Baca artikel ini untuk mempelajari tentang teori siklus perdagangan hicks!
Prof Hicks mencoba memberikan penjelasan yang lebih memadai tentang siklus perdagangan dengan menggabungkan prinsip multiplier dan percepatan. Menurutnya, “teori percepatan dan teori pengganda adalah dua sisi dari teori fluktuasi, sebagaimana teori permintaan dan teori penawaran adalah dua sisi dari teori nilai.”
Dalam model Hicksian, konsep berikut memainkan peran penting:
- Tingkat pertumbuhan yang dijamin.
- Investasi yang terinduksi dan otonom.
- Pengganda dan akselerator.
Tingkat pertumbuhan yang dijamin didefinisikan sebagai tingkat pertumbuhan yang akan mempertahankan dirinya sendiri sesuai dengan keseimbangan tabungan dan investasi. Jadi, ketika investasi riil dalam suatu perekonomian sejalan dengan tabungan riil, perekonomian dikatakan tumbuh pada tingkat pertumbuhan yang terjamin. Menurut Hicks, interaksi pengganda dan akselerator menyebabkan fluktuasi ekonomi di sekitar tingkat pertumbuhan yang dijamin.
Hicks mempertimbangkan dua jenis investasi yaitu, otonom dan induksi. Investasi otonom adalah investasi yang tidak bergantung pada perubahan tingkat output (pendapatan). Artinya, itu bukan fungsi dari perubahan tingkat output. Dengan demikian, investasi otonom tidak terkait dengan pertumbuhan ekonomi.
Menurut Hicks, “investasi publik, investasi yang terjadi sebagai tanggapan langsung terhadap penemuan, dan sebagian besar investasi ‘jangka panjang’ yang hanya diharapkan dapat membayar sendiri dalam jangka waktu yang panjang— semua ini dapat dianggap sebagai investasi otonom.†Ia berasumsi bahwa investasi meningkat pada tingkat reguler sehingga tetap berada dalam ekuilibrium progresif jika tidak terganggu oleh kekuatan asing.
Di sisi lain, investasi yang diinduksi adalah investasi yang bergantung pada perubahan tingkat output (pendapatan). Jadi, ini adalah fungsi dari tingkat pertumbuhan ekonomi. Investasi yang diinduksi ini merupakan inti dari teori siklus Hick, untuk pengoperasian prinsip percepatan, faktor kunci bergantung padanya.
Peningkatan output (akibat dari peningkatan permanen dalam permintaan) dari satu periode ke periode berikutnya menyebabkan “punuk” dalam investasi, yaitu perluasan stok modal (investasi yang diinduksi) yang, kemudian, berinteraksi melalui pengganda. Ini akselerator Hicks.
Menurut Hicks, fase ekspansi dimulai dalam ekonomi ketika ada peningkatan investasi yang otonom karena faktor eksogen seperti peningkatan teknologi, perkembangan teritorial atau perubahan populasi. Investasi otonom baru ini akan menghasilkan pendapatan yang lebih besar, sekali lagi di bawah efek multiplier.
Demikian pula, proses super kumulatif dari peningkatan pendapatan dan perluasan investasi berdasarkan “interaksi pengganda dan akselerator†akan ditemui dalam ekonomi bebas. Sangat menarik untuk dicatat bahwa para ekonom menggunakan istilah “efek leverage†untuk menunjukkan peningkatan pendapatan penuh yang terjadi sebagai akibat dari investasi otonom, dan gabungan penggandaan-akselerator pengungkit disebut sebagai “pengganda super⠀ .
Menurut Hicks, proses interaksi multiplier dan akselerator akan terus berjalan hingga perluasan aktivitas ekonomi (diukur dari pendapatan dan lapangan kerja) mencapai “titik plafon lapangan kerja penuh†perekonomian.
Dengan kata lain, batas atas perluasan pendapatan dan kesempatan kerja ditentukan oleh tingkat kesempatan kerja penuh dalam perekonomian. Akan tetapi, dalam ekonomi yang dinamis, akan ada batas atas yang meluas atau naik, dan oleh karena itu, dibutuhkan waktu yang jauh lebih lama daripada dalam masyarakat yang statis untuk mencapai titik batas atas; tetapi begitu titik tertinggi tercapai, siklus akan mengalami gerakan ke bawah.
Setelah titik balik atas tercapai, kapasitas surplus muncul, dan karena itu, investasi menurun. Dengan setiap penurunan investasi, karena operasi pengganda mundur, pendapatan dan pengeluaran konsumsi turun lebih jauh.
Dalam pandangan Hicks, ada asimetri yang ditandai dalam satu hal antara kenaikan yang terjadi setelah titik balik bawah dan ayunan bawah yang mengikuti titik balik atas. Selama kenaikan, peningkatan konsumsi mendorong peningkatan investasi tambahan pada barang modal sehingga terdapat efek akselerasi positif yang bekerja bersama dengan efek pengganda
Di sisi lain, selama fase kontraksi, efek akselerator menjadi tidak beroperasi karena investasi tidak boleh turun di bawah nol dan disinvestasi tidak boleh melebihi persyaratan penggantian. Pelepasan investasi dalam kapital tetap hanya dapat terjadi hanya dengan penghentian investasi bruto, dengan demikian, penyesuaian kapital tetap terhadap suatu penurunan dalam tingkat output dan pendapatan hanya terjadi dengan suatu proses keausan yang lambat, dan karenanya, harus memakan waktu yang cukup lama. waktu.
Begitu kondisi ini tercapai, penurunan lebih lanjut dalam output tidak dapat menyebabkan disinvestasi lebih lanjut dalam kapital tetap, setidaknya tidak secara langsung. Dengan demikian, selama downswing, sejauh mana penurunan investasi dapat dilakukan tidak ditentukan menurut hubungan percepatan (sebagaimana ditentukan selama upswing) tetapi oleh besarnya kelebihan kapasitas. Selama downswing, tempat akselerator diambil oleh sesuatu yang berperilaku sangat berbeda – sesuatu yang paling baik diperlakukan sebagai penyesuaian ke bawah dalam investasi otonom.
Hicks berpandangan bahwa meskipun kenaikan adalah hasil dari aksi gabungan dari pengganda dan akselerator, penurunan sebagian besar merupakan produk dari pengganda saja, sebagian besar akselerator tetap tidak beroperasi. Hicks menggambarkannya sebagai “hantu belaka” dari apa yang terjadi saat booming.
Dia memberikan dua alasan untuk ini:
- Pengurangan kapital tetap hanya dapat terjadi melalui proses keausannya. Dengan demikian, hanya tingkat penyusutan barang modal dan bukan rasio percepatan yang dapat menentukan pengurangan aset modal.
- Modal kerja juga dapat dicegah dari penurunan dalam proporsi yang disarankan oleh koefisien percepatan. Pengusaha mungkin menahan saham mereka daripada menjualnya dengan kerugian.
Menurut pendapat Hicks, karena investasi yang diinduksi cenderung negatif selama depresi, titik balik atau pemulihan yang lebih rendah dimulai semata-mata oleh pengoperasian investasi otonom.
Selama fase depresi, ada beberapa produksi, tetapi jauh di bawah batas kemungkinan produksi ekonomi dalam kaitannya dengan persediaan modal yang ada. Namun, selama proses produksi, peralatan cenderung terdepresiasi dan mempertahankan kapasitas pabrik, aset modal yang sudah usang harus diganti.
Ini disediakan untuk kelebihan kapasitas pabrik yang ada. Oleh karena itu, pada akhir setiap periode waktu, kelebihan atau surplus kapasitas pabrik lebih kecil dari pada awal periode ini. Pada akhirnya, semua kelebihan kapasitas pabrik akan habis. Dan, penyisihan lebih lanjut penggantian modal usang harus dilakukan dengan investasi baru,
Kebutuhan untuk mengganti peralatan yang sudah usang berfungsi sebagai pendorong ekonomi selama depresi. Dengan demikian, selama depresi, suatu tahap tercapai ketika jumlah disinvestasi ternyata lebih kecil dari jumlah investasi otonom sehingga akan terjadi peningkatan pengeluaran investasi bersih.
Dan begitu ada peningkatan dalam investasi bersih, pendapatan, output, dan pengeluaran cenderung meningkat secara berganda yang juga akan digabungkan oleh akselerator. Dengan demikian, interaksi dengan pengganda dan akselerator akan menyebabkan ekspansi kumulatif dalam perekonomian. Dan siklusnya akan bergerak di jalur kemakmuran.
Menurut Hicks, analisis titik balik atas sebuah siklus tidaklah mudah. Namun, ia memberikan penjelasan atas titik balik tersebut dengan mengadopsi konsep natural rate of growth yang dikembangkan oleh Prof. Harrod.
Menurut Harrod, tingkat pertumbuhan alami adalah salah satu yang diizinkan di bawah kendala peningkatan populasi, akumulasi modal, perkembangan teknologi dan pola preferensi kerja-santai yang diberikan. Ini adalah pagu produksi yang tidak dapat dilampaui oleh ekonomi untuk berkembang.
Menurut Hicks, siklus memiliki ujung yang lemah dan ujung yang kuat. Siklus dengan akhiran lemah disebut siklus bebas dan siklus dengan akhiran kuat disebut siklus terbatas. Siklus bebas dengan akhir yang lemah terjadi ketika interaksi antara pengganda dan akselerator tidak terlalu kuat sehingga perekonomian bergerak mengikuti jalur batas produksi yang ditetapkan oleh tingkat pertumbuhan alami. Dalam siklus seperti itu, titik balik atas terjadi.
Sebuah siklus yang dibatasi, sebuah siklus dengan akhir yang kuat, terjadi ketika interaksi antara pengganda dan akselerator cukup kuat untuk memimpin ekonomi di sepanjang jalur ekspansi hingga batasan yang ditentukan oleh batas produksi tercapai.
Jalannya fase ekspansi dibatasi oleh pagu produksi yang ditetapkan oleh tingkat pertumbuhan alami. Tidak ada perluasan lebih lanjut di luar plafon ini yang memungkinkan. Dan ketika pagu produksi tercapai, kekuatan pemuaian dari pengganda dan akselerator menjadi tidak memadai lagi untuk melanjutkan pemuaian; yang paling bisa dilakukan jalur ekspansi adalah merayap ke langit-langit.
Tetapi Hicks berpendapat bahwa ekonomi tidak dapat melakukannya lebih dari waktu yang sangat terbatas, karena, “ketika jalur telah melawan batas atas, jalur tersebut harus (setelah beberapa saat) memantul darinya, dan mulai bergerak ke arah bawah” € Menurut Hicks, pergerakan ke bawah ini tidak dapat dihindari karena ledakan awal investasi otonom seharusnya berumur pendek pada titik ini, titik balik atas akhirnya tercapai sepenuhnya.
Terlepas dari berbagai kelebihannya, teori siklus perdagangan Hicks menderita kelemahan berikut. Kekurangan mendasarnya adalah bahwa Hicks mengasumsikan nilai pengganda yang tetap selama fase siklus yang tetap. Di sini dia tampaknya mengikuti Keynes secara membabi buta mengenai fungsi konsumsi yang stabil.
Studi empiris para ekonom modern, bagaimanapun, mengungkapkan bahwa kecenderungan mengkonsumsi marjinal tidak konstan dalam kaitannya dengan perubahan siklus pendapatan. Saat ekonomi berpindah dari satu fase siklus ke fase lainnya, pengganda berubah.
Kaldor menunjukkan bahwa kelemahan teori Hicksian adalah penggunaan prinsip percepatan yang kasar dan menyesatkan. Prinsip ini mengasumsikan bahwa investasi yang dihasilkan oleh perubahan output adalah beberapa koefisien perubahan output yang tidak bergantung pada ukuran absolut dari perubahan tersebut.
Namun pada kenyataannya, tingkat ekspansi perusahaan sesuai dengan sumber daya keuangan mereka, dan mereka tidak dapat memanfaatkan peluang investasi yang besar selama fase kemakmuran seperti yang diasumsikan oleh Hicks.
Penjelasan Hicks tentang fenomena siklus perdagangan sangat mekanis dan di dunia nyata, pergerakan tidak terjadi secara mekanis seperti yang digambarkan oleh Hicks. Oleh karena itu, teori Hicks dianggap tidak memadai karena gagal menekankan kekuatan psikologis yang muncul dari ketidakpastian dan ekspektasi masa depan yang memainkan peran penting dalam ekonomi kapitalis yang dinamis.
