarkan peringkat, YCL harus memilih Proyek A dan B, karena memiliki profitabilitas tertinggiProfitabilitasProfitabilitas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan memaksimalkan laba di atas pengeluaran dan biaya operasionalnya. Itu diukur dengan menggunakan rasio tertentu seperti gross profit margin, EBITDA, dan net profit margin. Ini membantu investor dalam menganalisis kinerja perusahaan.baca lebih lanjut. Namun, total investasi awal yang diperlukan jika memilih Proyek A dan B akan melebihi pendanaan yang tersedia, yaitu akan membutuhkan $11 miliar ($5 miliar + $6 miliar) dibandingkan dengan $10 miliar yang tersedia.
  • Dalam situasi seperti itu, ia harus membuang satu proyek dan beralih ke proyek peringkat berikutnya yang sesuai dengan kebutuhan investasinya. Dengan demikian, YCL akan memiliki opsi untuk melanjutkan Proyek A dan C, yang akan memerlukan investasi yang baik dalam modal yang tersedia sebesar $10 miliar dan harus melepaskan investasi di Proyek B.

Anda ,
templat , dll., Harap berikan kami tautan atribusi

Jenis

Itu dapat dipisahkan berdasarkan dua jenis. Yang pertama dikenal sebagai penjatahan keras, dan yang lainnya disebut sebagai penjatahan lunak.

  1. Penjatahan Modal Keras berarti ketika suntikan modal tambahan atau pembatasan apa pun atas penggunaan dana investasi yang ada dibatasi oleh kekuatan sumber eksternal.
  2. Soft Capital Rationing mengacu pada pembatasan penggunaan dana modal untuk berbagai proyek berdasarkan pembatasan yang diberlakukan oleh manajemen dan keputusannya.

Asumsi

Beberapa asumsi tersebut adalah sebagai berikut.

  • Asumsi utamanya adalah bahwa ada batasan yang dipaksakan, baik melalui kekuatan internal maupun eksternal, pada pendanaan modal.
  • Asumsi lain yang mengikuti di sini adalah bahwa ada beberapa proyek yang akan dikerjakan oleh perusahaan atau investor. Memilih proyek tertentu akan membantu mengoptimalkan pengembalian investasi yang dilakukan.
  • Terakhir, konsep penjatahan modal didasarkan pada asumsi bahwa tingkat pengembalian yang diharapkan dari proyek-proyek yang diajukan akan tercapai seperti yang diharapkan, sehingga mengabaikan faktor-faktor praktis seperti ekonomi, politik, kebijakan, dan semacamnya.

Penyebab

  • Meningkatnya biaya modal untuk kebutuhan modal/pendanaan yang lebih tinggi.
  • Hutang yang lebih tinggi dalam pembukuan perusahaan.
  • Setiap pembatasan manajemen internal.
  • Kurangnya sumber daya manusia atau pengetahuan untuk melakukan semua proyek.

Penjatahan Modal vs Dana Tak Terbatas

Penjatahan Modal

Dana Tidak Terbatas

Situasi dengan modal tetap Modal Tetap Modal tetap mengacu pada investasi yang dilakukan oleh bisnis untuk memperoleh aset jangka panjang. Aset jangka panjang ini tidak secara langsung menghasilkan apa pun tetapi membantu perusahaan dengan keuntungan jangka panjang. Baca lebih lanjut di tangan dan pilih proyek berdasarkan profitabilitas.

Situasi tanpa batas modal/pendanaan yang tersedia dan dengan demikian melakukan proyek apa pun dengan profitabilitas yang sesuai.

Anda memilih proyek berdasarkan peringkat tiba dengan mempertimbangkan tingkat pengembalian dan investasi modal tetap.

Anda menerima atau menolak proyek berdasarkan kriteria penerimaan yang diperlukan.

Fokusnya adalah pada memaksimalkan kekayaan pemegang saham Memaksimalkan Kekayaan Pemegang Saham Maksimalisasi kekayaan berarti memaksimalkan kekayaan pemegang saham sebagai akibat dari kenaikan harga saham sehingga meningkatkan kapitalisasi pasar perusahaan. Kenaikan harga saham adalah fungsi langsung dari seberapa kompetitif perusahaan, posisinya, strategi pertumbuhan, dan bagaimana menghasilkan keuntungan.baca lebih lanjut.

Fokusnya adalah menghasilkan setidaknya pengembalian minimum yang dapat diterima.

Mungkin ada dana menganggur setelah menerapkan penjatahan modal.

Investor menggunakan semua uangnya dan melakukan investasi.

Manfaat

Penggunaan penjatahan modal memang disertai dengan keuntungan dan keuntungan bagi penggunanya. Beberapa manfaatnya adalah sebagai berikut.

  • Setiap pembatasan penggunaan sumber daya yang tersedia, dalam kasus kami uang, akan memanfaatkan sumber daya dengan cara optimal terbaik.
  • Manajemen atau investor perusahaan tidak akan berinvestasi dalam proyek apa pun yang akan datang tanpa melakukan analisis terperinci. Ini memastikan tidak ada pemborosan atau penggunaan dana gratis yang tidak perlu.
  • Para investor akan menerima pengembalian tertinggi atau maksimum atas investasi mereka dengan mengikuti proses pemanfaatan yang optimal.
  • Ini mungkin memerlukan investasi hanya dalam beberapa proyek, yang akan membantu manajemen melakukan upaya yang lebih sedikit dalam mengelola urusan proyek dan menghasilkan hasil yang lebih baik.
  • Perusahaan atau investor akan memiliki dana yang tersedia bahkan setelah berinvestasi dalam proyek, sehingga memastikan tidak ada krisis uang tunai.

Keterbatasan

Beberapa batasannya adalah sebagai berikut.

  • Ini berfokus pada investasi dalam proyek yang lebih sedikit, yang membuat dana pemegang saham tetap menganggur.
  • Konsep penjatahan modal didasarkan pada asumsi bahwa proyek tersebut akan menghasilkan keuntungan tertentu. Setiap kesalahan perhitungan yang sama akan mengakibatkan proyek menghasilkan keuntungan yang lebih rendah.
  • Proyek yang dipilih mungkin berdurasi lebih pendek, yang akan menyebabkan proyek jangka panjang tertentu dibuang, yang mungkin sehat untuk stabilitas perusahaan.
  • Proses evaluasi mengabaikan arus kas perantara yang mungkin dimiliki proyek dan nilai waktu yang terkait dengan arus kas tersebut.

Kesimpulan

Penjatahan modal adalah proses pemilihan campuran proyek yang akan memberikan keuntungan maksimal dengan menginvestasikan modal terbatas yang tersedia di berbagai proyek. Prosesnya diikuti setelah mempertimbangkan batasan yang ada, baik kekuatan internal maupun eksternal, untuk investasi yang akan dilakukan.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Capital Rationing dan artinya. Di sini kita membahas sebuah contoh dan dua jenis (Penjatahan keras dan lunak) penjatahan modal dengan asumsi, penyebab, dan perbedaannya. Anda dapat merujuk ke artikel berikut untuk mempelajari lebih lanjut tentang keuangan –

  • Biaya Kapitalisasi
  • Modal
  • Pengeluaran Modal
  • Contoh Korporasi

Related Posts