Sorotan Pasar Derivatif di India!
Pasar derivatif:
Pasar derivatif adalah pasar keuangan untuk derivatif, instrumen keuangan seperti kontrak berjangka atau opsi, yang diturunkan dari bentuk aset lainnya.
Pasar derivatif adalah pasar investasi yang diarahkan pada pembelian dan penjualan derivatif. Derivatif adalah sekuritas, atau instrumen keuangan, yang mendapatkan nilainya, atau setidaknya sebagian dari nilainya, dari nilai sekuritas lain, yang disebut underlier.
Underlier bisa datang dalam berbagai bentuk termasuk, komoditas, hipotek, saham, obligasi, atau mata uang. Alasan investor berinvestasi dalam sekuritas derivatif adalah untuk melakukan lindung nilai atas taruhan mereka. Dengan berinvestasi pada sesuatu berdasarkan underlier yang lebih stabil, investor mengambil risiko lebih kecil daripada jika dia berinvestasi pada sekuritas berisiko tanpa underlier.
Derivatif biasanya dikategorikan secara luas oleh:
i. Hubungan antara underlying dan derivatif (misalnya forward, option, swap)
- Jenis underlying (misalnya derivatif ekuitas, derivatif valuta asing, derivatif suku bunga, derivatif komoditas atau derivatif kredit)
aku ii. Pasar tempat mereka berdagang (misalnya, bursa diperdagangkan atau over-the-counter)
- Profil pembayaran (Beberapa turunan memiliki diagram pembayaran non-linear karena opsionalitas yang disematkan)
Jenis turunan:
OTC dan diperdagangkan di bursa:
Secara garis besar ada dua kelompok kontrak derivatif yang berbeda, yang dibedakan berdasarkan cara mereka diperdagangkan di pasar:
i. Derivatif Over-the-Counter (OTC) adalah kontrak yang diperdagangkan (dan dinegosiasikan secara pribadi) langsung antara dua pihak, tanpa melalui pertukaran atau perantara lainnya. Produk seperti swap, forward rate agreement, dan opsi eksotis hampir selalu diperdagangkan dengan cara ini.
Pasar derivatif OTC adalah pasar derivatif terbesar, dan sebagian besar tidak diatur sehubungan dengan pengungkapan informasi antara para pihak, karena pasar OTC terdiri dari bank dan pihak lain yang sangat canggih, seperti dana lindung nilai. Pelaporan jumlah OTC sulit dilakukan karena perdagangan dapat terjadi secara pribadi, tanpa ada aktivitas yang terlihat di bursa mana pun.
- Kontrak derivatif yang diperdagangkan di bursa (ETD) adalah instrumen derivatif yang diperdagangkan melalui bursa derivatif khusus atau bursa lainnya. Pertukaran derivatif bertindak sebagai perantara untuk semua transaksi terkait, dan mengambil margin awal dari kedua sisi perdagangan untuk bertindak sebagai jaminan.
Bursa derivatif terbesar di dunia (berdasarkan jumlah transaksi) adalah Korea Exchange (yang mencantumkan KOSPI Index Futures & Options), Eurex (yang mencantumkan berbagai produk Eropa seperti suku bunga & produk indeks), dan CME Group .
Jenis Kontrak Derivatif Umum:
Ada tiga kelas utama turunan:
- Futures/Forward adalah kontrak untuk membeli atau menjual aset pada atau sebelum tanggal di masa depan dengan harga yang ditentukan hari ini. Kontrak berjangka berbeda dari kontrak berjangka karena kontrak berjangka adalah kontrak standar yang ditulis oleh lembaga kliring yang mengoperasikan bursa di mana kontrak dapat dibeli dan dijual, sedangkan kontrak berjangka adalah kontrak tidak standar yang ditulis oleh para pihak sendiri .
- Opsi adalah kontrak yang memberikan pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli (dalam kasus opsi panggilan) atau menjual (dalam kasus opsi put) suatu aset. Harga di mana penjualan berlangsung dikenal sebagai strike price, dan ditentukan pada saat para pihak masuk ke dalam opsi. Kontrak opsi juga menentukan tanggal jatuh tempo.
Dalam kasus opsi Eropa, pemilik berhak meminta penjualan dilakukan pada (tetapi tidak sebelum) tanggal jatuh tempo; dalam kasus opsi Amerika, pemilik dapat meminta penjualan dilakukan kapan saja hingga tanggal jatuh tempo. Jika pemilik kontrak menggunakan hak ini, pihak lawan memiliki kewajiban untuk melakukan transaksi.
- Swap adalah kontrak untuk mempertukarkan (arus) kas pada atau sebelum tanggal tertentu di masa mendatang berdasarkan nilai dasar mata uang/nilai tukar, obligasi/suku bunga, komoditas, saham atau aset lainnya.
