Yield to Maturity

Yield to Maturity

Apa itu Yield to Maturity?

Yield to Maturity mengacu pada pengembalian yang diharapkan investor setelah menjaga obligasi tetap utuh sampai tanggal jatuh tempo. Berbeda dengan hasil saat ini Hasil Saat Ini Rumus hasil saat ini pada dasarnya menghitung hasil obligasi berdasarkan harga pasar, bukan nilai nominal. Hasil obligasi saat ini= Pembayaran kupon tahunan/harga pasar saat iniBaca lebih lanjut, yang mengukur nilai obligasi saat ini, hasil hingga jatuh tempo mengukur nilai obligasi pada akhir masa obligasinya. Dengan kata lain, pengembalian obligasi yang diharapkan setelah melakukan semua pembayaran tepat waktu sepanjang umur obligasi.

Formula Yield to Maturity

YTM menganggap hasil yang efektif Hasil yang Efektif Hasil yang efektif adalah tingkat pengembalian tahunan pada tingkat bunga periodik yang dinyatakan sebagai salah satu ukuran efektif pengembalian pemegang ekuitas karena memperhitungkan pertimbangan yang seharusnya, tidak seperti metode hasil nominal.baca lebih lanjut tentang obligasi, yang didasarkan pada compounding Compounding Compounding adalah metode investasi di mana pendapatan yang dihasilkan dari investasi diinvestasikan kembali, dan jumlah pokok baru ditambah dengan jumlah pendapatan yang diinvestasikan kembali. Bergantung pada jangka waktu penyetoran, bunga ditambahkan ke jumlah pokok.baca lebih lanjut. Rumus di bawah ini berfokus pada penghitungan perkiraan hasil hingga jatuh tempo, sedangkan menghitung YTM aktual akan memerlukan trial and error dengan mempertimbangkan tingkat yang berbeda dalam nilai obligasi saat ini hingga harga sesuai dengan harga pasar obligasi yang sebenarnya. Saat ini, aplikasi komputer memudahkan perhitungan YTM obligasi.

Formula Yield to Maturity = [C + (FP)/n] / [(F+P)/2]

Di mana,

  • C adalah Kupon.
  • F adalah Nilai Nominal obligasi.
  • P adalah harga pasar saat ini.
  • n akan menjadi tahun hingga jatuh tempo.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Yield to Maturity (wallstreetmojo.com)

Rumus di bawah ini menghitung nilai sekarang obligasi. Jika Anda memiliki nilai sekarang obligasi, Anda dapat menghitung hasil hingga jatuh tempo (r) secara terbalik menggunakan iterasi.

Nilai Sekarang Obligasi = [C / (1+r )] + [C / ( 1+r )^2] . . . . . . [C / ( 1+r )^ t ] + [F / ( 1+r )^ t ]

Langkah demi Langkah Perhitungan Yield to Maturity (YTM)

Langkah-langkah menghitung Yield to Maturity adalah sebagai berikut.

  1. Kumpulkan informasi tentang obligasi seperti nilai nominalnya, bulan yang tersisa untuk jatuh tempo, harga pasar obligasi saat ini, dan tingkat kupon obligasi.
  1. Sekarang hitung pendapatan tahunan yang tersedia pada obligasi, yang sebagian besar merupakan kupon, dan dapat dibayarkan setiap tahun, setengah tahunan, triwulanan, bulanan, dll. Oleh karena itu, perhitungan harus dilakukan.
  1. Juga, seseorang perlu mengamortisasi diskon atau premium, yang merupakan selisih antara nilai nominal obligasi dan harga pasar saat ini selama masa obligasi.
  1. Pembilang rumus YTM akan menjadi jumlah dari jumlah yang dihitung pada langkah kedua dan langkah 3.
  1. Penyebut rumus YTM akan menjadi harga rata-rata dan nilai nominal.
  1. Ketika seseorang membagi nilai langkah 4 dengan langkah 5, itu akan menjadi perkiraan hasil pada saat jatuh tempo.

Contoh

Contoh 1

Asumsikan bahwa harga obligasi adalah $940, dengan nilai nominal obligasi sebesar $1000. Tingkat kupon tahunan adalah 8%, dengan jangka waktu 12 tahun. Berdasarkan informasi ini, Anda harus menghitung perkiraan hasil hingga jatuh tempo.

Larutan:

Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk perhitungan YTM.

Kita dapat menggunakan rumus di atas untuk menghitung perkiraan hasil hingga jatuh tempo.

Kupon pada obligasiKupon Pada Obligasi Kupon obligasi membayar bunga tetap pada frekuensi yang telah ditentukan dari tanggal penerbitan obligasi hingga jatuh tempo obligasi atau tanggal transfer. Pemegang kupon obligasi menerima pembayaran berkala dari suku bunga tetap yang ditetapkan. Baca lebih lanjut akan menjadi $1.000 * 8%, yaitu $80.

Yield to Maturity (Perkiraan) = (80 + (1000 – 94) / 12 ) / ((1000 + 940) / 2)

YTM akan menjadi –

Contoh #2

FANNIE MAEFANNIE MAEFannie Mae, yaitu, Federal National Mortgage Association adalah perusahaan yang disponsori pemerintah Amerika Serikat (GSE) yang didirikan pada tahun 1938 oleh kongres untuk meningkatkan pasar hipotek sekunder selama depresi hebat yang melibatkan pembiayaan untuk pemberi pinjaman hipotek sehingga menyediakan akses ke pembiayaan hipotek yang terjangkau di semua pasar setiap saat.baca lebih lanjut adalah salah satu perdagangan merek terkenal di pasar AS. Pemerintah AS sekarang ingin menerbitkan obligasi pembayaran setengah tahunan tetap 20 tahun untuk proyek mereka. Harga obligasi adalah $1.101,79, dan nilai nominal obligasi adalah $1.000. Tingkat kupon adalah 7,5% pada obligasi. Berdasarkan informasi ini, Anda diminta untuk menghitung perkiraan hasil hingga jatuh tempo obligasi.

Larutan:

Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk perhitungan hasil hingga jatuh tempo.

Kupon pada obligasi akan menjadi $1.000 * 7,5% / 2 yaitu $37,50, karena ini membayar setengah tahunan.

Yield to Maturity (Perkiraan) = ( 37,50 + (1000 – 1101,79) / (20 * 2) )/ ((1000 + 1101,79) / 2)

YTM akan menjadi –

Ini adalah perkiraan hasil pada saat jatuh tempo, yaitu 3,33%, yang setengah tahunan.

YTM tahunan akan –

Contoh #3

Tuan Rollins telah menerima jumlah sekaligus dari lotere. Dia adalah orang yang menghindari risiko dan percaya pada risiko rendah dan pengembalian tinggi. Dia mendekati penasihat keuangan, dan penasihat tersebut mengatakan kepadanya bahwa dia adalah mitos yang salah tentang risiko rendah dan pengembalian tinggi. Kemudian Tuan Rollins menerima bahwa dia tidak menyukai risiko, dan investasi berisiko rendah Investasi berisiko rendah Investasi berisiko rendah adalah instrumen keuangan dengan ketidakpastian minimal atau kemungkinan kerugian bagi investor. Meskipun investasi semacam itu aman, mereka gagal menawarkan pengembalian yang tinggi kepada investor. baca lebih lanjut dengan pengembalian rendah akan dilakukan. Penasihat memberinya dua opsi investasi, dan rinciannya ada di bawah ini:

Kedua kupon dibayar setengah tahunan. Sekarang Tuan Rollins bingung tentang obligasi mana yang harus dipilih. Dia meminta Penasihat untuk berinvestasi dalam opsi kedua karena harga obligasi lebih rendah, dan dia siap mengorbankan kupon 0,50%. Namun, Penasihat justru memintanya untuk berinvestasi pada opsi 1.

Anda diminta untuk memvalidasi saran yang dibuat oleh penasihat .

Larutan:

Pilihan 1

Kupon pada obligasi akan menjadi $1.000 * 9% / 2 yaitu $45, karena ini membayar setengah tahunan.

Yield to Maturity (Perkiraan) = (45 + (1000 – 1010) / (10 * 2)) / (( 1000 +1010 )/2)

YTM akan menjadi –

Ini adalah perkiraan hasil pada saat jatuh tempo, yaitu 4,43%, yang setengah tahunan.

YTM tahunan akan –

Oleh karena itu, Hasil tahunan saat jatuh tempo adalah 4,43% * 2, yaitu 8,86%.

pilihan 2

Kupon pada obligasi akan menjadi $1.000 * 8,50% / 2 yaitu $42,5, karena pembayaran ini dilakukan setengah tahunan.

Yield to Maturity (Perkiraan) = (42,50 + (1000 – 988) /(10 * 2))/ (( 1000 +988 )/2)

Ini adalah perkiraan hasil pada saat jatuh tempo, yaitu 4,34%, yang setengah tahunan.

Hasil Tahunan hingga Jatuh Tempo adalah –

Oleh karena itu, Hasil tahunan saat jatuh tempo adalah 4,34% * 2, yaitu 8,67%.

Karena YTM lebih tinggi di opsi 2; karenanya penasihat benar dalam merekomendasikan investasi pada opsi 2 untuk Mr. Rollins.

Relevansi dan Penggunaan

  • Yield to maturity memungkinkan investor untuk membandingkan nilai sekarang obligasi dengan opsi investasi lain di pasar.
  • Prinsip TVMTVThe Time Value of Money (TVM) menyatakan bahwa uang yang diterima pada saat ini bernilai lebih tinggi daripada uang yang diterima di masa depan karena uang yang diterima sekarang dapat diinvestasikan dan digunakan untuk menghasilkan arus kas ke perusahaan di masa depan dalam bentuk bunga. atau dari apresiasi dan reinvestasi investasi masa depan.baca lebih lanjut (Nilai waktu uang) dipertimbangkan saat menghitung YTM, yang membantu dalam analisis investasi yang lebih baik tentang pengembalian di masa mendatang.
  • Ini mempromosikan pengambilan keputusan yang kredibel, apakah berinvestasi dalam obligasi akan menghasilkan pengembalian yang baik dibandingkan dengan nilai investasi pada kondisi saat ini.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Yield to Maturity (YTM). Berikut kami bahas cara menghitung yield obligasi hingga jatuh tempo menggunakan rumusnya beserta contoh praktis dan template excel yang bisa diunduh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang ekonomi dari artikel berikut –

  • Perhitungan Yield to Call Perhitungan Yield To Call Yield to call adalah pengembalian investasi untuk pemegang pendapatan tetap jika keamanan yang mendasarinya, seperti obligasi yang dapat dipanggil diadakan sampai tanggal panggilan yang telah ditentukan daripada tanggal jatuh tempo.baca lebih lanjut
  • Perhitungan Hasil Obligasi Saat Ini Perhitungan Hasil Obligasi Saat Ini Formula hasil saat ini pada dasarnya menghitung hasil obligasi berdasarkan harga pasar, bukan nilai nominal. Hasil obligasi saat ini = Pembayaran kupon tahunan / harga pasar saat iniBaca lebih lanjut
  • Yield to WorstYield To WorstHasil ke terburuk (YTW) adalah hasil minimum yang dapat diterima pada obligasi, dengan asumsi penerbit tidak default pada setiap pembayarannya. YTW masuk akal untuk obligasi di mana penerbit menjalankan opsinya seperti panggilan atau pembayaran di muka. YTW = tingkat bebas risiko + premi risiko kredit baca selengkapnya
  • Menghitung Hasil di ExcelMenghitung Hasil Di ExcelFungsi Hasil di Excel adalah fungsi keuangan bawaan untuk menentukan hasil dari sekuritas atau obligasi yang membayar bunga secara berkala. Ini menghitung hasil obligasi dengan menggunakan nilai penyelesaian obligasi, jatuh tempo, tingkat, harga, dan penebusan obligasi.baca lebih lanjut

Related Posts