Saham preferen adalah saham yang memiliki hak khusus atau prioritas tertentu. Pertama, dividen dengan tarif tetap dibayarkan atas saham ini sebelum dividen dibayarkan atas saham ekuitas.
Kedua, pada saat penutupan perusahaan, modal dibayarkan kembali kepada pemegang saham preferen sebelum pengembalian modal ekuitas. Saham preferensi tidak memiliki hak suara. Namun, pemegang saham preferensi dapat mengklaim hak suara jika dividen tidak dibayarkan selama dua tahun atau lebih pada saham preferensi kumulatif dan tiga tahun atau lebih pada saham preferensi non-kumulatif.
Saham preferensi memiliki karakteristik saham ekuitas dan surat utang. Seperti saham ekuitas, dividen atas saham preferen hanya dapat dibayarkan jika ada keuntungan dan atas kebijaksanaan Dewan Direksi.
Saham preferensi mirip dengan surat utang dalam arti bahwa tingkat dividen tetap dan pemegang saham preferensi umumnya tidak menikmati hak suara. Oleh karena itu, saham preferensi adalah bentuk pembiayaan hibrida.
Keuntungan:
- Mengimbau Investor yang Berhati-hati:
Saham preferensi dapat dengan mudah dijual kepada investor yang lebih memilih keamanan modal yang wajar dan menginginkan pengembalian yang teratur dan tetap.
- Tidak Ada Kewajiban Membagi Dividen:
Perusahaan tidak terikat untuk membayar dividen atas saham preferen jika keuntungannya pada tahun tertentu tidak mencukupi. Itu dapat menunda dividen dalam hal saham preferensi kumulatif juga. Tidak ada beban tetap yang dibuat pada keuangannya.
- Tidak Ada Gangguan:
Umumnya, saham preferensi tidak memiliki hak suara. Oleh karena itu, perusahaan dapat meningkatkan modal tanpa dilusi pengendalian. Pemegang saham ekuitas mempertahankan kontrol eksklusif atas perusahaan.
- Perdagangan Ekuitas:
Tingkat dividen pada saham preferensi adalah tetap. Oleh karena itu, dengan meningkatnya pendapatannya, perusahaan dapat memberikan manfaat perdagangan ekuitas kepada pemegang saham ekuitas.
- Tidak Ada Biaya atas Aset:
Saham preferensi tidak menimbulkan hipotek atau biaya apa pun atas aset perusahaan. Perusahaan dapat menjaga aset tetapnya bebas untuk meningkatkan pinjaman di masa depan.
- Fleksibilitas:
Perusahaan dapat menerbitkan saham preferensi yang dapat ditebus untuk jangka waktu tertentu. Modal dapat dilunasi ketika tidak lagi diperlukan dalam bisnis. Tidak ada bahaya kapitalisasi berlebih dan struktur modal tetap elastis.
- Ragam:
Berbagai jenis saham preferensi dapat diterbitkan tergantung pada kebutuhan investor. Saham preferensi yang berpartisipasi atau saham preferensi konversi dapat diterbitkan untuk menarik investor yang berani dan giat.
Saham preferensi dapat dibuat lebih populer dengan memberikan hak dan keistimewaan khusus seperti hak suara, hak konversi menjadi saham ekuitas, hak saham atas keuntungan dan penebusan dengan premi.
Kekurangan:
- Kewajiban Tetap:
Dividen atas saham preferen harus dibayarkan dengan tarif tetap dan sebelum dividen dibayarkan atas saham ekuitas. Beban lebih besar dalam hal saham preferen kumulatif di mana akumulasi tunggakan dividen harus dibayar.
- Banding Terbatas:
Investor yang berani tidak menyukai saham preferensi. Investor yang berhati-hati dan konservatif lebih memilih surat utang dan sekuritas pemerintah. Untuk menarik investor yang cukup, perusahaan mungkin harus menawarkan tingkat dividen yang lebih tinggi pada saham preferensi.
- Pengembalian Rendah:
Ketika pendapatan perusahaan tinggi, dividen tetap pada saham preferensi menjadi tidak menarik. Pemegang saham preferen pada umumnya tidak memiliki hak untuk ikut memakmurkan perusahaan.
- Tidak Ada Hak Suara:
Saham preferensi umumnya tidak memiliki hak suara. Akibatnya, pemegang saham preferensi tidak berdaya dan tidak memiliki suara dalam pengelolaan dan pengendalian perusahaan.
- Takut akan Penebusan:
Pemegang saham preferensi yang dapat ditebus mungkin telah memberikan kontribusi keuangan ketika perusahaan sangat membutuhkan dana. Tetapi perusahaan dapat mengembalikan uang mereka kapan pun pasar uang menguntungkan. Terlepas dari kenyataan bahwa mereka berdiri di samping perusahaan pada saat dibutuhkan, mereka diperlihatkan pintu begitu saja.
