Faktor utama yang menentukan apakah permintaan itu elastis atau tidak elastis adalah tersedianya barang substitusi dengan kualitas dan harga yang sama. Jika suatu produk memiliki pengganti yang dekat, kemungkinan besar produk tersebut memiliki permintaan yang elastis.
Dalam hal ini, kenaikan harga kemungkinan besar akan menyebabkan penurunan permintaan yang signifikan karena konsumen akan beralih ke barang pengganti. Namun, jika tidak ada pengganti terdekat yang tersedia, permintaan mungkin akan menjadi tidak elastis. Permintaan tidak akan turun banyak sebagai respons terhadap kenaikan harga karena tidak ada alternatif yang cocok untuk beralih.
Faktor-faktor lain yang mempengaruhi semua terkait dengan ketersediaan pengganti. Faktor-faktor tersebut meliputi proporsi pendapatan yang dibelanjakan untuk produk tersebut, apakah produk tersebut merupakan kebutuhan atau kemewahan, apakah produk tersebut bersifat adiktif atau tidak, apakah pembeliannya dapat ditunda, bagaimana pasar ditentukan dan jangka waktu yang dipertimbangkan.
Jika pembelian suatu produk menghabiskan sebagian kecil dari pendapatan masyarakat, permintaan cenderung tidak elastis. Misalnya, jika harga garam naik 20%, permintaan kemungkinan akan berubah dengan persentase yang jauh lebih kecil. Ini karena kenaikan harga sebesar 20% kemungkinan akan melibatkan konsumen yang hanya membayar sedikit lebih banyak. Bahkan, beberapa bahkan mungkin tidak menyadari kenaikan harga.
Sebaliknya, barang-barang yang menghabiskan sebagian besar pendapatan masyarakat untuk dibeli cenderung memiliki permintaan yang elastis. Dalam hal ini, kenaikan harga sebesar 20% akan membuat konsumen membayar lebih banyak secara signifikan. Kenaikan harga mobil baru seperti itu kemungkinan besar akan menyebabkan persentase kontraksi permintaan yang lebih besar.
Selain mengambil persentase pendapatan yang besar, mobil baru juga bisa dianggap sebagai barang mewah. Produk mewah biasanya memiliki permintaan yang elastis. Mereka tidak harus dibeli, jadi kenaikan harga dapat menghasilkan persentase penurunan permintaan yang lebih besar. Namun, jika harganya turun, permintaan cenderung naik dengan persentase yang lebih besar karena lebih banyak populasi yang mampu membelinya sekarang.
Berbeda dengan kemewahan, kebutuhan seperti sabun cenderung memiliki permintaan yang tidak elastis. Orang tidak dapat mengurangi penggunaannya secara signifikan, bahkan jika harganya naik. Masyarakat juga sulit mengurangi pembelian produk yang bersifat adiktif, seperti rokok dan kopi. Ini berarti bahwa produk tersebut memiliki permintaan yang tidak elastis.
Jika pembelian suatu produk dapat ditunda, maka permintaan cenderung elastis. Kenaikan harga akan menghasilkan persentase penurunan permintaan yang lebih besar karena orang akan menunda pembelian produk, berharap harganya akan turun kembali di masa depan. Jika ya, permintaan akan meningkat dengan persentase yang lebih besar, dengan peningkatan penjualan.
Semakin sempit suatu produk, semakin elastis permintaannya. Permintaan satu merek teh lebih elastis dibandingkan permintaan teh pada umumnya dan bahkan lebih elastis dibandingkan permintaan minuman panas pada umumnya. Ini karena semakin sempit definisinya, semakin banyak substitusi yang mungkin dimiliki suatu produk.
Permintaan juga menjadi lebih elastis, jika jangka waktu yang dipertimbangkan panjang. Ini karena memberi konsumen lebih banyak waktu untuk mengalihkan pembelian mereka. Dalam jangka pendek – jika harga suatu produk naik, pelanggan mungkin tidak memiliki cukup waktu untuk mencari alternatif dan jika turun, pelanggan baru tidak akan memiliki cukup waktu untuk memperhatikan perubahan harga dan beralih dari produk pesaing.
