Apa Bedanya Spekulasi dan Investasi?

Hampir tidak mungkin untuk mendefinisikan istilah ‘spekulasi’ dengan tepat. Investasi dan spekulasi agak berbeda namun serupa karena spekulasi membutuhkan investasi dan investasi setidaknya bersifat spekulatif.

Investasi biasanya melibatkan memasukkan uang ke dalam aset yang belum tentu dapat dipasarkan dalam jangka pendek untuk menikmati serangkaian pengembalian yang diharapkan akan dihasilkan oleh investasi. Di sisi lain, spekulasi biasanya merupakan fenomena jangka pendek.

Sumber Gambar : 4.bp.blogspot.com/-Bm35H6QZAGU/UlPLpAzZFbI/AAAAAAAACGs/P8032636.JPG

Spekulan cenderung membeli aset dengan harapan keuntungan dapat diperoleh dari perubahan harga dan penjualan selanjutnya. Oleh karena itu, mereka membeli aset yang dapat dipasarkan yang tidak mereka rencanakan untuk dimiliki dalam waktu lama.

Mungkin cara terbaik untuk membedakan antara investasi dan spekulasi adalah dengan mempertimbangkan peran ekspektasi. Investasi biasanya dilakukan dengan harapan aliran pendapatan tertentu atau harga tertentu yang telah ada tidak akan berubah di masa depan. Spekulasi, di sisi lain, biasanya didasarkan pada harapan bahwa beberapa perubahan akan terjadi. Perubahan yang diharapkan adalah dasar spekulasi tetapi bukan untuk investasi.

Spekulasi melibatkan tingkat risiko yang lebih tinggi dan ekspektasi pengembalian yang lebih tidak pasti, tetapi dalam banyak kasus investor juga berada dalam perahu yang sama. Investor yang berpikir bahwa fluktuasi pasar dari investasinya tidak menarik baginya karena dia membeli semata-mata untuk mendapatkan penghasilan dapat disamakan dengan burung unta yang mengubur kepalanya di tanah selama bahaya dan merasa dirinya aman.

Spekulan terlatih mengambil tindakan hanya ketika probabilitas lebih tinggi menguntungkannya. Meskipun spekulan tidak boleh berayun dengan setiap arus baru, tetapi ini tidak menyiratkan perilaku yang tidak fleksibel di pihaknya. Ketika bukti menumpuk dengan jelas bertentangan dengan pandangannya, dia harus mampu mengubahnya tanpa menjadi tidak teratur. Gagasannya tentang prestise tidak boleh melekatkan irasionalitas pada pendapatnya.

Bagi para spekulan, kebanggaan berpendapat adalah kemewahan yang paling mahal. Faktanya, spekulan harus berani mengambil keputusan ketika suasana umum panik, putus asa, atau optimisme besar namun melawan arus. Kerumunan sangat bullish di puncak dan panik di bawah, dan emosi ini sangat menular.

Kebenaran dari masalah ini adalah bahwa semua yang kita lakukan di dunia ini adalah spekulasi, apakah kita menganggapnya demikian atau tidak, dan orang yang tampil secara terbuka dan menggunakan penilaiannya untuk meramalkan kemungkinan jalannya peristiwa, dan kemudian bertindak. di atasnya, adalah orang yang akan menuai hasil dari usahanya.

Ini adalah psikologi aneh yang membuat banyak investor menghindari saham atau obligasi yang bagus karena broker mereka berbicara tentang “kemungkinan spekulatif”. Para investor ini menilai keamanan berdasarkan hasil. Jika sekuritas membayar melebihi persentase tertentu, itu digolongkan sebagai “spekulatif”, dan bukan untuk mereka.

Apa solusi dari masalah investasi terutama untuk pendapatan namun menghubungkan kualitas yang sangat penting dan berguna dari siap jual tanpa kerugian? Sebaiknya diselesaikan dengan tidak pernah melakukan investasi yang tidak muncul setelah penyelidikan, menjadi spekulasi yang sama baiknya.

Oleh karena itu, investasi spekulatif dapat dilakukan dengan harapan sukses hanya oleh para spesialis yang mampu, dari pengetahuan dan pengalaman mereka, untuk menimbang dengan hati-hati kemungkinan hasil.

Selain itu, karena risikonya yang besar, apa yang diharapkan oleh spekulan bukanlah bahwa dia tidak akan membuat kesalahan penilaian, tetapi bahwa sumber dayanya yang besar dan penilaiannya yang unggul akan memungkinkannya untuk mengharapkan keuntungan agregat yang maksimal.

Poin lain yang sering diangkat adalah, “dapatkah orang yang terbatas mampu untuk berspekulasi?” Jawaban atas pertanyaan itu tergantung pada apa yang disimpulkan oleh kata ‘berspekulasi’. Jika seseorang bermaksud untuk membeli saham yang berfluktuasi dengan cepat dengan margin dengan harapan mendapatkan saham yang tepat, jawabannya dengan tegas adalah “Tidak”! Tetapi jika ide spekulasi seseorang adalah benar, yaitu membeli saham yang sehat dengan uang tunai setelah mempelajari dengan cermat faktor-faktor yang cenderung mempengaruhi harga mereka di masa depan, itu tentu saja merupakan kebijakan yang baik. Memang, tidak ada orang yang menjadi kaya tanpa berspekulasi tentang sesuatu.

Tidak ada hal seperti sesuatu untuk apa-apa. Mereka yang datang ke pasar saham dengan visi uang mudah cenderung meninggalkannya dengan lebih sedih, jika tidak lebih bijaksana. Kita mendapatkan dari hal-hal yang kita masukkan ke dalamnya, dan otak serta uang yang digunakan dalam upaya yang jujur untuk mengamankan pendapatan yang masuk akal dari keuntungan di pasar saham umumnya menerima imbalan yang adil.

Dalam arti tertentu, semua pembelian dan kepemilikan sekuritas bersifat spekulatif. Namun, ada perbedaan penting antara spekulasi dan investasi. Di sini kita akan mengkontraskan karakteristik perilaku antara investor dan spekulan.

Pertama, kami ingin mengidentifikasi karakteristik investor:

1. Seorang investor tertarik untuk memegang sekuritas yang dibelinya dalam jangka panjang. Minimum holding period adalah satu tahun.
2. Seorang investor hanya bersedia mengambil risiko sedang. Biasanya, dia membeli surat berharga yang diterbitkan oleh perusahaan mapan.
3. Seorang investor tertarik pada pengembalian saat ini dalam bentuk pendapatan bunga atau dividen serta kemungkinan kenaikan modal.
4. Seorang investor mengharapkan tingkat pengembalian yang moderat sebagai imbalan atas asumsi risiko moderat.
5. Keputusan investor untuk membeli diperoleh melalui analisis yang cermat terhadap kinerja masa lalu dan prospek masa depan perusahaan penerbit dan industri yang digelutinya. Analisis tersebut dapat dilakukan oleh investor atau oleh seseorang yang dipercayainya.
6. Seorang investor menggunakan uangnya sendiri untuk membeli sekuritas.

Ciri-ciri investor

Setelah mengidentifikasi karakteristik perilaku seorang investor, sekarang kita beralih untuk mengidentifikasi perilaku seorang spekulan:

1. Spekulan biasanya tertarik pada kepemilikan jangka pendek, memegang sekuritas mungkin selama beberapa hari, minggu, atau bulan.
2. Seorang spekulan bersedia menanggung risiko tinggi. Biasanya dia membeli saham yang mudah berubah (artinya fluktuasi harga yang lebar) atau sekuritas kelas bawah.
3. Seorang spekulan terutama tertarik pada apresiasi harga. Penghasilan saat ini dalam bentuk bunga atau dividen dianggap tidak signifikan.
4. Ia mengharapkan tingkat pengembalian yang tinggi sebagai ganti atas risiko yang ditanggung.
5. Keinginan untuk membeli biasanya didasarkan pada intuisi, rumor, grafik, atau analisis pasar yang menyangkut analisis pasar saham itu sendiri.
6. Seorang spekulan biasanya meminjam uang dari perusahaan pialang menggunakan sekuritasnya sebagai jaminan. Tujuannya adalah untuk semi-investor atau semi-spekulan dalam derajat yang berbeda.

Dari sudut pandang sosial, spekulasi harus dibedakan dari investasi atas dasar yang berbeda. Secara langsung, tidak penting bagi masyarakat apakah suatu pembelian (transfer kepemilikan modal) bersifat spekulatif atau non-spekulatif.

Sejauh menyangkut dana modal sosial, jumlah modal yang sama digunakan sepanjang waktu. Secara tidak langsung, harus ada pembedaan, karena bisa ada akibat yang menghancurkan dari keuntungan atau kerugian yang dihasilkan.

Jika definisi sosial dari suatu spekulasi ingin dibuat, ia harus memasukkan empat fungsi spekulasi sebagai suatu proses: 1. memuluskan proses fluktuasi harga; 2. pemeliharaan keseimbangan sementara antara penawaran dan permintaan modal; 3. pertimbangan prospek usaha ke depan dalam menentukan nilai usaha dana modal yang ada; dan 4. menyamakan risiko dengan pengembalian dalam penggunaan dana modal sosial yang sangat bervariasi.

Beberapa perbedaan antara spekulasi dan investasi yang meragukan dukungan publik, dapat diringkas sebagai berikut:

Dari pembahasan sebelumnya dapat disimpulkan bahwa spekulasi tidak memerlukan pembelaan. Kadang-kadang dapat menimbulkan kerusuhan dan berakhir dengan bencana, tetapi itu karena penyalahgunaannya. Nyatanya, manajemen investasi yang baik terkadang sulit dibedakan dari apa yang tampak sebagai aktivitas spekulatif, dan sebaliknya.

Namun, adalah bodoh untuk menganggap dari sini bahwa para spekulan diilhami oleh gagasan bahwa mereka bertanggung jawab untuk memperbaiki ketidakadilan pasar yang stagnan. Motif mereka mungkin sama egoisnya dengan motif pengusaha lain, tetapi spekulan pasar ada di sana untuk bertindak ketika ada peluang dan kehadiran mereka menguntungkan.

Spekulan yang mencoba menyudutkan pasar adalah ancaman. Tujuannya adalah untuk menciptakan nilai artifisial; itu sendiri buruk. Tapi spekulasi ketika dilakukan dengan penuh rasa tanggung jawab pasar, reputasi pasar dan tradisi pasar, jatuh ke dalam kategori yang jelas berbeda.

Bahkan, spekulasi dapat menjadi layanan dan mendapat tempat dalam skema ekonomi, ketika penyesuaian harga dalam menanggapi hukum penawaran dan permintaan mungkin sangat lambat sehingga kita akan terus-menerus berada dalam keadaan “kendur”. . Nyatanya, ada hari-hari ketika membeli di pasar dalam dosis homeopati; konsumen tidak akan memberikan petunjuk agar harga tidak turun lebih jauh.

Ketika para spekulan profesional mengambil sikap, mereka membeli dalam jumlah yang sekaligus mempengaruhi pasar, dan konsumen yang pemalu juga masuk dan memenuhi permintaannya serta kebutuhan mendesaknya. Mereka yang menunda siap membayar uang muka yang masuk akal pada kutipan terakhir.

Semua orang bersemangat, semua orang bahagia lagi; spekulan telah melakukan pekerjaannya dengan baik. Ada beberapa yang berpendapat bahwa itu semua masalah derajat. Jika tidak ada spekulan, maka tidak akan ada yang membuat pembelian konsumen terlihat terlalu kecil untuk mempengaruhi pasar; bahwa spekulan adalah parasit yang pembeliannya mengerdilkan perdagangan yang sah sedemikian rupa sehingga pembelian berlebihan tidak akan bereaksi terhadap harga.

Mari kita terima pasar tanpa spekulasi, pasar dalam skala miniatur, yang dengan permintaan konstan telah mencapai harga yang telah merangsang produksi sehingga sekarang ada penawaran surplus. Tentu saja, harga harus turun, tetapi yang sebenarnya terjadi adalah produsen akan bergabung untuk mempertahankan harga. Persaingan, dikatakan, cukup untuk menghentikan kejahatan kesepakatan harga; tetapi persaingan hanyalah salah satu dari berkah yang dapat disalahgunakan, dan itu dibatasi oleh lengan kanan spekulasi.

Beberapa orang akan mengakui semua ini, tetapi berpendapat bahwa itu hanya menetapkan tempat bagi spekulan untuk masuk pada dua ekstrem dari posisi statistik, sedangkan dia dikenal beroperasi hampir setiap hari, paling sering daripada selama ekstrem statistik. posisi.

Itu benar, tetapi hukum penawaran dan permintaan bukanlah inti dari pemasaran. Harga harus berfluktuasi dengan variasi kredit, dan kredit berubah dari waktu ke waktu. Perubahan tersebut hanyalah perubahan pecahan, dan operator profesional adalah media yang melaluinya kemudahan harga ini diperkenalkan. Spekulan tidak mendapatkan imbalan berlebihan atas jasanya yang tak ternilai harganya.

Satu-satunya imbalannya berasal dari selisih jumlah yang siap dia pertaruhkan. Tentu saja, tugas sebenarnya kecil. Jika dia berurusan dengan beberapa komoditas, risikonya adalah harga bisa naik atau turun berlawanan dengan harapannya. Tidak ada kemungkinan nilai menghilang seluruhnya atau mungkin naik tanpa memberinya kesempatan untuk memotong kerugiannya. Dengan demikian remunerasinya cukup, tapi tidak berlebihan.