Berapa Skor Altman Z?
Skor Altman Z adalah jenis skor Z, yang diterbitkan Edward I. Altman pada tahun 1968 sebagai rumus skor Z Formula Skor Z Skor Z dari data mentah mengacu pada skor yang dihasilkan dengan mengukur berapa standar deviasi di atas atau di bawah rata-rata populasi data , yang membantu menguji hipotesis yang sedang dipertimbangkan. Dengan kata lain, jarak titik data dari rata-rata populasi dinyatakan sebagai kelipatan dari standar deviasi.Baca lebih lanjut, digunakan untuk memprediksi peluang kebangkrutan. Metodologi ini dapat memprediksi peluang suatu organisasi bisnis untuk menuju kebangkrutan dalam waktu tertentu, yang sebagian besar sekitar dua tahun.
Metode ini berhasil memprediksi status financial distressFinancial DistressFinancial Distress adalah situasi di mana suatu organisasi atau individu tidak cukup mampu untuk memenuhi kewajiban keuangannya sebagai akibat dari pendapatan yang tidak mencukupi. Hal ini biasanya diakibatkan oleh biaya tetap yang tinggi, teknologi yang sudah usang, utang yang tinggi, perencanaan dan penganggaran yang tidak tepat, serta manajemen yang buruk, dan pada akhirnya dapat menyebabkan kebangkrutan atau kebangkrutan.baca lebih lanjut di perusahaan mana pun. Selain itu, skor Altman Z dapat membantu mengukur kesehatan keuangan organisasi bisnis dengan menggunakan beberapa nilai neraca Nilai Neraca Neraca Neraca adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang menyajikan ekuitas pemegang saham, kewajiban, dan aset perusahaan pada titik waktu tertentu. Hal tersebut didasarkan pada persamaan akuntansi yang menyatakan bahwa jumlah total kewajiban dan modal pemilik sama dengan total aktiva perusahaan.Baca selengkapnya dan pendapatan perusahaan.
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Altman Z Score (wallstreetmojo.com)
Formula Skor Altman Z
Formula ini dirancang untuk perusahaan manufaktur milik publik dengan nilai kekayaan bersih lebih dari $1 juta.
Lima rasio keuangan yang digunakan dalam perhitungan rumus Altman Z score ini adalah sebagai berikut:
|
Rasio keuangan yang digunakan |
Rumus untuk rasio keuangan |
|
SEBUAH |
Modal kerja / total aset |
|
B |
Laba ditahan / total aset |
|
C |
Penghasilan sebelum pembayaran bunga dan tugas / total aset |
|
D |
Nilai pasar / total aset ekuitas |
|
e |
Total penjualan / total aset |
Rumus model ini untuk menentukan probabilitas suatu perusahaan untuk menutup kebangkrutan adalah:
Rumus Skor Altman Z = (1,2 x A) + (1,4 x B) + (3,3 x C) + (0,6 x D) + (0,999 x E)
- Dalam model ini, jika nilai Z lebih besar dari 2,99, perusahaan dikatakan berada di “zona aman” dan memiliki kemungkinan yang dapat diabaikan untuk mengajukan kebangkrutan.
- Jika nilai Z antara 2,99 dan 1,81, maka perusahaan tersebut berada di “zona abu-abu” dan memiliki kemungkinan kebangkrutan yang sedang.
- Dan terakhir, jika nilai Z di bawah 1,81, maka dikatakan berada dalam “distress zone” dan memiliki probabilitas yang sangat tinggi untuk mencapai tahap kebangkrutan.
Penerapan Altman Z Score dalam memprediksi kebangkrutan
- Nilai skor Altman Z umumnya berkisar – 0,25 untuk perusahaan yang memiliki probabilitas tertinggi untuk bangkrut. Di sisi lain, untuk perusahaan dengan probabilitas kebangkrutan paling kecil, nilai skor Altman Z setinggi + 4,48.
- Rumus ini berguna bagi investor untuk menentukan apakah mereka harus mempertimbangkan untuk membeli saham atau menjual beberapa saham yang mereka miliki. Umumnya, skor Altman Z di bawah 1,8 menunjukkan bahwa perusahaan berada di bawah kemungkinan bangkrut. Di sisi lain, perusahaan dengan skor Altman Z di atas tiga lebih kecil kemungkinannya untuk bangkrut. Jadi seorang investor dapat memutuskan untuk membeli saham jika skor Altman Z mendekati nilai 3, dan demikian pula mereka dapat memutuskan untuk menjual saham jika nilainya mendekati 1,8.
- Pada tahun 2007, sekuritas terkait aset tertentu telah diberi peringkat kredit yang lebih tinggi daripada yang seharusnya. Namun, perusahaan benar diprediksi akan meningkatkan risiko keuangan Risiko Keuangan Risiko keuangan mengacu pada risiko kehilangan dana dan aset dengan kemungkinan tidak mampu melunasi utang yang diambil dari kreditur, bank dan lembaga keuangan. Perusahaan mungkin menghadapi ini karena keputusan dan praktik bisnis yang tidak kompeten, yang pada akhirnya mengarah pada kebangkrutan.baca lebih lanjut dan seharusnya menuju kebangkrutan. Altman menghitung bahwa skor median Altman Z perusahaan pada tahun 2007 adalah 1,81. Peringkat kredit perusahaan-perusahaan ini sama dengan rasio keuangan B, yang digunakan dalam rumus Z di atas. Ini menunjukkan bahwa hampir setengah dari perusahaan diberi peringkat lebih rendah, dan mereka sangat tertekan dan memiliki kemungkinan besar untuk mencapai tahap kebangkrutan.
- Oleh karena itu, perhitungan Z Score Altman membuatnya percaya bahwa krisis akan terjadi, dan akan terjadi kehancuran di pasar kredit. Altman percaya bahwa krisis akan berasal dari default perusahaan. Namun, kehancuran dimulai dengan sekuritas berbasis mortgage (MBS). Namun, perusahaan segera gagal bayar pada tahun 2009 pada tingkat tertinggi kedua dalam sejarah, seperti yang diprediksi oleh model Altman.
Skor Altman Z untuk perusahaan swasta:
Rumus asli dimodifikasi agar sesuai dengan perusahaan swasta, dan rasio bisnis yang digunakan dalam kasus ini adalah:
|
Rasio keuangan yang digunakan |
Rumus untuk rasio keuangan |
|
SEBUAH |
(Aset Lancar − Kewajiban Lancar )/Total Aset |
|
B |
Laba Ditahan/Total Aset |
|
C |
Laba Sebelum Bunga dan Pajak/Total Aset |
|
D |
Nilai Buku Ekuitas/Total Kewajiban |
|
e |
Penjualan/Total Aset |
Rumus Altman Z Score sebenarnya untuk model ini untuk menentukan probabilitas suatu perusahaan untuk menutup kebangkrutan adalah:
Z’ = (0,717 x A) + (0,847 x B) + (3,107 x C) + (0,420 x D) + (0,998 x E)
- Dalam model ini, jika nilai Z lebih besar dari 2,99, perusahaan dikatakan berada di “zona aman” dan memiliki kemungkinan yang dapat diabaikan untuk mengajukan kebangkrutan.
- Jika nilai Z antara 2,99 dan 1,23, maka perusahaan tersebut berada di “zona abu-abu” dan memiliki peluang kebangkrutan sedang.
- Dan terakhir, jika nilai Z dibawah 1,23 maka dikatakan berada pada “distress zone” dan memiliki probabilitas yang sangat tinggi untuk mencapai tahap kebangkrutan.
Skor Altman Z untuk perusahaan non-manufaktur (Pasar Berkembang dan Berkembang)
Formula aslinya sedikit dimodifikasi untuk digunakan dalam kasus perusahaan non-manufaktur dan beroperasi di pasar negara berkembang. Kami hanya menggunakan empat rasio keuanganRasio KeuanganRasio keuangan merupakan indikasi kinerja keuangan perusahaan. Ada beberapa bentuk rasio keuangan yang menunjukkan hasil perusahaan, risiko keuangan, dan efisiensi operasional, seperti rasio likuiditas, rasio perputaran aset, rasio profitabilitas operasi, rasio risiko bisnis, rasio risiko keuangan, rasio stabilitas, dan sebagainya.baca lebih dalam model ini. Keempat rasio tersebut adalah sebagai berikut:
|
Rasio bisnis yang digunakan |
Rumus untuk rasio bisnis |
|
SEBUAH |
(Aset LancarAset LancarAset Lancar mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun. Ini terdiri dari inventaris, kas, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjut aset mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual dengan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun.Ini terdiri dari inventaris, kas, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjutAset saat ini mengacu pada aset tersebut aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun Terdiri dari inventaris, kas, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjut − Kewajiban Lancar Kewajiban Lancar Kewajiban Lancar adalah hutang yang kemungkinan besar akan diselesaikan dalam waktu dua belas bulan setelah pelaporan. Biasanya berupa pembayaran gaji, hutang biaya, pinjaman jangka pendek dll.baca lebih lanjutKewajiban Lancar adalah hutang yang kemungkinan akan diselesaikan dalam waktu dua belas bulan sejak pelaporan. Biasanya berupa utang gaji, utang biaya, pinjaman jangka pendek, dll.baca lebih lanjut Kewajiban Lancar adalah utang yang kemungkinan besar akan diselesaikan dalam waktu dua belas bulan setelah pelaporan. Biasanya berupa utang gaji, utang biaya, pinjaman jangka pendek, dll.Baca selanjutnya ) / Total Aset |
|
B |
Laba Ditahan Laba Ditahan Laba Ditahan didefinisikan sebagai laba kumulatif yang diperoleh perusahaan sampai tanggal setelah disesuaikan dengan pembagian dividen atau pembagian lainnya kepada investor perusahaan. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan.baca lebih lanjut / Total Aset |
|
C |
Laba Sebelum Bunga dan PajakLaba Sebelum Bunga Dan PajakLaba sebelum bunga dan pajak (EBIT) mengacu pada laba operasi perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi semua biaya kecuali beban bunga dan pajak dari pendapatan. Ini menunjukkan laba organisasi dari operasi bisnis sambil mengecualikan semua pajak dan biaya modal.Baca lebih lanjutPenghasilan sebelum bunga dan pajak (EBIT) mengacu pada laba operasi perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi semua biaya kecuali beban bunga dan pajak dari pendapatan. Ini menunjukkan laba organisasi dari operasi bisnis sambil mengecualikan semua pajak dan biaya modal.Baca lebih lanjutPenghasilan sebelum bunga dan pajak (EBIT) mengacu pada laba operasi perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi semua biaya kecuali beban bunga dan pajak dari pendapatan. Ini menunjukkan keuntungan organisasi dari operasi bisnis sambil mengecualikan semua pajak dan biaya modal.baca lebih lanjut / Total Aset |
|
D |
Nilai Buku EkuitasNilai Buku EkuitasNilai buku ekuitas mencerminkan dana milik pemegang saham ekuitas dan tersedia untuk dibagikan kepada pemegang saham. Ini dihitung sebagai jumlah bersih yang tersisa setelah dikurangi semua kewajiban perusahaan dari total asetnya.baca lebih lanjutNilai buku ekuitas mencerminkan dana milik pemegang saham ekuitas dan tersedia untuk dibagikan kepada pemegang saham. Ini dihitung sebagai jumlah bersih yang tersisa setelah dikurangi semua kewajiban perusahaan dari total asetnya.baca lebih lanjutNilai buku ekuitas mencerminkan dana milik pemegang saham ekuitas dan tersedia untuk dibagikan kepada pemegang saham. Itu dihitung sebagai jumlah bersih yang tersisa setelah dikurangi semua kewajiban perusahaan dari total asetnya.baca lebih lanjut / Total Kewajiban |
Rumus Skor Altman Z sebenarnya untuk model ini untuk menentukan probabilitas perusahaan non manufaktur yang beroperasi di pasar maju untuk mengajukan kebangkrutan adalah sebagai berikut:
Z” = (6,56 x A) + (3,26 x B) + (6,72 x C) + (1,05 x D)
Rumus Altman Z Score sebenarnya untuk model ini untuk menentukan probabilitas perusahaan non manufaktur yang beroperasi di pasar negara berkembang untuk mengajukan kebangkrutan adalah sebagai berikut:
Z” = 3,25 + (6,56 x A) + (3,26 x B) + (6,72 x C) + (1,05 x D)
- Dalam model ini, jika nilai Z lebih besar dari 2,6, perusahaan dikatakan berada di “zona aman” dan memiliki kemungkinan yang dapat diabaikan untuk mengajukan kebangkrutan.
- Jika nilai Z antara 2,6 dan 1,1, maka perusahaan tersebut berada di “zona abu-abu” dan memiliki peluang kebangkrutan yang sedang.
- Jika nilai Z di bawah 1,1, maka dikatakan berada dalam “distress zone” dan memiliki probabilitas yang sangat tinggi untuk mencapai tahap kebangkrutan.
Kesimpulan
Altman Z-Score adalah metrik yang banyak digunakan dengan aplikasi yang luas. Ini adalah salah satu dari beberapa model penandaan kredit yang sudah digunakan yang menggabungkan indikator keuangan terukur dengan sejumlah kecil variabel, yang akan membantu kita memprediksi apakah suatu perusahaan akan gagal secara finansial atau memasuki tahap kebangkrutan.
Namun, selama bertahun-tahun sejak diperkenalkan, Z-Score telah meningkat menjadi salah satu prediktor kebangkrutan yang andal. Banyak analis saat ini menggunakan metode ini karena aplikasinya yang luas. Misalnya, sekali Altman mengevaluasi kembali strateginya dengan memeriksa delapan puluh enam perusahaan yang tertekan dari tahun 1969 hingga 1975 dan kemudian 110 perusahaan yang bangkrut dari tahun 1976 hingga 1995, dan 120 perusahaan yang bangkrut dari tahun 1996 hingga 1999. Z-Score memiliki tingkat akurasi 82% – 94%, yang lebih dari yang dicapai oleh salah satu metodologi.
Namun, moto “sampah masuk, sampah keluar” berlaku di sini. Oleh karena itu, jika keuangan perusahaan, atau input data, menyesatkan atau tidak benar, Z-Score akan salah dan tidak akan membantu dalam analisis dan prediksi kebangkrutan kita.
Video Skor Altman Z
Artikel yang Direkomendasikan
Artikel ini telah menjadi panduan untuk Skor Altman Z dan bagaimana memprediksi kebangkrutan. Di sini kita melihat Formula Skor Altman Z untuk perusahaan manufaktur dan swasta & perusahaan non-manufaktur di pasar maju dan berkembang. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Perbankan Investasi dari artikel berikut –
- Formula Skor Z
- Beneish Skor M
- rumus ROE
- DuPont ROE
