Repot proyek eksklusif di Dana Moneter Internasional (IMF). Laporan ini akan membantu Anda mempelajari tentang:- 1. Asal Mula IMF 2. Tujuan IMF 3. Organisasi dan Struktur 4. Fungsi 5. Penilaian Kritis 6. Peran Emas 7. India dan IMF.

Isi:

  1. Laporan Proyek Asal Mula IMF
  2. Laporan Proyek tentang Tujuan IMF
  3. Laporan Proyek tentang Organisasi dan Struktur IMF
  4. Laporan Proyek tentang Fungsi IMF
  5. Laporan Proyek Penilaian Kritis Kerja IMF
  6. Laporan Proyek tentang Peran Emas di IMF
  7. Laporan Proyek tentang India dan IMF

Laporan Proyek # 1. Asal IMF:

Dana Moneter Internasional (IMF), juga disebut Dana, adalah lembaga moneter internasional yang didirikan oleh 44 negara di bawah Perjanjian Bretton Woods Juli 1944. Tujuan utamanya adalah untuk menghindari kesalahan ekonomi tahun 1920-an dan 1930-an. Upaya banyak negara untuk kembali ke sistem emas lama setelah Perang Dunia Pertama gagal total.

Depresi Dunia tahun tiga puluhan memaksa setiap negara untuk meninggalkan standar emas. Hal ini menyebabkan penerapan kebijakan nasionalistik murni di mana hampir setiap negara memberlakukan pembatasan perdagangan, kontrol devisa, dan menggunakan depresiasi devisa untuk mendorong ekspornya. Hal ini, selanjutnya, membawa penurunan tajam dalam perdagangan dunia dan perluasan depresi.

Dengan latar belakang inilah 44 negara berkumpul pada Konferensi Moneter dan Keuangan Perserikatan Bangsa-Bangsa di Bretton Woods, New Hampshire (AS) dari tanggal 1 Juli hingga 22 Juli 1944. Dengan demikian, IMF didirikan untuk mempromosikan kerjasama ekonomi dan keuangan di antara negara-negara tersebut. anggota untuk memfasilitasi perluasan dan pertumbuhan perdagangan dunia yang seimbang. Mulai berfungsi sejak 1 Maret 1947. Pada Juni 1996, IMF memiliki 181 anggota.

Laporan Proyek # 2. Tujuan IMF:

Maksud dan tujuan fundamental IMF telah ditetapkan dalam Pasal 1 Anggaran Dasar Perjanjian yang asli dan telah ditegakkan dalam dua amandemen yang dibuat pada tahun 1969 dan 1978 pada Piagam dasarnya. Mereka menyediakan kerangka di mana Dana berfungsi.

Mereka adalah sebagai berikut:

  1. Meningkatkan kerjasama moneter internasional melalui suatu lembaga permanen yang menyediakan mesin konsumsi dan kerjasama dalam masalah moneter internasional.
  2. Untuk memfasilitasi perluasan dan pertumbuhan yang seimbang dari perdagangan internasional dan dengan demikian memberikan kontribusi untuk promosi dan pemeliharaan tingkat tinggi lapangan kerja dan pendapatan riil dan pengembangan sumber daya produktif semua anggota sebagai tujuan utama dari kebijakan ekonomi.
  3. Untuk mempromosikan stabilitas pertukaran, untuk memelihara pengaturan pertukaran yang tertib di antara para anggota, dan untuk menghindari depresiasi pertukaran yang kompetitif.
  4. Untuk membantu pembentukan sistem pembayaran multilateral sehubungan dengan transaksi terkini antara anggota dan penghapusan pembatasan valuta asing yang menghambat pertumbuhan perdagangan dunia.
  5. Untuk memberikan kepercayaan kepada para anggota dengan membuat sumber daya IMF tersedia bagi mereka di bawah pengamanan yang memadai, sehingga memberi mereka kesempatan untuk mengoreksi ketidaksesuaian dalam neraca pembayaran mereka tanpa mengambil langkah-langkah yang merusak kemakmuran nasional atau internasional.
  6. Sesuai dengan hal di atas, untuk mempersingkat durasi dan mengurangi tingkat ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran internasional para anggota.

Laporan Proyek #3. Organisasi dan Struktur IMF:

Amandemen Kedua Anggaran Dasar membuat perubahan penting dalam organisasi dan struktur Dana. Dengan demikian, struktur Dana terdiri dari Dewan Gubernur, Dewan Eksekutif, Direktur Pelaksana, Dewan dan staf dengan kantor pusatnya di Washington, AS Ada komite ad hoc dan tetap yang ditunjuk oleh Dewan Gubernur dan Dewan Dewan Eksekutif.

Ada juga Komite Interim (sekarang Komite Moneter dan Keuangan Internasional—IMFC) yang ditunjuk oleh Dewan Gubernur. Dewan Gubernur dan Dewan Eksekutif adalah organ pembuat keputusan IMF. Mereka menjalankan kekuasaan dan mengambil keputusan yang mengikat anggota dan IMF.

Dewan Gubernur berada di puncak dalam struktur Dana. Ini terdiri dari satu Gubernur dan satu Gubernur pengganti yang ditunjuk oleh masing-masing anggota. Biasanya, seorang anggota menunjuk menteri keuangannya atau Gubernur bank sentralnya sebagai Gubernurnya. Gubernur pengganti dapat berpartisipasi dalam rapat Dewan tetapi memiliki kekuatan untuk memilih hanya jika Gubernur tidak ada.

Dewan Gubernur yang sekarang memiliki 24 anggota, bertemu setiap tahun untuk menyajikan rincian kegiatan Dana untuk tahun sebelumnya. Pertemuan tahunan juga mengambil beberapa keputusan sehubungan dengan kebijakan IMF. Rapat khusus dapat diadakan oleh salah satu dari lima anggota yang memiliki 25 persen dari total hak suara.

Dalam praktiknya, sebagian besar kekuasaan pengambilan keputusan Dewan Gubernur telah didelegasikan kepada Dewan Direktur Eksekutif seperti keputusan tentang akses anggota ke sumber daya IMF, keputusan tentang biaya dan remunerasi, dan tinjauan konsultasi. antara Dana dan anggotanya.

Dewan Eksekutif memiliki 21 anggota saat ini. Lima Direktur Eksekutif ditunjuk oleh lima anggota (AS, Inggris, Jerman Barat, Prancis, dan Jepang) yang memiliki kuota terbesar. Arab Saudi telah menunjuk Direktur Eksekutif keenam dengan menjadi salah satu dari dua kontributor terbesar untuk Dana tersebut. 15 Direktur Eksekutif dipilih dengan selang waktu dua tahun oleh anggota yang tersisa sesuai dengan konstituensi secara geografis.

Ada Direktur Pelaksana Dana yang dipilih oleh Direktur Eksekutif. Dia biasanya seorang politisi atau pejabat internasional yang penting. Dia adalah Ketua Dewan Eksekutif tanpa hak suara. Selain bertindak sebagai Ketua Dewan Eksekutif, Managing Director adalah kepala staf IMF dan bertanggung jawab atas organisasi, penunjukan, dan pemberhentiannya.

Dewan Eksekutif adalah organ IMF yang paling kuat dan menjalankan kekuasaan besar yang diberikan kepadanya oleh Anggaran Dasar dan didelegasikan kepadanya oleh Dewan Gubernur. Jadi kewenangannya berhubungan dengan semua kegiatan Dana, termasuk kegiatan pengaturan, pengawasan dan keuangannya.

Setiap perubahan besar dalam prosedur IMF membutuhkan 85 persen mayoritas di Dewan Eksekutif. Oleh karena itu, ada kebijaksanaan dengan AS dan EEC karena mereka masing-masing memiliki 22 persen dan 27 persen kekuatan pemungutan suara. Dewan Eksekutif dalam sesi berkelanjutan dan bertemu beberapa kali seminggu.

Komite Interim (sekarang IMFC) didirikan pada bulan Oktober 1974 untuk memberi nasihat kepada Dewan Gubernur dalam mengawasi pengelolaan dan adaptasi sistem moneter internasional untuk menghindari gangguan yang mungkin mengancamnya. Saat ini memiliki 22 anggota.

Panitia Pembangunan juga dibentuk pada bulan Oktober 1974 dan terdiri dari 22 anggota. Badan ini memberi nasihat dan melaporkan kepada Dewan Gubernur tentang semua aspek transfer sumber daya nyata ke negara berkembang dan memberikan saran untuk pelaksanaannya.

Kuota dan Fiksasinya:

Dana memiliki Rekening Umum berdasarkan kuota yang dialokasikan untuk anggotanya. Ketika suatu negara bergabung dengan IMF, negara tersebut diberi kuota yang mengatur ukuran langganannya, hak suaranya, dan hak penarikannya. Pada saat pembentukan IMF, setiap anggota diharuskan membayar 25 persen dari kuotanya dalam bentuk emas atau 10 persen dari kepemilikan bersih emas dan dolar AS, mana yang lebih kecil.

Di bawah Amandemen Kedua efektif 1 April 1978, 25 persen dari kuota yang dibayarkan anggota dalam bentuk emas diganti dengan SDR atau mata uang yang dapat digunakan. Kuota 75 persen sisanya akan diberikan dalam mata uang negara itu sendiri. Tapi itu disimpan di bank sentral negara itu.

Praktik menyimpan cadangan emas dengan IMF dihentikan sejak April 1978 dan sejak saat itu IMF telah dipisahkan dari emas. Sekarang negara anggota diizinkan untuk mempertahankan nilai mata uang dan kuotanya dalam hal Hak Penarikan Khusus (SDR).

Untuk memenuhi persyaratan keuangan IMF, kuota ditinjau setiap lima tahun dan dinaikkan dari waktu ke waktu. Tapi kuota hanya bisa dinaikkan dengan resolusi mayoritas 85 persen dari total suara voting anggota IMF.

Ketika Dana mulai beroperasi pada bulan Maret 1947, total kuota adalah 7,6 miliar dolar yang telah ditingkatkan menjadi SDR 146 miliar pada bulan April 1994 dengan Tinjauan Umum Kuota Kesepuluh. Peningkatan ini adalah 50% dari kuota anggota. Dengan Tinjauan Kuota Kesebelas efektif Maret 1998, kuota dinaikkan sebesar 45% menjadi SDR 212 miliar.

Jadi, kuota negara anggota menentukan langganannya ke IMF, hak suara relatifnya, alokasi SDR, dan akses ke sumber daya IMF. Hak suara seorang anggota didasarkan pada satu suara untuk setiap kuota SDR 100.000 di samping suara dasar 250 untuk setiap anggota. Ketika suatu negara menjadi anggota IMF, negara tersebut dialokasikan kuota yang meningkatkan total sumber daya IMF.

Laporan Proyek # 4. Fungsi IMF:

IMF beroperasi sedemikian rupa untuk memenuhi tujuannya sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perjanjian Bretton Woods. Adalah tugas IMF untuk memastikan bahwa ketentuan ini dipatuhi oleh negara-negara anggota. Beberapa ketentuan pasal asli seperti yang berkaitan dengan nilai tukar telah menjadi usang karena peristiwa moneter internasional. Oleh karena itu, IMF telah mengubah Anggaran Dasarnya untuk membuat penyesuaian yang sesuai.

IMF dianggap sebagai “penjaga perilaku baik” dalam bidang neraca pembayaran. Ini bertujuan untuk mengurangi tarif dan pembatasan perdagangan lainnya oleh negara-negara anggota. Pasal VII dari Piagam menetapkan bahwa tidak ada anggota, tanpa persetujuan IMF, memberlakukan pembatasan pada pembuatan pembayaran atau terlibat dalam pengaturan mata uang yang diskriminatif atau praktek mata uang ganda. Ini adalah fungsi IMF untuk melakukan pengawasan terhadap kebijakan yang diadopsi oleh negara-negara anggota.

IMF juga memberikan saran teknis kepada anggotanya tentang kebijakan moneter dan fiskal. Itu melakukan studi penelitian dan menerbitkannya. Ini menyediakan ahli teknis untuk negara-negara anggota yang mengalami kesulitan BOP. Itu juga melakukan kursus pelatihan singkat tentang fiskal, moneter dan neraca pembayaran untuk personel dari negara-negara anggota melalui Pengembangan Layanan Perbankan Pusat, Departemen Urusan Fiskal, Biro Statistik dan Institut IMF.

(i) Nilai Tukar:

Perjanjian Dana asli menyatakan bahwa nilai nominal setiap negara anggota harus dinyatakan dalam bentuk emas dengan berat dan kehalusan tertentu atau dolar AS. Ide dasarnya adalah untuk menciptakan sistem nilai tukar yang stabil dengan nilai silang yang teratur. Namun IMF berkewajiban untuk menyetujui perubahan nilai tukar yang tidak melebihi ± 1 persen dari nilai nominal awal.

Perubahan lebih lanjut ± 1 persen membutuhkan izin dari IMF. Sejak tahun 1971, ketentuan ini telah diubah dan sistem moneter internasional telah berpindah dari nilai tukar tetap ke nilai tukar fleksibel. Di bawah sistem baru, negara-negara anggota tidak diharapkan mempertahankan dan menetapkan nilai nominal dengan emas atau dolar. IMF tidak memiliki kendali atas kebijakan penyesuaian nilai tukar negara-negara anggota.

Namun berdasarkan Pasal IV Amandemen Kedua, berlaku efektif April 1978, IMF telah menetapkan prinsip-prinsip panduan kebijakan nilai tukar anggotanya:

(a) Untuk menghindari manipulasi nilai tukar untuk mendapatkan keunggulan kompetitif yang tidak adil atas anggota lainnya;

(b) Untuk mengintervensi pasar pertukaran untuk mengatasi kondisi yang tidak teratur; dan

(c) Mempertimbangkan dalam kebijakan intervensi mereka kepentingan anggota lainnya.

(ii) Pinjaman Dana:

Selain melakukan fungsi pengaturan dan konsultatif, IMF adalah lembaga keuangan yang penting. Sebagian besar sumber keuangannya berasal dari langganan kuota negara-negara anggota. Selain itu, meningkatkan dana dengan menjual emas kepada anggota. Selanjutnya, ia meminjam dari pemerintah, bank sentral atau lembaga swasta negara industri, Bank untuk Penyelesaian Internasional, dan bahkan dari negara OPEC, seperti Arab Saudi.

(iii) Pengaturan Umum untuk Meminjam (GAB):

IMF juga meminjam di bawah Pengaturan Umum untuk Meminjam dari sebelas negara anggotanya yang terindustrialisasi untuk mencegah atau mengatasi gangguan sistem moneter internasional. GAB tetap berlaku dari Oktober 1962 hingga Desember 1998, ketika total pinjamannya adalah SDR 17 miliar. Di bawah Pengaturan Baru untuk Meminjam, negara-negara maju telah memberikan sanksi $25 miliar.

(iv) Pinjaman Dana:

IMF memiliki berbagai fasilitas untuk meminjamkan sumber dayanya kepada negara-negara anggota. Pinjaman oleh IMF terkait dengan bantuan sementara kepada anggota dalam ketidakseimbangan pembiayaan dalam neraca pembayaran mereka pada rekening giro.

Jika anggota memiliki mata uang yang lebih sedikit dengan Dana daripada kuotanya, selisihnya disebut tahap cadangan. Ini dapat menarik sampai 25 persen dari tahap cadangannya secara otomatis setelah perwakilan ke IMF untuk kebutuhan keseimbangannya. Tidak dikenakan bunga atas penarikan tersebut, tetapi diharuskan untuk membayar kembali dalam jangka waktu tiga sampai lima tahun.

(v) Tahapan Kredit:

Anggota dapat menarik lebih lanjut setiap tahun dari kuota saldo dalam 4 kali angsuran hingga 100% dari kuotanya dari tranche kredit. Penarikan dari tahapan kredit bersyarat karena anggota harus memenuhi Dana untuk mengadopsi program yang layak untuk memastikan stabilitas keuangan.

Untuk mengatasi masalah BOP yang parah, IMF secara bertahap menaikkan batas pinjaman oleh anggotanya selama bertahun-tahun di bawah tranche kredit. Sekarang para anggota dapat menarik hingga setara dengan 300 persen dari kuota baru mereka atas penggunaan bersih total sumber daya IMF.

Batas tidak termasuk gambar di bawah CCFF, BSAF, SAF, STF dan ESAF. Pembelian oleh anggota dilakukan dengan pengaturan siaga dan bukan secara langsung. Pinjaman hingga batas ini diperbolehkan jika negara anggota melakukan upaya yang sangat kuat untuk memperbaiki ketidakseimbangan neraca pembayaran dan menyesuaikan ekonominya. Sejak tahun 1960-an, IMF telah menciptakan beberapa fasilitas kredit baru untuk para anggotanya. Pinjaman dari fasilitas ini terpisah dari tranches dan tersedia untuk jangka waktu yang lebih lama.

Ini adalah:

  1. Fasilitas Pembiayaan Buffer Stock (BSFF):

Itu dibuat pada tahun 1969 untuk membiayai stok penyangga komoditas oleh negara-negara anggota. Fasilitas tersebut setara dengan 30 persen kuota anggota peminjam. Pembelian kembali dilakukan dalam 3 ¼ hingga 5 tahun. Namun anggota tersebut diharapkan untuk bekerja sama dengan IMF dalam menetapkan harga komoditas di dalam negeri.

  1. Fasilitas Perpanjangan Dana (EFF):

Ini adalah fasilitas khusus lainnya yang dibuat pada tahun 1974. Di bawah EFF, IMF memberikan kredit kepada negara-negara anggota untuk memenuhi defisit neraca pembayaran mereka untuk periode yang lebih lama, dan dalam jumlah yang lebih besar dari kuota mereka berdasarkan fasilitas kredit normal. EFF memberikan kredit hingga jangka waktu 10 tahun dan pinjaman hingga 300 persen dari kuota anggota diperbolehkan. Ini didasarkan pada kriteria kinerja dan gambar angsuran. Ini dimanfaatkan oleh negara-negara berkembang.

  1. Fasilitas Pembiayaan Tambahan (SFF):

Itu didirikan pada tahun 1977 untuk memberikan pembiayaan tambahan di bawah pengaturan yang diperpanjang atau siaga kepada negara-negara anggota untuk memenuhi defisit neraca pembayaran yang serius yang besar dalam kaitannya dengan ekonomi dan kuota mereka.

Fasilitas ini telah diperluas ke negara-negara anggota IMF yang berpenghasilan rendah. Untuk mengurangi biaya pinjaman di bawah SFF ke negara-negara tersebut, Dana tersebut membentuk Rekening Subsidi pada tahun 1980 melalui pembayaran subsidi ke negara-negara peminjam.

  1. Structural Adjustment Facility (SAF):

Dana tersebut membentuk SAF pada bulan Maret 1986 untuk memberikan penyesuaian lunak kepada negara-negara berkembang yang lebih miskin. Di bawahnya, pinjaman diberikan kepada mereka untuk memecahkan masalah neraca pembayaran dan untuk melaksanakan program penyesuaian struktural dan ekonomi makro jangka menengah.

SAF dibentuk dengan sumber daya SDR 2,7 miliar yang sebagian besar berasal dari pembayaran kembali pinjaman dari Dana Perwalian. Sumber daya disediakan untuk negara-negara miskin dengan persyaratan yang sangat lunak sebesar 0,5 hingga 1 persen bunga dengan pokok yang harus dibayar selama 51/2 hingga 10 tahun dengan masa tenggang lima tahun.

Pencairan dilakukan setiap tahun dan terkait dengan persetujuan pengaturan tahunan dengan anggota yang menerima setara dengan 15 persen kuota di bawah pengaturan tahunan pertama, 20 persen di bawah yang kedua dan 15 persen di bawah yang ketiga.

  1. Fasilitas Penyesuaian Struktural yang Ditingkatkan (ESAF):

ESAF dibentuk pada Desember 1987 dengan sumber daya SDR 6 miliar untuk kebutuhan pembiayaan jangka menengah negara-negara berpenghasilan rendah. Tujuan, kelayakan dan fitur program dasar dari fasilitas ini mirip dengan SAF.

Tetapi anggota yang memenuhi syarat dapat menerima lebih banyak bantuan di bawah ESAF daripada di bawah SAF hingga 100 persen kuota selama periode program tiga tahun, dengan ketentuan hingga 250 persen dalam keadaan luar biasa. Pencairan di bawah ESAF bersifat setengah tahunan, bukan tahunan.

  1. Fasilitas Pembiayaan Kompensasi dan Kontijensi (CCFF):

CCFF dibentuk pada bulan Agustus 1988 untuk memberikan kompensasi tepat waktu atas kekurangan atau kelebihan biaya impor sereal sementara karena faktor-faktor di luar kendali anggota dan pembiayaan darurat untuk membantu anggota mempertahankan momentum program penyesuaian yang didukung Dana dalam menghadapi guncangan eksternal karena faktor-faktor di luar kendalinya. Pada tahun 1990, IMF memperkenalkan unsur impor ke dalam CCFF untuk jangka waktu sementara hingga akhir tahun 1991 untuk membantu anggota mengatasi Krisis Perang Teluk. Ini berada dalam 95 persen kuota untuk CCFF.

Dana tersebut juga memutuskan untuk memperluas cakupan CCFF. Selain pengiriman uang pekerja dan kuitansi perjalanan, kekurangan dalam jasa lain seperti penerimaan dari saluran pipa, kanal, transportasi pelayaran, konstruksi dan asuransi telah dimasukkan dalam perhitungan kekurangan ekspor di bawah pembiayaan kompensasi.

  1. Fasilitas Transformasi Sistematis (STF):

Pada bulan April 1993, IMF membentuk STF dengan $6 miliar untuk membantu Rusia dan Republik Asia Tengah lainnya menghadapi krisis neraca pembayaran.

  1. Pinjaman Penyesuaian Struktural Darurat (ESAL):

Dana tersebut mendirikan fasilitas ESAL pada awal tahun 1999 untuk membantu negara-negara Asia dan Amerika Latin yang dilanda krisis keuangan. Di bawahnya, negara-negara tersebut diberikan pinjaman jangka pendek 3% sampai 5% di atas tingkat bunga normal IMF yang akan dilunasi dalam waktu singkat.

  1. Contingency Credit Line (CCL):

CCL dibentuk pada April 1999 untuk melindungi negara-negara yang secara fundamental sehat dari penularan krisis keuangan yang terjadi di negara lain, bukan dari kelemahan kebijakan domestik. Hanya negara yang dalam jangka menengah dapat membiayai BOP dengan nyaman dan menikmati sektor keuangan yang sehat dan hubungan debitur-kreditur yang kuat yang dipertimbangkan untuk CCL. Sejauh ini belum ada negara yang menarik darinya.

Laporan Proyek #5. Penilaian Kritis Kerja IMF:

IMF memberi nasihat kepada negara-negara anggotanya tentang berbagai masalah terkait BOP mereka dan masalah nilai tukar serta masalah moneter dan fiskal. Ini mengirimkan spesialis dan ahli untuk membantu memecahkan masalah BOP dan nilai tukar negara-negara anggota. Mereka berunding dengan pejabat lokal dan menyarankan tindakan moneter, fiskal, dan lainnya dalam laporan mereka.

Dana tersebut telah membentuk tiga departemen untuk memecahkan masalah perbankan dan fiskal negara-negara anggota. Pertama, ada Central Banking Service Department yang membantu negara-negara anggota dengan jasa para ahlinya untuk menjalankan dan mengelola bank sentral mereka dan merumuskan undang-undang perbankan.

Layanan tersebut secara khusus diberikan kepada negara-negara berkembang untuk mereformasi sistem perbankan mereka. Kedua, Departemen Urusan Fiskal memberikan nasihat kepada negara-negara anggota mengenai masalah fiskal mereka. Ketiga, IMF Institute menyelenggarakan kursus pelatihan jangka pendek bagi pejabat negara anggota yang berkaitan dengan kebijakan moneter, fiskal, perbankan, dan BOP.

Selain itu, departemen penelitian IMF menerbitkan banyak laporan dalam satu tahun yang berisi materi yang berkaitan dengan langkah-langkah kebijakan yang berbeda. Publikasi ini termasuk Laporan Tahunan IMF dan Makalah Staf IMF, Jurnal Keuangan dan Pembangunan, dll.

IMF telah dikritik keras dalam beberapa tahun terakhir karena salah menangani krisis keuangan global di Asia Timur dan Amerika Latin, memperparah kemiskinan di negara berkembang, mendorong kebijakan buruk oleh pemerintah dan investor keuangan dan mendukung negara maju. Kami membahas di bawah ini beberapa poin kritik.

(i) Persyaratan Dana:

IMF telah mengembangkan persyaratan selama lima dekade terakhir atau lebih yang harus dipenuhi suatu negara untuk mendapatkan pinjaman dari IMF. Sebelum tahun 1970-an, IMF menekankan pada pengurangan pengeluaran untuk memenuhi ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran suatu negara.

Pada tahun 1970-an, persyaratan IMF mencakup kebutuhan untuk mempertimbangkan penyebab kesulitan neraca pembayaran anggota yang meminta sumber daya IMF, prioritas ekonomi mereka dan kebutuhan sosial dan politik mereka. Pada tanggal 2 Maret 1979, seperangkat pedoman baru ditetapkan untuk penggunaan sumber daya Dana, selain praktik bersyarat sebelumnya.

Ini termasuk penilaian berkala dari pengalaman negara anggota dengan program penyesuaian yang dibiayai oleh sumber daya Dana. Penekanan baru adalah pada kebijakan untuk meningkatkan produktivitas dan untuk meningkatkan alokasi sumber daya dalam program yang didukung oleh sumber daya Dana.

Mereka juga memasukkan syarat-syarat Dana atau kriteria kinerja yang ketat seperti mengendalikan defisit, mereformasi sistem perbankan, bahkan menutup unit-unit yang tidak layak, mengubah sistem administrasi dan undang-undang yang menimbulkan korupsi. Pelepasan setiap angsuran membutuhkan peninjauan mereka.

IMF telah menetapkan beberapa persyaratan lagi setelah krisis keuangan Meksiko dan Asia tahun 1995.

(1) Untuk meliberalisasi perdagangan dengan menghapus kontrol pertukaran dan impor;

(2) Menghilangkan semua subsidi sehingga eksportir tidak berada dalam posisi yang menguntungkan dalam hubungan dengan negara perdagangan lainnya; dan

(3) Memperlakukan pemberi pinjaman asing secara setara dengan pemberi pinjaman dalam negeri.

Selain itu, IMF menuntut tata kelola yang baik. Dengan demikian IMF melakukan pengawasan terhadap kebijakan nilai tukar moneter, fiskal dan terkait dari negara-negara peminjam yang mengolok-olok kebijakannya untuk tidak mencampuri urusan ekonomi internal mereka.

(ii) Suku Bunga Tinggi:

Selain itu, persyaratan yang sulit ini, IMF membebankan suku bunga tinggi untuk berbagai jenis pinjaman. Mereka adalah beban besar bagi negara-negara peminjam. Inilah alasan mengapa negara-negara berkembang seperti India sangat terbebani dengan biaya pembayaran utang sehingga pinjaman baru menjadi negatif.

(iii) Peran Sekunder:

IMF hanya memainkan peran sekunder daripada peran sentral dalam hubungan moneter internasional. Itu tidak menyediakan fasilitas untuk pengaturan kredit jangka pendek. Hal ini mengakibatkan pengaturan “pertukaran” di antara bank-bank sentral Kelompok Sepuluh dari negara-negara maju terkemuka.

Di bawah pengaturan ini, negara-negara ini saling bertukar mata uang dan juga memberikan kredit jangka pendek untuk mengatasi ketidakseimbangan sementara dalam neraca pembayaran mereka. Pengaturan swap tersebut telah menyebabkan pertumbuhan Pasar mata uang Euro. AU ini telah mengurangi pentingnya Dana.

(iv) Kurangnya Sumber Daya:

IMF tidak memiliki sumber daya yang cukup untuk waktu dekat. Tapi ini tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan masa depan para anggotanya. Kebutuhannya adalah meningkatkan sumber daya IMF untuk menjaga sistem keuangan internasional yang didominasi oleh arus modal yang mudah berubah. Negara-negara maju tidak mau menambah kuota IMF.

(v) Kegagalan Menjaga Stabilitas Nilai Tukar:

IMF telah gagal dalam tujuannya untuk meningkatkan stabilitas pertukaran dan memelihara pengaturan pertukaran yang tertib di antara para anggota. Di bawah perjanjian Dana awal, nilai tukar diizinkan untuk berfluktuasi dalam kisaran 1 persen di atas hingga 1 persen di bawah harga resmi. Ini dikenal sebagai sistem “pasak yang dapat disesuaikan”. Nilai tukar setiap negara anggota ditetapkan dalam istilah “dolar emas”.

Selama bertahun-tahun stok emas AS terus menurun, neraca pembayaran AS terus memburuk. Akibatnya, sistem Bretton Woods runtuh pada 15 Agustus 1971 ketika Presiden Nixon mengumumkan bahwa Amerika Serikat tidak lagi mengubah dolar menjadi emas dan tidak akan mengintervensi pasar valuta asing untuk menjaga stabilitas nilai tukar.

Sejak saat itu telah terjadi campuran sistem nilai tukar mengambang yang dikelola secara nasional, mengambang bersama, dan nilai tukar yang dipatok. Menurut Prof. Schwartz, IMF telah kehilangan tujuannya.

(vi) Kegagalan untuk Menghilangkan Pembatasan Valuta Asing:

Salah satu tujuan IMF adalah untuk menghilangkan pembatasan valuta asing yang menghambat pertumbuhan perdagangan dunia. Dana belum berhasil mencapai tujuan ini. Perdagangan dunia dibatasi oleh berbagai kontrol pertukaran dan berbagai praktik pertukaran.

(vii) Politik Diskriminatif:

IMF telah dikritik karena kebijakannya yang diskriminatif terhadap negara berkembang dan mendukung negara maju. Oleh karena itu, ini dicirikan sebagai “Klub Negara Kaya”. Meskipun mayoritas anggotanya adalah negara-negara berkembang di Asia, Afrika dan Amerika Latin, namun didominasi oleh negara-negara kaya terutama Amerika Serikat. Yang terakhir sering mengambil sikap kaku dalam hal meningkatkan sumber dana dan memberikan pinjaman kepada negara-negara berkembang.

(viii) Penanggung Jawab Krisis Asia:

Krisis Asia Timur yang tiba-tiba dan tak terduga di Filipina, Korea Selatan, Thailand, Indonesia dan Malaysia menimbulkan tanda tanya pada kerja Dana. Friedman menyalahkan IMF atas krisis global karena merupakan hasil intervensi pemerintah di pasar, baik secara internasional melalui pinjaman, subsidi atau pajak, maupun secara eksternal melalui IMF.

Dengan runtuhnya sistem Bretton-Woods pada tahun 1971 ketika negara-negara anggota mengadopsi kebijakan nilai tukar mengambang, peran Dana mengatur nilai tukar berakhir. Sebelum krisis Meksiko tahun 1995, tujuan IMF adalah untuk memberikan nasehat, informasi dan pinjaman kepada para anggotanya. Tapi ketika membantu Meksiko dalam paket bailout dalam krisis tahun 1995, ia bertindak sebagai pemberi pinjaman internasional terakhir.

Di bawahnya, IMF menekankan hubungan keuangan yang erat antara bank, perusahaan dan pemerintah dan untuk meningkatkan operasi pasar saham dan obligasi sehingga ada persaingan yang lebih besar antara lembaga keuangan domestik dan global. Kebijakan ini menyebabkan krisis keuangan Asia dan global ketika terjadi penurunan berturut-turut pada saham, obligasi, dan mata uang negara-negara tersebut.

Penerima manfaat sebenarnya dari kebijakan ini bukanlah negara-negara peminjam tetapi bank-bank asing dan lembaga-lembaga keuangan yang memberikan pinjaman kepada negara-negara tersebut yang gagal membayar kembali pinjamannya. Ketika karena penurunan nilai tukar, mereka mulai menarik dana mereka, ada krisis di negara-negara peminjam.

Seorang Michael Musa, Kepala Ekonom IMF, mengakui pada Agustus 2000 bahwa krisis keuangan baru-baru ini disebabkan tingginya keterbukaan terhadap aliran modal internasional, terutama aliran kredit jangka pendek dari negara-negara dengan sistem keuangan yang rapuh.

Menurut Schwartz, karena IMF kekurangan uang dasar berdaya tinggi, IMF gagal bertindak sebagai pemberi pinjaman internasional terakhir. Dengan demikian IMF lemah dalam mengendalikan krisis keuangan. Schwartz, oleh karena itu, menyarankan agar itu ditutup. Menurut Friedman, itu harus dihapuskan karena lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.

Terlepas dari kritik ini, IMF telah menunjukkan fleksibilitas yang cukup untuk menyesuaikan diri dengan perubahan kondisi ekonomi internasional. Anggaran Dasar Perjanjian diubah pada tahun 1978 untuk melegalkan nilai tukar yang fleksibel, meningkatkan kuota untuk meningkatkan sumber daya Dana dan melengserkan emas dalam transaksi Dana. Untuk mengatasi masalah likuiditas internasional, yang telah menimbulkan defisit, IMF secara berturut-turut menaikkan batas pinjaman mereka yang mencapai 450 persen dari kuota mereka.

Dana tersebut telah membantu negara-negara berkembang dalam neraca pembayaran dan masalah lainnya melalui fasilitas seperti CFF, BSFF, EFF, SFF, SAF, ESAF, CCFF, dll. Akhirnya, kegunaan dan keberhasilan Dana terletak pada keanggotaannya. meningkat dari 44 pada tahun 1947 menjadi 182.

Laporan Proyek # 6. Peran Emas di IMF:

Perjanjian Dana menetapkan nilai nominal mata uang anggotanya dalam bentuk emas. Hal ini menyebabkan para ekonom seperti Williams dan Halm menyarankan bahwa ketentuan emas IMF adalah “bukan hanya hiasan jendela”. Sebaliknya, mereka pada dasarnya terkait dengan rencana standar emas. Di sisi lain, Keynes berpendapat bahwa IMF telah “melengserkan” emas dan proposalnya adalah “kebalikan dari standar emas”. Mari kita analisis pandangan ini satu per satu.

Menurut pandangan pertama, IMF menggabungkan semua fitur dari standar emas internasional dikurangi kerugiannya. Nilai nominal mata uang anggotanya ditetapkan dalam bentuk emas. Oleh karena itu, nilai tukar negara anggota ditetapkan dengan cara yang sama seperti standar emas.

Selanjutnya, emas dinyatakan sebagai common denominator untuk transaksi internasional, seperti pergerakan modal jangka pendek di bawah standar emas. Negara-negara anggota dapat membeli dan menjual emas dengan harga internasional yang ditetapkan oleh IMF.

IMF juga dapat membeli emas dari anggota dengan harga yang sama. Sekali lagi, mekanisme IMF memiliki efek moneter dan harga yang sama seperti di bawah standar emas, mempengaruhi cadangan bank sentral negara-negara anggota dengan cara yang persis sama seperti pergerakan emas di bawah standar emas. Misalnya, ketika negara defisit membeli valuta asing dari IMF, volume mata uang internasional dengan bank sentralnya berkurang yang pada gilirannya mengurangi posisi cadangan bank komersialnya.

Mereka dipaksa untuk kontrak kredit dan deflasi dimulai. Sebaliknya, volume mata uang internasional meningkat di negara surplus. Akibatnya, cadangan bank komersialnya meningkat. Mereka memperluas kredit dan terjadi inflasi. Dengan demikian mekanisme Dana menyerupai mekanisme standar emas.

Skema Dana berbeda dari standar emas dalam hal berikut:

Pertama, di bawah standar emas semua negara harus mengadopsi standar emas di negara mereka. Di bawah skema IMF, negara-negara anggota tidak diwajibkan untuk mengadopsi standar emas.

Kedua, nilai tukar ditetapkan secara kaku di bawah standar emas. Tapi mereka fleksibel di bawah skema Dana. Mereka dapat diubah untuk mengoreksi ketidakseimbangan mendasar oleh negara anggota.

Ketiga, standar emas membutuhkan penyesuaian harga dan pendapatan internasional secara otomatis untuk mempertahankan nilai tukar yang kaku. Tetapi IMF membutuhkan penyesuaian nilai tukar sesuai dengan harga internal dan struktur pendapatan negara.<

Ekonomi Makro

Ekonomi Makro

Definisi Makroekonomi Makroekonomi adalah ‘pendekatan top-down; ini memberikan pandangan luas tentang ekonomi. Ini berfokus pada aspek dan fenomena yang penting bagi perekonomian nasional dan ekonomi dunia pada umumnya. Perekonomian dipengaruhi oleh PDB, pertumbuhan,…

Read more