Rekapitalisasi

Arti Rekapitalisasi

Rekapitalisasi adalah bentuk restrukturisasi rasio berbagai mode penghasil modal seperti hutang, ekuitas, dan saham preferensi tergantung pada WACC dan persyaratan perusahaan lainnya seperti tingkat kontrol yang diinginkan. Dalam proses ini, perusahaan mengeluarkan satu bentuk modal untuk membeli kembali pengaturan lain, misalnya memberikan hutang untuk membeli kembali saham yang ada untuk mendapatkan keuntungan dari lingkungan suku bunga yang menguntungkan.

Jenis Rekapitalisasi

Ada berbagai jenis seperti di bawah ini:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Rekapitalisasi (wallstreetmojo.com)

Rekapitalisasi Leverage: Penerbitan hutang baru untuk membeli kembali saham perusahaan yang ada. Ini mengarah pada peningkatan komponen hutang dan pengurangan komponen ekuitas.
Leveraged Buyouts: Sama seperti rekapitalisasi leverage tetapi diprakarsai oleh pihak ketiga ke perusahaan.
Rekapitalisasi Ekuitas: Lebih banyak ekuitas atau saham preferensi diterbitkan untuk membeli kembali utang dan mengurangi komponen utang.
Nasionalisasi: Pemerintah menggunakan mode ini. Infus modal dalam kasus unit sektor publik atau dengan membayar kompensasi untuk ekuitas perusahaan swasta.

Contoh Rekapitalisasi

Sekitar 2013, Dell menjadi pribadi. Salah satu alasan utamanya adalah Michael Dell ingin tumbuh lebih cepat dan membutuhkan kontrol yang lebih besar atas keputusan strategis tanpa mendapatkan persetujuan dari beberapa pemangku kepentingan lainnya, dan Dewan DireksiDewan DireksiDewan Direksi (BOD) mengacu pada badan perusahaan yang terdiri dari grup orang-orang terpilih yang mewakili kepentingan pemegang saham perusahaan. Dewan membentuk lapisan atas hierarki dan berfokus untuk memastikan bahwa perusahaan mencapai tujuannya secara efisien. Baca selengkapnya.

Selanjutnya, menjadi pribadi akan mengurangi persyaratan pengarsipan SEC, mengurangi waktu dan biaya dokumen. Untuk menjalani perubahan ini, Dell harus mengambil pinjaman bank, dan biaya yang dihemat dari pengurangan dokumen dan pembayaran dividen akan melunasi utangnya dengan cepat dibandingkan dengan kemampuannya. Dengan demikian, akan dapat mengurangi beban utang juga. Juga, itu akan membawa fleksibilitas yang lebih besar untuk berinvestasi dalam R&D karena tidak perlu membayar dividen yang cukup dan mempertahankannya; ini dapat menyebabkan pertumbuhan yang lebih cepat.

Namun, ini bukan satu-satunya kasus rekapitalisasi dalam sejarah Dell. Pada tahun 2018, yakni lima tahun kemudian, Dell berusaha untuk go public lagi melalui kesepakatan pertukaran saham VMware, Inc., sebuah alternatif dari proses IPO tradisional. Namun, sekali lagi, motivasinya adalah tumbuhnya ikatan dengan VMware, Inc. dan ekspektasi pertumbuhan lini produk baru.

Manfaat Rekapitalisasi

Manfaat dari Perisai Pajak

Bunga utang dapat dikurangkan dari pajak. Oleh karena itu, peningkatan defisit dalam struktur modal menyebabkan peningkatan beban bunga dan, pada gilirannya, pajak yang lebih rendah. Itu hanya bisa menjadi motivasi ketika: –

Perusahaan yakin penjualan yang baik untuk membayar bunga karena bunga adalah kewajiban yang harus dibayar bahkan tanpa perusahaan mendapatkan keuntungan yang cukup.
Biaya bunga lebih rendah dari biaya ekuitas Biaya Ekuitas Biaya ekuitas adalah persentase pengembalian yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham ekuitasnya atas kepemilikan mereka. Ini adalah parameter bagi investor untuk memutuskan apakah suatu investasi menguntungkan atau tidak; jika tidak, mereka mungkin beralih ke peluang lain dengan keuntungan yang lebih tinggi. Baca lebih lanjut tentang perusahaan semua ekuitas.

Mengurangi Beban Bunga

Berlawanan dengan motivasi sebelumnya, ketika sebuah perusahaan ingin mengurangi beban bunganya, ia melakukan rekapitalisasi ekuitas karena mungkin tidak ingin membagi sebagian keuntungannya atau menanggung kerugian dalam membayar bunga, yang merupakan kewajiban independen dari penghasilan perusahaan. sebuah keuntungan. Bahkan jika perusahaan menghasilkan laba, ia dapat mempertahankannya jika ia memiliki peluang pertumbuhan untuk berinvestasi. Oleh karena itu, dalam keadaan seperti itu, ia memiliki kebebasan untuk membagikan dividen apa pun Membayar Dividen Berapa pun Rasio pembayaran dividen adalah rasio antara jumlah total dividen yang dibayarkan (dividen preferen dan normal) terhadap laba bersih perusahaan. Rumus = Dividen/Penghasilan Bersihbaca selengkapnya.

Cegah Upaya Pengambilalihan yang Bermusuhan

Beberapa mekanisme pertahanan pengambilalihan dapat mengarah pada rekapitalisasi. Pembelian kembali saham Pembelian Kembali Saham Pembelian kembali saham mengacu pada pembelian kembali saham perusahaan yang beredar dari pasar terbuka dengan menggunakan akumulasi dana perusahaan untuk mengurangi saham yang beredar di neraca perusahaan. Hal ini dilakukan baik untuk meningkatkan nilai saham yang ada atau untuk mencegah berbagai pemegang saham mengendalikan perusahaan. Baca lebih lanjut adalah ketika perusahaan target membeli kembali sahamnya dari pasar untuk mengurangi ketersediaannya bagi perusahaan pengakuisisi untuk membeli saham tersebut. Di GreenmailGreenmailGreenmail adalah pembelian yang disengaja atas sejumlah besar saham dalam suatu organisasi dengan tujuan akhir untuk membahayakannya dengan pengambilalihan yang tidak bersahabat, yang biasanya memaksa pemilik untuk membeli kembali saham tersebut dengan harga premium.baca lebih lanjut, perusahaan target membeli kembali saham yang dimiliki oleh perusahaan pengakuisisi, dan apabila saham tersebut dilenyapkan, struktur modal Struktur Modal Struktur Modal adalah komposisi sumber dana perusahaan, yang merupakan campuran dari modal pemilik (ekuitas) dan pinjaman (hutang) dari pihak luar dan digunakan untuk membiayai keseluruhan operasi dan aktivitas investasinya.baca lebih lanjut akan terpengaruh. Dalam pertahanan pengawal kulit putih, ia membeli kembali saham minoritas dan memungkinkan mereka menjadi mitra yang bersahabat.

Selain itu, mungkin ada situasi di mana target melakukan rights issue dengan harga diskon tinggi untuk menambah jumlah saham dan mempersulit pengakuisisi untuk memperolehnya. Untuk mengambil salah satu dari pertahanan ini, perusahaan target dapat mengeluarkan utang atau bentuk modal lainnya, yang mengarah ke rekapitalisasi. Jika tidak, ini menghasilkan perubahan dalam struktur modal.

Meningkatkan Unit Sektor Publik

Ketika pemerintah mengambil jalur nasionalisasi, itu terutama untuk membantu PSU yang sakit untuk mengatasi neraca mereka yang memburuk. Neraca Neraca adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang menyajikan ekuitas, kewajiban, dan aset pemegang saham perusahaan pada tingkat titik waktu tertentu. Hal tersebut didasarkan pada persamaan akuntansi yang menyatakan bahwa jumlah total kewajiban dan modal pemilik sama dengan total aset perusahaan.baca selengkapnya. Misalnya, ketika bank memiliki tingkat aset bermasalah yang sangat tinggi Aset Bermasalah Non-Performing Assets (NPA) mengacu pada klasifikasi pinjaman dan uang muka pada catatan pemberi pinjaman (biasanya bank) yang belum menerima pembayaran bunga atau pokok dan dianggap “terlambat.” Dalam sebagian besar kasus, utang telah diklasifikasikan sebagai non-performing assets (NPA) ketika pembayaran pinjaman telah berjalan lebih dari 90 hari. Baca lebih lanjut, pemerintah menanamkan modal agar bank-bank ini tidak bangkrut. Di lain waktu, ketika ekonomi melambat, pemerintah menggunakan suntikan modal untuk meningkatkan aktivitas pinjaman bank. Semua ini meningkatkan kepemilikan pemerintah di PSU, suatu bentuk rekapitalisasi.

Divestasi

Kebalikan dari nasionalisasi adalah Divestiture Divestiture Divestasi mengacu pada tindakan menjual sebagian atau seluruhnya aset organisasi untuk menghasilkan dana segera.baca lebih lanjut. Pemerintah menjual sahamnya kepada pihak swasta dengan motivasi untuk mengurangi pengeluaran atau kerugian pemerintah atau membuat PSU tersebut lebih efisien melalui privatisasi.

Kontrol Keinginan

Pada saat perusahaan atau manajemen membutuhkan kontrol yang lebih besar atas perusahaan. Untuk alasan ini, mereka dapat mengurangi utang karena pemegang utang memberlakukan pembatasan atas risiko yang dapat diambil oleh perusahaan atau masalah modal baru.

Refinancing

Pada saat suku bunga menjadi lebih menguntungkan, perusahaan dapat menerbitkan utang baru untuk menarik kembali utang lama yang diterbitkan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi; ini membantu mengurangi + [Biaya Hutang * % Hutang * (Tarif 1 Pajak)]” url=”https://www.wallstreetmojo.com/weighted-average-cost-capital-wacc/”]WACC” WACC ”” Itu.

Mengurangi Biaya Administrasi

Ada beberapa biaya yang terkait dengan menjadi perusahaan publik yang terkait dengan pengungkapan dan persyaratan peraturan. Ini tidak terjadi di perusahaan swasta. Oleh karena itu, perusahaan kadang-kadang menjadi swasta untuk mengurangi biaya tersebut ketika mereka menjadi tak tertahankan.

Rekapitalisasi di Real Estate dan Private Equity

Dalam pengembangan real estat, beberapa pihak berkumpul, pemilik tanah, mitra pengembangan, investor, dll. Namun, setiap peserta memiliki cakrawala investasi yang berbeda Cakrawala Investasi yang Berbeda Istilah “cakrawala investasi” mengacu pada jumlah waktu yang diharapkan investor untuk memegang portofolio investasi atau sekuritas sebelum menjualnya. Bergantung pada kebutuhan dana dan selera risiko, investor dapat berinvestasi selama beberapa hari atau jam hingga beberapa tahun atau dekade. Baca lebih lanjut dan ekspektasi mengenai pasar dan pengembalian. Kadang-kadang, mereka yang memiliki cakrawala waktu lebih lama dan harapan penuh harapan merekapitalisasi saham peserta lain untuk keuntungan bersama.

Seseorang dapat menggunakan rekapitalisasi sebagai jalan keluar dalam ekuitas swasta Ekuitas Pribadi Ekuitas Pribadi (PE) mengacu pada pendekatan pembiayaan di mana perusahaan memperoleh dana dari perusahaan atau investor terakreditasi alih-alih pasar sahamBaca lebih lanjut. Pemilik swasta menjual sebagian dari perusahaan mereka untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan yang membutuhkan modal lebih besar atau mengurangi saham atau beban mereka dan mempertahankan beberapa saham untuk mendapatkan keuntungan dari prospek pertumbuhan di masa depan.

Kesimpulan

Rekapitalisasi mengubah struktur modal agar lebih sesuai dengan kebutuhan perusahaan, dan motivasi di baliknya dapat bervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lain. Oleh karena itu, dapat mengarah pada hasil yang diinginkan atau tidak dan harus dipikirkan.

Ini adalah proses yang umum. Ada beberapa contoh kapitalisasi di kehidupan nyata karena sebagian besar perusahaan memerlukan alat ini di beberapa titik dalam siklus hidup mereka. Motivasi untuk melakukannya dapat mengikat tujuan yang berbeda dari waktu ke waktu.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Rekapitalisasi makna. Di sini, kami membahas jenis dan contoh rekapitalisasi beserta manfaatnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut: –