Asal Usul Krisis Ekonomi Global!
Asal krisis global saat ini dapat ditelusuri ke pasar sub-prime mortgage di AS. Hipotek subprime adalah pinjaman residensial yang tidak sesuai dengan kriteria hipotek ‘prima’, sehingga memiliki probabilitas pelunasan penuh yang diharapkan lebih rendah.
Karena risiko gagal bayar yang tinggi, peminjam subprime dikenakan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada peminjam utama. Pinjaman sub-prime disekuritisasi yang berarti bahwa mereka telah dimajukan tanpa sekuritas yang didukung aset seperti kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO).
Investor institusi seperti dana lindung nilai, dana pensiun dan bank telah berinvestasi dalam sekuritas tersebut. Tanda pertama masalah dalam sub-prime lending di AS dikaitkan dengan tingginya volume ‘defisit pembayaran dini’ (atau gagal bayar) di mana peminjam melewatkan satu atau dua dari tiga pembayaran bulanan pertama, diikuti dengan tingkat tunggakan yang meningkat.
Terlepas dari perlambatan di pasar properti residensial, tingkat suku bunga pinjaman yang dapat disesuaikan yang ditawarkan oleh pemberi pinjaman juga menjadi faktor penyebab gagal bayar dan tunggakan. Karena suku bunga meningkat dan harga rumah mula-mula diratakan dan kemudian menjadi negatif di sejumlah daerah, banyak peminjam tidak memiliki pilihan selain gagal bayar karena opsi pembiayaan kembali tidak layak dengan sedikit atau tanpa ekuitas perumahan.
Krisis pinjaman subprime mengirimkan gelombang kejut melalui bagian lain dari sistem keuangan. Banyak dari kredit terstruktur dan produk pasar yang digadaikan mengalami tekanan perdagangan yang parah. Banyak investor yang menghadapi panggilan margin dari rekanan yang khawatir tidak dapat menjual kepemilikan untuk mendapatkan uang tunai karena tidak ada pembeli yang memaksa mereka untuk mencari uang tunai melalui pasar uang. Hedge fund, yang merupakan investor dalam produk terstruktur, juga menghadapi penarikan besar-besaran dan margin call. Akibatnya, beberapa bank dilanda kerugian akibat kredit properti yang berisiko.
Penyebaran Krisis:
Masalah yang awalnya muncul di pasar subprime AS pada tahun 2007 dengan cepat menyebar ke seluruh dunia untuk menghasilkan krisis dan resesi keuangan global yang paling parah dan tersinkronisasi sejak Depresi Hebat.
Krisis, yang berawal dari pasar sub-prime mortgage di AS, memakan waktu lama sebelum masalah di pasar keuangan dialami di ekonomi riil. Namun, pada paruh kedua tahun 2008, sebagian besar ekonomi maju memasuki resesi dengan efek perlambatan ekonomi yang menyebar ke negara-negara berkembang dan ekonomi dalam transisi. Setelah itu, sebagian besar negara mengalami pembalikan tajam dalam pertumbuhan pesat yang tercatat selama periode 2002-2007.
Misalnya, di antara 160 perekonomian di dunia yang datanya tersedia, jumlah perekonomian yang memiliki pertumbuhan PDB per kapita tahunan sebesar 3 persen atau lebih tinggi diperkirakan turun dari 106 pada tahun 2007 menjadi 83 pada tahun 2008, yang selanjutnya dikhawatirkan akan menurun menjadi 52 pada tahun 2009. Di antara 107 negara berkembang, jumlah ini diperkirakan turun dari 70 pada tahun 2007 menjadi 57 pada tahun 2008, dan menjadi 29 pada tahun 2009. Kecenderungan ini menunjukkan kemunduran yang signifikan dalam kemajuan pengurangan kemiskinan di banyak negara berkembang selama beberapa tahun terakhir.
