Tranche

Pengertian Tranche

Tranche mengacu pada segmentasi kumpulan sekuritas dengan berbagai tingkat risiko, imbalan, dan jatuh tempo untuk menarik investor. Pertimbangan klasifikasi lainnya adalah pengembalian, peringkat kredit, syarat pembayaran untuk gagal bayar, dan suku bunga. Konsep ini sangat signifikan dalam pembiayaan terstruktur untuk instrumen utang, termasuk obligasi, pinjaman, hipotek, polis asuransi, dll.

Ini biasanya melibatkan kewajiban utang yang dijaminkan. Tahapan tersebut memiliki struktur yang kompleks dan memperoleh nilainya dari berbagai aset dasar seperti pinjaman, hipotek, dan obligasi korporasi, yang juga berfungsi sebagai jaminan jika terjadi gagal bayar.baca lebih lanjut (CDO) dan kewajiban hipotek yang dijaminkan. jenis jaminan hutang yang menggabungkan banyak hipotek & menjualnya sebagai investasi tunggal. Arus kas terjadi ketika debitur melunasi pinjaman, setelah itu investor CMO mendapatkan pengembaliannya. baca lebih lanjut (CMO). Segmentasi mereka terjadi sebagai bagian dari sekuritisasi yang memungkinkan investor berinvestasi dalam produk keuangan dalam porsi sesuai kebutuhan moneter jangka panjang atau jangka pendek mereka. Selanjutnya, dengan menyesuaikan strategi investasi mereka Strategi Investasi Strategi investasi membantu investor dalam menentukan di mana dan bagaimana berinvestasi berdasarkan pengembalian yang diharapkan, selera risiko, jumlah korpus, periode memegang, usia pensiun, industri pilihan, dan sebagainya.baca lebih lanjut, investor dapat memastikan pendapatan investasi mereka cocok dengan arus kas merekaArus KasArus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. membaca lebih banyak kebutuhan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Tranches (wallstreetmojo.com)

Takeaway kunci

Arti Tranches mengacu pada segmentasi kumpulan sekuritas dengan berbagai tingkat risiko, penghargaan, dan jatuh tempo untuk menarik investor. Faktor lain yang dipertimbangkan dalam klasifikasi termasuk imbal hasil, peringkat kredit, jangka waktu pembayaran, dan suku bunga.
Ini sangat penting dalam pembiayaan terstruktur untuk instrumen utang Instrumen utang Instrumen utang memberikan pembiayaan untuk pertumbuhan perusahaan, investasi, dan perencanaan masa depan dan setuju untuk membayarnya dalam waktu yang ditentukan. Instrumen jangka panjang termasuk surat utang, obligasi, GDR dari investor asing. Instrumen jangka pendek termasuk pinjaman modal kerja, pinjaman jangka pendek.baca lebih lanjut dan memungkinkan investor untuk menyesuaikan strategi investasi mereka dengan kebutuhan arus kas mereka.
Sekuritas tersegmentasi dapat diklasifikasikan menjadi tiga jenis berdasarkan risiko dan pengembalian yang ditawarkan oleh obligasiObligasiObligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih lanjut atau hipotek – ekuitas atau junior, mezzanine, dan senior .
Konsepnya lebih umum untuk kewajiban utang yang dijaminkan (CDO) dan kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO).

Bagaimana Cara Kerja Tranche?

Kata tranches berarti porsi atau irisan dalam bahasa Prancis. Di bidang keuangan, definisi tahapan mengacu pada bentuk CDO yang diiris yang menjamin setiap investor pengembalian investasi mereka. Selain itu, memungkinkan pembagian aset menjadi segmen yang lebih kecil berdasarkan toleransi risiko investor Toleransi Risiko Toleransi risiko adalah potensi dan kemauan investor untuk menanggung ketidakpastian yang terkait dengan portofolio investasi mereka. Hal ini dipengaruhi oleh berbagai batasan individu seperti usia investor, pendapatan, tujuan investasi, tanggung jawab, dan kondisi keuangan.baca lebih lanjut. Klasifikasi sekuritas ini meningkatkan daya jual aset yang dapat diperdagangkan. Ketersediaan penawaran di kelas obligasi melayani kebutuhan investor individu, seperti investasi masa depan dan hasil yang diharapkan.

Tranche adalah kelompok sekuritas perusahaan tempat investor berinvestasi. Kelas aset tersegmentasiKelas AsetAset diklasifikasikan ke dalam berbagai kelas berdasarkan jenis, tujuan, atau dasar pengembalian atau pasarnya. Aset tetap, ekuitas (investasi ekuitas, skema tabungan terkait ekuitas), real estat, komoditas (emas, perak, perunggu), kas dan setara kas, derivatif (ekuitas, obligasi, utang), dan investasi alternatif seperti hedge fund dan bitcoin adalah contoh.baca lebih lanjut menentukan jumlah yang akan diterima trader saat obligasi mereka jatuh tempo. Selain itu, porsi obligasi atau hipotek ini memiliki jumlah risiko dan jatuh tempo yang bervariasi. Mereka terdiri dari tiga jenis berdasarkan ini – ekuitas atau junior, mezzanineMezzaninePembiayaan Mezzanine adalah jenis pembiayaan yang menggabungkan karakteristik pembiayaan hutang dan ekuitas dengan memberikan hak kepada pemberi pinjaman untuk mengubah pinjaman mereka menjadi ekuitas jika terjadi default (hanya setelah yang lain). hutang senior dilunasi).baca lebih lanjut, dan senior.

Ekuitas/Junior – Ini terdiri dari tingkat investasi yang lebih rendah yang menjanjikan pengembalian yang lebih baik tetapi dengan risiko yang lebih tinggi karena tidak didukung aset. Investor kredit berpengalaman lebih menyukai jenis investasi tranche ini .
Mezzanine – Ini membawa tingkat risiko sedang dan pengembalian yang diharapkan.
Senior – Ini termasuk sekuritas atau aset dengan risiko lebih rendah dan pengembalian yang diharapkan lebih rendah dan cocok untuk investor dengan sedikit eksposur.

Jika ekonomi pasar bagus dan peminjam membayar tepat waktu, pengembalian akan seperti yang diharapkan untuk ketiga kategori tranche. Namun, jika kondisi pasar memburuk, mengakibatkan gagal bayar, tidak ada yang berubah bagi investor tahap mezzanine dan senior. Yang pertama akan mendapatkan pengembalian seperti yang diharapkan tanpa risiko yang signifikan. Dan yang terakhir, yang memiliki risiko lebih rendah, akan mendapatkan pengembalian yang diinginkan atau bahkan lebih dari yang diharapkan. Dalam kasus seperti itu, investor ekuitas, yang berisiko lebih tinggi daripada dua jenis investor lainnya, menerima pengembalian yang lebih rendah dan menderita kerugian besar.

Contoh

Untuk memahami apa itu tranche dengan cara yang lebih baik, mari kita perhatikan contoh berikut:

Contoh 1

Investor A, B, dan C ingin berinvestasi dalam sekuritas, tetapi kesepakatan tersebut hanya cocok untuk C karena periode jatuh tempo akan memenuhi kebutuhan jangka panjangnya dalam dua dekade mendatang. Oleh karena itu, A dan B memutuskan untuk tidak berinvestasi karena kebutuhan mereka instan, masing-masing dua tahun dan sepuluh tahun.

Bank investasi mempertimbangkan semua situasi dan membagi aset menjadi tiga bagian yang berbeda, membuat segmen tersebut cocok untuk semua investor, yaitu A, B, dan C.

Dengan cara ini, A menerima pengembalian pada akhir dua tahun, B mendapatkannya setelah sepuluh tahun, dan C menunggu bagiannya jatuh tempo dalam 20 tahun ke depan. Dengan demikian, tranche menjamin investor bahwa pengembalian yang diinginkan akan memenuhi kebutuhan arus kas mereka dengan menjual saham kepada mereka nanti.

Contoh 2

Investasi tahap terbaru dan banyak dibicarakan adalah yang dilakukan oleh pemasok gas alam cair Qatar Petroleum. Ini telah menyewa sekelompok bank internasional, termasuk Citi, JPMorgan, dan Goldman Sachs, antara lain, untuk penjualan utang publik (obligasi) empat tahap yang digerakkan oleh dolar AS pada akhir Juni 2021.

Penjualan obligasi publik perdana empat tahap akan mencakup tiga utang konvensional yang jatuh tempo dalam lima, 10, dan 20 tahun. Juga, akan ada bagian Formosa dengan dua daftar selama 30 tahun. Tujuannya adalah untuk mengumpulkan $10 miliar setelah pandemi COVID-19, yang mengakibatkan penurunan harga minyak dan gas.

Tranche Di Pasar Hipotek

Di pasar hipotek, tranche adalah bagian aset yang ingin diinvestasikan oleh investor. Ini biasa terjadi pada produk utang yang disekuritisasi, seperti Collateralized Debt Obligations (CDO) dan sekuritas berbasis aset, seperti Collateralized Mortgage Obligations (CMO).

Dalam CMO, bank investasiBank InvestasiBank investasi adalah aliran perbankan khusus yang memfasilitasi entitas bisnis, pemerintah, dan organisasi lain dalam menghasilkan modal melalui hutang dan ekuitas, reorganisasi, merger dan akuisisi, dll.baca lebih lanjut penawaran tranche yang terdiri dari hipotek berdasarkan investor kebutuhan. Porsi ini datang dengan berbagai jatuh tempo, risiko, dan pengembalian bagi investor. Di sini, perlu dicatat bahwa hipotek yang lebih aman membawa suku bunga rendah, sedangkan hipotek berisiko memiliki suku bunga tinggi.

Di sisi lain, CDO adalah aset yang tidak terbatas pada sekuritas beragun hipotek. Sekuritas beragun hipotek (mortgage-backed security, MBS) adalah instrumen keuangan yang didukung oleh agunan dalam bentuk bundel pinjaman hipotek. Investor diuntungkan dari pembayaran berkala yang mencakup persentase tertentu dari bunga dan prinsip. Namun, mereka juga menghadapi beberapa risiko seperti risiko gagal bayar dan pembayaran di muka.baca lebih lanjut. Sebagai gantinya, mereka juga memasukkan berbagai jenis hutang, seperti hutang kartu kredit, hutang perusahaan, pinjaman mobil, dll. Aset ini selanjutnya dipotong menjadi tahapan bagi investor untuk berinvestasi sesuai kenyamanan mereka.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu tranche?

Tranche merupakan instrumen utang tersegmentasi, termasuk kewajiban utang yang dijaminkan (CDO) dan kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO). Ini memungkinkan investor untuk memperdagangkan produk keuangan yang diinginkan dalam porsi sesuai strategi moneter jangka panjang atau jangka pendek mereka.

Bagaimana cara kerja tranche?

Tranche membagi jatuh tempo risiko menjadi segmen yang lebih kecil, membuatnya lebih dapat diterima oleh investor dengan berbagai selera risiko. Saat sekuritas tersedia di beberapa kelas obligasi, segmentasi ini meningkatkan daya jualnya. Ini melayani kebutuhan investor individu baik dari segi investasi prospektif dan keuntungan yang diharapkan.

Apa perbedaan CDO dan CMO?

CMO adalah sekuritas berbasis aset yang dibagi menjadi beberapa tahapan. CDO adalah aset yang tidak terbatas pada sekuritas yang didukung hipotek dan dapat mencakup berbagai hutang seperti hutang kartu kredit, hutang perusahaan, pinjaman mobil, dan sebagainya.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Tranches dan artinya. Di sini kita membahas bagaimana cara kerja investasi tahap, bersama dengan contoh dan kesimpulan utama. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –