EBITDA yang Disesuaikan

Apa itu EBITDA yang Disesuaikan?

EBITDA yang disesuaikan adalah pengukuran pendapatan berulang perusahaan sebelum dikurangi biaya bunga, biaya pajak, biaya depresiasi & amortisasi dan penyesuaian lebih lanjut item luar biasa dan tidak berulang disesuaikan dari jumlah EBITDA seperti biaya legal, keuntungan/kerugian atas penjualan aset modal, penurunan nilai aset, dll.

Ini adalah metrik keuangan berharga yang muncul setelah menghapus item satu kali dan tidak berulang dari EBITDA (penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi). Ini juga disebut sebagai EBITDA Normalisasi. Normalisasi adalah mensistematisasikan arus kasArus KasArus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. baca selengkapnya dan hapus anomali atau penyimpangan dari metrik keuangan, misalnya EBITDA standar. Jumlah ini harus dihitung secara terpisah untuk tujuan penilaian dan analitis. Perusahaan publik diharuskan untuk melaporkan hanya angka EBITDA standar berdasarkan aturan GAAP.

Formula EBITDA yang disesuaikan

EBITDA yang Disesuaikan = EBITDA +/- Penyesuaian

tautan atribusi

Dimana EBITDA = Pendapatan Bersih + Bunga + Pajak + Depresiasi dan Amortisasi

Daftar Item yang dikecualikan dalam Adjusted EBITDA

Pendapatan Non Operasional
Satu kali keuntungan atau penjualan Properti, bisnis, dll
Restrukturisasi dan Reorganisasi Reorganisasi Reorganisasi mengacu pada proses hukum untuk memodifikasi, menggabungkan, atau mengakuisisi perusahaan dan asetnya. Biasanya dilakukan untuk mengatasi margin laba rendah, alasan pembenahan bervariasi sesuai kebutuhan perusahaan. Misalnya, pada tahun 2017, Wall Street Journal telah mengumumkan reorganisasi editorial besar-besaran untuk membantu surat kabar berusia 128 tahun itu beradaptasi dengan persyaratan pelaporan berita digital.baca lebih banyak tuduhan
Keuntungan dan kerugian yang belum direalisasiKeuntungan dan kerugian yang belum direalisasiKeuntungan atau kerugian yang belum direalisasi mengacu pada kenaikan atau penurunan masing-masing nilai kertas dari berbagai aset perusahaan, bahkan ketika aset tersebut belum dijual. Setelah aset dijual, perusahaan menyadari keuntungan atau kerugian akibat pelepasan tersebut.baca lebih lanjut
Biaya Hukum
Penurunan Nilai Goodwill Penurunan Nilai Goodwill Penurunan nilai goodwill adalah proses penghapusan beban akuntansi sebesar selisih lebih nilai buku aset yang diakuisisi yang tercatat dalam laporan keuangan di atas nilai wajarnya. Biaya penurunan nilai yang lebih tinggi mencerminkan keputusan investasi perusahaan yang tidak rasional. Baca selengkapnya
Penurunan Nilai Aset Penurunan Aset Aset yang Rusak adalah aset di neraca yang nilai tercatatnya di buku melebihi nilai pasar (jumlah yang dapat dipulihkan), dan kerugiannya diakui pada laporan laba rugi perusahaan. Penurunan Aset umumnya ditemukan di item Neraca seperti goodwill, aset jangka panjang, inventaris, dan piutang.baca lebih lanjut
Keuntungan/Kerugian Forex

Bagaimana Cara Menghitung EBITDA yang Disesuaikan?

Ikuti langkah-langkah di bawah ini:

Pertama, hitung EBITDA standar menggunakan laba bersih dari laporan laba rugi perusahaan. Laba bersih meliputi beban bunga, pajak dan depresiasi, serta amortisasi. Tambahkan biaya ini ke angka pendapatan bersih untuk mendapatkan nilai EBITDA.

Sekarang tambahkan semua pengeluaran satu kali yang tidak berulang yang tidak terjadi secara teratur seperti kelebihan gaji pemilik, biaya litigasi, sumbangan khusus, dll. Juga, tambahkan semua pengeluaran yang unik untuk perusahaan dan biasanya tidak dikeluarkan oleh perusahaan sejenis.

Contoh EBITDA yang Disesuaikan

Penasehat investasi ABC memberikan tugas kepada Tuan Unreal untuk menemukan EBIT yang disesuaikan dari Banana Inc untuk tahun sebelumnya dan memberikan data laporan laba rugi perusahaanLaporan Laba Rugi PerusahaanLaporan laba rugi adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang merangkum semua pendapatan dan pengeluaran perusahaan dari waktu ke waktu untuk menentukan laba atau rugi perusahaan dan mengukur aktivitas bisnisnya dari waktu ke waktu berdasarkan kebutuhan pengguna.baca lebih lanjut. Tuan Unreal pertama-tama menghitung EBITDA dan kemudian membuat penyesuaian yang diperlukan untuk sampai pada angka EBITDA yang disesuaikan. Sebagai berikut:

Pentingnya

EBITDA adalah alat penilaian yang penting karena digunakan sebagai proksi untuk arus kas operasiArus Kas OperasiArus kas dari Operasi adalah bagian pertama dari tiga bagian laporan arus kas yang menunjukkan arus kas masuk dan keluar dari bisnis operasi inti dalam satu tahun akuntansi. Aktivitas Operasi meliputi kas yang diterima dari Penjualan, pengeluaran kas yang dibayarkan untuk biaya langsung serta pembayaran yang dilakukan untuk mendanai modal kerja.baca lebih lanjut untuk menghitung nilai perusahaan perusahaan. Namun, penyesuaian terhadap EBITDA tidak boleh diabaikan karena dapat berdampak signifikan terhadap penilaian bisnis. Misalnya pada contoh di atas, setelah menghitung EBITDA dan EBITDA yang disesuaikan, Mr. Unreal selanjutnya diberi tugas untuk menghitung nilai perusahaan. Hitung Nilai Perusahaan Formula Nilai Perusahaan adalah ukuran ekonomi yang mencerminkan keseluruhan nilai organisasi, termasuk yang aman dan tidak aman kreditur, ekuitas dan pemegang saham preferensi, dan lebih umum digunakan untuk mengakuisisi bisnis lain atau menggabungkan dua bisnis atau lebih untuk mencapai sinergi. Rumus Nilai Perusahaan = Kapitalisasi Pasar + Saham Preferen + Hutang yang Belum Dilunasi + Bunga Minoritas – Kas & Setara KasBaca lebih lanjut. Kelipatan industri 5 kali telah disediakan.

Nilai perusahaan = EBITDA * Banyak

Nilai PerusahaanNilai PerusahaanNilai perusahaan (EV) adalah penilaian perusahaan dari suatu perusahaan, ditentukan dengan menggunakan kapitalisasi pasar dan total hutang. Baca lebih lanjut dengan kelipatan 5 menjadi $ 22.750.000 untuk EBITDA sebesar $ 4.550.000. Sekarang mari kita hitung nilai perusahaan menggunakan EBITDA yang disesuaikan sebesar $5.650.000. Kami mendapatkan nilai Perusahaan $ 28.250.000 ($ 5.650.000 * 5).

Nilai perusahaan Banana Inc meningkat pesat sebesar $5.500.000 ($28.250.000 – $22.750.000). Oleh karena itu Tuan Unreal harus mempertimbangkan EBITDA yang disesuaikan sambil menghitung nilai bisnis.

Catatan: Penyesuaian yang dilakukan pada EBITDA umumnya merupakan pengeluaran satu kali yang tidak akan terjadi segera atau setelah bisnis dijual. Jadi pengeluaran tersebut harus benar dan adil karena manajemen perusahaan pembeli secara ketat memeriksanya.

Penyesuaian EBITDA dan Dampaknya terhadap Nilai Perusahaan

Kelebihan Gaji Pemilik: Jika gaji pemilik, termasuk bonus dan komisi, adalah $500.000 per tahun tetapi tarif pasar untuk menggantikan pemilik adalah $350.000. yaitu, pemilik mengambil kelebihan gaji sebesar $150.000. Itu dapat dibebankan sebagai penyesuaian. Nilai perusahaan meningkat $ 750.000, mengingat industri berlipat ganda 5 kali lipat. yaitu $ (500.000 – 350.000) * 5
Biaya Litigasi: Biaya litigasi dalam bentuk penyelesaian gugatan dan biaya hukum dan konsultasi adalah biaya yang tidak berulang dan dapat dibebankan sebagai penyesuaian yang sah.
Pembuangan Aset: Aset tidak dimaksudkan untuk dijual. Namun, ada situasi seperti peningkatan teknologi, penurunan kinerja aset yang ada, dll. Ini adalah pengeluaran atau keuntungan satu kali yang tidak berulang yang dapat disesuaikan secara positif atau negatif sebagai penyesuaian yang sah. Misalnya, jumlah keuntungan properti yang dijual harus dikurangkan dari EBITDA. Sebaliknya, jumlah kerugian atas penjualan beberapa mesin lama dapat ditambahkan ke EBITDA sebagai penyesuaian yang sah.
Sewa fasilitas: Selisihnya akan menjadi negatif jika biaya sewa di atas nilai pasar wajar. Keuntungan sewa harus dikurangkan sebagai penyesuaian negatif dan sebaliknya untuk situasi sebaliknya.

Keuntungan dan Aplikasi

Ini menghilangkan item yang tidak berulang dan anomali yang mendistorsi EBITDA
Dapat digunakan untuk mengevaluasi pendapatan keseluruhan perusahaan dan menentukan pendapatan kas tahunannya.
Biasanya diperlukan saat perusahaan dinilai untuk akuisisi dan merger (M&A)
Ini dapat lebih akurat mewakili pendapatan masa depan perusahaanPenghasilanPenghasilan biasanya didefinisikan sebagai pendapatan bersih perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi biaya penjualan, biaya operasi, bunga, dan pajak dari semua pendapatan penjualan untuk periode waktu tertentu. Dalam kasus individu, itu terdiri dari upah atau gaji atau pembayaran lainnya. Baca lebih banyak kapasitas yang diharapkan investor.
Dapat digunakan untuk membuat perbandingan yang mudah dan bermakna di berbagai perusahaan karena perusahaan yang berbeda membebankan berbagai biaya yang unik atau tidak dikeluarkan oleh perusahaan dengan bisnis serupa.
EBITDA yang disesuaikan digunakan untuk menganalisis perusahaan agar menilai mereka untuk akuisisi potensial dengan benar.

Kekurangan

Aturan GAAPAturan GAAPGAAP (Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum) adalah pedoman standar untuk akuntansi dan pelaporan keuangan.baca lebih lanjut tidak berlaku untuk nilai EBITDA yang disesuaikan. Perusahaan dengan demikian dapat memanipulasi angka EBITDA ini dan mempublikasikan nilai yang menyesatkan dengan menambahkan berbagai biaya yang tidak perlu, untuk meningkatkan margin secara artifisial dan mengalihkan perhatian investor dari angka pendapatan bersih yang tampak jelek.

Dengan demikian investor dan analis harus benar-benar meneliti penyesuaian tersebut. Ingat, margin EBITDA perusahaan akan selalu lebih tinggi dari margin laba bersihnya, dan margin EBITDA yang Disesuaikan umumnya lebih tinggi dari margin EBITDA standar Margin EBITDA Margin EBITDA adalah rasio profitabilitas operasi yang membantu semua pemangku kepentingan perusahaan mendapatkan gambaran yang jelas tentang profitabilitas operasi perusahaan dan posisi arus kas. Ini dihitung dengan membagi pendapatan perusahaan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) dengan pendapatan bersihnya. EBITDA Margin = EBITDA / Net SalesBaca selanjutnya.

Kesimpulan

EBITDA yang disesuaikan menormalkan nilai EBITDA yang mewakili kesehatan keuangan perusahaan dengan lebih akurat. Ini terutama digunakan untuk menilai perusahaan selama merger dan akuisisi. Penyesuaian tersebut dapat meningkatkan nilai perusahaan, terkadang secara dramatis. Namun penyesuaian harus dilakukan dengan penuh kehati-hatian dan uji tuntas sehingga pembeli dapat menerima penyesuaian tersebut secara adil dan sah.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan tentang apa itu EBITDA yang Disesuaikan. Berikut kami bahas cara menghitung Adjusted EBITDA menggunakan rumusnya beserta contoh praktis & penjelasannya. Kami juga membahas kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –