Faktor-faktor yang mengurangi proses penggandaan propagasi pendapatan adalah: 1. Peningkatan Kecenderungan Marjinal untuk Menabung 2. Pembatalan Utang 3. Pembelian Saham Lama dan Sekuritas 4. Penimbunan Saldo Kas 5. Inflasi 6. Impor Bersih!
Ada batasan serius dalam menerapkan konsep pengganda dalam praktik.
Bekerjanya faktor-faktor tertentu mengurangi proses penggandaan propagasi pendapatan; faktor-faktor ini disebut sebagai kebocoran. Proses propagasi pendapatan mereda karena kebocoran-kebocoran ini, yang dibahas di sini.
1. Peningkatan Kecenderungan Marjinal untuk Menabung:
Secara umum semakin tinggi kecenderungan marjinal untuk menabung, semakin besar kebocoran pendapatan tambahan keluar dari arus pendapatan.
Konsep Keynes tentang efek pengganda didasarkan pada kecenderungan mengkonsumsi marjinal yang konstan; jadi kecenderungan marjinal untuk menabung juga akan konstan. Oleh karena itu, kemungkinan kebocoran secara teoritis dikesampingkan.
Namun, dalam perekonomian yang dinamis, kecenderungan mengkonsumsi marjinal atau kecenderungan menabung tidak pernah konstan. Faktanya, ketika pendapatan meningkat, kecenderungan marjinal untuk menabung cenderung meningkat dan, oleh karena itu, nilai pengganda cenderung turun. Jadi, dalam praktiknya, tidak ada yang stabil tentang nilai pengganda dan pengaruhnya.
2. Pembatalan Utang:
Jika orang menggunakan sebagian dari kenaikan pendapatan untuk membayar hutang bank lama, maka alih-alih membelanjakannya untuk konsumsi lebih lanjut, bagian pendapatan itu menghilang dari aliran pendapatan.
3. Pembelian Saham dan Efek Lama:
Jika sebagian dari pendapatan yang baru diperoleh dihabiskan untuk membeli saham lama, saham dan sekuritas atau investasi keuangan, konsumsi akan berkurang dan penggandanya akan lebih rendah.
4. Penimbunan Saldo Kas:
Jika orang lebih suka menimbun saldo kas dalam bentuk deposito bank yang tidak aktif, dengan preferensi likuiditas yang kuat untuk memenuhi motif transaksi, pencegahan atau spekulatif, akan terjadi kebocoran dari aliran pendapatan.
Kebocoran jenis ini akan lebih besar jika prospek bisnisnya buruk dan lebih kecil jika prospek bisnisnya bagus. Setiap kali pendapatan uang yang baru diciptakan ditimbun, itu tidak dapat muncul kembali sebagai pendapatan di babak berikutnya dan efek pengganda akan ditahan,
5. Inflasi:
Ketika terjadi kenaikan harga barang-barang konsumsi, sebagian besar dari peningkatan pengeluaran uang dari pendapatan yang meningkat akan dihambur-hamburkan pada harga-harga yang lebih tinggi alih-alih mendorong konsumsi, pendapatan dan lapangan kerja.
6. Impor Bersih:
Kebocoran aliran pendapatan domestik juga terjadi ketika terdapat kelebihan impor atas ekspor, menyebabkan arus keluar dana neto ke luar negeri.
Semua kemungkinan kebocoran ini merupakan pengalihan potensial dari aliran pendapatan yang dihasilkan oleh investasi baru. Sejauh itu beroperasi, efek multiplier dari investasi baru tidak akan dihitung dengan formula Keynes. Oleh karena itu, sejauh kebocoran ini dapat ditutup, peningkatan investasi awal akan memiliki efek multiplier yang lebih besar terhadap tingkat pendapatan dan lapangan kerja.
