Tempat EVA Dasar adalah sebagai berikut:
Misi terpenting manajemen adalah memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Sebuah sistem tata kelola perusahaan, berdasarkan ukuran kinerja yang disebut EVA membantu manajer melakukan lompatan dari teori ke praktik.
Sistem ini mengatasi kegagalan dalam menciptakan kekayaan pemegang saham dengan mengubah net present value (NPV), ukuran nilai waktu tertentu, dengan ukuran kinerja periode dan mengintegrasikannya ke dalam manajemen keuangan dan sistem kompensasi insentif.
Konstelasi aplikasi EVA dimulai dengan EVA sebagai ukuran kinerja, hanya sebagai cara lain yang jauh lebih baik untuk menentukan pendapatan daripada mengambil laba akuntansi yang dilaporkan pada nilai nominal.
Dan, karena pada intinya hanya merupakan angka pendapatan, EVA memiliki keutamaan yang relatif sederhana untuk dijelaskan dan dipahami, bahkan untuk pekerja lantai dasar. Ini tidak rumit seperti arus kas, juga bukan rasio persentase yang tidak berarti. Ini adalah ukuran lengkap dari pendapatan perusahaan yang dapat dipahami dan dipelajari oleh siapa pun untuk dikelola.
Dalam istilah yang paling sederhana, EVA adalah keuntungan ekonomi, keuntungan dengan cara pemegang saham yang cerdas menjaga skor. Berbeda dengan pendapatan buku, EVA mengurangi biaya untuk penggunaan semua ekuitas modal serta utang.
EVA mengurangi tidak hanya bunga atas hutang yang dapat dilihat semua orang, tetapi juga biaya yang tidak terlihat untuk penggunaan modal ekuitas yaitu, dana pemegang saham untuk mengakui bahwa pemegang saham juga mengharapkan dan berhak mendapatkan pengembalian yang mengkompensasi mereka untuk menanggung risiko. Tidak seperti EPS, EVA tidak mulai menghitung keuntungan sampai pemegang saham menerima pengembalian minimum yang dapat diterima atas investasi mereka. Laba ditahan tidak lagi menjadi bentuk keuangan bebas.
Sederhananya, biaya dana hutang dan ekuitas digabungkan menjadi satu biaya modal keseluruhan atau campuran dan dinyatakan sebagai tingkat bunga. Namun, biaya modal bukanlah biaya yang harus dibayar perusahaan secara tunai. Ini adalah biaya peluang.
Ini adalah tingkat pengembalian yang dapat diharapkan oleh investor perusahaan dengan membeli portofolio saham dan obligasi dengan risiko yang sebanding dengan perusahaan yang bersangkutan. EVA mengatakan bahwa sampai sebuah perusahaan memperoleh laba lebih besar daripada yang dapat diperoleh investornya sendiri, itu benar-benar beroperasi dengan kerugian.
Seperti yang dikatakan Peter Drucker dalam artikel Harvard Business Review, “Sampai suatu bisnis menghasilkan laba yang lebih besar daripada biaya modalnya, ia beroperasi dalam kerugian. Tidak peduli bahwa itu membayar pajak seolah-olah itu benar-benar untung.
Perusahaan masih mengembalikan lebih sedikit ke ekonomi daripada menghabiskan sumber daya. Sampai saat itu tidak menciptakan kekayaan; itu menghancurkannya. EVA mengoreksi kesalahan ini dengan mengakui secara eksplisit bahwa ketika manajer menggunakan modal, mereka harus membayarnya, seolah-olah itu adalah upah.
Dengan memperhitungkan semua biaya modal, termasuk biaya ekuitas, EVA menunjukkan jumlah kekayaan yang diciptakan atau dihancurkan oleh bisnis di setiap periode pelaporan. Dengan kata lain, EVA adalah laba seperti yang didefinisikan oleh pemegang saham.
Jika pemegang saham mengharapkan, katakanlah, pengembalian 10% atas investasi mereka, mereka “menghasilkan uang” hanya sejauh bagian mereka dari laba operasi setelah pajak melebihi 10% dari modal ekuitas. Segala sesuatu sebelumnya hanya membangun kompensasi minimum yang dapat diterima untuk berinvestasi di perusahaan yang berisiko.
EVA dengan menyelaraskan keputusan dengan kekayaan pemegang saham membantu manajer untuk memasukkan dua prinsip dasar keuangan ke dalam pengambilan keputusan mereka. Yang pertama adalah bahwa tujuan keuangan utama dari setiap perusahaan harus memaksimalkan kekayaan pemegang sahamnya. Yang kedua adalah bahwa nilai perusahaan bergantung pada sejauh mana investor mengharapkan laba masa depan melebihi atau kurang dari biaya modal.
Menurut definisi, peningkatan EVA yang berkelanjutan akan membawa peningkatan nilai pasar suatu perusahaan. Pendekatan ini telah terbukti efektif di hampir semua jenis organisasi, mulai dari perusahaan yang sedang berkembang hingga perusahaan yang sedang berkembang.
Ini karena level EVA bukanlah yang terpenting. Kinerja saat ini sudah tercermin dalam harga saham. Peningkatan berkelanjutan dalam EVA lah yang membawa peningkatan berkelanjutan dalam kekayaan pemegang saham.
EVA memiliki keuntungan karena konsepnya sederhana dan mudah dijelaskan kepada manajer non-keuangan, karena dimulai dengan laba operasi yang sudah dikenal dan hanya memotong biaya untuk modal yang diinvestasikan di perusahaan secara keseluruhan, di unit bisnis, atau bahkan di pabrik tunggal, kantor atau jalur perakitan.
Dengan menilai beban penggunaan modal, EVA membuat para manajer peduli dalam mengelola aset serta pendapatan, dan membantu mereka menilai timbal balik di antara keduanya dengan tepat. Pandangan ekonomi bisnis yang lebih luas dan lebih lengkap ini dapat membuat perbedaan dramatis.
Selanjutnya, EVA membantu mengakhiri kebingungan berbagai tujuan. Karena sebagian besar perusahaan menggunakan berbagai ukuran untuk menyatakan tujuan dan sasaran keuangan, rencana strategis mereka seringkali didasarkan pada pertumbuhan pendapatan atau pangsa pasar. Perusahaan dapat mengevaluasi masing-masing produk atau lini bisnis berdasarkan margin kotor atau arus kas.
Unit bisnis dapat dievaluasi dalam hal pengembalian aset atau terhadap tingkat laba yang dianggarkan. Departemen keuangan biasanya menganalisis investasi modal dalam kaitannya dengan nilai sekarang bersih, tetapi mempertimbangkan akuisisi prospektif terhadap kemungkinan kontribusi terhadap pertumbuhan laba. Dan bonus untuk manajer lini dan kepala unit bisnis biasanya dinegosiasikan setiap tahun dan didasarkan pada rencana laba.
Hasil dari standar, tujuan, dan terminologi yang tidak konsisten biasanya dalam perencanaan yang kohesif, strategi operasi, dan pengambilan keputusan. EVA menghilangkan kebingungan ini dengan menggunakan ukuran finansial tunggal yang menghubungkan semua pengambilan keputusan dengan fokus yang sama: Bagaimana kita meningkatkan EVA?
EVA adalah satu-satunya sistem manajemen keuangan yang menyediakan bahasa yang sama untuk karyawan di semua fungsi operasi dan staf dan memungkinkan semua keputusan manajemen untuk dimodelkan, dipantau, dikomunikasikan, dan dikompensasi dengan cara tunggal dan konsisten selalu dalam hal nilai tambah bagi pemegang saham. investasi.
