Peran Kontrol Kredit Selektif dalam Kebijakan Moneter!
Instrumen pengendalian yang dibahas selama ini umumnya dikenal dengan metode pengendalian kredit umum atau kuantitatif, sedangkan pengaturan kredit untuk tujuan tertentu disebut pengendalian kredit selektif atau kualitatif. Sedangkan kontrol kredit umum berhubungan dengan total volume kredit (melalui perubahan H) dan biaya kredit, kontrol kredit selektif beroperasi pada distribusi total kredit.
Yang terakhir dapat memiliki dua aspek utama: positif dan negatif. Sisi positifnya, langkah-langkah dapat digunakan untuk mendorong penyaluran kredit yang lebih besar ke sektor-sektor tertentu, seperti yang dilakukan di India untuk mendukung sektor-sektor prioritas yang ditunjuk. Sisi negatifnya, diambil langkah-langkah untuk membatasi aliran kredit ke sektor atau kegiatan tertentu. Sebagian besar waktu, istilah kontrol kredit selektif digunakan dalam pengertian terakhir ini.
Kontrol kredit selektif (SCC) digunakan di negara-negara barat untuk tujuan seperti mengatur kredit pasar saham atau kredit atau barang tahan lama konsumen. Di India kontrol semacam itu telah digunakan terutama untuk mencegah penimbunan spekulatif komoditas penting seperti biji-bijian makanan dan bahan mentah pertanian untuk mencegah kenaikan harga yang tidak semestinya.
Teori yang mendasari kontrol semacam itu sangat sederhana: jika ketersediaan keuangan bank untuk membeli dan menyimpan beberapa “Komoditas dibatasi, kapasitas pedagang untuk menyimpan stok mereka akan dibatasi, pasokan pasar komoditas ini akan lebih mudah daripada yang lain dan mereka harga tidak akan naik sebanyak yang akan mereka lakukan sebaliknya.
Dengan demikian dinyatakan, tingkat keberhasilan SCC akan bergantung pada beberapa faktor, yang dibahas di bawah ini:
- Luas pembatasan kredit yang efektif:
Karena SCC umumnya berorientasi pada keamanan dan tidak berorientasi pada tujuan, peminjam yang berpengaruh dapat menghindari gigitan dari langkah-langkah ini dengan meminjam terhadap keamanan agunan lain dan menggunakan dana yang dipinjam untuk memanjakan diri dalam memegang saham secara spekulatif. Oleh karena itu, efektivitas SCC cenderung meningkat jika didukung penuh oleh kontrol kredit umum.
- Ketersediaan pembiayaan non-hank:
Sejauh pedagang tidak bergantung pada bank untuk membiayai inventaris mereka dan memiliki sumber keuangan lain (mereka sendiri dan pasar kredit yang tidak diatur), mereka akan kembali lolos dari kendala SCC. Dengan ‘uang hitam’ berkembang biak dengan cepat dalam perekonomian, faktor ini menjadi semakin penting dari waktu ke waktu sehingga bahkan jika kredit bank secara efektif dibatasi dalam arah tertentu, penimbunan spekulatif mungkin tidak akan banyak dibatasi. Tentunya, banyak hal yang akan bergantung pada biaya dan ketersediaan pembiayaan non-bank bagi pihak-pihak terkait.
- Tingkat kekurangan pasokan dalam kaitannya dengan permintaan normal:
Semakin besar kekurangan ini, demam spekulatif akan semakin meningkat. Dalam kasus kelangkaan akut, kontrol kredit harus diterapkan dengan baik pada waktunya tanpa menunggu harga komoditas sensitif benar-benar naik.
Dari pembahasan singkat di atas dapat disimpulkan bahwa SCC dapat berfungsi sebagai pelengkap yang berguna untuk kontrol kredit umum dan akan lebih berhasil di perusahaan dengan yang terakhir daripada tanpa mereka. Meski begitu, mereka harus dilihat hanya sebagai tindakan jangka pendek dan bukan jangka panjang. Dalam perencanaan jangka panjang, posisi penawaran harus diperbaiki dan diseimbangkan dengan permintaan. Selain itu, SCC hanya dapat memoderasi kenaikan harga dan tidak menahannya sepenuhnya.
Di India, SCC pertama kali diperkenalkan pada Mei 1956. Sejak saat itu, SCC telah diperluas cakupan, ruang lingkup, dan isinya. Saat ini, komoditas yang tercakup dalam SCC meliputi biji-bijian makanan, biji minyak utama dan minyak nabati, kapas dan kapas, gula, gur dan khandsari, tekstil kapas, termasuk benang kapas, serat dan benang buatan dan terbuat dari bahan buatan. serat (termasuk persediaan dalam proses).
RBI mengoperasikan SCC di bawah wewenang arahan yang diberikan kepadanya oleh Undang-Undang Peraturan Perbankan.
Teknik SCC yang digunakan umumnya adalah:
(a) Margin minimum untuk pinjaman terhadap sekuritas. Margin bervariasi dari yang terendah 20% (untuk varietas kapas tertentu) hingga yang tertinggi 85% (untuk stok minyak nabati utama);
(b) Pagu atas uang muka maksimum untuk peminjam individu terhadap stok komoditas tertentu;
(c) Suku bunga diskriminatif minimum yang ditetapkan untuk jenis uang muka tertentu;
(d) Larangan uang muka bersih untuk pembiayaan penimbunan komoditas sensitif; dan
(e) Larangan pemotongan tagihan yang mencakup penjualan komoditas sensitif.
Karena SCC difokuskan terutama pada kredit kepada pedagang untuk persediaan pembiayaan, RBI umumnya memastikan bahwa kredit untuk produksi, pergerakan komoditas dan ekspor tidak terpengaruh oleh kontrol tersebut. RBI telah sering membuat perubahan dalam arahan SCC dengan perubahan kondisi pasar.
Tidak ada informasi pasti tentang tingkat keberhasilan atau kegagalan SCC. Namun, ada anggapan umum bahwa mereka melakukan tekanan spekulatif moderat pada harga komoditas sensitif sampai batas tertentu.
