Tujuan utama pasar sekuritas di India adalah sebagai berikut:

Tujuan utama dari pasar sekuritas, yaitu untuk mendapatkan kepemilikan dan perdagangan sekuritas yang tersebar luas, secara alami menimbulkan konflik kepentingan antara tim manajemen, yang mengendalikan perusahaan, dan pemegang saham, yang memiliki perusahaan.

Gambar milik: ageofvolatility.files.wordpress.com/2010/01/hires.jpg

Banyak upaya kebijakan dalam beberapa tahun terakhir telah ditujukan untuk meningkatkan insentif manajer untuk memaksimalkan kepentingan pemegang saham.

Salah satu elemen penting dari ini adalah pasar untuk kontrol perusahaan. Jika tim manajemen menghasilkan arus kas yang buruk bagi pemiliknya, maka hal ini akan mendorong tim manajemen yang bersaing untuk mencoba mengendalikan aset perusahaan.

SEBI terus menyempurnakan kerangka kelembagaan untuk transaksi ini di bawah ‘kode pengambilalihan’. Pada bulan September 2002, SEBI mengamandemen kode pengambilalihan dalam banyak arah baru yang penting, yang mencerminkan pengalaman pasar untuk pengendalian perusahaan dalam beberapa tahun terakhir.

Peristiwa internasional baru-baru ini memusatkan perhatian pada kesulitan dalam hubungan auditor-perusahaan. Sebagai tanggapan, sebuah komite dibentuk untuk melihat masalah yang berkaitan dengan hubungan auditor-perusahaan seperti, rotasi auditor/mitra audit, pembatasan pekerjaan/biaya non-audit, prosedur penunjukan auditor, penentuan biaya audit, peran direktur independen dan prosedur disiplin untuk akuntan.

Komite telah membuat rekomendasi yang luas dalam hal ini dan Pemerintah akan membawa perubahan legislatif dan lainnya yang diperlukan dalam pelaksanaannya, setelah konsultasi yang luas.

Menyadari meningkatnya kekhawatiran tentang tingkat tata kelola perusahaan dan praktik etika di sektor korporasi, pemerintah telah mengambil langkah aktif dengan mempromosikan tata kelola perusahaan yang baik dan meningkatkan citra sektor korporasi India.

Dalam hal ini juga diputuskan untuk mendirikan Yayasan Nasional untuk Tata Kelola Perusahaan bekerja sama dengan asosiasi industri tingkat nasional dan badan profesional.

Perbaikan pengungkapan adalah alat utama untuk mengatasi konflik kepentingan antara manajer dan pemegang saham. Untuk mendorong perbaikan dalam pengungkapan, pada bulan Juli 2002, SEBI mendirikan sebuah sistem bernama Electronic Data Information Filing and Retrieval (EDIFAR).

Ini menawarkan mekanisme di mana perusahaan akan mengajukan pengungkapan wajib secara elektronik ke SEBI, dan dokumen-dokumen ini akan tersedia untuk individu di seluruh negeri melalui Internet, dengan penundaan hampir nol. Diperkirakan bahwa di masa mendatang, pengungkapan akan dilakukan melalui situs web perusahaan, situs web pertukaran, dan EDIFAR.

Perdagangan oleh broker anggota tunduk pada beberapa batasan. Ini terkait dengan sistem margining, batas perdagangan intra-hari dan batas eksposur. Setiap broker tunduk pada margin dan batas perdagangan. Berbagai jenis margin, seperti margin harian, margin mark to market, margin ad hoc, dan margin volatilitas untuk menahan volatilitas harga, tersedia. Ada juga batas perdagangan intra-hari, yang merupakan batas volume.

Volume perdagangan setiap broker selama sehari tidak diperbolehkan melebihi batas perdagangan harian. Jika broker ingin melebihi batas ini, dia harus menyetorkan modal tambahan ke bursa.

Dengan demikian, broker sekarang diharuskan memiliki modal yang cukup terkait dengan posisi mereka. Dengan maksud untuk meningkatkan keamanan pasar, batas atas eksposur bruto anggota-broker bursa telah ditetapkan sebesar 20 kali lipat dari modalnya. Pembatasan ini berdampak pada volume transaksi harian dan volatilitas harian.

Dengan demikian, SEBI telah menerapkan sistem manajemen risiko yang rumit dengan berkonsultasi dengan bursa saham dan pelaku pasar. Namun, seiring waktu, sistem memperoleh kompleksitas dan kekakuan. Oleh karena itu, SEBI meninjau seluruh sistem manajemen risiko yang terdiri dari sistem margin, norma paparan, filter sirkuit, kecukupan modal, dll. dan merancang sistem yang disederhanakan tanpa mengurangi aspek keselamatan dan efisiensi.

NDS menyediakan fasilitas lelang elektronik on-line pada lelang utama surat berharga Pemerintah Pusat/Negara dan lelang OPT/LAF. Ini memungkinkan transaksi elektronik berbasis layar dan pelaporan transaksi dalam instrumen pasar uang, transaksi pasar sekunder dalam sekuritas pemerintah dan memfasilitasi penyebaran informasi tentang perdagangan dengan jeda waktu yang minimal.

Ini juga mengizinkan “penyelesaian transaksi tanpa kertas dalam sekuritas pemerintah dengan konektivitas elektronik ke Clearing Corporation of India Limited (CCIL) dan sistem penyelesaian pengiriman versus pembayaran (DVP) di Kantor Utang Publik.

Terhitung sejak tanggal 5 Agustus 2002, 138 pemegang akun SGL telah bergabung dengan NDS. Rata-rata, 526 transaksi dilaporkan setiap hari di NDS, dimana 473 transaksi senilai Rs.11.668 crore siap untuk diselesaikan selama kuartal yang berakhir Juni 2002.

Transaksi ini terdiri dari transaksi pasar uang (109 transaksi senilai Rs.8.762 crore), perdagangan sekuritas pemerintah langsung (344 transaksi senilai Rs.2.080 crore) dan transaksi repo di antara pelaku pasar. Penyelesaian transaksi sekuritas pemerintah melalui CCIL merupakan 91,3 persen dari total perdagangan sekuritas pemerintah yang ditangani/dilaporkan di NDS.

CCIL juga mulai beroperasi sejak 15 Februari 2002 dalam kliring dan penyelesaian transaksi sekuritas pemerintah. Bertindak sebagai mitra sentral melalui inovasi, CCIL memberikan jaminan penyelesaian dan memiliki sistem manajemen risiko untuk membatasi risiko penyelesaian.

Ini mengoperasikan dana jaminan penyelesaian (SGF) yang terdiri dari kontribusi dari anggotanya dan didukung oleh jalur kredit dari bank komersial. Semua transaksi repo harus dimasukkan melalui CCIL sementara semua transaksi langsung hingga Rs.20 crore harus diselesaikan melalui CCIL.

Opsi untuk menyelesaikan transaksi langsung sekuritas pemerintah di atas nilai nominal Rs.20 crore baik secara langsung dengan Reserve Bank atau melalui CCIL tersedia untuk anggota NDS.

BPA vs PA

BPA vs PA

Perbedaan Antara BPA & PA Baik Akuntan Publik Bersertifikat (CPA) dan akuntan publik (PA) adalah profesional yang memberikan layanan akuntansi, audit, konsultasi, dan perpajakan. Perbedaan utama antara CPA vs PA adalah bahwa yang…

Read more