Analisis perusahaan adalah harga pasar saat ini menunjukkan bahwa itu lebih dari nilai intrinsik maka menurut teori saham tersebut harus dijual. Pendekatan dasar ini dianalisis melalui laporan keuangan suatu organisasi.

Laporan keuangan dasar yang diperlukan sebagai alat analis fundamental adalah laporan laba rugi, neraca, dan laporan perubahan posisi keuangan. Pernyataan-pernyataan ini berguna untuk investor, kreditur serta manajemen internal perusahaan dan atas dasar pernyataan-pernyataan ini tindakan masa depan dapat diambil oleh investor perusahaan.

Saat mengevaluasi sebuah perusahaan, pernyataannya harus dinilai dengan hati-hati untuk mengetahui bahwa mereka adalah:

(a) Benar,

(b) Lengkap,

(c) Konsisten dan

(d) Sebanding.

Keakuratan laporan keuangan biasanya diketahui jika laporan tersebut telah disertifikasi oleh Chartered Accountant yang berkualifikasi. Di India, semua perusahaan harus mendapatkan dokumen mereka diaudit secara legal oleh Chartered Accountant sebelum mereka tersedia untuk presentasi publik.

Perawatan harus diambil untuk melihat bahwa auditor yang bertanggung jawab telah mengesahkan akun perusahaan. Catatan di bawah laporan keuangan juga harus dipelajari dengan cermat.

Setiap investor untuk kepentingannya sendiri harus melihat bahwa laporan keuangan lengkap dalam segala hal. Sebuah pernyataan harus sedemikian rupa sehingga dapat membantu analisis keuangan dan juga mempertimbangkan faktor sebanyak mungkin.

Salah satu perubahan yang sering terjadi adalah perubahan tingkat harga. Laporan keuangan yang mempertimbangkan sebanyak mungkin perubahan untuk memberikan perhitungan yang akurat kepada investor seharusnya dianggap sebagai laporan yang baik, tetapi agak sulit untuk mengetahui apakah suatu pernyataan lengkap karena bekerja dalam kerangka aturan yang berlaku. telah ditetapkan untuk itu.

Sejumlah orang yang berwenang dalam aspek keuangan perusahaan telah menyarankan agar ada perubahan dalam laporan keuangan untuk memberikan lebih banyak informasi. Dari waktu ke waktu, beberapa perubahan memang terjadi. Perubahan yang disarankan dalam laporan keuangan telah dibuat oleh Kantor Akuntan Umum Amerika Serikat dalam pamflet mereka yang menguraikan pendapat Dewan Kepala Akuntansi.

Laporan keuangan juga harus dapat diperbandingkan karena ketika informasi akan dibandingkan antara satu perusahaan dengan perusahaan lainnya, jenis informasi harus standar sehingga dapat dievaluasi secara seragam. Asosiasi Standar Akuntansi telah menetapkan aturan tertentu untuk mengevaluasi biaya dan laba pendapatan akuntansi.

Faktor keempat berkaitan dengan konsistensi akun. Hal ini penting untuk membuat perbandingan kinerja perusahaan selama periode waktu tertentu. Data harus berkelanjutan dan laporan keuangan harus seragam untuk dapat dibandingkan.

Laporan laba rugi adalah salah satu metode terbaik untuk mengetahui masa depan perusahaan. Ini memberikan catatan masa lalu perusahaan dan ini menjadi dasar untuk membuat prediksi untuk perusahaan. Kepentingannya sebagai pernyataan analisis baru muncul sejak tahun tujuh puluhan dan signifikansinya adalah untuk menilai pendapatan suatu perusahaan.

Penting untuk mencatat catatan kaki yang diberikan dalam neraca yang berkaitan dengan hal-hal penting tertentu seperti:

(a) Pajak, dividen dan kewajiban kontinjensi,

(b) Dasar penilaian aset,

(c) Metode penyusutan yang digunakan

(d) Perubahan kapitalisasi.

Catatan kaki ini akan mengungkapkan lebih banyak daripada yang investor dapatkan dari laporan keuangan yang sebenarnya. Pernyataan ketiga yang penting dari sudut pandang investor adalah pernyataan yang menunjukkan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan antara awal dan akhir periode akuntansi.

Laporan perubahan posisi keuangan terdiri dari semua data yang berasal dari neraca, laporan laba rugi dan laporan laba ditahan.

Pernyataan ini memberikan gambaran tentang perubahan modal kerja perusahaan dan juga menggambarkan perubahan aset tidak lancar, perubahan pemegang ekuitas dan perubahan kewajiban jangka panjang.

Ini memberikan sumber keuangan dan juga mempertimbangkan pendapatan biasa dan luar biasa. Ini memberikan efek pembelian dan penjualan aset jangka panjang, konversi hutang atau saham preferen menjadi saham ekuitas, penerbitan atau penebusan, asumsi dan pembayaran kembali hutang jangka panjang dan dividen.

Investor menggunakan pernyataan ini untuk menganalisis kekuatan laba perusahaan. Pada dasarnya analisis dilakukan melalui penggunaan rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio leverage, rasio aktivitas, rasio solvabilitas dan rasio keuangan. (Tabel 13.4 menggambarkan rasio sekilas untuk investor).

Laporan laba rugi, neraca dan laporan perubahan posisi keuangan disajikan pada Tabel 13.1, 13.2 dan 13.3. Laporan laba rugi dan neraca digambarkan dalam bentuk laporan dan dalam bentuk rekening.

Rasio dapat dikelompokkan ke dalam enam kategori fungsional utama sebagai berikut:

  1. Rasio Likuiditas:

Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya saat ini, dan menunjukkan stabilitas keuangan jangka pendek perusahaan. Pihak yang berkepentingan dengan rasio likuid adalah karyawan, bankir, dan kreditur jangka pendek.

  1. Rasio Profitabilitas:

Ini mengukur keefektifan keseluruhan dalam hal pengembalian yang dihasilkan, dengan laba yang terkait dengan penjualan dan kecukupan laba tersebut untuk penjualan atau investasi. Rasio profitabilitas penting bagi manajemen internal, bankir, investor, dan pemilik.

  1. Rasio Leverage:

Ini mengukur sejauh mana perusahaan telah dibiayai melalui pinjaman (pembiayaan hutang baik jangka pendek maupun jangka panjang). Mereka yang tertarik adalah bankir, pemilik, dan investor.

  1. Rasio Aktivitas:

Ini mengukur sejauh mana perusahaan telah dibiayai melalui pinjaman (pembiayaan hutang baik jangka pendek maupun jangka panjang). Mereka yang tertarik adalah bankir, pemilik, dan investor.

  1. Rasio Solvabilitas:

Rasio-rasio ini akan memberikan gambaran perusahaan sehingga peringatan dini tersedia untuk tindakan perbaikan tepat waktu.

  1. Rasio Keuangan:

Ini memungkinkan untuk mengetahui dengan cepat kelebihan atau kekurangan kapitalisasi bisnis, sehingga keseimbangan yang tepat tercapai antara dana pemilik, dana pinjaman, dan dana pemegang saham.

Tabel 13.5 di bawah ini menunjukkan tujuan analisis rasio yang sesuai:

Definisi dan utilitas dan utilitas rasio ini diberikan secara lebih rinci di bawah ini:

Rasio Likuiditas:

Dengan likuiditas suatu perusahaan berarti kemampuannya untuk membayar kewajiban saat ini dan menunjukkan kelangsungan keuangan jangka pendek perusahaan. Untuk mengungkapkannya dalam bentuk atau jumlah absolut, ini dikenal sebagai modal kerja dan, jika dinyatakan dalam angka relatif, dikenal sebagai rasio likuiditas.

Modal kerja suatu perusahaan didefinisikan sebagai: Modal Kerja Bersih = Aktiva Lancar – Kewajiban Lancar.

Sedangkan aset lancar dan kewajiban lancar didefinisikan sebagai berikut:

Modal kerja bersih, jika positif, menunjukkan bahwa perusahaan memiliki margin keamanan, dan akan dapat memenuhi kewajiban jangka pendeknya tepat waktu. Harus menjadi tujuan dari setiap perusahaan yang dikelola dengan baik untuk memiliki modal kerja bersih yang positif sehingga kreditnya tidak menderita di pasar dan agar ketentuan yang dikutip untuk persediaan tidak dinyatakan tidak dapat diterima oleh pemasok yang tidak yakin akan pembayaran. .

Namun, modal kerja bersih yang terlalu tinggi dapat mengindikasikan bahwa dana menganggur dalam organisasi yang dapat dimanfaatkan dengan lebih baik. Pada dasarnya, ada dua rasio yang digunakan untuk menilai likuiditas perusahaan.

Ini adalah:

(a) Rasio Lancar, dan

(b) Rasio Cepat atau Rasio Uji Asam.

Ini dijelaskan di bawah ini:

(a) Rasio Lancar

Ini didefinisikan sebagai:

Rasio Lancar = Aset Lancar / Kewajiban Lancar

Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban lancar, yaitu aset lancar harus cukup untuk membayar kewajiban lancar pada saat jatuh tempo. Sebagai patokan, rasio lancar setidaknya harus 2:1 yang berarti bahwa bahkan jika setengah dari aset lancar tidak dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai, masih tersisa cukup untuk melunasi kewajiban jangka pendek.

Namun, untuk menginterpretasikan rasio lancar, kualitas dan likuiditas setiap aset lancar dan kewajiban lancar harus dipertimbangkan juga sebagai sifat bisnis karena mungkin berbagai jenis bisnis memerlukan lebih sedikit kewajiban.

(b) Rasio Cepat atau Rasio Uji Asam:

Ini didefinisikan sebagai:

Rasio Cepat/Acid Test Ratio = Kas + Tagihan Piutang + Debitur + Investasi Sementara (Dapat Dijual)/Kewajiban Lancar

Acid-Test Ratio dengan demikian mengabaikan aset yang kurang likuid seperti persediaan, atau biaya dibayar di muka dan ditangguhkan, dan memperhitungkan hanya kas yang paling tersedia dan aset lain yang dapat diterapkan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek dalam waktu singkat. Sebagai patokan, rasio cepat 1:1 menunjukkan perusahaan memiliki likuiditas jangka pendek yang baik dan dapat memenuhi hutang jangka pendeknya tanpa tekanan.

Rasio Profitabilitas:

Setiap organisasi komersial, untuk bertahan hidup dan tumbuh, harus memperoleh keuntungan dan, oleh karena itu, perlu diketahui, secara terukur apakah menghasilkan keuntungan yang memadai. Beberapa rasio untuk menilai profitabilitas dijelaskan di bawah ini:

  1. Margin Laba Kotor:

Ini didefinisikan sebagai:

Margin Laba Kotor = Laba Kotor/Laba Bersih x 100

Itu dinyatakan sebagai persentase. Margin laba kotor menunjukkan proporsi penjualan setelah memenuhi harga pokok penjualan langsung, yaitu bahan baku langsung, tenaga kerja langsung, dan biaya langsung lainnya. Margin laba kotor harus cukup tinggi untuk menutup biaya operasi, administrasi dan distribusi lainnya karena jika tidak, lini aktivitas tersebut tidak akan menguntungkan bagi perusahaan.

Biasanya, jika tingkat pajak laba perusahaan, katakanlah 65-70 persen pada lempengan tertinggi, margin laba kotor harus sekitar 30-35 persen, untuk menyisakan margin 12 persen pasca- pajak, yang biasanya dianggap sebagai tingkat yang memuaskan jika sumber daya berkelanjutan untuk pertumbuhan harus ditemukan oleh perusahaan dari sumber dayanya sendiri.

Jika manajemen ingin menganalisis produk mana dari rangkaian multi-produk yang harus dibuang atau dihentikan, ia harus menganalisis margin laba kotor setiap produk dan kemudian mengambil keputusan yang rasional.

  1. Rasio Laba Usaha Terhadap Penjualan:

Ini didefinisikan sebagai:

Margin Laba Operasional = Laba Operasional/Penjualan Bersih

Ini dinyatakan sebagai persentase, dan menunjukkan marjin laba operasi setelah memperhitungkan semua biaya dan pengeluaran tidak langsung dari kegiatan manufaktur, administrasi dan distribusi. Semua variabel dan biaya tetap diperhitungkan tetapi BUKAN pajak. Rasio ini mencerminkan profitabilitas seluruh bisnis setelah memenuhi semua biayanya tetapi sebelum harus memenuhi kewajiban pajak.

  1. Rasio Laba Bersih:

Ini didefinisikan sebagai:

Rasio Laba Bersih = Laba Operasional – Semua Hutang Pajak dan Utang/Laba Bersih x 100

Rasio laba bersih, dinyatakan sebagai persentase, menunjukkan pengembalian yang tersisa untuk pemegang saham setelah memenuhi semua biaya dan pajak.

  1. Pengembalian Investasi (ROI) – Rasio Profitabilitas:

Rasio Profitabilitas Utama adalah rasio laba atas investasi (ROI), yang merupakan ukuran efisiensi dan memberikan titik awal untuk menganalisis pengaruh dan tren dalam kinerja perusahaan.

Ini didefinisikan sebagai:

Pengembalian Investasi = Laba/Modal yang digunakan = Laba/Penjualan x Penjualan/Modal yang digunakan x 100

Dalam menentukan modal yang digunakan, salah satu dari tiga definisi berikut dapat digunakan:

(a) Modal Bruto yang Digunakan = Aset Tetap + Aset Lancar

(b) Modal Bersih yang Digunakan = Aset Tetap + (Aset Lancar – Kewajiban Lancar)

(c) Pemilik Modal Bersih Dipekerjakan = (Aset Tetap + Aset Lancar) – (Kewajiban Lancar + Pinjaman Jangka Panjang).

Modal pemilik yang digunakan juga dapat didefinisikan sebagai modal bersih Pemilik yang digunakan = Modal Ekuitas + Modal Preferensi + Akumulasi Cadangan dan Laba

Definisi laba yang digunakan dalam menghitung ROI akan berubah sesuai dengan arti modal yang digunakan.

Secara singkat:

(1) Jika suatu harta telah dikeluarkan dari perhitungan jumlah modal yang digunakan, maka pendapatannya harus dikurangkan dari laba. Biasanya, aset fiktif dan tidak berwujud tidak termasuk dalam modal yang digunakan.

(2) Jika “modal yang digunakan” adalah modal kotor, maka bunga yang dibayarkan atas surat utang/kewajiban jangka panjang/dividen saham preferen juga harus dimasukkan dalam laba, yaitu ditambahkan kembali ke laba.

(3) Jika modal yang digunakan dihitung dalam pengertian “modal ekuitas bersih yang digunakan”, maka bunga surat utang dan dividen preferensi harus dikurangkan dari laba.

Umumnya, laba yang dihitung untuk semua jenis modal yang digunakan tidak boleh mencakup keuntungan atau kerugian yang tidak normal dan tidak berulang, misalnya keuntungan atau kerugian penjualan aset tetap, keuntungan fluktuasi mata uang asing, keuntungan klaim asuransi, dll.

ROI yang rendah dapat disebabkan oleh margin laba kotor yang rendah, tingkat perputaran aset yang rendah, atau kombinasi keduanya. Oleh karena itu, jika margin keuntungan penjualan tidak dapat ditingkatkan karena persaingan domestik/internasional yang kuat, maka satu-satunya cara untuk meningkatkan pengembalian investasi adalah dengan meningkatkan tingkat perputaran aset, yaitu dengan meningkatkan produktivitas.

Hal ini dapat dirinci lebih lanjut, dengan menghitung rasio Penjualan: Aktiva Tetap dan Penjualan: Modal Kerja, untuk mengetahui apakah rasio tersebut memuaskan dan apakah ada ruang untuk meningkatkan produktivitas aktiva tetap atau modal kerja. komponen modal yang digunakan.

Dengan kata lain, Aktiva Tetap – Lebih (Penjualan/Aset Tetap) atau Perputaran Modal Kerja (Penjualan/Modal Kerja) harus dinilai secara terpisah untuk mengetahui ruang lingkup penawaran mana yang dapat meningkatkan produktivitas.

Aspek penting dalam mengukur efisiensi operasi manajemen adalah menilai Rasio Operasi yang didefinisikan sebagai:

Rasio Operasional = Biaya Operasional/Penjualan

Semakin tinggi rasio operasi, semakin kecil margin yang tersedia untuk laba bersih bagi pemilik (dan pemegang saham atau pemilik) dan untuk dibajak kembali ke perusahaan. Rasio operasi yang tinggi menunjukkan manajemen yang tidak efisien dan harus segera diselidiki.

  1. Pengembalian Ekuitas Pemilik:

Ini didefinisikan sebagai:

Margin Laba Operasional = Laba Bersih Setelah Pajak/Modal Ekuitas + Cadangan

Hal ini menunjukkan kepada pemegang saham berapa pengembalian investasi mereka di perusahaan, apakah dalam bentuk modal saham atau dalam bentuk laba ditahan yang tidak dibagikan (melalui dividen) dan apakah investasi mereka yang berkelanjutan di perusahaan itu bermanfaat atau tidak.

Rasio ini juga disebut “Pengembalian kekayaan bersih”.

Rasio Leverage:

Rasio leverage berguna sebagai alat analisis untuk kreditur jangka panjang, yaitu, lembaga keuangan yang memasok pinjaman jangka menengah/panjang, calon pemegang surat utang, vendor yang menjual peralatan dengan cicilan jangka panjang dan pemodal lain yang mungkin memasok jangka panjang. pinjaman berjangka.

Kreditur jangka panjang seperti itu terutama tertarik pada apakah perusahaan memiliki kemampuan untuk membayar bunga secara teratur karena mereka dan untuk membayar pokok pinjaman pada tanggal jatuh tempo.

Rasio utama yang digunakan untuk menghitung rasio leverage adalah sebagai berikut:

(a) Waktu yang dicakup bunga;

(b) rasio utang ekuitas;

(c) Ekuitas pemegang saham terhadap total modal; dan

(d) Rasio utang.

Ini dijelaskan di bawah ini:

(a) Jangka Waktu Bunga yang Dicakup:

Ini didefinisikan sebagai:

Kali Bunga Tertutup = Laba sebelum kewajiban bunga dan pajak/Bunga

Rasio ini dihitung untuk setiap tahun akuntansi dan selama jangka waktu kredit (jangka panjang) yang tersedia.

(b) Rasio Hutang Ekuitas:

Ini didefinisikan sebagai:

Rasio Ekuitas Utang = Total utang, yaitu pinjaman jangka panjang + pinjaman jangka pendek – pinjaman + surat utang + Deposito berbunga/Ekuitas

Rasio ini menunjukkan proporsi modal berbunga tetap yang diambil oleh perusahaan, dibandingkan dengan modal pemegang saham ekuitas. Rasio yang tinggi akan menunjukkan bahwa perusahaan lebih suka menggunakan modal biaya tetap daripada modal pemegang saham ekuitas, dan jika laba tidak cukup untuk membayar bunga dalam kewajiban biaya tetap tersebut, hasilnya bisa menjadi bencana bagi pemegang saham ekuitas selain itu, kepada pemberi pinjaman.

Seringkali perusahaan menggunakan pinjaman semacam itu untuk menghindari keharusan merestrukturisasi modal saham (yang dapat mencairkan kepemilikan mereka atas perusahaan), dan ini bisa menjadi indikasi praktik manajemen yang tidak sehat, atau kelemahan operasi di perusahaan.

Pemegang saham harus waspada terutama terhadap rasio ekuitas utang yang terlalu tinggi, yang tidak dijamin oleh sifat bisnis, misalnya, produk berpenghasilan rendah di pasar yang sangat kompetitif yang tunduk pada fluktuasi permintaan.

(c) Ekuitas Pemegang Saham terhadap Total Modal

Ini didefinisikan sebagai:

Ekuitas Pemegang Saham Terhadap Total Modal = Modal Dimiliki (Modal Ekuitas + Cadangan)/Total Modal (Aset Tetap + Modal Kerja + Modal Pinjaman)

Ini juga disebut “Rasio Ekuitas”, atau “Rasio Kepemilikan”, Dua istilah terakhir didefinisikan sebagai:

Rasio Ekuitas = Rasio Kepemilikan = Kekayaan Bersih / Total Aset

Ini adalah rasio penting untuk menentukan solvabilitas jangka panjang perusahaan. Secara umum, semakin tinggi bagian pemilik atau modal yang dimiliki dalam total modal perusahaan, semakin kecil kemungkinan kebangkrutan di masa depan, mengingat manajemen yang biasanya efisien. Prinsip umum adalah semakin stabil pendapatan bisnis, semakin rendah rasio ekuitas yang dianggap dapat diterima, dan aman.

(d) Rasio Utang:

Rasio Utang didefinisikan sebagai:

Rasio Utang = Total Kewajiban/Total Aset

Rasio ini membandingkan total kewajiban dengan total aset dan menunjukkan tingkat perdagangan ekuitas dan mengukur persentase aset yang dibiayai melalui pinjaman.

Rasio yang berguna yang digunakan oleh lembaga pemberi pinjaman jangka panjang adalah Debt Service Coverage Ratio yang didefinisikan sebagai berikut:

Debt Service Coverage Ratio = Laba sebelum bunga dan depresiasi/Pembayaran bunga dan cicilan pokok yang jatuh tempo dalam tahun berjalan

Sekilas hal ini menunjukkan apakah perusahaan peminjam akan memiliki dana yang cukup untuk membayar pembayaran bunga yang jatuh tempo dan pembayaran pokok yang jatuh tempo dalam angsuran pinjaman yang diambil. Depresiasi ditambahkan kembali ke laba bersih, seperti juga bunganya, untuk menghitung rasio ini.

Rasio Aktivitas:

Ada rasio lain yang dapat menilai likuiditas suatu perusahaan dengan menilai produktivitas beberapa komponen aset lancar, misalnya:

(a) Perputaran aset lancar,

(b) Perputaran persediaan,

(c) Perputaran bahan baku,

(d) Perputaran barang dalam proses,

(e) Perputaran persediaan barang jadi,

(f) Jangka waktu penagihan kredit.

Ini didefinisikan di bawah ini:

(a) Perputaran Aktiva Lancar

Ini didefinisikan sebagai:

Perputaran Aset Lancar = Penjualan Bersih/Aset Lancar

Semakin tinggi rasio perputaran aset lancar, semakin besar likuiditas perusahaan, dan semakin kecil jumlah yang diblokir dalam aset lancar.

Misalnya, jika suatu perusahaan memiliki rasio sebagai berikut:

Ini akan menunjukkan bahwa jumlah yang diblokir dalam Aset Lancar adalah sekitar 3 minggu penjualan (52 minggu + 16,25 kali). Rasio ini akan bervariasi dari bisnis ke bisnis dan harus tinggi untuk perusahaan dagang yang tidak terlibat dalam aktivitas manufaktur, yang harus dapat menjual saham melalui saluran distribusinya secepat mungkin.

Ini akan rendah untuk perusahaan yang memiliki waktu produksi yang lama, misalnya, produsen kapal atau produsen alat berat dengan siklus pembuatan produk yang panjang.

(b) Rasio Perputaran Persediaan:

Ini didefinisikan sebagai:

Rasio Perputaran Persediaan = Penjualan Bersih – Laba Operasional/Persediaan

Rasio ini memberikan perputaran persediaan dan menunjukkan bagaimana dana yang diinvestasikan dalam persediaan dibalik. Semakin tinggi rasio perputaran persediaan, semakin kecil jumlah yang diblokir dalam persediaan dan, oleh karena itu, semakin sedikit kebutuhan modal kerja untuk membiayai persediaan.

Rasio yang tinggi menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur dapat dipertahankan dengan bantuan stok persediaan yang lebih kecil dan akibatnya kecil kemungkinan stok menjadi usang / tidak dapat dijual dan juga perusahaan mampu menjual dengan margin laba kotor yang kecil. Ini penting dalam pasar yang sangat kompetitif di mana margin kecil bisa menjadi penting. Volume keuntungan harus berasal dari volume perputaran yang tinggi dan bukan dari margin yang tinggi pada unit-produk.

Rasio ini juga dapat digunakan untuk mengetahui periode persediaan persediaan yang dimiliki.

Stok Persediaan = Hari dalam setahun/Perputaran persediaan

= 360 + Penjualan selama tahun berjalan/Persediaan Rata-rata sepanjang tahun (Persediaan awal tahun dikurangi Persediaan akhir tahun)

Jika stok persediaan dihitung dari Rasio Perputaran Persediaan untuk setiap jenis persediaan/saham yang dimiliki, maka akan terlihat barang yang bergerak lambat, jenis persediaan dan dana yang diblokir di dalamnya.

(c) Perputaran Bahan Baku:

Ini didefinisikan sebagai:

Perputaran Bahan Baku = Konsumsi tahunan bahan baku/Stok rata-rata bahan baku

Karena rasio ini membandingkan stok bahan mentah dengan konsumsi tahunan, ini menunjukkan seberapa sering dana yang diblokir dalam bahan mentah diubah menjadi barang yang diproduksi.

Selanjutnya, ini juga akan menunjukkan seberapa efisien Departemen Pembelian, karena merupakan tugas Departemen Pembelian untuk menjaga agar dana yang diblokir dalam bahan baku serendah mungkin, dengan menahan stok bahan baku yang lebih sedikit dan memprogram bahan baku untuk Departemen Produksi. secara optimal dengan urutan yang tepat.

Faktanya, Departemen Pembelian seharusnya, daripada menghabiskan dana untuk menyimpan stok bahan mentah oleh perusahaan, mengalihkan “persediaan” bahan mentah semacam itu di luar perusahaan ke pemasok, alih-alih menggunakan sumber daya perusahaan untuk ini.

Stok Bahan Baku (jumlah hari stok) dihitung sebagai berikut:

Stok Bahan Baku = 360 + Perputaran bahan baku.

(d) Perputaran Barang Dalam Proses:

Ini didefinisikan sebagai:

Perputaran Barang Dalam Proses = Produksi tahunan/Rata-rata stok barang dalam proses

Rasio ini dapat digunakan untuk menilai kinerja pengawas lantai produksi/lantai toko karena menunjukkan kecepatan Work-in-Progress diubah menjadi produksi aktual yang dapat dijual. Jika rasio ini rendah, ini menunjukkan bahwa operator dan supervisor di lantai toko tidak melakukan upaya terbaik mereka dalam mengubah pekerjaan setengah jadi menjadi produksi yang dapat dijual untuk meningkatkan likuiditas perusahaan.

(e) Perputaran Persediaan Barang Jadi:

Ini didefinisikan sebagai 360:

Perputaran Stok Barang Jadi = Harga pokok penjualan tahunan / Stok barang jadi

Hal ini menunjukkan efisiensi Departemen Penjualan, yaitu seberapa cepat stok jadi yang dihasilkan dari proses manufaktur/lantai pabrik diubah menjadi penjualan aktual. Karena stok barang jadi yang dipegang oleh perusahaan dibiayai dari pinjaman yang diambil dari bank dan mengurangi likuiditas/dana yang tersedia di perusahaan kecuali dikonversi menjadi penjualan aktual. Stok barang jadi (jumlah hari stok) didefinisikan sebagai:

Stok Barang Jadi = 360 ÷ Perputaran Stok Barang Jadi (jumlah hari)

Untuk perusahaan dagang, stok barang jadi harus serendah mungkin, sedangkan untuk lead time yang panjang, atau untuk barang yang bernilai tinggi, mungkin saja stok barang jadi lebih tinggi daripada perusahaan dagang.

(f) Periode Penagihan Kredit:

Ini didefinisikan sebagai:

Periode Penagihan Kredit (jumlah hari)= 360 ÷ Penjualan kredit selama tahun berjalan/Piutang usaha

Semakin kecil jumlah hari, semakin tinggi efisiensi departemen penagihan kredit. Rasio ini menunjukkan efisiensi para penagih tagihan perusahaan. Ini juga menunjukkan apakah perusahaan memiliki posisi kredit yang terlalu liberal (yang akan tercermin dari rasio yang tinggi) dan oleh karena itu, memerlukan pengetatan.

Ini juga dapat menunjukkan jika perusahaan telah melakukan penjualan kepada pelanggan yang risiko kreditnya lebih lemah, karena hal ini akan segera menaikkan rasio dan yang mungkin mengakibatkan lebih lanjut kemungkinan hutang yang tinggi harus ditulis untuk mempengaruhi profitabilitas.

Rasio ini berguna bagi Manajer Penjualan baik untuk meninjau efisiensi penagih kreditnya maupun untuk meninjau kebijakan kreditnya, serta untuk menilai supervisor/salesman yang bertanggung jawab atas pengumpulan hasil penjualan kredit.

Rasio Solvabilitas:

Rasio solvabilitas benar-benar merupakan bagian dari rasio yang tercakup di antara definisi yang disebutkan di atas (di antara empat kelas utama). Ini memungkinkan solvabilitas perusahaan dinilai dengan cepat.

Rasio yang digunakan untuk menilai solvabilitas suatu perusahaan adalah sebagai berikut:

(a) Rasio Lancar

(b) Rasio Uji Asam

(c) Rasio Ekuitas

(d) Rasio Utang

(e) Rasio Hutang Ekuitas

(f) Rasio Laba Bersih terhadap Utang.

Rasio ini telah didefinisikan dan dibahas.

Rasio keuangan:

Rasio keuangan yang digunakan oleh lembaga pemberi pinjaman untuk mengetahui margin of safety dalam mempertimbangkan pemberian pinjaman kepada suatu perusahaan adalah sebagai berikut:

(a) Rasio Gearing Modal

(b) Rasio Hutang Ekuitas

(c) Rasio Lancar

(d) Rasio Uji Asam.

Kecuali Capital Gearing Ratio, semua rasio lainnya telah didefinisikan dan dijelaskan di atas.

Capital Gearing Ratio didefinisikan sebagai:

Capital Gearing Ratio = Modal Ekuitas + Cadangan/Kewajiban Berbunga Tetap (termasuk modal saham preferen)

Rasio gearing modal yang tinggi akan bermanfaat bagi pemegang saham ekuitas jika tingkat bunga/dividen pada sekuritas bunga tetap/dividen lebih rendah daripada tingkat pengembalian dalam bisnis. Dalam kasus seperti itu, perusahaan dikatakan berdagang dengan ekuitas.

Rasio yang Relevan untuk Pemegang Saham Ekuitas:

Untuk pemegang saham ekuitas, istilah standar tertentu sering digunakan yang juga didefinisikan di sini untuk fasilitas referensi.

Laba per saham = Laba setelah pajak dan dividen preferensi/Jumlah saham ekuitas

Kecenderungan peningkatan laba per saham akan meningkatkan kemungkinan peningkatan dividen, atau bonus, setelah beberapa waktu.

(i) Rasio Perolehan Harga:

Ini didefinisikan sebagai:

Price Earning Ratio = Harga Pasar per Saham Ekuitas/Penghasilan per Saham

Rasio PE yang tinggi menunjukkan kepercayaan investor terhadap stabilitas dan pertumbuhan pendapatan perusahaan yang tercermin dari harga pasar saham ekuitas perusahaan.

Rasio-rasio ini juga penting untuk memprediksi harga saham ekuitas di masa mendatang dan untuk mengetahui apakah saham perusahaan under-valued atau over-valued yang dapat dilakukan dengan membandingkan rasio PE perusahaan dengan rasio PE perusahaan lain. perusahaan sejenis.

Cover untuk Dividen Ekuitas didefinisikan sebagai:

(ii) Rasio Pembayaran:

Ini didefinisikan sebagai:

Rasio Pembayaran = Dividen per Saham Ekuitas/Penghasilan per Saham Ekuitas

Rasio ini mengungkapkan berapa bagian dari laba per saham yang telah digunakan untuk membayar dividen dan berapa banyak yang telah ditahan untuk digunakan kembali dalam kerja perusahaan.

Jelas, setiap investor yang tertarik dengan apresiasi harga saham harus berinvestasi pada saham perusahaan yang memiliki rasio pembayaran rendah, karena retensi dari laba per saham pada akhirnya akan mengarah pada peningkatan investasi aset tetap perusahaan yang dapat mengakibatkan perbaikan masa depan dalam pekerjaan, dividen per saham atau bonus.

Contoh 13.1 memberikan neraca konsolidasi XYZ Co. Ltd. untuk tahun 2004 hingga 2008 dan Contoh 13.2 memberikan Akun Laba & Rugi Komparatif dari perusahaan yang sama, berbagai rasio yang dibahas di atas dihitung untuk menilai margin laba operasi, margin laba bersih , laba atas total modal yang diinvestasikan, laba atas ekuitas, laba per saham, rasio lancar, cakupan laba, rasio kapitalisasi utang, dan rasio ekuitas utang.

Contohnya memberikan berbagai rasio penting bagi pemegang saham dan beberapa penjelasan tentang nilai saham. Nilai buku saham dijelaskan dalam Contoh 13.3.

Contoh 13.1:

<img src="https://www.yourarticlelibrary.com/wp-content/uploads/2016/05/clip_image077_thumb.jpg" width="a

Penyusutan

Penyusutan

Apa itu Penyusutan? Penyusutan mengacu pada situasi di mana, meskipun harga suatu produk tetap sama, ukuran produk “menyusut” atau berkurang. Ketika ukuran produk berkurang dan harga tetap konstan, itu berarti harga per satuan…

Read more