Ekuitas swasta (PE) bekerja dengan cara berikut:
Perusahaan ekuitas swasta mengumpulkan dana dari institusi dan individu kaya dan kemudian menginvestasikan uang itu untuk membeli dan menjual bisnis. Setelah menaikkan jumlah tertentu, dana akan ditutup untuk investor baru; setiap dana dilikuidasi, menjual semua bisnisnya, dalam kerangka waktu yang telah ditentukan, biasanya tidak lebih dari sepuluh tahun. Rekam jejak perusahaan pada dana sebelumnya mendorong kemampuannya untuk mengumpulkan uang untuk dana masa depan.
Gambar Courtesy: bluecanyonpartners.com/wp-content/uploads/2012/05/Private-Equity-Toolkit.jpg
Perusahaan ekuitas swasta menerima beberapa kendala dalam penggunaan uang investor mereka. Kontrak pengelolaan dana dapat membatasi, misalnya, ukuran investasi bisnis tunggal apa pun. Namun, begitu uang diberikan, investor—berbeda dengan pemegang saham di perusahaan publik—hampir tidak memiliki kendali atas manajemen. Meskipun sebagian besar perusahaan memiliki dewan penasehat investor, dewan tersebut memiliki kekuasaan yang jauh lebih sedikit daripada dewan direksi perusahaan publik.
CEO bisnis dalam portofolio ekuitas swasta bukanlah anggota manajemen perusahaan ekuitas swasta. Sebaliknya, perusahaan ekuitas swasta melakukan kontrol atas perusahaan portofolio melalui perwakilan mereka di dewan direksi perusahaan.
Biasanya, perusahaan ekuitas swasta meminta CEO dan manajer operasi puncak lainnya dari bisnis dalam portofolio mereka untuk berinvestasi secara pribadi di dalamnya sebagai cara untuk memastikan komitmen dan motivasi mereka. Sebagai imbalannya, manajer operasi dapat menerima imbalan besar terkait dengan keuntungan saat bisnis dijual. Sesuai dengan model ini, manajer operasi dalam bisnis portofolio biasanya memiliki otonomi yang lebih besar daripada manajer unit di perusahaan publik.
Meskipun perusahaan ekuitas swasta mulai mengembangkan keterampilan operasi mereka sendiri dan dengan demikian sekarang lebih mungkin untuk mengambil peran aktif dalam pengelolaan bisnis yang diakuisisi, model tradisional di mana pemilik ekuitas swasta memberikan nasihat tetapi tidak melakukan intervensi langsung di siang hari. operasi hari ini masih berlaku.
Dengan pembelian besar, dana ekuitas swasta biasanya membebankan biaya kepada investor sekitar 1,5% hingga 2% dari aset yang dikelola, ditambah, tunduk pada pencapaian tingkat pengembalian minimum bagi investor, 20% dari semua keuntungan dana. Keuntungan dana sebagian besar direalisasikan melalui keuntungan modal atas penjualan bisnis portofolio.
Karena akuisisi pembiayaan dengan tingkat utang yang tinggi meningkatkan pengembalian dan mencakup biaya manajemen perusahaan ekuitas swasta yang tinggi, dana pembelian mencari akuisisi yang utangnya tinggi masuk akal. Untuk memastikan mereka dapat membayar biaya pembiayaan, mereka mencari arus kas yang stabil, persyaratan investasi modal yang terbatas, setidaknya pertumbuhan masa depan yang moderat, dan, yang terpenting, peluang untuk meningkatkan kinerja dalam jangka pendek hingga menengah.
Perusahaan ekuitas swasta dan dana yang mereka kelola biasanya disusun sebagai kemitraan swasta. Di beberapa negara khususnya Amerika Serikat-yang memberi mereka keuntungan pajak dan regulasi yang penting dibandingkan perusahaan publik.
