Net-Net

Arti Net-Net

Net-net mengacu pada perdagangan perusahaan dengan harga yang sangat rendah dengan kapitalisasi pasarnya yang lebih melankolis daripada nilai aset bersih saat ini (NCAV). Pada dasarnya, teknik ini adalah strategi investasi konservatif yang berfokus pada perolehan saham dengan harga lebih rendah dari nilai likuidasinya. Dalam proses ini, pedagang perlu mempertimbangkan aset lancar bersih perusahaan.

Takeaway kunci

Net-net adalah konsep investasi nilai yang diperkenalkan oleh Benjamin Graham, melibatkan pemilihan saham yang memiliki kapitalisasi pasar kurang dari nilai aset bersih saat ini (NCAV). NCAV dihitung dengan mengurangkan total kewajiban dari aset lancar.
Meskipun stok seperti itu masih ada di lapangan, seringkali sulit untuk diidentifikasi, dan banyak yang menggunakan penyaring.
Dampak dari model dan budaya bisnis yang berkembang telah mengurangi efektivitas strategi investasi ini.

Bagaimana Cara Kerja Investasi Net-Net?

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya:
Sumber: Net-Net (wallstreetmojo.com)

Warren Buffet juga menganjurkan investasi net-net karena itu adalah strategi yang populer di masa itu. Graham menganjurkan pembelian saham dengan mempertimbangkan aset lancar bersih mereka, mengabaikan aset jangka panjang. Menurut konsep ini, jika NCAV suatu perusahaan lebih besar dari kapitalisasi pasarnya Kapitalisasi PasarKapitalisasi pasar adalah nilai pasar dari saham beredar suatu perusahaan. Ini dihitung sebagai produk dari jumlah total saham beredar dan harga setiap saham.Baca lebih lanjut, ini menjadi saham bersih-bersih.

Pada dasarnya, NCAV adalah nilai yang dihitung dengan mengurangkan total aset lancar perusahaanAset Lancar PerusahaanAset lancar mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun. Ini terdiri dari inventaris, kas, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjut, seperti kas dan setara kasKas Dan Setara KasKas dan Setara Kas adalah aset yang merupakan investasi jangka pendek dan sangat likuid yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai dan memiliki risiko fluktuasi harga yang rendah. Uang tunai dan uang kertas, tagihan Departemen Keuangan AS, tanda terima yang belum disimpan, dan dana Pasar Uang adalah contohnya. Mereka biasanya ditemukan sebagai item baris di bagian atas aset neraca. baca lebih lanjut, inventaris dan piutang yang disesuaikan, dll., dari total kewajiban, termasuk saham preferen. Pedagang biasanya mengidentifikasi saham sebagai net-net saat mereka berdagang di bawah 2/3 NCAV.

Strategi tersebut tampaknya bermanfaat bagi investor dengan dana terbatas karena harga saham lebih rendah dari nilai likuidasi Nilai Likuidasi Nilai likuidasi adalah nilai aset yang tersisa jika perusahaan gulung tikar dan tidak lagi memiliki kelangsungan usaha. Nilai likuidasi dihitung hanya untuk aset berwujud seperti real estat, mesin, peralatan, investasi, dll.baca lebih lanjut. Namun, banyak ahli telah menyarankan bahwa mengakuisisi segelintir saham seperti itu bermanfaat ketika neraca perusahaan menguntungkan. Namun, membatasi penjualan saham tersebut dalam 1-2 tahun lebih disukai daripada lindung nilaiHedgeHedge mengacu pada strategi investasi yang melindungi pedagang dari potensi kerugian karena fluktuasi harga aset yang tak terdugabaca lebih lanjut terhadap kemungkinan risiko yang timbul akibat kerugian yang dialami oleh perusahaan.

Formula Net-Net

Nilai aset lancar bersih dan modal kerja bersih (NNWC) adalah dua formula yang sering disebut dalam strategi investasi ini.

Nilai aset lancar bersih = Aktiva lancar – Total kewajiban

Atau

= Aset lancar – Total kewajiban + Saham Preferen

Penting untuk mengambil nilai aset lancar yang disesuaikan dengan mengabaikan nilai berisiko untuk persediaan dan piutang debitur. Melakukan hal itu akan memberikan gambaran organisasi yang lebih konservatif dan realistis.

Modal kerja bersih-bersih = [Kas+ investasi jangka pendek+75% piutang usaha+50% persediaan] – total kewajiban

Selain itu, pedagang juga menghitung nilai per saham NCAV dan NNWC dengan membagi nilai masing-masing dengan jumlah saham yang beredarSaham yang beredarSaham yang beredar adalah saham yang tersedia dengan pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu setelah mengecualikan saham yang telah dibeli kembali oleh entitas . Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan. Baca lebih lanjut. Jadi, harga saham per saham harus 2/3 dari NCAVPS.

Contoh Net-Net

Mari kita pahami konsep ini secara detail dengan contoh.

Contoh 1

ABC Inc. adalah perusahaan publik dengan total kewajiban $400 juta, termasuk saham preferen. Aset saat ini sama dengan $1.000 juta. Hitung nilai aset lancar bersih perusahaan.

Nilai Aset Lancar Bersih (NCAV) = Aset Lancar – Total Kewajiban

= $1000 – $400
= $600

Contoh #2

Untuk tahun tertentu, neraca ABC Inc. Neraca Neraca Neraca adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang menyajikan ekuitas, kewajiban, dan aset pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu. Ini didasarkan pada persamaan akuntansi yang menyatakan bahwa jumlah total kewajiban dan modal pemilik sama dengan total aset perusahaan. Baca lebih lanjut terungkap bahwa nilai aset lancar bersih per saham adalah $9. Jadi, haruskah investor membeli saham tersebut sebagai bagian dari pendekatan net-net investment?

NCAVPS = NCAV/Jumlah saham beredar

NCAVPS = $9

Harga pembelian yang disukai = 2/3 x NCAVPS

= 2/3 x $9

= $6

Masalah dengan Net-Net

Pada konferensi pers, Buffett pernah mengatakan bahwa model bisnis yang berkembang dan perubahan budaya telah membuat strategi investasi ini Strategi Investasi Strategi investasi membantu investor dalam menentukan di mana dan bagaimana berinvestasi berdasarkan pengembalian yang diharapkan, selera risiko, jumlah korpus, periode memegang, usia pensiun, industri pilihan, dan seterusnya. membaca lebih kurang menguntungkan di zaman modern. Selain itu, ada kesulitan menemukan saham net-net di pasar saat ini karena aktivitas manajemen improvisasi seperti pengambilalihan Pengambilalihan Pengambilalihan adalah transaksi di mana perusahaan penawar mengakuisisi perusahaan target dengan atau tanpa persetujuan bersama manajemen. Biasanya, perusahaan yang lebih besar menyatakan minat untuk mengakuisisi perusahaan yang lebih kecil. Pengambilalihan adalah peristiwa yang sering terjadi dalam dunia bisnis kompetitif saat ini yang disamarkan sebagai merger ramah.baca lebih lanjut.

Ada juga beberapa faktor lain yang berkontribusi terhadap masalah seperti;

Berfokus terutama pada aspek kuantitatif untuk memilih saham murah
Salah mengartikan laporan keuangan dapat menyesatkan investor.
Bisnis yang buruk tetap buruk sepanjang umurnya
Kurangnya keunggulan kompetitifKeunggulan KompetitifKeunggulan kompetitif mengacu pada keunggulan yang dimiliki oleh perusahaan yang tetap berhasil mengalahkan pesaingnya yang termasuk dalam industri yang sama dengan merancang dan menerapkan strategi efektif yang memungkinkan hal yang sama dalam menawarkan barang atau jasa berkualitas, mengutip harga yang wajar kepada pelanggannya, memaksimalkan kekayaan para pemangku kepentingannya dan seterusnya sehingga perusahaan dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan, membangun reputasi merek yang positif, menghasilkan lebih banyak penjualan, memaksimalkan pengembalian aset, dll.baca lebih lanjut
Kurangnya kemampuan sebagai investasi jangka panjang Investasi Jangka Panjang Investasi Jangka Panjang adalah instrumen keuangan seperti saham, obligasi, uang tunai, atau aset real estat yang ingin dimiliki perusahaan selama lebih dari 365 hari untuk memaksimalkan keuntungan dan dilaporkan di sisi aset neraca di bawah judul aktiva tidak lancar.baca lebih lanjut
Persyaratan terus-menerus untuk mengumpulkan sekelompok saham perusahaan tersebut sebagai metode bagi mereka untuk bekerja
Ketidakmampuan untuk menghasilkan angka signifikan seperti bisnis yang luar biasa atau pertumbuhan saham.

Apakah Masih Relevan?

Selama masa Graham, setiap kali bisnis dilikuidasi, banyak perusahaan lebih suka menganggap modal kerja sebagai nilai pemegang saham. Oleh karena itu, pendekatan net-net lebih praktis daripada sekarang. Saat ini, menutup bisnis biasanya menimbulkan banyak biaya yang menarik modal kerjaModal KerjaModal kerja adalah jumlah yang tersedia bagi perusahaan untuk pengeluaran sehari-hari. Ini adalah ukuran likuiditas, efisiensi, dan kesehatan keuangan perusahaan, dan dihitung menggunakan rumus sederhana: “aset lancar (piutang, uang tunai, persediaan barang yang belum selesai dan bahan baku) MINUS kewajiban lancar (hutang, hutang jatuh tempo dalam satu tahun)” baca lebih lanjut. Namun, itu mungkin masih layak jika seseorang berpengalaman dengan pasar dan mencoba untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek. Ini juga merupakan metode penyebaran risiko yang mungkin timbul saat berdagang. Di sisi lain, sangat sulit untuk menemukan saham seperti itu, terutama ketika tren pasar sedang bullish.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Bagaimana NCAV dihitung?

Perhitungan NCAV adalah sebagai berikut:
Net Current Asset Value (NCAV) = Current Asset – Total Liability + Preferred Stock

Apakah stok net-net masih ada?

Mereka masih tersedia, tetapi sulit menemukannya dalam skenario bullish. Pada Februari 2021, TAT Technologies dan Nova LifeStyle Inc dilaporkan muncul sebagai saham tersebut.

Apa yang dimaksud dengan jaring-jaring?

Istilah net-net mengacu pada perusahaan yang berdagang dengan nilai yang sangat murah. Akibatnya, kapitalisasi pasar mereka akan lebih kecil dari nilai aset lancar bersih.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Net-Net dan Artinya. Berikut kita bahas rumus menghitung jaring-jaring contoh dan soal beserta cara kerjanya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –