Beberapa faktor yang paling menentukan modal kerja adalah: 1. Sifat usaha 2. Lamanya periode pembuatan 3. Volume usaha 4. Proporsi biaya bahan baku terhadap total biaya 5. Penggunaan Tenaga Kerja Manual atau Mekanisasi 6. Kebutuhan untuk menyimpan stok besar bahan baku barang jadi 7. Perputaran modal kerja 8. Ketentuan Kredit 9. Variasi musiman 10. Kebutuhan Kas dan 11. Faktor lainnya.
Persyaratan modal kerja tidak seragam di semua perusahaan, dan oleh karena itu, faktor-faktor yang bertanggung jawab atas ukuran modal kerja tertentu di satu perusahaan berbeda dengan di perusahaan lain. Oleh karena itu, sulit untuk menyusun pola faktor yang menentukan ukuran optimal modal kerja. menyarankan.
1. Sifat bisnis:
Ini merupakan faktor penting untuk menentukan jumlah modal kerja yang dibutuhkan oleh berbagai perusahaan. Kekhawatiran perdagangan atau manufaktur akan membutuhkan lebih banyak modal kerja bersama dengan investasi tetap saham, bahan baku dan produk jadi.
Utilitas publik dan perusahaan kereta api dengan investasi tetap yang besar biasanya memiliki kebutuhan paling rendah untuk aset lancar, sebagian karena uang tunai, sifat bisnis mereka dan sebagian lagi karena mereka menjual layanan daripada komoditas. Demikian pula, industri dasar dan utama atau yang bergerak dalam pembuatan barang-barang produsen biasanya memiliki proporsi modal kerja terhadap modal tetap yang lebih kecil daripada industri yang memproduksi barang-barang konsumsi.
2. Lamanya masa pembuatan:
Panjang rata-rata periode manufaktur, yaitu waktu yang berlalu antara awal dan akhir proses manufaktur merupakan faktor penting dalam menentukan jumlah modal kerja.
Jika dibutuhkan lebih sedikit waktu untuk membuat produk jadi, modal kerja yang dibutuhkan akan lebih sedikit. Sebagai contoh, seorang tukang roti membutuhkan waktu satu malam untuk memanggang roti sesuai jatah hariannya. Oleh karena itu, modal kerjanya jauh lebih sedikit dibandingkan dengan perusahaan pembuat kapal yang membutuhkan waktu tiga hingga lima tahun untuk membangun sebuah kapal. Di antara kedua kasus ini mungkin terdapat badan usaha lain dengan periode pembuatan yang berbeda-beda yang membutuhkan jumlah modal kerja yang berbeda.
3. Volume bisnis:
Umumnya ukuran perusahaan berhubungan langsung dengan kebutuhan modal kerja. Kekhawatiran besar harus mempertahankan modal kerja yang lebih tinggi untuk investasi dalam aset lancar dan untuk membayar kewajiban lancar.
4. Proporsi biaya bahan baku terhadap total biaya:
Dimana biaya bahan baku yang akan digunakan dalam pembuatan suatu produk sangat besar sebanding dengan total biaya dan nilai akhirnya, modal kerja yang dibutuhkan juga akan lebih banyak.
Itu sebabnya, di pabrik tekstil kapas atau di pabrik gula, dibutuhkan dana yang sangat besar untuk tujuan ini. Seorang kontraktor bangunan juga membutuhkan modal kerja yang besar karena alasan ini. Jika kepentingan material kurang, seperti misalnya di perusahaan oksigen, kebutuhan modal kerja tentu saja tidak lebih.
5. Penggunaan Tenaga Kerja Manual atau Mekanisasi:
Dalam industri padat karya, modal kerja yang lebih besar akan dibutuhkan daripada industri yang sangat termekanisasi. Yang terakhir ini akan memiliki suatu proporsi yang besar dari kapital tetap. Namun, perlu diingat bahwa sampai batas tertentu keputusan untuk menggunakan tenaga kerja manual atau mesin terletak pada manajemen. Oleh karena itu, dalam banyak kasus dimungkinkan untuk mengurangi persyaratan modal kerja dan meningkatkan investasi dalam aset tetap dan sebaliknya.
6. Perlu menyimpan stok besar bahan baku barang jadi:
Kekhawatiran manufaktur umumnya harus membawa stok bahan mentah dan toko lain serta barang jadi. Semakin besar persediaan (baik bahan baku maupun barang jadi) akan semakin banyak kebutuhan modal kerja.
Dalam lini bisnis tertentu, misalnya, di mana bahannya besar dan harus dibeli dalam jumlah besar, (seperti dalam pembuatan semen), digunakan penimbunan bahan mentah.
Demikian pula, dalam utilitas publik, yang harus memiliki pasokan batu bara yang cukup untuk menjamin layanan reguler, diperlukan penimbunan stok batu bara. Dalam industri musiman, stok barang jadi harus disimpan selama musim sepi. Semua ini membutuhkan modal kerja yang besar.
7. Perputaran modal kerja:
Perputaran berarti kecepatan modal kerja dipulihkan dengan penjualan barang. Dalam bisnis tertentu, penjualan dilakukan dengan cepat dan stok segera habis dan pembelian baru harus dilakukan. Dengan cara ini, sejumlah kecil uang yang diinvestasikan dalam saham akan menghasilkan penjualan dalam jumlah yang jauh lebih besar.
Mengingat volume penjualan, jumlah kebutuhan modal kerja akan agak kecil dalam jenis usaha tersebut. Ada bisnis lain di mana penjualan dilakukan secara tidak teratur. Misalnya, dalam kasus perhiasan, perhiasan mahal mungkin tetap terkunci di etalase untuk waktu yang lama sebelum menarik perhatian wanita kaya.
Dalam kasus seperti itu, sejumlah besar uang harus tetap diinvestasikan dalam saham. Tetapi seorang pembuat roti atau penjaja berita mungkin dapat menjual persediaannya dengan cepat, dan karena itu mungkin membutuhkan jumlah yang jauh lebih kecil sebagai modal kerja.
8. Ketentuan Kredit:
Perusahaan yang membeli semua bahan mentah secara tunai dan menjual secara kredit akan membutuhkan lebih banyak modal kerja. Berlawanan dengan ini, jika perusahaan berada dalam posisi untuk membeli secara kredit dan menjualnya untuk mendapatkan uang tunai, itu akan membutuhkan lebih sedikit modal kerja. Panjangnya jangka waktu kredit memiliki pengaruh langsung terhadap modal kerja.
Inti dari hal ini adalah bahwa jangka waktu antara pembelian bahan dan penjualan barang jadi dan penerimaan hasil penjualan, akan menentukan kebutuhan modal kerja.
9. Variasi Musiman:
Ada beberapa industri yang memproduksi barang atau melakukan penjualan hanya secara musiman. Misalnya, industri gula memproduksi hampir semua gula antara bulan Desember dan April dan industri tekstil wol umumnya melakukan penjualan selama musim dingin.
Dalam kedua kasus tersebut kebutuhan modal kerja akan sangat besar, selama beberapa bulan {yaitu musim). Persyaratan modal kerja secara bertahap akan berkurang saat penjualan dilakukan.
10. Persyaratan Uang Tunai:
Kebutuhan untuk memiliki uang tunai untuk memenuhi berbagai persyaratan misalnya, pembayaran gaji, sewa, tarif dll, berpengaruh pada modal kerja. Semakin banyak kebutuhan kas maka semakin tinggi pula kebutuhan modal kerja perusahaan dan sebaliknya.
11. Faktor Lain:
Selain pertimbangan tersebut di atas ada juga sejumlah faktor lain yang mempengaruhi kebutuhan modal kerja. Beberapa dari mereka diberikan di bawah ini.
(i) Derajat koordinasi antara kebijakan produksi dan distribusi.
(ii) Spesialisasi dalam bidang distribusi.
(iii) Perkembangan sarana transportasi dan komunikasi.
(iv) Bahaya dan kontinjensi yang melekat pada jenis bisnis.
