Golden Parachute

Apa itu Parasut Emas?

Parasut emas adalah kontrak antara perusahaan dan karyawannya. Biasanya, manajemen puncak menerima tunjangan yang signifikan seperti bonus tunai, tunjangan kesehatan, opsi saham, pesangon, paket pensiun, dll., jika pekerjaan mereka di perusahaan dihentikan karena aktivitas restrukturisasi perusahaan.

Contoh

“Marissa Mayer akan menghasilkan lebih dari $44 juta jika Verizon memecatnya,”- mengutip Business Insider beberapa bulan lalu. CEO Marissa Mayer menjadi subyek spekulasi luas untuk alasan selain penampilannya di Yahoo! Sejak Verizon setuju untuk membeli raksasa internet itu. Industri telah ramai dengan Golden Parachute yang selangit yang akan diterbangkan Marissa jika Marissa memutuskan untuk menghentikannya.

sumber: Jadwal Yahoo 14A

Sejarah

Tanggal kembali ke tahun 1961 ketika Charles C. Tillinghast Jr. dari Trans World Airlines menjadi penerima pertama. Dikatakan bahwa di tengah tarik ulur untuk mendorong Howard Hughes, Tillinghast Jr. menawarkan parasut emas yang murah hati jika Hughes menguasai perusahaan dan memecat Tillinghast. Namun, gelombang kejadian berbeda, dan Charles C. Tillinghast Jr. melanjutkan di perusahaan selama lima belas tahun lagi. Hebatnya, dia juga tidak pernah mengumpulkan parasut.

Nama ‘Golden Parachute’ menunjukkan pendaratan yang mulus dan aman dari eksekutif yang diberhentikan dengan keuntungan moneter jauh di atas paket pesangon standar.

Sementara ini adalah insiden yang terisolasi di tahun 1960-an, ini segera menjadi cara yang lebih disukai untuk memberi kompensasi kepada karyawan kerah putih, khususnya di akhir tahun 1970-an. Pengambilalihan yang bermusuhan menjadi urutan hari ini di tahun 1980-an, dan lanskap perusahaan AS mengalami lonjakan parasut emas. Menurut Harvard Business Review, pada tahun 1986, sekitar 35% dari 250 perusahaan AS terbesar telah menerapkan klausul yang menyatakan bahwa mereka akan memberikan pembayaran tunai kepada eksekutif mereka dan serangkaian tunjangan lainnya jika ada perpindahan tangan.

Sumber: Tinjauan Bisnis Harvard

Grafik menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam kontrak parasut emas antara tahun 1980 dan 1990. Jumlah kumulatif kontrak meningkat dari 75 menjadi 300. Sebelumnya, hanya perusahaan kecil yang menjadi korban pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan BermusuhanPengambilalihan bermusuhan adalah proses di mana sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain melawan kehendak manajemennya.baca lebih lanjut. Namun, dengan popularitas pasar obligasi sampah, pembiayaan menjadi relatif lebih mudah, dan bahkan perusahaan multinasional besar dan perusahaan Fortune 500 menjadi sasaran empuk pengambilalihan yang bermusuhan. Selama periode ini, beberapa perusahaan memasukkan klausul parasut emas dalam kontrak kerja mereka untuk mempertahankan karyawan yang berkualifikasi tinggi. Eksekutif tingkat tinggi menganggapnya sebagai elemen keamanan utama keamanan sebelum mereka mengambil pekerjaan di industri rawan merger. Itu adalah mekanisme pertahanan juga untuk pengambilalihan yang tidak bersahabat karena meningkatkan biaya penyitaan secara signifikan.

Sumber: Mondaq.com

Sebuah firma penasehat, Institutional Shareholder Service (ISS), telah mengungkapkan kecenderungan bahwa kuantum parasut emas sebagai persentase dari nilai ekuitas Nilai Ekuitas Nilai Ekuitas, juga dikenal sebagai kapitalisasi pasar, adalah jumlah total dari nilai pemegang saham telah dibuat tersedia untuk bisnis dan dapat dihitung dengan mengalikan nilai pasar per saham dengan jumlah total saham yang beredar.baca lebih lanjut meningkat karena ukuran kesepakatan menjadi lebih kecil. Grafik menunjukkan tingkat pembayaran parasut emas yang dilaporkan sebagai persentase dari nilai ekuitas target untuk 25 kesepakatan terbesar yang diumumkan antara Mei 2013 dan April 2014 dan juga mencakup 65 perusahaan yang meningkatkan kompensasi untuk eksekutif.

Parasut Emas vs Jabat Tangan Emas vs Borgol Emas

Sering kali, beberapa istilah digunakan secara bergantian. Salah satunya adalah jabat tangan emas. Golden HandshakeGolden HandshakeGolden handshake adalah klausul dalam kontrak kerja yang memberikan paket pesangon jika seorang karyawan kehilangan pekerjaannya. Ini biasanya hanya ditawarkan kepada eksekutif puncak yang mungkin kehilangan pekerjaan karena pensiun, PHK atau bahkan pemecatan dalam bentuk uang tunai atau opsi saham. Baca lebih lanjut adalah bentuk parasut emas yang ditingkatkan. Paket pesangon dalam jabat tangan emas sedikit lebih murah daripada yang terakhir. Variasi kecil lainnya adalah jabat tangan emas ditawarkan kepada eksekutif tingkat tinggi yang diberhentikan melalui pemecatan, restrukturisasi perusahaan, atau bahkan selama jadwal pensiun mereka. Paket pesangon untuk jabat tangan emas termasuk uang tunai, ekuitas, dan opsi saham tertentu Opsi Saham Opsi saham adalah instrumen derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual saham apa pun dengan harga yang telah ditentukan terlepas dari harga pasar yang berlaku. Ini biasanya terdiri dari empat komponen: harga kesepakatan, tanggal kedaluwarsa, ukuran lot, dan premi saham.baca lebih lanjut. Elemen lain juga dapat dimasukkan di dalamnya, yang semata-mata bergantung pada kebijaksanaan perusahaan.

Istilah lain yang digunakan dalam pengertian serupa adalah borgol emas . Borgol emas bertindak sebaliknya, sementara parasut emas dan jabat tangan mungkin membuat CEO tingkat tinggi lebih condong ke pintu keluar untuk menerima paket besar yang menunggu mereka. Mereka bertindak sebagai disinsentif bagi eksekutif untuk meninggalkan perusahaan dan bergabung dengan pesaing. Dikatakan bahwa di bawah borgol emas Borgol Emas Borgol Emas dirujuk ke majikan yang menawarkan insentif yang berharga kepada karyawan untuk mengikat mereka dan tinggal di perusahaan untuk waktu yang lama. Agar seorang karyawan tetap bekerja dengan pemberi kerja, pemberi kerja harus memberikan insentif keuangan, dan pemberi kerja harus dapat menerima insentif tersebut. Baca lebih lanjut, eksekutif harus mengembalikan bonus dan penghargaan yang diterima jika mereka pergi sebelum jangka waktu yang ditentukan .

Manfaat

Pertama, tidak ada perusahaan yang dapat berfungsi jika terdapat konflik kepentingan di tingkat manajemen kunci. Sementara pengambilalihan tertentu tidak bersahabat, beberapa dapat menguntungkan masa depan dan pertumbuhan perusahaan. Jika personel kunci menjadi tidak aman dengan pekerjaannya, mereka dapat menghambat proses merger atau pengambilalihan. Di sisi lain, karyawan dapat merasa aman tentang kompensasi mereka dan menawarkan kerja sama penuh dengan prosedur merger.
Setelah ketentuan paket pesangon ditetapkan, keluarnya eksekutif kerah putih menjadi lebih ramah. Semuanya berjalan sesuai kesepakatan yang telah ditentukan sebelumnya, dan tidak ada darah buruk. Ini juga melindungi perusahaan agar tidak ternoda oleh personel kuncinya jika terjadi pemutusan hubungan kerja karena merger.
Kemungkinan pengambilalihan yang bermusuhan dikurangi dengan klausul parasut emas dimasukkan dalam kontrak. Namun, perusahaan pengakuisisi mungkin merasa tidak menarik untuk melepas paket mahal tersebut jika berencana memecat karyawan kunci yang sudah memegang kendali.

10 Parasut Emas Teratas

Sumber: Bloomberg

Kritik & Kontroversi

Sesuatu yang tampaknya begitu menarik tidak bisa tanpa kontroversi dan kritik. Parasut emas telah menjadi karung tinju favorit bagi banyak kritikus. Kelompok yang sangat jengkel dengan itu adalah pemegang saham dan karyawan perusahaan lainnya. Beberapa alasan mengapa parasut emas biasanya ditentang adalah: –

Kuantitas paket itu sangat besar, yang menyebabkan karyawan lain yang berhak atas paket pesangon umum merasa dirampas, diabaikan, dan kurang diistimewakan. Ketidakpuasan di antara karyawan yang ada ini menghambat kelancaran fungsi perusahaan.
Seringkali, eksekutif tingkat atas berkinerja buruk atau melakukan sesuatu yang tidak etis untuk kehilangan pekerjaan mereka. Sayangnya, banyak perusahaan yang menawarkan parasut emas tidak menghiraukan aspek-aspek ini, dan klausul tersebut akhirnya menjadi insentif bagi manajer yang melakukan kesalahan yang memberhentikan. Selain itu, pemegang saham dan karyawan tidak akan merasa nyaman dengan hal itu. Misalnya Tony Hayward, Chief Executive Officer untuk British Petroleum, diberhentikan karena dianggap kurang kepemimpinan selama tumpahan minyak terkenal yang menodai masa jabatannya. Namun, dia dilaporkan pergi dengan paket pesangon lebih dari satu juta dolar dan jumlah pensiun delapan digit.
Kritikus merasa bahwa adalah tanggung jawab manajemen untuk bertindak demi kepentingan terbaik perusahaan. Misalnya, seorang eksekutif kerah putih kehilangan pekerjaannya karena merger yang bersahabat. Dalam hal ini, perusahaan tidak perlu memberikan kompensasi selain paket mereka yang sudah gemuk.
Logika lain yang menentangnya adalah bahwa jika pengakuisisi memiliki kantong yang dalam, biaya kompensasi mungkin merupakan jumlah yang sepele baginya. Oleh karena itu, gagasan untuk menggunakan pendekatan ini sebagai mekanisme anti-pengambilalihan dianggap sia-sia.

Pemegang saham, khususnya, tidak terlalu menyukai parasut emas karena banyak yang percaya itu adalah pemborosan uang pemegang saham yang tidak perlu. Selain itu, mereka merasa banyak CEO yang menjanjikan paket pesangon yang besar hanya akan terpikat olehnya dan tidak bekerja untuk tujuan jangka panjang perusahaan. Apakah ketakutan mereka asli atau tidak, sulit untuk disimpulkan. Selain itu, mereka merasa banyak CEO yang dijanjikan paket pesangon yang lumayan hanya akan terpikat olehnya dan tidak bekerja untuk tujuan jangka panjang perusahaan. Apakah ketakutan mereka asli atau tidak, sulit untuk disimpulkan.

Dalam makalah penelitian berjudul-“Golden Parachutes and the Wealth of shareholders” oleh Lucian A. Bebchuk, Alma Cohen, dan Charles CY Wang menyatakan bahwa dalam jangka panjang dapat merugikan nilai pemegang sahamNilai pemegang sahamNilai pemegang saham adalah nilai yang diterima pemegang saham perusahaan sebagai dividen dan apresiasi harga saham karena pengambilan keputusan yang lebih baik oleh manajemen yang pada akhirnya menghasilkan pertumbuhan penjualan dan laba perusahaan.baca lebih lanjut. Perusahaan yang menerapkan klausula parasut emas mendapatkan tingkat pengembalian saham yang disesuaikan dengan risiko yang lebih rendah Pengembalian Saham yang disesuaikan dengan risiko Pengembalian yang disesuaikan dengan risiko adalah strategi untuk mengukur dan menganalisis pengembalian investasi di mana risiko keuangan, pasar, kredit, dan operasional dievaluasi dan disesuaikan sehingga seorang individu dapat memutuskan apakah investasi itu bermanfaat mengingat semua risiko terhadap modal yang diinvestasikan.baca lebih lanjut dari rekan mereka, meskipun yang terakhir lebih mungkin diperoleh. Para peneliti menjelaskan bahwa itu membuat akuisisi seperti cakewalk untuk CEO, dan mereka tidak takut diakuisisi. Oleh karena itu, mereka tidak cukup termotivasi untuk meningkatkan nilai pemegang saham.

Peraturan Untuk Parasut Emas

Oposisi yang sedang berlangsung telah mendapatkan momentum yang cukup besar selama beberapa tahun. Sedemikian rupa sehingga Kongres telah merilis peraturan pajak untuk mencegah parasut emas yang merajalela yang melibatkan paket pesangon yang ‘terlalu murah hati’. Selain itu, pada tahun 2010, bagian 951 dari Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Act juga mewajibkan untuk mendapatkan suara penasehat pemegang saham pada semua contoh parasut emas untuk selanjutnya.

Pada tahun 2011, Komisi Bursa Efek AS meluncurkan klausul baru tentang pemungutan suara bayar dan parasut emas. Pemungutan suara say-on-pay meminta investor untuk memberikan suara pada kompensasi eksekutif puncak perusahaan – CEO, Chief Financial Officer (CFO), dan setidaknya tiga eksekutif berkompensasi paling tinggi lainnya.

Komisi Bursa Sekuritas AS mengamanatkan bahwa – Perusahaan mematuhi pemungutan suara penasehat pemegang saham parasut emas dan persyaratan pengungkapan dalam laporan proksi Pernyataan Proksi Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mewajibkan perusahaan untuk menyajikan informasi penting kepada pemegang saham mereka dalam bentuk pernyataan proksi. Itu harus diajukan sebelum setiap rapat umum tahunan.baca lebih lanjut untuk menyetujui merger atau akuisisi, dan formulir serupa awalnya diajukan pada atau setelah 25 April 2011.’

Menurut Pearl Meyer, sebuah konsultan, data antara tahun 2011 dan 2014 mengungkapkan bahwa hanya sekitar 5% suara parasut emas yang memperoleh kurang dari dukungan mayoritas. Namun, pemegang saham tidak menentang merger yang sebenarnya dalam banyak kasus. Namun, pemegang saham yang bersangkutan sekarang mengambil sikap menentang hal ini karena dianggap tidak tepat.

Perspektif Pajak

Kode pendapatan internal memiliki tiga komponen tentang parasut emas. Pertama, sesuai Bagian 4999 dari IRS, pajak cukai 20% dikenakan, tambahan untuk pajak penghasilan normal, atas ‘kelebihan pembayaran parasut’, sementara bagian 280G menganggap pembayaran berdasarkan parasut emas tidak dapat dikurangkan dari perusahaan. Kongres meloloskan ketentuan ini sebagai bagian dari Undang-Undang Pengurangan Defisit tahun 1984. Terakhir, pasal 162(a) dari undang-undang pendapatan internal menolak pengurangan pajak atas kompensasi apa pun di atas $1 juta kecuali jika hal yang sama terkait dengan kinerja eksekutif. Dengan cara ini, eksekutif tingkat tinggi yang berkinerja buruk, jika dikompensasi dengan paket yang lumayan, akan berada di bawah lingkup bagian ini.

Kesimpulan

Parasut emas adalah kontrak antara perusahaan dan manajemen tingkat atas. Para eksekutif menawarkan manfaat yang cukup besar jika yang terakhir dihentikan karena restrukturisasi Restrukturisasi Restrukturisasi didefinisikan sebagai tindakan yang diambil organisasi ketika menghadapi kesulitan karena keputusan manajemen yang salah atau perubahan kondisi demografis. Oleh karena itu, mencoba menyelaraskan bisnisnya dengan tren menguntungkan saat ini dengan a) merestrukturisasi keuangannya dengan penerbitan/penutupan utang, penerbitan ekuitas baru, penjualan aset, atau b) restrukturisasi organisasi, yang meliputi perpindahan lokasi, PHK, dll.baca lebih lanjut aktivitas . Tunjangan ini biasanya termasuk bonus tunai, opsi saham, paket pensiun, tunjangan kesehatan, dan uang pesangon yang bagus. Biasanya dibayarkan kepada karyawan yang diberhentikan karena penghapusan atau perampingan pekerjaan daripada alasan pemutusan hubungan kerja secara sukarela.baca lebih lanjut. Ini juga dapat digunakan sebagai alat untuk mekanisme Anti-pengambilalihan atau Pil Racun Pil Racun Pil racun adalah strategi pertahanan berbasis psikologis yang melindungi pemegang saham minoritas dari pengambilalihan yang belum pernah terjadi sebelumnya atau perubahan manajemen yang bermusuhan dengan meningkatkan biaya akuisisi ke tingkat yang sangat tinggi dan menciptakan disinsentif jika pengambilalihan atau perubahan manajemen terjadi untuk mengubah pikiran pembuat keputusan. Baca lebih lanjut untuk mencegah potensi merger. Kuantum manfaat atau kompensasi yang dijanjikan kepada crème-de-la-crème perusahaan dapat menyebabkan banyak pengakuisisi mengubah keputusan pengambilalihan mereka.

Video Parasut Emas

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Apa itu Parasut Emas. Kami membahas contoh, kritik, kontroversi, regulasi, pembayaran parasut emas, dan perspektif pajak. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut: –

Arti Jabat Tangan Emas Arti Jabat Tangan Emas Arti Jabat Tangan Emas adalah klausul dalam kontrak kerja yang memberikan paket pesangon jika seorang karyawan kehilangan pekerjaan. Ini biasanya ditawarkan hanya kepada eksekutif puncak yang mungkin kehilangan pekerjaan karena pensiun, PHK atau bahkan pemecatan dalam bentuk uang tunai atau opsi saham.baca lebih lanjut
Borgol Emas Definisi Borgol Emas Borgol Emas dirujuk ke majikan yang menawarkan insentif yang berharga kepada karyawan untuk mengikat mereka dan tinggal di perusahaan untuk waktu yang lama. Agar seorang karyawan tetap bekerja dengan pemberi kerja, pemberi kerja harus memberikan insentif keuangan, dan pemberi kerja harus dapat menerima insentif tersebut.baca lebih lanjut
Apa itu Proxy Fight? Apa itu Proxy Fight? Pertarungan proxy terjadi ketika semua pemegang saham perusahaan memberikan suara untuk menghapus manajemen perusahaan saat ini. Ini biasanya terjadi ketika pemegang saham tidak puas dengan manajemen. Mungkin ada berbagai alasan untuk hal ini, termasuk struktur modal, kinerja, dan keputusan yang buruk.baca lebih lanjut
Apakah Saham Atas Pembawa? Apa Itu Saham Atas Atas? Saham atas unjuk adalah sekuritas yang tidak terdaftar dimana pemiliknya memiliki sertifikat saham fisik. Saat saham atas unjuk dikeluarkan, perusahaan bertanggung jawab penuh untuk membayar dividen kepada pemilik surat saham saat disajikan.baca lebih lanjut