Pentingnya Kebijakan Fiskal untuk Stabilisasi Ekonomi!
Perekonomian tidak selalu berjalan mulus. Sering terjadi fluktuasi tingkat kegiatan ekonomi. Kadang-kadang ekonomi menemukan dirinya dalam cengkeraman resesi ketika tingkat pendapatan nasional, output dan kesempatan kerja jauh di bawah tingkat potensi penuhnya.
Selama resesi , banyak kapasitas produksi yang menganggur atau tidak terpakai, yaitu mesin-mesin dan pabrik-pabrik yang tersedia tidak bekerja secara maksimal. Akibatnya, pengangguran tenaga kerja meningkat seiring dengan adanya kelebihan stok modal.
Di sisi lain, pada saat perekonomian ‘overheated yang berarti inflasi {yaitu kenaikan harga) terjadi dalam perekonomian. Dengan demikian, dalam ekonomi pasar bebas terdapat banyak ketidakstabilan ekonomi. Ekonom klasik percaya bahwa mekanisme otomatis bekerja untuk memulihkan stabilitas ekonomi; resesi akan sembuh dengan sendirinya dan inflasi akan secara otomatis dikendalikan.
Namun, bukti empiris selama tahun 1930-an ketika depresi berat terjadi di ekonomi kapitalis Barat dan juga bukti periode pasca Dunia Kedua II banyak menunjukkan bahwa tidak ada mekanisme otomatis yang bekerja untuk mewujudkan stabilitas ekonomi.
Itulah mengapa Keynes menganjurkan intervensi oleh Pemerintah untuk menyembuhkan depresi dan inflasi dengan mengadopsi alat kebijakan ekonomi makro yang tepat. Dua alat penting dari kebijakan ekonomi makro adalah kebijakan fiskal dan kebijakan moneter.
Menurut Keynes, kebijakan moneter tidak efektif untuk mengangkat ekonomi dari depresi. Dia menekankan peran kebijakan fiskal sebagai alat yang efektif untuk menstabilkan perekonomian. Namun, mengingat kabut ekonomi modern, kebijakan fiskal dan moneter memainkan peran yang berguna dalam menstabilkan perekonomian.
Tujuan Kebijakan Ekonomi Makro:
Menstabilkan ekonomi pada tingkat lapangan kerja dan output nasional yang lebih tinggi bukanlah satu-satunya tujuan kebijakan ekonomi makro. Memastikan stabilitas harga adalah tujuan lainnya. Baik inflasi (yaitu kenaikan harga) dan deflasi (yaitu penurunan harga) memiliki konsekuensi ekonomi yang buruk.
Oleh karena itu diinginkan untuk mencapai stabilitas harga. Demikian pula, setiap bangsa ingin meningkatkan taraf hidup rakyatnya yang dapat dicapai melalui pertumbuhan ekonomi yang pada gilirannya bergantung pada peningkatan tingkat tabungan dan investasi serta akumulasi modal. Kebijakan ekonomi makro dapat memainkan peran yang berguna dalam meningkatkan tingkat tabungan dan investasi dan karenanya memastikan pertumbuhan ekonomi yang cepat.
Dengan demikian, tiga sasaran atau tujuan penting dari kebijakan ekonomi makro (baik fiskal maupun moneter) adalah sebagai berikut:
- Stabilitas ekonomi pada tingkat output dan kesempatan kerja yang tinggi.
- Stabilitas harga.
- Pertumbuhan ekonomi.
Kami akan membatasi diri pada diskusi tentang peran kebijakan fiskal dalam mencapai stabilitas ekonomi pada tingkat kesempatan kerja penuh dan dalam mengendalikan inflasi dan deflasi dan dengan demikian mencapai stabilitas harga.
Kebijakan Fiskal Diskresioner untuk Stabilisasi:
Kebijakan fiskal merupakan instrumen penting untuk menstabilkan perekonomian, yaitu mengatasi resesi dan mengendalikan inflasi dalam perekonomian.
Kebijakan fiskal ada dua macam:
Kebijakan fiskal diskresioner dan Kebijakan fiskal non-diskresioner dari penstabil otomatis. Yang kami maksud dengan kebijakan diskresioner adalah perubahan yang disengaja dalam pengeluaran Pemerintah dan pajak untuk mempengaruhi tingkat output dan harga nasional.
Kebijakan fiskal umumnya bertujuan mengelola permintaan agregat untuk barang dan jasa. Di sisi lain, kebijakan fiskal non-diskresioner dari stabilisator otomatis adalah mekanisme pajak atau pengeluaran bawaan yang secara otomatis meningkatkan permintaan agregat ketika resesi terjadi dan mengurangi permintaan agregat ketika ada inflasi dalam perekonomian tanpa tindakan khusus yang disengaja dari pihak tersebut. dari Pemerintah. Pada bagian ini kita akan membatasi diri pada pembahasan kebijakan fiskal diskresioner.
Pada saat resesi, Pemerintah meningkatkan pengeluarannya atau memotong pajak atau mengadopsi kombinasi keduanya. Di sisi lain, untuk mengendalikan inflasi Pemerintah memangkas pengeluarannya atau menaikkan pajak. Dengan kata lain, untuk menyembuhkan resesi kebijakan fiskal ekspansif dan untuk mengendalikan inflasi kebijakan fiskal kontraktif diadopsi.
Perlu disebutkan bahwa kebijakan fiskal bertujuan mengubah permintaan agregat dengan perubahan yang sesuai dalam pengeluaran Pemerintah dan pajak. Dengan demikian, kebijakan fiskal terutama merupakan kebijakan manajemen permintaan. Perlu dicatat lebih lanjut bahwa ketika Pemerintah mengadopsi kebijakan fiskal ekspansif untuk menyembuhkan resesi, pemerintah meningkatkan pengeluarannya tanpa menaikkan pajak atau memotong pajak tanpa mengubah pengeluaran atau meningkatkan pengeluaran dan juga mengurangi pajak.
Dengan penerapan salah satu dari jenis kebijakan fiskal ekspansif ini, anggaran Pemerintah akan mengalami defisit. Dengan demikian kebijakan fiskal ekspansif untuk menyembuhkan resesi dan pengangguran adalah kebijakan anggaran defisit. Sebaliknya, untuk mengendalikan inflasi.
Pemerintah mengurangi pengeluarannya atau menaikkan pajak atau mengadopsi kombinasi keduanya, ia akan merencanakan surplus anggaran. Dengan demikian kebijakan surplus anggaran, atau setidaknya mengurangi defisit anggaran diambil untuk memperbaiki inflasi. Berikut ini kita akan membahas kebijakan fiskal terlebih dahulu untuk menyembuhkan resesi dan kemudian mengendalikan inflasi.
Kebijakan Fiskal untuk Menyembuhkan Resesi:
Seperti yang kita ketahui, resesi dalam suatu perekonomian terjadi ketika permintaan agregat menurun akibat jatuhnya investasi swasta. Investasi swasta mungkin turun ketika pengusaha menjadi sangat pesimis tentang menghasilkan keuntungan di masa depan, mengakibatkan penurunan efisiensi marjinal investasi .
Sebagai akibat dari penurunan pengeluaran investasi swasta, kurva permintaan agregat bergeser ke bawah menciptakan kesenjangan deflasi atau resesi. Adalah tugas kebijakan fiskal untuk menutup kesenjangan ini dengan meningkatkan pengeluaran Pemerintah, atau mengurangi pajak.
Jadi ada dua metode fiskal untuk mengeluarkan ekonomi dari resesi:
(a) Peningkatan Pengeluaran Pemerintah
(b) Pengurangan Pajak.
Kami membahas di bawah kedua metode ini.
(a) Peningkatan Pengeluaran Pemerintah untuk Mengobati Resesi:
Untuk kebijakan fiskal diskresioner untuk menyembuhkan depresi, peningkatan pengeluaran Pemerintah merupakan alat yang penting. Pemerintah dapat meningkatkan pengeluaran dengan memulai pekerjaan umum, seperti pembangunan jalan, bendungan, pelabuhan, jaringan telekomunikasi, pekerjaan irigasi, elektrifikasi daerah baru, dll.
Untuk melakukan semua pekerjaan umum ini, Pemerintah membeli berbagai jenis barang dan bahan dan mempekerjakan pekerja. Efek dari peningkatan pengeluaran ini bersifat langsung dan tidak langsung. Efek langsungnya adalah peningkatan pendapatan mereka yang menjual bahan dan memasok tenaga kerja untuk proyek-proyek tersebut.
Output dari pekerjaan umum ini juga meningkat seiring dengan peningkatan pendapatan. Tidak hanya itu, Keynes menunjukkan bahwa peningkatan pengeluaran Pemerintah juga memiliki efek tidak langsung berupa bekerjanya multiplier. Mereka yang memperoleh lebih banyak pendapatan membelanjakannya lebih lanjut untuk barang-barang konsumsi tergantung pada kecenderungan konsumsi marjinal mereka.
Karena selama periode resesi terdapat kelebihan kapasitas dalam industri barang konsumsi, peningkatan permintaan barang tersebut menyebabkan perluasan dalam output mereka yang selanjutnya menghasilkan lapangan kerja dan pendapatan bagi pekerja yang menganggur sehingga pendapatan baru dibelanjakan dan dibelanjakan kembali lebih lanjut. dan proses pengganda terus bekerja sampai habis dengan sendirinya.
Seberapa besar seharusnya peningkatan pengeluaran sehingga ekuilibrium tercapai pada kesempatan kerja penuh atau tingkat output potensial. Hal ini bergantung pada besarnya GNP gap yang disebabkan oleh deflationary gap di satu sisi dan besarnya multiplier di sisi lain. Dapat diingat bahwa besarnya pengganda bergantung pada kecenderungan mengkonsumsi marjinal.
Dampak peningkatan pengeluaran Pemerintah dalam kondisi resesi tergambar pada Gambar 28.1. Misalkan perekonomian beroperasi pada tingkat pengangguran penuh atau tingkat output potensial Y F dengan kurva permintaan agregat C + I 2 + G 2 memotong garis 45Â ° di titik E 2 . Sekarang, karena beberapa kejadian buruk (katakanlah karena jatuhnya pasar saham), harapan investor untuk menghasilkan keuntungan dari proyek investasi menjadi redup yang menyebabkan penurunan investasi.
Dengan penurunan investasi, katakanlah sama dengan E 2 B, kurva permintaan agregat akan bergeser ke bawah ke posisi baru C + I 2 + G 2 yang akan membawa perekonomian ke posisi ekuilibrium baru di titik E x dan dengan demikian menentukan tingkat Y 2 dari output atau pendapatan.
Turunnya output akan menciptakan pengangguran tenaga kerja yang tidak disengaja dan juga kelebihan kapasitas (yaitu persediaan modal yang menganggur) akan muncul dalam perekonomian. Dengan demikian munculnya kesenjangan deflasi sama dengan E 2 B dan kebalikan dari multiplier telah membawa kondisi resesi dalam perekonomian.
Akan diamati dari Gambar 28.1 bahwa, untuk mengatasi resesi jika Pemerintah meningkatkan pengeluarannya sebesar E 1 H, kurva permintaan agregat akan bergeser ke atas ke posisi semula C + I 2 + G 2 dan sebagai hasilnya tingkat pendapatan ekuilibrium akan meningkat ke kesempatan kerja penuh atau tingkat output potensial Y F dan dengan cara ini ekonomi akan terangkat dari depresi. Perhatikan bahwa peningkatan (∆Y) dalam pendapatan atau output nasional sebesar Y 1 Y F tidak hanya sama dengan peningkatan pengeluaran Pemerintah sebesar AG atau E 1 H tetapi juga kelipatannya tergantung pada kecenderungan mengkonsumsi marjinal. Dengan demikian, kenaikan pendapatan nasional sama dengan ∆G x 1/ 1 – MPC dimana 1/ 1 – MPC adalah nilai pengali. 
Dapat juga dicatat lebih lanjut bahwa peningkatan pengeluaran Pemerintah tanpa menaikkan pajak (dan karena itu kebijakan penganggaran defisit) akan sepenuhnya berhasil menyembuhkan resesi jika tingkat bunga tetap tidak berubah. Dengan peningkatan pengeluaran Pemerintah dan peningkatan yang dihasilkan dalam output dan tenaga kerja, permintaan uang untuk tujuan transaksi cenderung meningkat seperti yang ditunjukkan pada Gambar. 28.2 di mana kurva permintaan uang bergeser ke kanan dari M 1 d ke M 2 d sebagai akibat dari peningkatan permintaan uang untuk transaksi. Pasokan uang tetap konstan, dengan peningkatan permintaan akan tingkat bunga uang cenderung meningkat yang akan berdampak buruk terhadap investasi swasta.
Penurunan investasi swasta cenderung mengimbangi efek ekspansif dari kenaikan pengeluaran Pemerintah. Oleh karena itu, jika kebijakan fiskal peningkatan pengeluaran Pemerintah (atau penganggaran defisit) ingin berhasil mengatasi resesi, Bank Sentral negara juga harus mengejar kebijakan moneter ekspansif dan mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan jumlah uang beredar sehingga meningkatkan pengeluaran Pemerintah. tidak menyebabkan kenaikan suku bunga. 
Perhatikan dari Gambar 28.2 bahwa jika jumlah uang beredar meningkat dari M 1 S menjadi M 2 S , tingkat bunga tidak naik meskipun permintaan uang meningkat. Dengan tingkat bunga tetap tidak berubah, investasi swasta tidak akan terpengaruh secara negatif dan peningkatan pengeluaran Pemerintah akan berdampak penuh pada peningkatan pendapatan nasional dan kesempatan kerja.
Pembiayaan Peningkatan Pengeluaran Pemerintah dan Defisit Anggaran:
Pertanyaan penting adalah bagaimana membiayai peningkatan pengeluaran Pemerintah yang dilakukan untuk menyembuhkan resesi. Peningkatan pengeluaran Pemerintah ini tidak boleh dibiayai dengan menaikkan pajak karena kenaikan pajak akan mengurangi pendapatan yang dapat dibelanjakan dan permintaan konsumen akan barang. Faktanya, kenaikan pajak akan mengimbangi efek ekspansif dari kenaikan belanja Pemerintah. Oleh karena itu, kebijakan fiskal diskresioner yang tepat pada saat resesi adalah memiliki defisit anggaran jika efek ekspansif ingin dicantumkan.
Peminjaman:
Cara untuk membiayai defisit anggaran adalah dengan meminjam dari publik dengan menjual obligasi berbunga kepada mereka. Namun, ada masalah dalam mengadopsi pinjaman sebagai metode pembiayaan defisit anggaran. Ketika Pemerintah meminjam dari masyarakat di pasar uang, maka akan bersaing dengan pengusaha yang juga meminjam untuk investasi swasta.
Pinjaman Pemerintah akan meningkatkan permintaan akan dana pinjaman yang dalam ekonomi pasar bebas, jika suku bunga tidak diatur oleh Bank Sentral, akan menaikkan suku bunga. Kami tahu bahwa kenaikan suku bunga akan mengurangi atau menghilangkan sebagian pengeluaran investasi swasta dan pengeluaran konsumen yang sensitif terhadap bunga untuk barang tahan lama.
Penciptaan Uang Baru:
Cara yang lebih efektif untuk membiayai defisit anggaran adalah penciptaan uang baru. Dengan menciptakan uang baru untuk membiayai defisit, crowding out dari investasi swasta dapat dihindari dan efek ekspansi penuh dari kenaikan pengeluaran Pemerintah dapat direalisasikan. Dengan demikian, penciptaan uang baru untuk membiayai defisit anggaran atau yang disebut monetisasi defisit anggaran memiliki efek ekspansioner yang lebih besar dibandingkan dengan peminjaman oleh Pemerintah.
(b) Pengurangan Pajak untuk Mengatasi Resesi:
Langkah kebijakan fiskal alternatif untuk mengatasi resesi dan untuk mencapai perluasan output dan kesempatan kerja adalah pengurangan pajak. Pengurangan pajak meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan masyarakat dan menyebabkan peningkatan pengeluaran konsumsi oleh masyarakat.
Jika pengurangan pajak sebesar Rp. 200 crores dibuat oleh Menteri Keuangan, itu akan menghasilkan Rs. 150 crores dalam konsumsi, dengan asumsi kecenderungan konsumsi marjinal adalah 0,75 atau 3/4. Dengan demikian pengurangan pajak akan menyebabkan pergeseran fungsi konsumsi ke atas. Jika seiring dengan penurunan pajak, Pengeluaran Pemerintah tidak berubah, kurva permintaan agregat C + I + G akan bergeser ke atas karena kenaikan kurva fungsi konsumsi.
Ini akan memiliki efek ekspansif dan ekonomi akan terangkat dari resesi, dan pendapatan nasional serta kesempatan kerja akan meningkat dan akibatnya pengangguran akan berkurang. Perhatikan bahwa pengurangan pajak, dengan pengeluaran Pemerintah tetap konstan, juga akan mengakibatkan defisit anggaran yang harus dibiayai baik dengan meminjam atau menciptakan uang baru.
Perlu dicatat bahwa pengurangan pajak hanya memiliki efek tidak langsung pada ekspansi dan output melalui peningkatan fungsi konsumsi. Namun, seperti peningkatan pengeluaran pemerintah, peningkatan konsumsi yang dicapai melalui pengurangan pajak akan memberikan efek berganda pada peningkatan pendapatan, output, dan lapangan kerja. Nilai pengganda pajak, demikian sebutannya, diberikan oleh
∆T x MPC/1 – MPC atau ∆C x MPC/1 – MPC
Pengaruh pengurangan pajak dalam menyembuhkan resesi dan menyebabkan ekspansi pendapatan dan output dapat secara grafis ditunjukkan oleh gambar seperti Gambar 28.1. Dalam kasus pengurangan pajak, alih-alih peningkatan pengeluaran Pemerintah G, itu adalah peningkatan konsumsi C yang akan menyebabkan pergeseran kurva permintaan agregat (C + I + G) ke atas dan akan menghasilkan, melalui kerja pengganda, a tingkat pendapatan nasional keseimbangan yang lebih tinggi.
Ada beberapa contoh dalam sejarah dunia kapitalis, khususnya AS ketika pajak dikurangi untuk merangsang perekonomian. Pada tahun 1964, Presiden Kennedy mengurangi pajak pribadi dan bisnis sekitar $12 miliar untuk mendorong perekonomian Amerika ketika tingkat pengangguran tinggi dan penggunaan kapasitas yang rendah dalam perekonomian Amerika.
Pemotongan pajak ini cukup berhasil dalam mengurangi pengangguran secara substansial dan memperluas pendapatan nasional melalui pemanfaatan penuh kelebihan kapasitas. Sekali lagi, selama periode 1981-84, Presiden Reagan melakukan pengurangan pajak yang sangat besar untuk keluar dari resesi dan mencapai peningkatan pendapatan nasional untuk mengurangi pengangguran.
Ada beberapa perdebatan apakah pemotongan pajak Presiden Reagan saja memiliki efek positif pada pendapatan nasional karena beberapa ekonom mengaitkan pemulihan pada periode itu dengan ekspansi moneter yang terjadi. Namun, pengurangan pajak oleh Presiden Reagan memang memainkan peran penting untuk mewujudkan pemulihan.
Opsi Kebijakan Fiskal: Peningkatan Pengeluaran Pemerintah atau Pengurangan Pajak:
Apakah lebih baik menggunakan pengeluaran Pemerintah atau perubahan pajak untuk menstabilkan ekonomi pada kesempatan kerja penuh dan tingkat output potensial. Jawabannya sangat bergantung pada pandangan seseorang mengenai peran sektor publik.
Mereka yang berpikir bahwa sektor publik harus memainkan peran penting dalam perekonomian untuk memenuhi berbagai kegagalan sistem pasar bebas akan merekomendasikan peningkatan pengeluaran Pemerintah selama resesi pada pekerjaan umum untuk mencapai perluasan output dan kesempatan kerja. Di sisi lain, para ekonom yang berpendapat bahwa sektor publik tidak efisien dan melibatkan pemborosan sumber daya yang langka akan mengadvokasi pengurangan pajak untuk merangsang perekonomian.
Pilihan antara pengurangan pajak dan peningkatan belanja Pemerintah tergantung pada faktor lain, yaitu besarnya pengaruh pengganda pengeluaran dan pengganda pajak. Nilai pengganda pajak lebih kecil dari pengganda pengeluaran Pemerintah.
Mengabaikan tanda-tanda pengganda, perlu diperhatikan bahwa pengganda pengeluaran sama dengan 1/1 – MPC pengganda pajak sama dengan MPC/1 – MPC atau MPC x 1/1 – MPC yang lebih kecil dari 1/1 – MPC. Misalkan kecenderungan mengkonsumsi marjinal adalah 0,75 atau 3/4 sehingga nilai pengganda pengeluaran adalah 4. Kenaikan pengeluaran Pemerintah sebesar Rs. 100 crores akan meningkatkan output nasional sebesar Rs. 400 crores. Di sisi lain, pengurangan pajak sebesar Rp. 100 crores akan meningkatkan pendapatan dan output sebesar 100 x MPC/1 – MPC = 100 x ¾ /1 – ¾ = Rs. 300 crore.
Dengan demikian, pengaruh pengurangan pajak dengan jumlah yang sama dengan kenaikan belanja Pemerintah lebih kecil dampaknya terhadap pendapatan nasional dibandingkan dengan kenaikan belanja Pemerintah. Perbedaan pengaruh kedua metode perluasan output ini berimplikasi pada besarnya defisit Pemerintah.
Jika kita ingin mencapai peningkatan pendapatan dengan jumlah yang sama, kita perlu memotong pajak lebih dari yang kita perlukan untuk meningkatkan pengeluaran Pemerintah karena ukuran pengganda pajak lebih kecil daripada pengganda pengeluaran. Dengan kata lain, jika kita mengambil kebijakan pengurangan pajak, untuk mencapai ekspansi dengan jumlah tertentu, defisit anggaran yang direncanakan harus jauh lebih besar.
Namun, besaran pengganda pengeluaran relatif terhadap besaran pengganda pajak bukanlah satu-satunya faktor penentu pilihan suatu opsi kebijakan. Misalnya, pengurangan pajak sangat disambut baik oleh masyarakat karena secara langsung meningkatkan pendapatan mereka. Selanjutnya, individu atau rumah tanggalah yang memutuskan sendiri bagaimana membelanjakan pendapatan tambahan mereka yang dimungkinkan oleh pemotongan pajak, sementara jika pengeluaran meningkat, Pemerintah memutuskan bagaimana membelanjakannya.
Kebijakan Fiskal untuk Mengendalikan Inflasi:
Ketika karena peningkatan besar dalam permintaan konsumsi oleh rumah tangga atau pengeluaran investasi oleh pengusaha, atau defisit anggaran yang lebih besar yang disebabkan oleh peningkatan yang terlalu besar dalam pengeluaran Pemerintah, permintaan agregat meningkat melebihi apa yang dapat dihasilkan oleh ekonomi dengan menggunakan sepenuhnya yang diberikan sumber daya, hal itu menimbulkan situasi kelebihan permintaan yang mengakibatkan tekanan inflasi dalam perekonomian.
Situasi inflasi ini juga dapat muncul jika terjadi peningkatan jumlah uang beredar yang terlalu besar dalam perekonomian. Dalam keadaan ini terjadi gap inflasi yang cenderung menimbulkan kenaikan harga. Jika langkah-langkah yang berhasil untuk mencegah munculnya melebihi permintaan atau menutup kesenjangan inflasi tidak diambil, perekonomian akan mengalami masa inflasi atau kenaikan harga.
Selama beberapa dekade terakhir, masalah inflasi tarikan permintaan telah dihadapi baik oleh negara maju maupun negara berkembang di dunia. Cara alternatif untuk melihat inflasi adalah dengan melihatnya dari sudut siklus bisnis. Setelah pulih dari resesi, ketika selama kenaikan ekonomi menemukan dirinya dalam kondisi booming dan menjadi terlalu panas harga mulai naik dengan cepat.
Dalam keadaan seperti itu, kebijakan fiskal siklis membutuhkan pengurangan permintaan agregat. Dengan demikian, langkah kebijakan fiskal untuk mengendalikan inflasi adalah (1) mengurangi pengeluaran Pemerintah dan (2) meningkatkan pajak. Jika pada awalnya Pemerintah memiliki anggaran berimbang, maka menaikkan pajak sambil menjaga agar pengeluaran Pemerintah tetap konstan akan menghasilkan surplus anggaran.
Penciptaan surplus anggaran akan menyebabkan pergeseran kurva permintaan agregat ke bawah dan oleh karena itu akan membantu mengurangi tekanan pada harga. Jika ada anggaran berimbang untuk memulai dan Pemerintah mengurangi pengeluarannya, katakanlah untuk pertahanan, subsidi, pembayaran transfer, sementara pajak tetap konstan, ini juga akan menciptakan surplus anggaran dan menghasilkan penghapusan kelebihan permintaan dalam perekonomian.
Penting untuk diketahui bahwa di negara berkembang seperti India, faktor utama penyebab tekanan inflasi adalah defisit anggaran Pemerintah yang besar selama beberapa tahun terakhir yang mengakibatkan kondisi kelebihan permintaan. Tingkat inflasi dapat ditekan tidak hanya dengan merencanakan surplus anggaran yang sebenarnya tidak praktis tetapi dengan mencoba mengambil langkah-langkah untuk mengurangi defisit anggaran. Diperkirakan bahwa tujuannya adalah untuk mengurangi defisit fiskal menjadi 3 persen dari GNP untuk mencapai stabilitas harga dalam perekonomian India.
Bagaimana pengurangan pengeluaran Pemerintah akan membantu dalam memeriksa inflasi ditunjukkan pada Gambar 28.3. Terlihat dari gambar ini bahwa kurva permintaan agregat C + I + G 1 memotong garis 45° di titik E dan menentukan pendapatan nasional ekuilibrium pada tingkat pendapatan full-employment Y F . Namun, jika karena pengeluaran Pemerintah yang berlebihan dan defisit anggaran yang besar, kurva permintaan agregat bergeser ke atas menjadi C + I + G 2 , hal ini akan menentukan tingkat pendapatan Y 2 yang lebih besar dari kesempatan kerja penuh atau tingkat output potensial Y F .
Karena output tidak dapat meningkat melampaui Y F , pendapatan hanya akan meningkat dalam bentuk uang melalui kenaikan harga, pendapatan riil atau output tetap tidak berubah. Dengan kata lain, sementara ekonomi tidak memiliki tenaga kerja, modal dan sumber daya lain yang cukup untuk menghasilkan tingkat pendapatan atau output Y 2 , rumah tangga, pengusaha dan pemerintah menuntut tingkat output Y 2 .
Kelebihan permintaan ini mendorong naik tingkat harga sehingga tingkat pendapatan nominal saja yang meningkatkan pendapatan riil atau output tetap konstan. Dengan demikian jelas bahwa dengan peningkatan permintaan agregat di luar tingkat kesempatan kerja penuh output ke C + I + G 2 menyebabkan kelebihan permintaan yang setara dengan EA muncul dalam perekonomian. Kelebihan permintaan EA relatif terhadap output pekerjaan penuh Y F inilah yang menyebabkan tingkat harga naik dan dengan demikian menciptakan situasi inflasi dalam perekonomian.
Oleh karena itu, kelebihan permintaan EA pada tingkat kesempatan kerja penuh ini disebut kesenjangan inflasi. Tugas kebijakan fiskal adalah menutup kesenjangan inflasi ini dengan mengurangi pengeluaran pemerintah atau menaikkan pajak. Dengan ekuilibrium pada titik H dan pendapatan nominal sama dengan Y 2 , jika Pengeluaran Pemerintah sebesar HB (yang sama dengan kesenjangan inflasi AE) dikurangi, kurva permintaan agregat akan bergeser ke bawah menjadi C + I + G 1 yang akan mengembalikan keseimbangan pada tingkat pekerjaan penuh Y F .
Pengurangan belanja Pemerintah sebesar HB melalui pengoperasian multiplier akan mengakibatkan penurunan yang berlipat ganda pada tingkat pendapatan atau output nasional. Terlihat dari Gambar 28.3 bahwa penurunan pengeluaran Pemerintah sebesar HB menyebabkan penurunan output yang jauh lebih besar sebesar Y 2 Y F .
Idealnya pengeluaran Pemerintah harus mengurangi pengeluarannya untuk hal-hal yang tidak produktif atau tidak produktif seperti pertahanan, subsidi yang tidak perlu. Namun dapat dicatat bahwa di India untuk mengendalikan inflasi, Pemerintah telah mengurangi belanja modal yang sebagian besar bersifat pembangunan dan karenanya telah dikritik secara sah.
Menaikkan Pajak untuk Mengendalikan Inflasi:
Sebagai alternatif pengurangan pengeluaran Pemerintah, pajak dapat dinaikkan untuk mengurangi permintaan agregat. Untuk tujuan ini khususnya pajak pribadi langsung seperti pajak penghasilan, pajak kekayaan, dan pajak perusahaan dapat dinaikkan. Kenaikan pajak mengurangi pendapatan masyarakat dan dengan demikian memaksa mereka untuk mengurangi permintaan konsumsi mereka.
Perhatikan bahwa pada Gambar 28.3 sebagai akibat dari kenaikan pajak pribadi, penurunan komponen permintaan-konsumsi (C) akan menyebabkan kurva permintaan agregat C + I + G 2 bergeser ke bawah. Karena, seperti yang ditunjukkan di atas, besarnya pengganda pajak lebih kecil dari pengganda pengeluaran, penerimaan pajak akan dinaikkan dengan jumlah yang lebih besar untuk mencapai kontraksi pendapatan nasional sebesar Y 2 Y F . 
Membuang Surplus Anggaran:
Kita telah melihat di atas untuk mengendalikan inflasi tarikan permintaan, Pemerintah mengurangi pengeluarannya atau menaikkan pajak untuk menurunkan permintaan agregat atas barang dan jasa. Pengurangan pengeluaran atau kenaikan pajak mengakibatkan penurunan defisit anggaran (jika terjadi sebelum langkah-langkah tersebut) atau munculnya surplus anggaran jika Pemerintah memiliki anggaran berimbang sebelum mengadopsi langkah-langkah kebijakan fiskal anti-inflasi. Mari kita asumsikan bahwa kebijakan fiskal anti-inflasi menghasilkan surplus anggaran. Dampak anti-inflasi dari surplus anggaran sangat bergantung pada bagaimana Pemerintah mengelola surplus anggaran ini.
Ada dua cara di mana surplus anggaran dapat dibuang:
(1) Mengurangi atau menghentikan utang publik dan
(2) Penyitaan utang publik.
Kami memeriksa di bawah efek anti-inflasi dari dua cara membuang surplus anggaran ini:
- Pensiun Hutang Publik:
Surplus anggaran yang diciptakan oleh kebijakan anti-inflasi dapat digunakan oleh Pemerintah untuk membayar kembali hutang yang belum terbayar. Namun, menggunakan surplus anggaran untuk menghentikan utang publik akan melemahkan efek anti-inflasinya. Dalam melunasi utang yang dimiliki oleh masyarakat, Pemerintah akan mengembalikan kepada masyarakat uang yang telah dikumpulkannya melalui pajak. Selanjutnya, ini juga akan menambah jumlah uang yang beredar di masyarakat.
Masyarakat umum akan menghabiskan sebagian dari uang yang diterima yang akan meningkatkan permintaan konsumsi. Selain itu, penghentian utang publik akan mengakibatkan perluasan jumlah uang beredar di pasar uang yang cenderung menurunkan tingkat bunga. Suku bunga yang lebih rendah akan merangsang konsumsi dan permintaan investasi sementara kebijakan anti-inflasi mensyaratkan penurunannya.
- Penyitaan Utang Publik:
Untuk mewujudkan efek anti-inflasi yang besar dari surplus anggaran, diinginkan untuk menyita dana surplus. Dana surplus yang menyita berarti bahwa mereka harus dibiarkan menganggur. Jadi dengan menyita surplus anggaran, Pemerintah akan menarik sebagian pendapatan atau daya beli dari arus pengeluaran masuk dan dengan demikian tidak akan menimbulkan tekanan inflasi untuk mengimbangi dampak deflasi dari surplus anggaran. Kesimpulannya, penyitaan surplus anggaran adalah metode yang lebih baik untuk membuang surplus anggaran daripada membayar utang publik.
Kebijakan Fiskal Non-Discretionary: Stabilizer Otomatis:
Terdapat alternatif penggunaan kebijakan fiskal diskresioner yang umumnya melibatkan masalah kelambanan dalam mengenali masalah resesi atau inflasi dan kelambanan dalam mengambil tindakan yang tepat untuk mengatasi masalah tersebut. Dalam kebijakan fiskal non-diskresioner ini, struktur pajak dan pola pengeluaran dirancang sedemikian rupa sehingga pajak dan pengeluaran Pemerintah berubah secara otomatis sesuai dengan arah perubahan pendapatan nasional.
Artinya, pajak dan pola pengeluaran ini tanpa tindakan khusus yang disengaja oleh Pemerintah dan Parlemen secara otomatis meningkatkan permintaan agregat pada saat resesi dan mengurangi permintaan agregat pada saat ledakan dan inflasi dan dengan demikian membantu memastikan stabilitas ekonomi. Oleh karena itu, langkah-langkah fiskal ini disebut stabilisator otomatis atau stabilisator bawaan.
Karena stabilisator otomatis ini tidak memerlukan tindakan kebijakan atau undang-undang baru yang disengaja oleh pemerintah, mereka mewakili kebijakan fiskal non-diskresioner. Built-in-stabilitas pendapatan pajak dan pengeluaran Pemerintah untuk pembayaran transfer dan subsidi dibuat karena bervariasi dengan pendapatan nasional.
Pajak dan pengeluaran ini secara otomatis membawa perubahan yang sesuai dalam permintaan agregat dan mengurangi dampak resesi dan inflasi yang mungkin terjadi dalam perekonomian pada suatu saat. Ini berarti bahwa karena adanya penstabil otomatis atau built-in ini, resesi dan inflasi akan lebih pendek dan kurang intens daripada yang terjadi.
Stabilisator fiskal otomatis yang penting adalah pajak pendapatan pribadi, pajak pendapatan perusahaan, pembayaran transfer seperti kompensasi pengangguran, tunjangan kesejahteraan, dan dividen perusahaan. Di bawah ini kita bahas pajak-pajak ini, pendapatan yang bervariasi secara langsung dengan perubahan pendapatan nasional.
Pajak Penghasilan Pribadi:
Struktur tarif pajak dirancang sedemikian rupa sehingga pendapatan dari pajak ini secara langsung bervariasi dengan pendapatan. Selain itu, pajak penghasilan pribadi memiliki tarif progresif; tingkat yang lebih tinggi dibebankan dari kurung pendapatan atas. Akibatnya, ketika pendapatan nasional meningkat selama ekspansi dan inflasi, peningkatan persentase pendapatan masyarakat yang dibayarkan kepada Pemerintah.
Dengan demikian, melalui penurunan pendapatan yang dapat dibelanjakan mereka, pajak-pajak ini secara otomatis mengurangi konsumsi masyarakat dan juga permintaan agregat. Penurunan permintaan agregat ini karena pengenaan pajak penghasilan pribadi yang progresif cenderung menahan inflasi agar tidak menjadi lebih parah. Di sisi lain, ketika pendapatan nasional menurun pada saat resesi, pendapatan pajak juga menurun yang mencegah permin
