Economic Value Added (EVA): Makna, Komponen dan Kelebihan!

Pengamatan Pengantar EVA:

Awalnya diusulkan oleh perusahaan konsultan Stern Stewart & Co. (AS), pelopor di bidangnya, Economic Value Added (EVA) saat ini merupakan ide yang sangat populer. Stewart & Co. memiliki merek dagang terdaftar dengan nama EVA – singkatan dari Economic Value Added.

Lebih dari 300 perusahaan di seluruh dunia telah mengadopsi kerangka kerja EVA untuk manajemen keuangan. Perusahaan terkemuka yang telah mempraktikkan model EVA termasuk Coca-Cola (yang memperkenalkannya pada tahun 1981), Infosys, Hindustan Lever, Chemin atau Drugs, dll.

Arti EVA:

EVA hanyalah laba operasi setelah pajak dikurangi biaya untuk modal, ekuitas, dan juga utang, yang digunakan dalam bisnis.

EVA dapat dihitung sebagai berikut:

EVA= NOPAT – C x Modal

Di mana,

NOPAT = Laba operasi bersih setelah pajak

C = biaya modal rata-rata tertimbang

Modal = nilai buku ekonomi dari modal yang digunakan dalam perusahaan.

Gagasan di balik EVA adalah pemegang saham harus mendapatkan pengembalian yang mengkompensasi risiko yang diambil. Jika EVA nol; itu diperlakukan sebagai pencapaian yang cukup dengan alasan bahwa pemegang saham memperoleh pengembalian yang mengkompensasi risiko.

Komponen EVA:

Ketiga komponen EVA ini dijelaskan di bawah ini:

(i) NOPAT:

NOPAT didefinisikan sebagai berikut:

(Laba sebelum bunga dan pajak) (1- tarif pajak)

(ii) Biaya modal:

Penyedia modal (pemegang saham dan pemberi pinjaman) ingin mendapat kompensasi yang sesuai untuk menginvestasikan modal di perusahaan. Biaya modal mencerminkan apa yang mereka harapkan.

Rumus yang digunakan untuk memperkirakan biaya modal adalah:

Biaya modal = (Biaya ekuitas) (Proporsi ekuitas dalam modal yang digunakan) + (Biaya preferensi) (Proporsi preferensi dalam modal yang digunakan) + (Biaya utang sebelum pajak) (1- tarif pajak) (Proporsi hutang dalam modal yang digunakan).

(iii) Modal yang digunakan:

Untuk mendapatkan modal yang digunakan, kita harus melakukan penyesuaian pada neraca ‘akuntansi’ untuk mendapatkan neraca ‘nilai buku ekonomi’. Penyesuaian ini dimaksudkan untuk mencerminkan nilai ekonomi aset sebagai pengganti nilai yang ditentukan oleh biaya historis.

Keuntungan EVA:

Beberapa keunggulan EVA yang luar biasa adalah:

(i) EVA adalah alat yang membantu memusatkan perhatian manajer pada dampak keputusan mereka dalam meningkatkan kekayaan pemegang saham.

(n) EVA adalah panduan yang baik bagi investor; seperti pada bias EVA, mereka dapat memutuskan apakah perusahaan tertentu layak menginvestasikan uang atau tidak.

(iii) EVA dapat digunakan sebagai dasar penilaian goodwill dan saham.

(iv) EVA adalah perangkat pengendalian yang baik di perusahaan yang terdesentralisasi. Manajemen dapat menerapkan EVA untuk mengetahui kontribusi EVA dari setiap unit atau segmen perusahaan yang terdesentralisasi.

(v) Skema kompensasi terkait EVA (untuk operator dan manajer) dapat dikembangkan untuk melindungi (atau lebih tepatnya meningkatkan) kekayaan pemegang saham.

Titik komentar:

Mengukur EVA saja tidak cukup. Itu harus menjadi dasar untuk keputusan manajemen kunci. Kerangka EVA harus diterapkan secara holistik dalam pendekatan terintegrasi yang menghubungkan kepentingan manajer dengan pemegang saham, dengan cara yang lebih baik.

Nilai Tambah Pasar (MVA):

MVA adalah perbedaan antara nilai pasar perusahaan saat ini dan modal yang digunakan olehnya. Misalkan nilai pasar perusahaan (jumlah dari nilai pasar ekuitas dan hutang) adalah Rs. 1,00.000 dan nilai buku ekonomi modalnya adalah Rs.80.000; maka MVA adalah Rs 20.000 (1.00.000-80.000).

Jika nilai pasar suatu perusahaan melebihi modal yang digunakan; MVA positif, sebaliknya, jika nilai pasar suatu perusahaan lebih kecil dari modal yang digunakan; MVA negatif

Hubungan antara EVA dan MVA:

MVA hanyalah nilai sekarang dari semua EVA masa depan.

Di mana,

C = biaya modal rata-rata tertimbang

Laba Perusahaan

Laba Perusahaan

Definisi Laba Perusahaan Laba perusahaan, juga disebut ‘Laba setelah Pajak, adalah pendapatan bersih yang diterima dari bisnis setelah dikurangi biaya langsung (yaitu, biaya bahan, upah langsung, dll), biaya tidak langsung (yaitu, gaji, biaya…

Read more