Daripada menggunakan periode penyimpanan 1 tahun, terkadang perlu untuk menilai kinerja reksa dana dalam periode waktu yang lama. Dalam kasus ini, tidak tepat untuk menggunakan holding period return sebagai ukuran kinerja. Ketika dihadapkan dengan cakrawala investasi beberapa tahun, kita dapat menggunakan prosedur tingkat pengembalian internal (IRR) berbasis nilai sekarang untuk menentukan tingkat pengembalian tahunan rata-rata gabungan dana tersebut. Ke; ilustrasikan, rujuk sekali lagi.
Sumber Gambar: geryldeer.com/wp-content/uploads/2013/10/IMG_4441.jpg
Asumsikan bahwa kali ini kita ingin mencari tingkat pengembalian tahunan selama periode 3 tahun penuh (2000 sampai 2002). Dalam hal ini, kami melihat bahwa reksa dana memiliki pembagian dividen tahunan dan keuntungan modal sebagai berikut.
Sekarang, mengingat dana itu memiliki harga Rs. 24.26 pada awal periode (1/1/2000) dan diperdagangkan pada Rs. 29.14 pada akhir tahun 2002 (3 tahun kemudian), kami memiliki garis waktu arus kas sebagai berikut:
Idenya adalah untuk menemukan tingkat diskonto yang akan menyamakan distribusi dividen/capital gain tahunan dan harga akhir tahun 3 sampai awal 2000) harga dana (Rs. 24,26).
Dengan menggunakan perhitungan nilai sekarang standar, kami menemukan bahwa reksa dana pada Tabel 1 memberi investornya tingkat pengembalian tahunan sebesar 13,1 persen selama periode 3 tahun dari tahun 2000 hingga 2002.
Artinya, pada 13,1%, nilai sekarang arus kas pada tahun 1, 2, dan 3 sama dengan harga awal dana (Rp 24,26). Informasi tersebut membantu kami menilai kinerja dana dan membandingkan kinerja pengembalian satu dana dengan dana lain dan kendaraan investasi.
