Tingkat tabungan domestik yang lebih tinggi memungkinkan investasi yang lebih besar dalam suatu ekonomi dan karenanya merupakan kondisi yang diperlukan untuk pembangunan ekonomi. Juga, dalam kerangka ekonomi terbuka, tabungan domestik dilengkapi dengan tabungan luar negeri.
Karena tabungan luar negeri dapat menimbulkan kewajiban terhadap ekonomi domestik, tingkat tabungan domestik harus dinaikkan dan penggunaan tabungan luar negeri harus diminimalkan. Pengalaman menunjukkan bahwa tingkat tabungan hingga 20 persen sangat penting bagi ekonomi mana pun untuk mencapai tingkat pertumbuhan yang baik.
Tingkat Penghematan:
Tingkat tabungan diukur sebagai proporsi dari PDB pada harga pasar. Tingkat tabungan di India pada tahun 1950-51 adalah 10,2 persen dari PDB. Selama dua puluh tahun berikutnya, trennya sedikit berubah, menyentuh angka 16,3 persen pada tahun 1972-73. Selama dekade 1970-an, terjadi peningkatan yang signifikan dalam tingkat tabungan yang meningkat menjadi 26,0 persen pada tahun 1979-80. Mengingat hal ini, akhir tahun 1970-an disebut sebagai era keemasan dalam dunia tabungan India.
Namun, tingkat tabungan ini tidak bertahan karena turun secara substansial selama tahun 1980-an: turun menjadi 18,2 persen pada tahun 1984-85. Pada tahun-tahun berikutnya, meskipun agak pulih hingga mencapai 22 persen pada 1992-93 dan mencapai tingkat akhir 1980-an sebesar 26,9 persen pada 1995-96, angka itu menurun lagi hingga di bawah angka 25 persen pada akhir 1990-an. Tingkat tabungan mulai meningkat terus pada tahun 2000-an dengan rata-rata Rencana Kesepuluh (untuk 2002-07) mencatat 31,4 persen.
Pertumbuhan tabungan dikaitkan dengan faktor-faktor seperti:
i. Meningkatnya pendapatan per kapita;
- Pendalaman sistem keuangan yang berkelanjutan; dan
aku ii. Bagian pertanian yang semakin berkurang dalam PDB.
Tabel 5.1: Tingkat Tabungan Domestik Bruto:
Komposisi Sektoral Tabungan:
Tabungan domestik bertambah dari tiga sektor, yaitu.
i. Pemerintah atau sektor publik
- Sektor perusahaan swasta
aku ii. Sektor rumah tangga
Sektor publik termasuk administrasi pemerintah, perusahaan departemen, perusahaan pemerintah dan perusahaan hukum. Sektor korporasi swasta terdiri dari korporasi non-pemerintah non-keuangan. Sisanya disebut sektor rumah tangga. Dengan demikian, sektor rumah tangga yang bersifat residual mencakup sejumlah pelaku ekonomi yang melakukan kegiatan produksi/konsumsi seperti terlihat pada Tabel 5.2 di bawah ini.
Di antara ketiga sektor tersebut, seperti di sebagian besar negara lain, sektor rumah tangga di India juga menyumbang lebih dari dua pertiga total tabungan. Sektor pemerintah dan sektor korporasi menyumbang keseimbangan, yaitu sekitar sepertiga dari total tabungan di negara tersebut.
Sumber tabungan:
Sumber utama tabungan di India adalah sebagai berikut:
(1) Tabungan Rumah Tangga:
Sektor rumah tangga merupakan penyumbang tabungan domestik terbesar. Hal ini penting karena mencerminkan seberapa efisien tabungan dikonversi menjadi investasi dengan peran intermediasi sektor keuangan dalam prosesnya. Sektor-sektor ini termasuk penghematan:
(a) Rumah tangga (keluarga),
(b) lembaga nirlaba seperti perguruan tinggi, rumah sakit, dll., dan
(c) unit usaha bukan korporasi.
Tabungan rumah tangga dapat dibagi menjadi tiga bagian, sebagai berikut:
(a) Aset Fisik:
Aset fisik termasuk perumahan, mesin, furnitur, perlengkapan dan real estat.
(b) Aset Keuangan:
Ini mengambil bentuk mata uang, deposito bank, saham dan surat utang, klaim pada pemerintah, reksadana, sertifikat tabungan nasional, dana asuransi jiwa dan dana tabungan dan pensiun.
(c) Tabungan Sektor Rumah Tangga yang Tidak Diperhitungkan:
Tabungan sektor rumah tangga yang tidak terhitung jumlahnya selalu disimpan dalam bentuk emas, perak, dan barang tahan lama yang informasinya sangat sedikit. Namun, berdasarkan perkiraan, proporsi aset ini ditempatkan dalam kisaran 3 hingga 10 persen dari GNP setiap tahun.
(2) Tabungan Pemerintah:
Tabungan pemerintah berasal dari surplus perusahaan publik dan lembaga keuangan publik lainnya. Tabungan pemerintah membentuk 7,4 persen dari PDB dalam perekonomian pada tahun 2008-09, yang meningkat menjadi 8,2 persen pada tahun 2009-2010. Sejak itu telah terjadi penurunan yang stabil dalam tabungan pemerintah yang menyentuh 7,9 persen pada 2010-11.
Di antara faktor-faktor yang bertanggung jawab atas tren ini, yang paling penting adalah:
(a) Penurunan rasio PDB pajak secara keseluruhan, dan
(b) Meningkatnya kerugian dari waktu ke waktu yang dibuat oleh utilitas sektor publik seperti Badan Listrik dan Air Negara, Perusahaan Angkutan Jalan Negara, dan Kereta Api.
(3) Tabungan Perusahaan Swasta:
Porsi sektor korporasi swasta dalam total tabungan adalah 9,4 persen pada 2007-08. Namun, ini turun menjadi 7,4 persen pada 2008-09. Tapi telah bergerak ke atas sejak saat itu, mencapai 8,24 persen pada 2009-10.
Di negara-negara maju, sektor korporasi telah memberikan kontribusi yang signifikan terhadap tabungan nasional, sementara di India hal tersebut tidak terjadi, terlepas dari perkembangan dalam sektor ekonomi sekunder dan tersier dan peningkatan yang signifikan dalam output manufaktur.
Ini disebabkan oleh faktor-faktor berikut:
(a) Peningkatan besar-besaran dalam penggunaan modal pinjaman dalam industri India dan penurunan bagian laba dalam pendapatan-pendapatan faktor;
(b) Posisi signifikan sektor swasta tak berbadan hukum dalam manufaktur dan perdagangan India yang tercermin dalam tabungan rumah tangga dan bukan dalam ‘tabungan perusahaan swasta’; dan
(c) Kebijakan perpajakan, yang menghambat akumulasi laba yang tidak dibagikan di perusahaan dan korporasi ditambah dengan sindrom profitabilitas yang rendah.
