Pelonggaran Kuantitatif

Pelonggaran Kuantitatif

Apa itu Pelonggaran Kuantitatif?

Pelonggaran kuantitatif (QE) adalah kebijakan moneter lanjutan bank sentral untuk merangsang pertumbuhan ekonomi yang stagnan dengan pembelian obligasi pemerintah dan aset lainnya dalam skala besar. QE mencoba mempengaruhi ekonomi dengan mengeluarkan lebih banyak uang untuk meningkatkan jumlah uang beredar. Itu tidak melibatkan pencetakan lebih banyak uang tunai. Sebaliknya, bank sentral menciptakan uang baru dengan membeli sekuritas secara elektronik dan memperbarui transaksi dalam neracanya.

Langkah tersebut diambil sebagai alternatif untuk menghidupkan kembali investasi, konsumsi, dan harga ketika kebijakan moneter standar gagal meningkatkan pertumbuhan.

Takeaway kunci

  • Pelonggaran kuantitatif adalah tindakan korektif bank sentral negara untuk mendorong uang baru dalam ekonomi yang melambat dengan pembelian massal sekuritas pemerintah atau perusahaan dari pasar terbuka.
  • Pelonggaran kuantitatif bertujuan untuk stabilitas dan pertumbuhan ekonomi selama krisis keuangan dengan gagasan bahwa meningkatkan jumlah uang beredar akan meningkatkan daya beli, investasi, dan produktivitas konsumen. Ini akan meneruskan dorongan pertumbuhan ke permintaan agregat, harga, upah, dan lapangan kerja – mengakhiri deflasi.
  • Pembalikan program pelonggaran kuantitatif pada waktu yang tepat sama pentingnya untuk menghindari efek buruk seperti hiperinflasi atau stagflasi.

Penjelasan Pelonggaran Kuantitatif

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Quantitative Easing (wallstreetmojo.com)

Pelonggaran kuantitatif adalah kebijakan moneter agresif Kebijakan Moneter Kebijakan moneter mengacu pada langkah-langkah yang diambil oleh bank sentral suatu negara untuk mengendalikan jumlah uang beredar untuk stabilitas ekonomi. Misalnya, pembuat kebijakan memanipulasi sirkulasi uang untuk meningkatkan lapangan kerja, PDB, stabilitas harga dengan menggunakan alat seperti suku bunga, cadangan, obligasi, dll.baca lebih lanjut tentang bank sentral seperti Federal Reserve yang diadopsi selama krisis ekonomi seperti Depresi HebatDepresi HebatThe Great Depresi mengacu pada krisis keuangan yang sudah berlangsung lama dalam sejarah dunia modern. Itu dimulai di Amerika Serikat pada 29 Oktober 1929, dengan Keruntuhan Wall Street dan berlangsung hingga 1939.baca lebih lanjut. Biasanya, bank sentral memengaruhi suku bunga pinjaman semalam antar bank untuk menambah atau mengurangi jumlah uang beredar dalam perekonomian.

Penurunan suku bunga pinjaman semalam pada akhirnya menurunkan suku bunga pinjaman secara keseluruhan dalam perekonomian, yang membantu konsumen meminjam lebih banyak. Dengan lebih banyak uang di tangan, konsumsi, permintaan, dan bisnis membaik, secara bertahap mengembalikan ekonomi ke jalurnya. Namun, menurunkan suku bunga menjadi nol tidak dapat memaksa bank untuk menurunkan suku bunga pinjaman jika mereka tidak bersedia yang bertentangan dengan kebijakan tersebut. Akibatnya, untuk meningkatkan jumlah uang beredar, bank sentral beralih ke kebijakan pelonggaran kuantitatif yang tidak melibatkan pencetakan uang kertas baru.

Sebaliknya, bank sentral menciptakan uang baru dengan membeli obligasi pemerintah dan aset lain secara elektronik dari pasar terbuka. Neraca bank sentral mencatat transaksi ini, menyoroti uang yang ditambahkan secara virtual. Sebagai bagian dari langkah-langkah pelonggaran kuantitatif, The Fed telah memutuskan untuk membeli obligasi senilai $120 miliar tanpa batas waktu setiap bulan pada Maret 2020. Itu untuk membantu pemulihan ekonomi setelah dihantam oleh Covid-19.

Bagaimana Pelonggaran Kuantitatif Mempengaruhi Perekonomian?

Gagasan Quantitative easing adalah ketika bank sentral membeli obligasi pemerintah dalam jumlah besar dan beberapa sekuritas jangka panjang dari pasar keuangan Pasar Keuangan Istilah “pasar keuangan” mengacu pada pasar di mana kegiatan seperti penciptaan dan perdagangan berbagai aset keuangan seperti obligasi , saham, komoditas, mata uang, dan derivatif berlangsung. Ini menyediakan platform bagi penjual dan pembeli untuk berinteraksi dan berdagang dengan harga yang ditentukan oleh kekuatan pasar. Baca lebih lanjut, ini meningkatkan permintaan mereka. Akibatnya, harga obligasiHarga ObligasiFormula penetapan harga obligasi menghitung nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang mencakup pembayaran kupon dan nilai pari, yang merupakan jumlah penebusan pada saat jatuh tempo. Hasil hingga jatuh tempo (YTM) mengacu pada tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan.baca lebih lanjut naik dengan permintaan tinggi, menurunkan hasil karena harga dan hasil obligasi memiliki hubungan terbalik.

Karena pengembalian yang rendah, investor mulai beralih ke sekuritas lain di pasar modalPasar modalPasar modal adalah tempat di mana pembeli dan penjual berinteraksi dan memperdagangkan sekuritas keuangan seperti surat utang, saham, instrumen utang, obligasi, dan instrumen derivatif seperti futures, opsi, swap, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Ada dua jenis pasar: pasar primer dan pasar sekunder. Baca lebih lanjut untuk mendapatkan penghasilan yang lebih tinggi. Hasilnya, investasi pasar saham naik dengan harga saham yang melonjak. Pada tahun 2020, S&P 500 turun lebih dari 30% dari rekor tertingginya karena pandemi. Tapi, dengan bantuan stimulus pemerintah AS dan elemen lainnya, naik lebih dari 70% dari penurunan Maret. Faktanya, pasar saham berubah bullish setelah beberapa bulan.

Selain itu, membeli aset dari bank lain sangat meningkatkan saldo cadangan mereka. Ketersediaan uang di bank meningkat, memungkinkan mereka menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman. Dengan kemudahan meminjam, investasi meningkat. Pemerintah juga menambahkan ini dengan memperkenalkan kebijakan fiskal seperti pemerintah AS menandatangani stimulus bantuan Covid senilai $1,3 triliun. Ini melibatkan pinjaman langsung kepada kebanyakan orang Amerika senilai $1400.

Dengan lebih banyak uang beredar, suku bunga pinjaman turun lebih jauh. Orang menabung lebih sedikit karena penghasilan mereka lebih sedikit dari tabungan dan rekening bank mereka, jadi mereka membelanjakan lebih banyak. Oleh karena itu, jika langkah-langkah pelonggaran kuantitatif berhasil, mereka dapat meningkatkan permintaan agregat Permintaan Agregat Permintaan Agregat adalah permintaan keseluruhan untuk semua barang dan jasa di suatu negara dan dinyatakan sebagai jumlah total uang yang ditukar dengan barang dan jasa tersebut. Ini adalah hubungan antara semua barang yang dibeli di dalam negeri dengan harganya. Baca lebih lanjut dan harga. Ketika bisnis menghasilkan lebih banyak, mereka memproduksi dan mempekerjakan lebih banyak. Dengan peningkatan GDPGDPGDP atau produk domestik bruto mengacu pada jumlah total nilai moneter dari semua barang jadi dan jasa yang diproduksi di dalam batas perbatasan negara mana pun. PDB menentukan kesehatan ekonomi suatu negara. GDP = C + I + G + NXbaca lebih lanjut dan tingkat lapangan kerja, pertumbuhan ekonomi bangkit kembali.

Contoh Pelonggaran Kuantitatif

Ketika kita berbicara tentang pelonggaran kuantitatif di bidang ekonomi, Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang jelas disebutkan. Misalnya, selama krisis keuangan 2009Krisis KeuanganIstilah “krisis keuangan” mengacu pada situasi di mana aset keuangan utama pasar mengalami penurunan tajam dalam nilai pasar selama periode waktu yang relatif singkat, atau ketika bisnis terkemuka tidak mampu membayar hutang, atau ketika lembaga pembiayaan menghadapi krisis likuiditas dan tidak dapat mengembalikan uang kepada deposan, yang semuanya menyebabkan kepanikan di pasar modal dan di kalangan investor. Baca lebih lanjut, Bank of England membeli 200 miliar pound obligasi sebagai bagian dari QE dan telah mengandalkan ukuran berkali-kali. Pada tahun 2020, ia membeli 895 miliar pound obligasi sebagai tanggapan atas perlambatan pandemi.

Selama bertahun-tahun, negara berkembang seperti Filipina, Indonesia, Afrika Selatan, dll., juga telah mengadopsi metodologi QE untuk kesejahteraan ekonomi. Mari kita ambil dua negara dan lihat bagaimana mereka menerapkan pelonggaran kuantitatif.

Garis Waktu Pelonggaran Kuantitatif Jepang

Jepang terperosok ke dalam deflasi ringanDeflasiDeflasi didefinisikan sebagai suatu kondisi ekonomi dimana harga barang dan jasa terus turun dengan tingkat inflasi menjadi negatif. Situasi umumnya muncul dari kontraksi jumlah uang beredar dalam perekonomian.baca lebih lanjut pada tahun 2000. Sebagai bagian dari kebijakan moneter, Bank of Japan (BOJ) mempertahankan suku bunga mendekati nol selama bertahun-tahun sejak 1999. Negara ini juga memperkenalkan suku bunga negatif suku bunga, yang menghalangi bank untuk menyimpan cadangan alih-alih meminjamkan.

Selama bertahun-tahun, pusat terus memompa lebih banyak likuiditasLikuiditasLikuiditas adalah kemudahan mengubah aset atau sekuritas menjadi uang tunai.baca lebih lanjut ekonomi untuk meningkatkan fasilitas pinjaman. Pada tahun 2014, BOJ mengumumkan perluasan program pembelian obligasi untuk membeli obligasi senilai $723,4 miliar per tahun. Karena pengaruh pelonggaran kuantitatif yang agresif, neraca Jepang telah berkembang sebesar $4,5 triliun pada tahun 2020. Jepang juga mengadopsi kontrol kurva imbal hasil sebagai bagian dari QE.

Di bawah kontrol kurva imbal hasil, ia menurunkan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun menjadi nol untuk mendorong investasi pada sekuritas lain di pasar modal. Namun, Jepang masih belum mampu menaikkan inflasi hingga target 2%. Konsumen tidak mau mengambil risiko Istilah “menghindari risiko” mengacu pada keengganan seseorang untuk mengambil risiko. Investor yang lebih memilih investasi dengan pengembalian rendah dengan risiko yang diketahui daripada investasi dengan pengembalian lebih tinggi dengan risiko yang tidak diketahui, misalnya, menghindari risiko.baca lebih lanjut. Alih-alih pengeluaran meningkat karena perputaran uang tinggi, konsumen malah menabung. Simpanan bank nasabah khususnya pasca Covid-19, tumbuh menjadi $7,4 triliun pada tahun 2020.

Garis Waktu Pelonggaran Kuantitatif AS

Selama puncak krisis keuangan tahun 2008, The Fed menerapkan berbagai langkah pelonggaran kuantitatif dalam beberapa fase, yaitu QE1, QE2 dan QE3. Ini mengurangi suku bunga menjadi nol dan mulai membeli aset dalam skala besar. Ia membeli jutaan mortgage-backed debt (MBD) dan Treasury notesTreasury NotesTreasury Notes adalah instrumen yang diterbitkan pemerintah dengan tingkat bunga tetap dan tanggal jatuh tempo. Akibatnya, ini adalah opsi yang paling disukai karena dikeluarkan oleh pemerintah (oleh karena itu, tidak ada risiko gagal bayar) dan juga memberikan jumlah yang dijamin sebagai pengembalian, memungkinkan investor untuk merencanakannya.baca lebih lanjut.

Pada tahun 2014, The Fed telah membeli lebih dari $3 triliun Treasuries dan MBS dan neracanya membengkak sebesar $4 triliun. Selama bertahun-tahun, negara tersebut telah menerapkan banyak program QE, membantunya bertahan dari krisis ekonomi di waktu yang berbeda. Untuk memerangi kesengsaraan ekonomi pandemi, bank sentral telah membeli obligasi senilai $120 miliar per bulan sejak Maret 2020, $80 miliar aset Treasury dan $40 miliar MBD.

Kritik terhadap Pelonggaran Kuantitatif

Banyak ekonom mewaspadai kebijakan QE karena mereka tidak yakin akan kemanjurannya. Kritik berpendapat bahwa tidak ada jaminan pemulihan ekonomi menggunakan QE. Selain itu, diperlukan ketelitian untuk dapat menarik kembali beberapa tindakan secara tepat waktu karena arus masuk uang yang meningkat dapat menyebabkan serangkaian masalah, termasuk inflasi. Mari kita lihat beberapa kritik terhadap QE.

  • Depresiasi mata uang Depresiasi mata uang Depresiasi mata uang adalah turunnya nilai tukar mata uang suatu negara dibandingkan dengan mata uang lainnya dalam sistem floating rate berdasarkan perdagangan impor dan ekspor. Misalnya, peningkatan permintaan produk luar negeri mengakibatkan lebih banyak impor, mengakibatkan investasi mata uang asing, yang mengakibatkan depresiasi mata uang domestik. Baca lebih lanjut karena injeksi uang yang banyak ke dalam sistem moneter, inflasi dapat meningkat tajam. Dengan demikian, pelonggaran kuantitatif dikaitkan dengan peningkatan inflasi di luar tingkat yang diterima sebesar 2%. Kebijakan QE yang berkelanjutan dapat mengirim ekonomi ke dalam hiperinflasi Hiperinflasi Hiperinflasi hanyalah tingkat inflasi yang dipercepat yang cenderung dengan cepat menghancurkan nilai sebenarnya dari mata uang lokal karena ada kenaikan biaya semua produk dan layanan, dan itu menyebabkan orang menurunkan kepemilikan mereka. dalam mata uang tertentu karena mereka memilih untuk berpartisipasi dalam mata uang asing yang relatif lebih stabil.baca lebih lanjut.
  • Di AS, dengan pembelian pelonggaran kuantitatif Fed tahun 2020, Indeks Harga Konsumen meningkat 4,5% dari tahun 2020. CNBC baru-baru ini melaporkan bahwa menurut seorang pejabat bank sentral, pengurangan pembelian obligasi mungkin akan dimulai pada akhir tahun 2021. Ini akan memperlambat pembelian obligasi dan aset, memungkinkan ekonomi pulih lebih alami.
  • QE juga menurunkan daya beli mata uang yang meningkatkan harga impor. Akibatnya, biaya barang dan jasa dalam negeri akan naik dan orang akan berjuang dengan keterjangkauan.
  • Selain itu, bank sentral hanya bisa berbuat banyak, yaitu menurunkan suku bunga menjadi nol, dan menurunkan imbal hasil obligasi pemerintah. Itu tidak dapat memaksa lembaga keuangan untuk memperpanjang pinjaman atau menurunkan suku bunga jika mereka tidak mau melakukannya.
  • Demikian pula, ketika orang tidak yakin tentang kebangkitan ekonomi, mereka juga akan menahan tabungan mereka karena takut akan keamanan ekonomi. Ini adalah salah satu alasan utama di balik deflasi yang berkepanjangan di Jepang, kurangnya kepercayaan konsumen.
  • Mengandalkan QE sebagai alat dikritik oleh banyak ekonom. Ada yang mengatakan itu meningkatkan ketimpangan pendapatan ketika membuat uang tersedia dengan mudah bagi mereka yang berkelimpahan. Juga, inflasi memperlebar kesenjangan pendapatan. Banyak yang menyarankan bahwa indeks pasar saham hanya mewakili sebagian pasar. Miliaran orang masih menganggur setelah pandemi meski harga saham sudah membaik.
  • Dengan demikian, sementara tindakan QE yang berkepanjangan dapat menyebabkan inflasi. Jika ekonomi hilang dalam angka booming artifisial, pembalikan kebijakan dapat mendorongnya ke dalam stagnasi tanpa pertumbuhan riil.

FAQ

Apa yang dilakukan pelonggaran kuantitatif?

Bank sentral mengeluarkan uang baru dengan membeli sekuritas pemerintah dan perusahaan dari pasar terbuka sebagai bagian dari kebijakan pelonggaran kuantitatif. Pembelian obligasi pemerintah skala besar meningkatkan biaya dan menurunkan minat mereka, mendorong orang ke sekuritas investasi lain untuk mendapatkan lebih banyak. Dengan lebih banyak kredit dalam sistem, tingkat pinjaman keseluruhan turun, menyebabkan lebih banyak pinjaman, konsumsi, dan peningkatan pertumbuhan. Akibatnya, itu meningkatkan bisnis, harga, keuntungan, upah dan lapangan kerja.

Apakah pelonggaran kuantitatif mencetak uang?

Pelonggaran kuantitatif tidak melibatkan pencetakan uang kertas baru dan memberikannya kepada orang lain. Sebaliknya, bank membeli sekuritas secara elektronik, tidak menggunakan saldo yang ada tetapi dengan persediaan uang baru secara virtual. Dengan ini, neraca bank meningkat.

Apakah pelonggaran kuantitatif menyebabkan inflasi?

Terlalu banyak pelonggaran kuantitatif sebagian besar meningkatkan inflasi, kadang-kadang sampai hiperinflasi, karena pasokan uang yang berlebihan dalam perekonomian menyebabkan penurunan daya beli.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Quantitative Easing (QE). Di sini kita membahas definisinya beserta contoh dari Jepang, AS, Inggris, ECB dan proses Quantitative Easing. Anda dapat melihat artikel di bawah ini untuk pembelajaran lebih lanjut –

  • Teori Kuantitas Uang
  • Kebijakan Moneter Ekspansioner
  • Kebijakan Moneter Kontraksi

Related Posts