Hipotesis Pasar Efisien

Definisi Hipotesis Pasar Efisien

The Efficient Market Hypothesis (EMH) menyatakan bahwa harga saham menunjukkan semua informasi yang relevan. Informasi tersebut dibagikan secara universal, sehingga mustahil bagi investor untuk mendapatkan pengembalian di atas rata-rata secara konsisten. Asumsi teori ini sangat dikritik oleh para ekonom perilaku atau orang lain yang percaya pada inefisiensi inheren pasar. Ekonom Eugene Fama memberikan hipotesis pasar yang efisien pada tahun 1960-an.

Asumsi EMH

Investor di pasar dapat bertindak rasional atau normal. Jika ada informasi yang tidak biasa, investor akan bereaksi secara tidak biasa, yang merupakan perilaku normal, atau melakukan apa yang dilakukan orang lain juga dianggap sebagai perilaku normal.
Harga saham menunjukkan semua informasi relevan yang dibagikan secara universal di antara para investor.

Bentuk Hipotesis Pasar Efisien

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Hipotesis Pasar Efisien (wallstreetmojo.com)

Kekuatan asumsi teori Efficient Market Hypothesis (EMH) bergantung pada bentuk EMH. Berikut ini adalah bentuk EMH: –

Bentuk Lemah: Bentuk ini menyatakan bahwa harga saham menunjukkan informasi pasar publik, dan kinerja masa lalu tidak ada hubungannya dengan biaya masa depan.
Bentuk Semi-Kuat: Bentuk ini menyatakan bahwa harga saham mencerminkan informasi publik pasar dan non-pasar.
Bentuk Kuat: Bentuk ini mengatakan bahwa informasi publik dan pribadi langsung mencirikan harga saham.

Contoh Hipotesis Pasar Efisien

Misalkan seseorang bernama Johnson memiliki 900 saham sebuah perusahaan mobil, dan harga saham saat ini diperdagangkan pada $156,50. Johnson memiliki beberapa hubungan dengan orang dalam dari perusahaan yang sama yang memberi tahu Johnson bahwa perusahaan tersebut telah gagal dalam proyek baru mereka dan harga saham akan turun dalam beberapa hari ke depan.

Johnson tidak percaya pada orang dalam dan memegang semua sahamnya. Kemudian, setelah beberapa hari, perusahaan mengumumkan kegagalan proyek tersebut, menurunkan harga saham menjadi $106,00.

Pasar memodifikasi informasi yang baru tersedia. Untuk mewujudkan keuntungan kotor, Johnson menjual sahamnya seharga $106,00 dan keuntungan kotor sebesar $95.500. Jika Johnson telah menjual 900 sahamnya seharga $156,50 sebelumnya dengan mengikuti saran orang dalam, dia akan mendapatkan $140.850. Jadi, kerugiannya dari penjualan 900 saham adalah $140.850-$95.500 yaitu $45.350.

Kritik

Adanya Gelembung Pasar: Salah satu alasan terbesar di balik kritik hipotesis pasar efisien adalah gelembung pasar Gelembung Pasar Gelembung pasar saham adalah fenomena di mana harga saham perusahaan melambung dan tidak dapat didukung oleh kinerja aktual perusahaan, sehingga mengakibatkan dalam kesenjangan antara ekonomi riil dan keuangan yang disebabkan oleh kegembiraan irasional pelaku pasar, mentalitas kawanan, atau alasan serupa lainnya.baca lebih lanjut. Jadi, jika asumsi tersebut benar, tidak mungkin terjadi bubble dan crashing seperti stock market crash. Ini seringkali merupakan hasil dari faktor global seperti perang, penipuan, atau runtuhnya industri tertentu. Dalam keruntuhan seperti itu, kepanikan berperan sebagai katalisator.baca lebih lanjut dan gelembung perumahan Gelembung Perumahan Gelembung perumahan adalah durasi di mana harga rumah dan properti real estat lainnya meningkat secara dramatis di tingkat lokal atau global. Harga dapat terus tumbuh kapan saja sampai pasokan akhirnya menyusul. Tren tersebut dapat berakhir dengan penurunan harga rumah secara tiba-tiba, yang menyebabkan gelembung meledak. Baca lebih lanjut pada tahun 2008 atau gelembung teknologi tahun 1990-an. Perusahaan semacam itu berdagang dengan nilai tinggi sebelum memukul.
Menang melawan Pasar: Beberapa investor, seperti Warren Buffett, menang melawan pasar secara konsisten. Dia secara konsisten memperoleh laba di atas rata-rata dari pasar selama lebih dari 50 tahun melalui strategi investasi nilainya. Di sisi lain, beberapa ekonom perilaku juga sangat mengkritik teori hipotesis pasar yang efisien karena mereka percaya bahwa kinerja masa lalu membantu memprediksi harga di masa depan.

Implikasi

Hipotesis pasar yang efisien menyiratkan bahwa pasar tidak terkalahkan karena harga saham sudah mengandung semua informasi yang relevan. Ini menciptakan konflik di benak para investor. Mereka mulai percaya bahwa mereka tidak dapat mengalahkan pasar karena tidak dapat diprediksi, dan harga di masa mendatang bergantung pada berita hari ini, bukan tren atau kinerja masa lalu perusahaan. Namun, banyak ekonom mengkritik teori ini.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk definisi Hipotesis Pasar Efisien. Kami membahas implikasi hipotesis pasar yang efisien, asumsi, bentuk, dan contoh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut: –