Bagaimana Cara Menghitung Cross dan Forward Rate? | Nilai tukar

Artikel ini akan memandu Anda untuk mempelajari cara menghitung tingkat lintas dan maju.

Perhitungan Nilai Silang:

Sebagian besar perdagangan dunia di pasar Forex adalah dalam dolar AS, dengan kata lain, satu kaki dari sebagian besar perdagangan pertukaran adalah mata uang AS. Oleh karena itu, margin antara harga bid dan offer terendah untuk kuotasi dolar AS. Margin atau selisih antara tingkat permintaan dan tingkat penawaran juga dikenal sebagai ‘Spread’. Ask rate selalu lebih besar dari bid rate. Margin cenderung melebar untuk cross rate yang dijelaskan oleh perhitungan berikut.

Pertimbangkan struktur tarif berikut:

P 1,00 = dolar AS 1,6290/98, dan EURO 1,00 = dolar AS 1,1276/80

P adalah singkatan dari Great Britain Pounds.

Dalam struktur kurs ini, untuk menghitung kurs penawaran dan penawaran untuk euro dalam bentuk pound. Mari kita lihat bagaimana kurs (penjualan) yang ditawarkan untuk euro dapat dihitung. Dimulai dengan pound, Anda harus membeli dolar AS dengan kurs yang ditawarkan dolar AS 1,6290 dan membeli euro terhadap dolar dengan kurs euro yang ditawarkan pada dolar AS 1,1280. Tingkat penawaran untuk euro dalam GBP, oleh karena itu, menjadi EURO, yaitu EURO 1,4441 per GBP, atau lebih konvensional, GBP 0,6925 per euro.

€ Sale, artinya Beli GBP.

Demikian pula, tingkat tawaran euro dapat dilihat sebagai EURO 1,4454 per GBP (atau GBP 0,6918 per euro).

€ Beli, berarti Penjualan GBP.

Dari penjelasan di atas jelas bahwa ask rate (1.4454) selalu lebih besar dari bid rate (1.4441).

Dengan demikian, kuotasi menjadi GBP 1,00 = EURO 1,4441/54. Akan segera terlihat bahwa, dalam persentase, perbedaan antara kurs penawaran dan kurs yang ditawarkan lebih tinggi untuk kurs EURO: pound dibandingkan dengan kurs dolar: EURO atau pound: dolar.

Ilustrasi 1:

Satu kutipan adalah S$/Re 0,045. Kutipan lainnya adalah €/Re adalah 0,02.

sebuah. Pastikan kuotasi untuk S$ dalam bentuk €.

1. Pastikan kutipan untuk € dalam bentuk S$
2. Verifikasi kebenaran jawaban Anda

Penyelesaian:

1. Wajib: Tarif untuk S$. Oleh karena itu S$ akan menjadi Penyebut:

Tawaran (€/S$) = Tawaran (€/Rs.) × Tawaran(Rs/S$) – 0,02 × 22,222 = 0,444

WN 1: Tawaran (€/Rs.) = 0,02 Diberikan

WN 2: Bid (Rs./S$) = 1/Ask (S$/Re) = 1/0.045 = 22.222

Diasumsikan bahwa harga bid dan ask adalah sama.

1. Diwajibkan: Tarif untuk Maka € akan menjadi Penyebut pada lhs:

Tawaran (S$/€) = Tawaran (Rs/€) × Tawaran (S$/Rs) = 50 × 0,045 = 2,25

WN 1: Tawaran (Rs./€) = 1/Minta (€/Rs.) = 1/0.02 = 50

Diasumsikan bahwa tingkat penawaran dan tingkat permintaan adalah sama.

WN 2: Tawaran (S$/Rs.) = 0,045 Diberikan

1. Hasil 2,25 S$ Per € Dapat Diverifikasi Seperti Di Bawah:

€/S$ adalah 0,444

Oleh karena itu S$/€ = 1/(€/S$) = 1/0,444 = 2,25

Ilustrasi 2:

Dari imajiner berikut (dengan pengenalan € dari 1-1 -2003, Deutsche Mark dan French Franc ditarik dari perdagangan.) kutipan:

(i) $ 0,3302 – 0,3310 per DM,

(ii) $0,1180 – 0,1190 per FF.

Dapatkan tarif Bid/Ask DM untuk satu unit FF.

Penyelesaian:

1. Penawaran yang Diperlukan (Dm/Ff):

Tawaran (DM/FF) = Tawaran (DM/$) × Tawaran ($/FF) = 3,0211 × 0,1180 = 0,3565

WN 1: Tawaran (DM/$) = 1/Minta ($/DM) = 1/0,3310 = 3,0211

WN 2: Tawaran ($/FF) = 0,1180 Diberikan

1. Wajib Tanya (Dm/Ff):

Tanya (DM/FF) = Tanya (DM/$) × Tanya ($/FF) = 3,0285 × 0,1190 = 0,3604

WN 3: Permintaan (DM/$) = 1/Bid ($/DM) = 1/0,3302 = 3,0285

WN 2: Ask ($/FF) = 0,1190 Diberikan

Kutipannya adalah 0,3565 – 0,3604

Verifikasi: Ask rate lebih besar dari Bid Rate.

Perhitungan Tarif Maju:

Prinsip interest rate parity digunakan sebagai dasar perhitungan forward rates. Untuk perhitungan ini, penting untuk mengingat cara menghitung tanggal jatuh tempo transaksi spot dan forward, dan menghitung bunga untuk jumlah hari aktual yang terlibat.

Pada hari Jumat, 15 Februari 2008, kurs spot euro adalah EURO 1,00 = US dollar 1,1276/80. Transaksi spot hari itu akan jatuh tempo pada hari Selasa, tanggal 19 Februari, [karena tanggal 16 dan 17 adalah hari Sabtu dan Minggu].

Oleh karena itu, transaksi forward satu bulan (atau deposit) yang dikontrak pada hari Jumat tanggal 15 Februari akan jatuh tempo hanya pada tanggal 19 Maret, yaitu 28 hari setelah tanggal spot (yaitu tanggal dimana mata uang akan disimpan). [Hari: Bal. dari 10 Feb + 18 Maret = 28 hari]

Suku bunga pasar luar negeri satu bulan yang berlaku pada tanggal 15 Februari untuk transaksi spot maturity adalah sebagai berikut:

 

Kami sekarang dapat melanjutkan untuk menghitung tarif maju.

Langkah-langkah untuk menghitung tarif yang ditawarkan untuk euro adalah sebagai berikut:

1. Pinjam dolar AS 1,1280 selama satu bulan di pasar spot pada tanggal 15 Februari pada 15-4/16.
2. Beli spot euro pada dolar AS 1,1280 per EURO.
3. Setorkan euro selama satu bulan sebesar 3-1/16 persen.

(Perlu dicatat bahwa semua transaksi di atas telah dilakukan di pasar spot pada tanggal 15 Februari, mata uang hanya akan berpindah tangan pada tanggal 19 Februari).

4. Hitung forward rate dengan menyamakan jumlah jatuh tempo pokok dan bunga dalam kedua mata uang tersebut. Ingat, bunga itu harus dihitung selama 28 hari dan, seperti praktik untuk dolar dan euro, berdasarkan 360 hari per tahun.

Untuk meminjam dolar dan membeli euro, kurs yang digunakan adalah kurs “tawaran” pasar; demikian pula tingkat “penawaran” untuk deposito euro harus digunakan untuk menghitung bunga deposito euro.

Asumsikan bahwa $1.1280 dolar AS dipinjam, pokok dan bunga yang harus dibayar pada saat jatuh tempo akan menjadi Rs.1.1323 pada tanggal 19 Maret sebagai berikut:

Dolar AS 1,1280 + Dolar AS ((1,1280 × 4,9375 × 28)/(100 × 360)) = Dolar AS 1,1323

Di sisi lain, setoran euro 1,00 pada 3-1/16 persen akan menghasilkan EURO 1,0024 sebagai berikut:

EURO 1,00 + EURO ((1,00 × 3,0625 × 28)/(100 × 360)) = EURO 1,0024

Menyamakan keduanya, kurs satu bulan ke depan yang ditawarkan untuk euro, oleh karena itu, menjadi dolar AS (1,1323/1,0024) atau dolar 1,1296 per EURO. Berdasarkan perhitungan di atas, sebuah kontrak dapat dibuat untuk menjual EURO pada $1,0024, pengiriman 19 Maret, pada dolar AS 1,1296 per euro dengan dasar lindung nilai penuh. Penerimaan dolar dari rekanan dapat digunakan untuk membayar kembali pinjaman dolar dan bunganya, dan deposito euro yang jatuh tempo digunakan untuk membayar EURO 1,0024.

Dengan meminjam euro pada 3-5/32 persen, membeli dolar pada dolar AS 1,1276 per EURO dan menyetor dolar pada 4-27/32, tawaran tingkat maju satu bulan untuk euro juga dapat dihitung dengan cara yang sama. Itu bisa mencapai Rs.1.1291 per EURO. Oleh karena itu, kutipan satu bulan ke depan adalah Rs.1.1291/96.

Metode Perhitungan Outright Forward Rates:

Kurs forward adalah kurs yang disepakati oleh dealer resmi dan pelanggan untuk diperdagangkan di masa depan, dan berdasarkan kurs yang disepakati pada tanggal kontrak. Tarif ini juga dikenal sebagai tarif langsung ke depan. Di pasar antar bank, ADS mengutip kurs forward dalam bentuk diskonto (0,15/0,16) atau bentuk premium (0,16/0,15), pada kurs spot. Diferensial maju ini dikenal sebagai Forward margin atau Swap points atau swap rate.

Tarif outright forward dapat dihitung dengan salah satu dari metode berikut:

1. Metode Tukar Poin:

Akan terlihat bahwa margin (spread) antara kurs bid dan offer forward lebih tinggi daripada kurs spot. Dalam praktiknya, pelebaran margin ini dapat digunakan untuk menentukan apakah forward margin merupakan premium atau diskonto.

Teorema tersebut dijelaskan dengan contoh berikut:

2. Metode Nilai Tukar:

Premi atau diskon forward pada mata uang lokal dapat ditentukan dengan melihat spread atau margin. Jika margin for ask lebih besar dari margin for bid, maka mata uang lokal dianggap diskon.

Misalnya, margin maju dikutip sebagai 0,15/0,16

Artinya, ask margin (0,16) lebih besar dari bid margin (0,15). Tarif dikutip US $ per €. Ini berarti mata uang lokal adalah US$. Margin ke depan menunjukkan mata uang lokal yaitu US $ dengan diskon. Oleh karena itu, poin swap diskon harus ditambahkan dalam kurs spot.

Kurs spot ($/€) = 1,1276/80

= 1,1276 – 1,1280

Tarif maju = (1,1276 + 0,0015) – (1,1280 + 0,0016)

= 1,1291 – 1,1296

Tapi, jika margin depan dikutip sebagai 0,16/0,15

Disini, ask margin (Swap Points) lebih rendah dari bid margin. Ini menunjukkan bahwa mata uang lokal pada premium. Jadi, sesuai praktik yang diterima, kurangi premi dari tarif spot ke tarif lanjutan latihan.

Kurs spot ($/€) = 1,1276 – 1,1280

Kurs maju = (1.1276 – 0.0016) – (1.1280 – 0.001 5)

= 1,1260- 1,1265

Di sini, juga selisih spread point untuk kurs forward adalah 0,05, yang lebih besar dari selisih spread point untuk kurs spot (0,03)

3. Tarif Teruskan ke Pelanggan:

Mata Uang Non-Dolar:

Euro pengiriman tanggal tetap satu bulan ke depan: kurs rupee dapat dihitung dengan menyilangkan nilai tukar dolar atau EURO satu bulan ke depan (dolar AS 1,1291/96 per euro) dengan Rs satu bulan ke depan. nilai tukar per dolar (Rs.42.58 / 42.62 per dolar) dihitung sebelumnya, sebagai berikut.

 

 

Tarif pelanggan akan tiba setelah memuat margin yang sesuai dan pembulatan – katakanlah Rs.47.98/48.24.

Sebelumnya, dihitung dolar satu bulan: kurs euro sebagai dolar AS 1,1291/96, untuk pengiriman pada hari tertentu, yaitu, 19 Maret 2008 dan dolar berada pada diskon vis-a-vis euro.

Jika kurs maju dua bulan, katakanlah, dolar AS 1,1306/12 per EURO, opsi bulan kedua tingkat penawaran dan penawaran untuk euro adalah dolar AS 1,1291/1,1312. (yaitu, kurs penawaran, atau beli, untuk euro mencakup premi satu bulan atas euro sementara kurs penawaran, atau penjualan, untuk euro mencakup premi dua bulan penuh).

Selisih antara harga penawaran dan harga penawaran sekarang jauh lebih lebar, yaitu biaya yang dibayar pihak lawan untuk fleksibilitas dalam memilih tanggal nilai untuk transaksi pada hari apa pun di bulan kedua.

Ilustrasi 3:

Pada 8 Januari, Kamis, eksportir mentol di New Delhi telah menerima pemberitahuan dari pelanggannya di Hamburg tentang pengiriman uang sebesar € 1,24,000/- ^. Jika kurs Rupee/€ spot 51,19-52,00, berapa dan kapan eksportir mentol akan menerima Rupee?

Penyelesaian:

i. Eksportir akan menerima € yang akan dia jual ke bank untuk mengumpulkan Rs. Bank membeli €. Oleh karena itu kurs yang relevan adalah kurs Penawaran untuk €.

47. Kwitansi Rupee yang dijual € akan menjadi Rs.1,24,000 × Rs. 51,19 per € = Rs. 63,47.560, dikenakan potongan biaya bank.

aku ii. Eksportir akan mendapatkan Rs. pada hari kerja kedua yaitu Senin 12 Januari (bankir juga memverifikasi bahwa dana benar ^– benar telah diterima)

Ilustrasi 4:

Kurs spot untuk Re/AUD adalah 29,36 dan kurs forward tiga bulan adalah 29,45. Mata uang mana yang menguat dan mana yang terdepresiasi? Mata uang mana yang diperdagangkan dengan diskon dan mana dengan premium? Mata uang mana yang lebih mahal? Hitung persentase premium atau diskon tahunan?

Penyelesaian:

sebuah. Menghargai/Menyusutkan

Nilai tukar adalah kutipan langsung pada AUD. AUD adalah komoditas. Sejak Forward > Spot, AUD menguat dan Re terdepresiasi.

1. AUD terapresiasi dan karenanya dikatakan diperdagangkan dengan forward premium ke Rupee. Rupee terdepresiasi dan karenanya dikatakan diperdagangkan dengan diskon forward ke AUD.
2. AUD lebih mahal.
3. Berbasis rumus

% Apresiasi AUD = (FS)/S × 12/M × 100 = (29.45 -29.36)/29.36 × 12/3 × 100 = 1.226%

% Penyusutan Re = (FS)/F × 12/M × 100 = (29,45-29,36)/29,45 × 12/3 × 100 = 1,222%

 

Ilustrasi 5:

Pertimbangkan tarif berikut dan sarankan mata uang mana yang dikutip dengan harga premium dan mana dengan diskon:

sebuah. Spot Rs./HK$ adalah 6,02. – 1 bulan ke depan = Rs.6,04

83. Spot Rs./S$26,83. – 3 bulan ke depan = Rs.26.73

Penyelesaian:

Ilustrasi 6:

Informasi berikut berkaitan dengan nilai tukar di India:

Hitung biaya atau nilai dalam Rs. kepada pelanggan yang ingin:

sebuah. Beli CD 25.000 spot

75. Jual CD 75.000 satu bulan ke depan
76. Jual NZD 20.000 satu bulan ke depan

Penyelesaian:

25. Beli CD 25.000 Spot:

i. Kami ingin membeli CD di pasar spot. Bank harus menjual CD. Oleh karena itu harga Spot Ask relevan.

25. CD × Permintaan (Rs./CD) = 25.000 × 34,80 = Rs.8,70,000
26. Jual CD 75.000 Satu Bulan ke Depan:

WN 1:

Tarif maju:

i. Ini adalah kutipan langsung. Permintaan Swap (20) < Tawaran Swap (30). Oleh karena itu, mata uang asing, CD, terdepresiasi dan mata uang dalam negeri Re menguat.

1. Karena forex sedang mengalami depresiasi.

aku ii. Tingkat penawaran adalah 34,65 – 0,30 = 34,35. Tarif Ask adalah 34,80 – 0,20 = 34,60. Kurs forward adalah 34,35 – 34,60

WN 2:

i. Kami ingin menjual CD di pasar forward. Bank harus membeli CD. Oleh karena itu tingkat Tawaran Teruskan relevan.

75. CD × Tawaran (Rs./CD) = 75.000 × 34,35 = Rs.25,76,250
76. Jual NZD 20.000 Satu Bulan ke Depan:

WN 1:

Tarif maju:

i. Ini adalah kutipan langsung. Swap Ask (20) > Swap Bid (10). Oleh karena itu, mata uang asing, NZD, menguat dan mata uang dalam negeri Re terdepresiasi.

1. Karena forex menghargai add.

aku ii. Tingkat penawaran adalah 29,85 + 0,10 = 29,95. Tarif Ask adalah 30,05 + 0,20 = 30,25. Kurs maju adalah 29,95-30,25

WN 2:

i. Kami ingin menjual NZD di pasar forward. Bank harus membeli NZD. Oleh karena itu tingkat Tawaran Teruskan relevan.

20. NZD × Tawaran (Rs./NZD) = 20.000 × 29,95 = Rs.5.99.000