Beberapa penentu kebijakan dividen yang paling penting adalah: (i) Jenis Industri (ii) Umur Perusahaan (iii) Luas pembagian saham (iv) Kebutuhan tambahan modal (v) Siklus Bisnis (vi) Perubahan Kebijakan Pemerintah ( vii) Tren keuntungan (vii) Tren keuntungan (viii) Kebijakan perpajakan (ix) Kebutuhan Masa Depan dan (x) Saldo Kas.

Deklarasi dividen melibatkan beberapa pertimbangan hukum dan keuangan. Dari sudut pertimbangan hukum, aturan dasarnya adalah bahwa dividen hanya dapat dibayarkan dari keuntungan tanpa penurunan modal dengan cara apapun. Namun berbagai pertimbangan keuangan menghadirkan situasi yang sulit bagi manajemen untuk mengambil keputusan mengenai pembagian dividen.

Pertimbangan ini dibahas di bawah ini:

(i) Jenis Industri:

Industri yang dicirikan oleh stabilitas pendapatan dapat merumuskan kebijakan yang lebih konsisten untuk dividen daripada yang memiliki aliran pendapatan yang tidak merata. Misalnya, perusahaan utilitas publik berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk mengadopsi tingkat dividen yang relatif tetap daripada perusahaan industri.

(ii) Usia Perusahaan:

Perusahaan yang baru didirikan membutuhkan sebagian besar pendapatan mereka untuk perbaikan dan perluasan pabrik, sementara perusahaan lama yang telah memperoleh pengalaman pendapatan yang lebih lama, dapat merumuskan kebijakan dividen yang jelas dan bahkan mungkin liberal dalam pembagian dividen.

(iii) Luas pembagian saham:

Perusahaan yang dipegang erat kemungkinan besar akan mendapatkan persetujuan dari pemegang saham untuk penangguhan dividen atau untuk mengikuti kebijakan dividen konservatif. Tetapi sebuah perusahaan dengan sejumlah besar pemegang saham yang tersebar luas akan menghadapi kesulitan besar untuk mendapatkan persetujuan tersebut. Pengurangan dividen dapat dipengaruhi tetapi tidak tanpa kerjasama pemegang saham.

(iv) Kebutuhan tambahan Modal:

Sejauh mana keuntungan dibajak kembali ke dalam bisnis telah mendapat pengaruh yang cukup besar terhadap kebijakan dividen. Pendapatan dapat disimpan untuk memenuhi peningkatan kebutuhan modal kerja atau ekspansi di masa depan.

(v) Siklus Bisnis:

Selama boom, manajemen perusahaan yang hati-hati menciptakan cadangan yang baik untuk menghadapi krisis yang mengikuti periode inflasi. Tingkat dividen yang lebih tinggi digunakan sebagai alat untuk memasarkan sekuritas di pasar yang tertekan.

(vi) Perubahan Kebijakan Pemerintah:

Terkadang pemerintah membatasi tingkat dividen yang diumumkan oleh perusahaan di industri tertentu atau di semua bidang kegiatan bisnis. Pemerintah memberlakukan pembatasan sementara atas pembayaran dividen oleh perusahaan pada Juli 1974 dengan membuat amandemen dalam Undang-Undang Perusahaan India 1956. Pembatasan tersebut dihapus pada tahun 1975.

(vii) Tren keuntungan:

Tren laba perusahaan di masa lalu harus diperiksa secara menyeluruh untuk mengetahui posisi pendapatan rata-rata perusahaan. Pendapatan rata-rata harus tunduk pada tren kondisi ekonomi umum. Jika depresi mendekat, hanya kebijakan dividen konservatif yang dapat dianggap bijaksana.

(viii) Kebijakan perpajakan:

Pajak perusahaan mempengaruhi dividen secara langsung dan tidak langsung — secara langsung, sebanyak mereka mengurangi sisa laba setelah pajak yang tersedia bagi pemegang saham dan secara tidak langsung, karena pembagian dividen di luar batas tertentu itu sendiri dikenakan pajak. Saat ini, jumlah dividen yang diumumkan bebas pajak berada di tangan pemegang saham.

(ix) Persyaratan Masa Depan:

Akumulasi keuntungan menjadi perlu untuk menghadapi kontinjensi (atau bahaya) bisnis, untuk membiayai perluasan bisnis di masa depan dan untuk memodernisasi atau mengganti peralatan perusahaan. Klaim dividen dan akumulasi yang bertentangan harus diselesaikan secara adil oleh manajemen.

(x) Saldo Kas:

Jika modal kerja perusahaan kecil kebijakan liberal dividen tunai tidak dapat diadopsi. Dividen harus berupa saham bonus yang diberikan kepada anggota sebagai pengganti pembayaran tunai.

Keteraturan pembayaran dividen dan stabilitas kursnya adalah dua tujuan utama yang ingin dicapai oleh manajemen perusahaan. Mereka diterima sebagai yang diinginkan untuk reputasi kredit korporasi dan untuk kesejahteraan pemegang saham.

Laba yang tinggi dapat digunakan untuk membayar dividen ekstra tetapi pembagian dividen tersebut harus dirancang sebagai “Ekstra” dan harus berhati-hati untuk menghindari kesan bahwa dividen reguler meningkat.

Kebijakan dividen yang stabil tidak boleh diartikan sebagai kebijakan yang tidak fleksibel atau kaku. Di sisi lain, ini memerlukan pembayaran tingkat pengembalian yang adil, dengan mempertimbangkan pertumbuhan normal bisnis dan dampak bertahap dari peristiwa eksternal.

Catatan dividen yang stabil membuat pembiayaan di masa depan lebih mudah. Ini tidak hanya meningkatkan posisi kredit perusahaan tetapi juga menstabilkan nilai pasar dari sekuritas yang beredar. Kepercayaan pemegang saham terhadap manajemen perusahaan juga diperkuat.

Aturan hukum yang mengatur pembayaran dividen:

Tidak sah membayar dividen, jika setelah pembayarannya; modal akan terganggu (dikurangi). Persyaratan ini dapat dipenuhi jika hanya ada surplus modal. Namun, revaluasi aset ke atas akan menciptakan surplus modal, tetapi pada saat yang sama dapat beroperasi sebagai penipuan terhadap kreditur dan karena alasan itu ilegal.

Pada dasarnya undang-undang dividen dimaksudkan untuk melindungi kreditur dan karena itu melarang pembayaran dividen jika suatu perusahaan bangkrut atau jika pembayaran dividen akan menyebabkan kebangkrutan.

Undang-undang perusahaan harus dipertimbangkan oleh direksi sebelum mereka mengumumkan dividen. Perseroan dapat menunda pembagian dividen dalam bentuk tunai yang dapat dihemat untuk memperkuat kondisi keuangan perseroan dengan mengumumkan dividen saham atau saham bonus.

Singkatnya, keputusan mengenai kebijakan dividen bergantung pada penilaian manajemen, karena itu bukan kewajiban kontraktual seperti bunga. Perumusan kebijakan dividen membutuhkan penilaian keuangan yang seimbang dengan secara bijaksana menimbang berbagai faktor yang mempengaruhi kebijakan tersebut.

Dividen saham atau saham bonus:

Dividen saham adalah pembagian tambahan saham kepada pemegang saham yang ada secara pro-rata yaitu begitu banyak saham untuk setiap saham yang dimiliki. Jadi, dividen saham 10% akan memberikan pemegang saham ICQ, sebagai tambahan 10 saham, sedangkan dividen saham 250% akan memberinya 250 saham tambahan. Dividen saham tidak memiliki efek langsung pada aset.

Ini menghasilkan transfer jumlah dari akumulasi laba atau akun surplus ke akun modal saham. Dengan kata lain, cadangan dikapitalisasi dan kepemilikannya secara formal dialihkan kepada pemegang saham.

Ekuitas pemegang saham di perusahaan meningkat. Dividen saham tidak mengubah posisi kas perusahaan. Mereka melayani untuk melakukan laba ditahan untuk bisnis sebagai bagian dari kapitalisasi tetapnya.

Alasan untuk mengumumkan dividen saham:

Dua alasan utama yang biasanya menggerakkan direksi untuk mengumumkan dividen saham adalah:

(1) Mereka mempertimbangkan untuk mengurangi nilai pasar saham dan dengan demikian memfasilitasi distribusi kepemilikan yang lebih luas.

(2) Korporasi mungkin memiliki penghasilan tetapi mungkin merasa tidak disarankan untuk membayar dividen tunai. Pengumuman dividen saham akan memberikan bukti kepada pemegang saham atas peningkatan investasi mereka tanpa mengganggu posisi kas perusahaan. Jika pemegang saham lebih memilih uang tunai daripada saham tambahan di perusahaan, mereka dapat menjual saham yang diterima sebagai dividen.

Kadang-kadang, dividen saham diumumkan untuk melindungi kepentingan pemegang saham lama ketika sebuah perusahaan akan menjual saham baru (sehingga pemegang saham baru tidak boleh berbagi akumulasi surplus).

Batasan dividen saham:

Saham bonus memerlukan peningkatan kapitalisasi korporasi dan ini hanya dapat dibenarkan dengan peningkatan proporsional dalam kapasitas penghasilan korporasi. Perusahaan muda dengan pendapatan yang tidak pasti atau perusahaan dengan pendapatan yang fluktuatif cenderung mengambil risiko besar dengan membagikan dividen saham.

Setiap dividen saham membawa janji tersirat bahwa dividen tunai di masa depan akan dipertahankan pada tingkat yang stabil karena adanya kapitalisasi permanen cadangan. Kecuali jika manajemen perusahaan memiliki alasan yang masuk akal untuk memenuhi harapan ini, kebijaksanaan dividen saham yang besar selalu dicurigai.

Adanya sanksi hukum untuk membagikan akumulasi pendapatan atau cadangan tidak menjamin pengeluaran dividen saham dari sudut pandang praktik keuangan yang sehat. Harus ada faktor pengkondisian lain juga untuk masalah dividen saham.

(a) Saham bonus menghasilkan kapitalisasi laba yang tidak dibagikan di perusahaan tempat laba itu berasal dan ini mengarah pada perkembangan linier perusahaan korporasi dan konsentrasi kekuatan ekonomi yang lebih besar.

(b) Dengan mengeluarkan dividen saham—korporasi mencabut dana ‘sekunder’ dari pasar modal yang seharusnya mengalir ke investasi yang tersebar lebih luas.

(c) Saham bonus memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mengambil keuntungan yang tidak dibagikan untuk penggunaan mereka sendiri, yang jika tidak, akan menyebabkan kenaikan bagian tenaga kerja atau penurunan harga bagi konsumen.

Ujian CPA South Dakota dan Persyaratan Lisensi

Ujian CPA South Dakota dan Persyaratan Lisensi

Ujian CPA Dakota Selatan Lisensi South Dakota CPA (Certified Public Accountant) adalah otorisasi formal yang diberikan kepada akuntan yang kompeten sesuai undang-undang negara bagian. Dengan ekonomi yang dinamis, iklim pro-pajak, dan komunitas bisnis…

Read more