Langkah-langkah penting untuk mempercepat pengembangan industri modal ventura adalah sebagai berikut:
- Bagian 80CC Undang-Undang Pajak Penghasilan dapat diberlakukan kembali dengan pengurangan terpisah untuk investasi dalam dana modal ventura. Manfaat juga dapat diperluas ke saham yang diperoleh melalui penempatan pribadi, namun, dengan check and balances, yang dianggap tepat.
Gambar milik: cnbcimage.mcservers.com/TheFirm-Storm.jpg
- Sementara pengurangan pajak keuntungan modal menjadi 20% disambut baik oleh semua orang,! disarankan bahwa untuk mendorong dana modal ventura, mereka bahkan dapat dibebaskan dari subjek pajak ini untuk menginvestasikan kembali total hasil di non-usaha lain.
- Ketentuan Pasal 80HH Undang-Undang Pajak Penghasilan dapat diperluas ke dana modal ventura dan 50% keuntungan yang diperoleh dari investasi modal ventura dapat dibebaskan dari pajak.
- Pasal 2(18) Undang-Undang Pajak Penghasilan mendefinisikan ‘perusahaan-perusahaan di mana masyarakat berada; secara substansial tertarik’ dan manfaat pajak tertentu tersedia bagi mereka. Disarankan bahwa perusahaan saham gabungan modal ventura dapat diperpanjang manfaat yang sama.
- Bagian 43A Undang-Undang Perusahaan dapat diamandemen sehingga perusahaan modal ventura dapat terus mempertahankan kepemilikan pribadinya, meskipun faktanya 25% atau lebih dari modal sahamnya dipegang oleh satu atau lebih perusahaan publik.
- Undang-undang Kemitraan India dapat diamandemen untuk mengizinkan pembentukan persekutuan terbatas.
- Saham non-voting dapat diperkenalkan, untuk menghilangkan ketakutan pengusaha akan: kehilangan kendali atas perusahaan.
- Kerugian VCC dapat diperlakukan sebagai kerugian bisnis dan diperbolehkan untuk diteruskan; berdasarkan aturan yang ada, karena Perusahaan Modal Ventura (karena memegang saham perusahaan yang dibantu untuk jangka waktu paling sedikit satu tahun) hanya akan mengalami kerugian modal dan bukan kerugian bisnis normal, jumlah ini hanya dapat dikompensasikan dengan keuntungan modal, dan bukan pendapatan lain.
Disarankan bahwa mengingat bisnis berisiko unik yang dilakukan oleh perusahaan modal ventura, ketentuan ini dapat dilonggarkan dalam kasus mereka.
- Saat ini tidak ada perbedaan antara kewajiban pajak atas penghasilan dari investasi berisiko dan investasi bebas risiko. Sekilas ini tidak adil. Ketentuan yang sesuai dapat dimasukkan dalam Undang-Undang Pajak Penghasilan, untuk membuat investasi yang berisiko menjadi menarik.
- Selalu ada masa kehamilan antara melakukan investasi modal ventura, dan usia perusahaan yang dibantu. Disarankan bahwa untuk sementara; periode, dia kapitalis ventura dapat dikompensasi dalam beberapa bentuk keringanan pajak.
- Di mana pun direktur dinominasikan dalam dewan perusahaan yang dibantu, mereka juga diperlakukan sebagai ‘pejabat yang lalai’ berdasarkan ketentuan Undang-Undang Dana Penyedia Karyawan dan Undang-Undang Asuransi Negara Karyawan. Ketentuan tersebut perlu diubah sebagaimana mestinya, mengingat para direktur tersebut tidak memiliki hak suara dalam pekerjaan sehari-hari dari perusahaan yang dibantu.
- Aturan dan regulasi untuk merger dan akuisisi perlu disederhanakan.
- Terkadang perusahaan yang dibantu menolak untuk mendaftarkan pengalihan saham yang dibongkar oleh pemodal ventura. Pendaftaran dapat dibuat wajib.
- Dimanapun, diamati bahwa urusan perusahaan yang dibantu tidak dilakukan dengan cara yang memuaskan, pemodal ventura harus memiliki kekuatan untuk mengadakan perubahan dalam manajemen.
- Skema opsi saham untuk memberikan insentif bagi pemodal ventura dalam bentuk tingkat kompensasi yang wajar dapat diperkenalkan.
- Prosedur pengeluaran saham bonus dapat disederhanakan, sehingga perusahaan yang telah menancapkan kembali keuntungannya, tanpa mengumumkan dividen, dapat menerbitkan saham bonus.
- Pemodal ventura harus meningkatkan keahliannya untuk mengidentifikasi dan menilai proyek secara cepat, memberikan bantuan manajemen dan memantau kemajuan proyek yang dibantu. Harus ada pemahaman yang jelas tentang peran yang harus dimainkan oleh pemodal ventura dan manajemen perusahaan yang dibantu.
Faktanya, alih-alih menunggu proyek yang disajikan kepadanya, pemodal ventura harus mengidentifikasi sendiri peluang dengan menjalin hubungan dekat dengan laboratorium penelitian/universitas, produsen asing/perusahaan skala besar yang mencari tambahan, dan mencoba mengembangkan wirausaha untuk mengambil proyek-proyek itu.
- Lembaga keuangan harus memperlakukan pinjaman bersyarat sebagai ekuitas untuk memperhitungkan rasio Hutang: Ekuitas.
- Investasi dalam modal ventura oleh badan multilateral seperti IFC(W), ADB atau UNDP dapat didorong.
- Asosiasi modal ventura dengan proyek teknologi tinggi berisiko tinggi dan pengembalian tinggi harus dipisahkan. Norma yang lebih praktis dapat diperkenalkan untuk memiliki perpaduan yang tepat antara teknologi/produk berisiko tinggi dan inovatif yang relevan dengan negara kita.
- Dimanapun izin harus diperoleh dari Reserve Bank of India dan Securities and Exchange Board of India, hal itu dapat dilakukan dengan lancar dengan memberikan izin one stop.
- Utang: Rasio ekuitas dapat dinaikkan menjadi 6:1.
- Sebagai kebijakan yang hati-hati, pada tahap awal, bantuan mungkin terbatas pada perusahaan-perusahaan yang secara komparatif lebih baik dikelola dan dikapitalisasi lebih baik.
Dalam kategori tersebut juga perhatian khusus dapat diberikan kepada perusahaan terbatas swasta di sektor skala kecil, yang mengarah pada modernisasi, yang memiliki potensi ekspor dan yang memiliki potensi produksi tambahan. Juga bantuan dapat diperluas ke unit-unit sakit yang dianggap layak untuk rehabilitasi seperti yang diidentifikasi oleh IRBI dan BIFR.
- Institusi seperti LIC, GIC, Provident Funds, dan Reksa Dana dapat diizinkan untuk melakukan investasi dalam ventura yang dilakukan oleh institusi yang memenuhi syarat. Langkah ini kemungkinan akan menambah dinamisme di pasar investasi baru.
- Tidak hanya sektor manufaktur, bahkan sektor perdagangan pun menawarkan ruang untuk pengenalan praktik-praktik inovatif. Oleh karena itu, disarankan agar bantuan modal ventura juga dapat diberikan kepada perusahaan perdagangan.
- Pemerintah Negara Bagian harus membentuk dana ekuitas untuk memperkuat basis ekuitas industri skala kecil.
- Investasi ventura untuk perusahaan kecil harus dilakukan oleh agen yang matang dan terbukti di sektor swasta dan publik. Perusahaan investasi swasta dan penjamin emisi yang berpengalaman dapat memikul tanggung jawab khusus ini.
- VCF nasional terpisah yang mencakup semua aspek pembiayaan modal ventura dan menawarkan paket komprehensif bantuan dan layanan teknis, komersial, manajerial dan keuangan kepada pengusaha, bersama dengan menawarkan solusi inovatif untuk berbagai masalah yang dihadapi oleh mereka dalam promosi bisnis, teknologi transfer dan inovasi dapat dilakukan.
- Akhirnya, jika kita melihat kondisi yang terjadi di negara kita, ada ribuan unit industri yang sakit, di mana ribuan crores rupee dikurung, tanpa pengembalian baik kepada promotornya, atau kepada bangsanya. Alih-alih mempromosikan/membiayai perusahaan baru, akan lebih bijaksana untuk membantu perputaran unit-unit ini.
Strategi itu kemungkinan akan membawa hasil yang cepat dan baik, dan akan menguntungkan semua pemain, yaitu promotor, pemodal ventura, dan bangsa.
