Penentu vital tabungan dalam perekonomian adalah: 1. Tingkat Pendapatan 2. Distribusi Pendapatan 3. Motivasi Konsumsi 4. Kekayaan 5. Kebiasaan 6. Populasi 7. Faktor Objektif dan Kelembagaan 8. Motivasi Subyektif untuk Menabung 9. Tingkat Bunga.
Tingkat dan ukuran tabungan dalam perekonomian ditentukan oleh banyak faktor. Upaya rendah hati dilakukan untuk menganalisis beberapa dari mereka yang merupakan penentu penting.
1. Tingkat Pendapatan:
Seperti yang ditekankan Keynes, tabungan pada dasarnya adalah fungsi dari pendapatan. Tabungan meningkat seiring dengan pendapatan.
Tentu saja, hampir tidak ada hubungan yang proporsional antara ukuran pendapatan dan tabungan, tetapi bukti empiris telah membuktikan bahwa ada korelasi yang kuat antara keduanya.
Namun, jumlah tabungan pribadi tergantung terutama pada pendapatan sekali pakai. Dengan demikian, rasio pendapatan tabungan (S/Y) cenderung meningkat dengan peningkatan pendapatan. Terlihat bahwa kecenderungan menabung marjinal (∆S/∆Y) cenderung tinggi pada kelompok sektor masyarakat berpenghasilan tinggi.
Memang, di negara maju, di mana pendapatan per kapita tinggi, rasio tabungan-pendapatan juga tinggi. Menurut Survei Ekonomi Dunia 1960, tabungan domestik bruto di AS sebesar 18,6 persen dan di India kurang dari 7 persen.
Di antara para ekonom modern, ada perbedaan pendapat tentang konsep pendapatan mana yang akan diadopsi dalam fungsi tabungan. Ada tiga varian konsep pendapatan: (i) pendapatan absolut, (ii) pendapatan relatif, dan (iii) pendapatan permanen.
(i) Hipotesis Pendapatan Mutlak:
Menurut Keynes, tabungan merupakan fungsi dari tingkat pendapatan absolut. Hal-hal lain dianggap sama, kenaikan pendapatan absolut menyebabkan peningkatan sebagian kecil dari pendapatan yang akan ditabung. Hipotesis pendapatan absolut dari tabungan dikembangkan lebih lanjut oleh J. Tobin dan A. Smithies sebagai Hipotesis Drift.†Dalam “Hipotesis Drift†, telah dikemukakan bahwa tingkat Pendapatan Nasional meningkat selama periode waktu tertentu dan seiring dengan itu, kecenderungan mengkonsumsi rata-rata cenderung berkurang sehingga kecenderungan menabung rata-rata meningkat selama periode waktu tertentu.
Akan tetapi, atas dasar empiris, hipotesis pendapatan absolut tidak diterima secara luas. Secara empiris, ia gagal merekonsiliasi data anggaran tentang penghematan dengan tren jangka panjang yang diamati. Kuznets mengamati bahwa rasio tabungan agregat tetap kurang lebih konstan selama jangka waktu yang panjang antara tahun 1869-1929, sementara pendapatan meningkat empat kali lipat. Menurut ‘Hipotesis Drift, rasio tabungan (S/Y) у seharusnya meningkat. Dengan demikian, hipotesis kehilangan pijakannya atas dasar empiris.
(ii) Hipotesis Pendapatan Relatif:
Rose Friedman dan Dorothy Brady mencoba memberikan jawaban atas ketidakkonsistenan ini dengan mengajukan konsep hipotesis pendapatan relatif. Menurut mereka, tingkat tabungan bergantung pada posisi relatif individu pada skala pendapatan daripada pada tingkat pendapatan absolutnya. Dengan kata lain, pengeluaran konsumsi suatu keluarga bergantung pada posisi relatifnya dalam distribusi pendapatan keluarga-keluarga yang kira-kira sama. Modigliani dan Duesenberry mempopulerkan hipotesis pendapatan relatif.
Menurut Duesenberry, rasio pendapatan yang dikonsumsi (dengan demikian, ditabung dari pendapatan tertentu) oleh seorang individu bergantung pada pendapatan relatifnya, yaitu pada posisi persentilnya dalam distribusi pendapatan total. Jadi, selama periode waktu tertentu, seseorang akan mengkonsumsi persentase yang lebih kecil atau menyimpan persentase yang lebih besar dari pendapatannya dengan peningkatan pendapatan absolutnya dan peningkatan posisi relatifnya dalam distribusi pendapatan.
Namun, jika posisi relatif seseorang dalam skala pendapatan tetap sama meskipun pendapatan absolutnya meningkat, proporsi konsumsi dan tabungannya tidak akan berubah. Dengan demikian, hipotesis pendapatan relatif menyatakan bahwa tingkat tabungan bergantung pada tingkat pendapatan rumah tangga saat ini relatif terhadap tingkat pendapatan tertinggi yang diperoleh sebelumnya. Secara simbolis, fungsi tabungan Duesenberry dapat dinyatakan sebagai berikut:
St 1 / St 2 = n Yt 1 / Yt 2 + b
Di mana St 1 adalah tabungan saat ini, dan adalah pendapatan saat ini. Yt 1 singkatan tingkat pendapatan tertinggi sebelumnya, (t menunjukkan subskrip). Dan, a dan b adalah konstanta numerik, di mana b > 0.
(iii) Hipotesis Pendapatan Permanen:
Keynes percaya bahwa pendapatan saat ini menentukan konsumsi dan tabungan saat ini. Ekonom modern seperti Milton Friedman, bagaimanapun, mengamati bahwa ekspektasi pendapatan di masa depan memang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pengeluaran konsumsi saat ini dan tabungan dari pendapatan tertentu masyarakat.
Kisselyoff, misalnya, menyebutkan bahwa dissaving saat ini di antara orang-orang yang mengharapkan pendapatan mereka meningkat di masa depan ternyata lebih sering terjadi. Mengingat hal ini, Tuan Friedman mengemukakan “Hipotesis Pendapatan Permanen.” Friedman berpendapat bahwa determinan dasar dari konsumsi dan tabungan adalah pendapatan permanen.
Hubungan antara tabungan dan pendapatan tetap adalah proporsional. Penghasilan permanen seseorang, pada tahun tertentu, tidak diungkapkan oleh penghasilannya saat ini di tahun itu, tetapi bergantung pada penghasilan yang diharapkan akan diterima selama jangka waktu yang lama. Pendapatan permanen adalah jumlah yang dapat dikonsumsi oleh unit konsumen (atau diyakini dapat dikonsumsi) sambil mempertahankan keutuhan kekayaannya.
Friedman menyatakan bahwa pendapatan permanen dapat diartikan sebagai pendapatan rata-rata yang dianggap permanen oleh unit konsumen dalam pertimbangan. Penghasilan permanen tergantung pada pandangan jauh ke depan seseorang. Memang, pendapatan aktual seseorang, pada tahun tertentu, mungkin lebih besar atau lebih kecil dari pendapatan permanennya.
Menurut Friedman, pendapatan aktual atau terukur (Ym) terdiri dari pendapatan permanen (Yp) dan pendapatan sementara (Yf). Jadi, Ym=Yp+Yt.
Demikian pula, konsumsi terukur aktual (Cm) dikatakan terdiri dari konsumsi permanen (Cp) dan konsumsi sementara (Ct). Jadi, Cm = Cp+Ct.
Oleh karena itu, tabungan terukur aktual (Sm) dibentuk oleh tabungan permanen (Sp) dan tabungan sementara [St). Jadi: Sm = Sp+St.
Jelas, Sm=Ym – Cm atau Sm=(Yp+Yi) – (Cp+Ct).
Friedman beralasan bahwa Cp=k.Yp, di mana к adalah faktor proporsionalitas dan bergantung pada tingkat bunga (i), rasio non-manusia terhadap total kekayaan (u), dan variabel lain seperti usia, selera, dll. dilambangkan dengan (jika). k=f (i,w,u).
Memang, faktor-faktor ini, dan juga К, tidak bergantung pada tingkat pendapatan permanen. Konsumsi tetap adalah nilai jasa yang direncanakan akan dikonsumsi oleh masyarakat selama periode yang bersangkutan. Konsumsi sementara (Ct) mengacu pada penambahan atau pengurangan konsumsi yang tidak terduga. Demikian pula, pendapatan sementara (Yt) mengacu pada penambahan atau pengurangan pendapatan yang tidak terduga.
Friedman mengamati bahwa dalam jangka panjang, perubahan positif dalam pendapatan sementara sebagian masyarakat dapat dinetralkan oleh perubahan negatif dalam pendapatan sementara sebagian masyarakat lainnya.
Oleh karena itu, cenderung ada hubungan tetap antara konsumsi permanen rata-rata dan konsumsi permanen jangka panjang dan pendapatan permanen jangka panjang. Ini menjelaskan pengamatan empiris bahwa total tabungan menyumbang bagian yang cukup stabil dari total pendapatan, meskipun tren pendapatan meningkat dari waktu ke waktu.
2. Distribusi Pendapatan:
Tingkat tabungan agregat juga tergantung pada distribusi pendapatan dan kekayaan dalam masyarakat. Jika ada tingkat ketimpangan pendapatan yang lebih besar di antara orang-orang, tingkat tabungan agregat itu cenderung tinggi, karena bagian masyarakat yang lebih kaya memiliki kecenderungan yang tinggi untuk menabung. Negara dengan pendapatan per kapita rendah dan distribusi pendapatan nasional yang adil akan berimplikasi pada tingkat tabungan yang rendah.
Jadi, dengan perbaikan dalam distribusi pendapatan atau koreksi ketimpangan pendapatan melalui langkah-langkah fiskal dan lainnya, tingkat tabungan agregat cenderung menurun pada tahap awal.
Dengan demikian, tujuan pemerataan redistribusi pendapatan dan kekayaan dapat menghalangi pembentukan modal dengan menyebabkan pengurangan tabungan agregat domestik. Meskipun demikian, cita-cita distribusi pendapatan yang adil dan merata tidak dapat dikorbankan atas dasar ini.
3. Motivasi Konsumsi:
Tabungan adalah bagian sisa dari pendapatan yang tersisa setelah konsumsi. Dengan demikian, untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi tabungan, kita harus mengetahui faktor apa saja yang menentukan konsumsi. Konsumsi masyarakat tergantung pada berbagai faktor dan motivasi.
Menurut Duesenberry, pola konsumsi dan ukurannya ditentukan oleh (i) konsumsi jenis barang tertentu yang dibutuhkan oleh kebutuhan yang dihasilkan secara fisik dan sosial, (ii) kebutuhan ini dapat dipenuhi secara alternatif oleh sejumlah besar jenis barang yang berbeda secara kualitatif. , (iii) jenis barang yang berbeda ini memiliki variasi dan peringkat kualitatif yang membentuk skala preferensi masyarakat.
Padahal, pola konsumsi dan volumenya pada umumnya bergantung pada taraf hidup masyarakat. Duesenberry, dengan demikian, menyatakan bahwa “tingkat tabungan yang sebenarnya dicapai oleh setiap orang merupakan hasil dari konflik antara keinginannya untuk meningkatkan standar hidupnya saat ini dan keinginannya untuk memperoleh kesejahteraan masa depan dengan menabung.â€
Oleh karena itu, dalam konteks ini, motivasi mengenai tabungan dan pengeluaran konsumsi harus dianalisis. Duesenberry menunjukkan bahwa biasanya ketika memilih barang konsumsi, orang lebih memilih barang berkualitas tinggi daripada barang berkualitas rendah dengan maksud untuk meningkatkan taraf hidup mereka.
Kebutuhan fisik seseorang biasanya tetap sama. Namun, kebutuhan sosialnya bervariasi dari waktu ke waktu. Kebutuhan sosial seseorang bergantung pada usia, pekerjaan, posisi sosial, posisi marjinal, dan status marjinal. Konsumsi barang-barang tertentu – terutama barang-barang yang mencolok – disebabkan oleh pemeliharaan harga diri atau perolehan prestise. Dalam masyarakat di mana terdapat sistem perbedaan status sosial, ini merupakan faktor penentu pengeluaran konsumsi yang vital.
Singkatnya, pola konsumsi seseorang didasarkan pada kendala anggaran dan keinginan untuk menabung. Namun, penyeimbangan rasional dalam keputusan konsumsi jauh dari sering.
4. Kekayaan:
Memegang kekayaan atau aset likuid oleh seseorang juga mempengaruhi keputusan konsumsinya. Dari pendapatan saat ini seseorang akan mengkonsumsi lebih banyak dan menabung lebih sedikit jika dia memiliki aset likuid dalam jumlah yang memadai seperti saldo kas, deposito bank, dll. Dan merasa bahwa hidupnya di masa depan terjamin dengan baik. Demikian pula, apresiasi nilai aset keuangan juga akan mendorong orang tersebut untuk mengkonsumsi dan menabung lebih sedikit.
5. Kebiasaan:
Kebiasaan adalah penentu utama pola konsumsi. Faktanya, pada suatu saat, konsumen sudah memiliki seperangkat kebiasaan konsumsi yang mapan. Kebiasaan konsumsi dibentuk oleh selera, kesukaan, mode, dan pengaruh psikologis lainnya di benak konsumen.
Berdasarkan kebiasaannya, ketika seseorang boros, tabungannya akan relatif lebih sedikit dari pendapatan tertentu dibandingkan dengan orang yang menganggap menabung sebagai kebajikan. Dengan demikian, tabungan agregat dalam perekonomian tergantung pada jenis kebiasaan masyarakat pada umumnya.
Kebiasaan sesuai dengan taraf hidup masyarakat. Kebiasaan, dalam jangka panjang, mungkin bukan faktor yang sangat konstan. Hal ini dapat berubah. Pada umumnya masyarakat ingin meningkatkan taraf hidupnya dengan cara meningkatkan kualitas barang yang dikonsumsinya.
Kebijakan publik juga dirancang untuk meningkatkan taraf hidup masyarakat. Dengan peningkatan pendapatan atau sebaliknya, melalui dissaving, mungkin ada dorongan untuk membelanjakan lebih banyak pada barang-barang unggulan. Selalu ada dampak psikologis dari “efektivitas superior†dari barang-barang tertentu seperti kenyamanan, kemudahan, keindahan, dll. yang mendorong orang untuk membelanjakan lebih banyak dan menabung lebih sedikit, pada waktunya.
Dalam konteks ini, Duesenberry menyebutkan bahwa “efek demonstrasi†dalam masyarakat modern berfungsi sebagai pemecah kebiasaan yang ampuh. “Efek demonstrasi” mengacu pada peningkatan konsumsi pengurangan tabungan melalui peniruan standar superior.
Menurut Duesenberry, peniruan yang meluas terhadap standar-standar superior menyebabkan pergeseran fungsi konsumsi agregat ke atas, sehingga mengurangi tingkat tabungan. “Efek demonstrasi” menyiratkan bahwa frekuensi kontak yang tinggi dari seseorang dengan konsumsi superior oleh orang lain akan menghentikan kebiasaannya dan mendorongnya untuk membelanjakan lebih banyak pada barang-barang mahal dengan melemahkan keinginannya untuk menabung.
Telah diamati bahwa ketika orang terbiasa menggunakan satu set barang, mereka cenderung tidak puas jika ada demonstrasi konsumsi superior oleh orang lain. Lebih banyak pengetahuan tentang keberadaan barang unggulan bukanlah pemecah kebiasaan yang efektif. Ini adalah efek demonstrasi yang merupakan pemecah kebiasaan yang kuat. Seseorang mungkin diingatkan akan pepatah umum di sini bahwa “apa yang tidak Anda ketahui tidak akan menyakiti Anda, tetapi apa yang Anda ketahui akan menyakiti Anda.â€
Negara-negara miskin kekurangan tabungan. Masalah tingkat tabungan mereka yang rendah lebih ditekankan oleh keinginan mereka untuk meniru standar konsumsi yang unggul dari negara-negara maju yang disebabkan oleh efek demonstrasi internasional.
6. Populasi:
Pertumbuhan penduduk yang tinggi memiliki efek buruk pada pendapatan per kapita yang menyebabkan efek buruk pada rasio tabungan-pendapatan.
Sekali lagi, distribusi usia penduduk juga mempengaruhi volume tabungan agregat dalam perekonomian. Tabungan pribadi agregat tergantung pada penghancuran orang tua, pensiunan dan tabungan kelompok yang lebih muda. Tabungan agregat masyarakat akan menjadi nol ketika tabungan positif kaum muda diimbangi dengan tabungan para pensiunan untuk mempertahankan pengeluaran konsumsi mereka.
Jika suatu masyarakat memiliki proporsi orang muda yang besar dibandingkan dengan orang tua, tabungan agregat bersih akan menjadi positif. Dengan demikian, rasio tabungan agregat dalam suatu komunitas cenderung bervariasi dengan struktur umur penduduknya, bahkan dengan pendapatan per kapita yang konstan. Oleh karena itu, ketika populasi stabil dalam segala hal, tabungan bersih akan meningkat dengan meningkatnya pendapatan per kapita dalam suatu perekonomian.
7. Faktor Objektif dan Kelembagaan:
Ada sejumlah faktor obyektif — sebagian besar bersifat kelembagaan —yang mempengaruhi kapasitas dan kemauan untuk menyelamatkan masyarakat luas. Stabilitas politik dan keamanan hidup dan harta benda mendorong orang untuk menabung lebih banyak.
Demikian pula keberadaan sistem perbankan yang baik dan lembaga keuangan uang dan pasar modal lainnya yang berkembang seperti Unit Trust, Perusahaan Asuransi Jiwa, rumah keuangan, saham perusahaan yang baik, obligasi dan sekuritas pemerintah, dll. mendorong orang untuk menabung lebih banyak di bawah ekonomi motif mencari bunga dengan menyediakan berbagai peluang investasi yang menguntungkan.
Struktur perpajakan dan kebijakan fiskal juga mempengaruhi penghematan dalam perekonomian. Perpajakan langsung yang sangat progresif mengarah pada pengurangan tabungan pribadi sukarela. Demikian pula, pajak tidak langsung yang tinggi dan meluas akan memaksa konsumen membelanjakan lebih banyak untuk mempertahankan standar hidupnya. Ini akan menyebabkan pengurangan tabungan pribadinya. Demikian pula, pajak perusahaan yang tinggi akan mengurangi laba bersih rumah bisnis dan mengekang kemampuan mereka untuk menabung.
Di sisi lain, konsesi tertentu yang diberikan dalam skema perpajakan dapat membantu mempromosikan tabungan sukarela. Misalnya, pengecualian penghasilan bunga hingga Rs. 3.000 setahun dari deposito bank, pemotongan langsung premi asuransi jiwa, kontribusi ke dana simpanan, dll. hingga Rs. 5.000 di India, berfungsi sebagai rangsangan yang baik untuk menabung.
Stabilitas harga atau pemeriksaan inflasi oleh upaya pemerintah juga dapat mempertahankan tabungan, sedangkan hiperinflasi dapat menyebabkan dissaving atau pengurangan tabungan.
Demikian pula, keuntungan dan kerugian rejeki juga mempengaruhi penghematan. Yang pertama akan menyebabkan kenaikan tabungan dan yang kedua akan menyebabkan dissaving.
8. Motivasi Subyektif untuk Menabung:
Orang terdorong untuk menabung lebih banyak ketika ada faktor subyektif yang kuat yang memotivasi mereka untuk menabung.
Keynes mendaftarkan motif utama berikut yang menyebabkan individu menabung:
- Tindakan pencegahan – untuk membangun cadangan terhadap kemungkinan yang tidak terduga.
- Foresight — untuk menyediakan kebutuhan masa depan.
- Perhitungan — untuk menikmati bunga dan konsumsi riil yang lebih besar di masa mendatang.
- Perbaikan — untuk meningkatkan taraf hidup secara bertahap.
- Kemandirian — untuk menikmati rasa kemandirian dan kekuatan untuk melakukan berbagai hal dengan akumulasi tabungan.
- Enterprise — untuk membuat spekulasi atau menjalankan proyek bisnis.
- Kebanggaan — untuk mewariskan kekayaan.
- Keserakahan – untuk memuaskan kekikiran murni.
Demikian pula, tabungan perusahaan bisnis diinduksi oleh motif berikut:
(i) Perusahaan — untuk melakukan penanaman modal lebih lanjut.
(ii) Likuiditas — untuk memenuhi keadaan darurat bisnis.
(iii) Peningkatan — untuk memperluas investasi bisnis.
(iv) Kehati-hatian — memiliki kehati-hatian keuangan dalam melunasi utang.
9. Tingkat Bunga:
Menurut ekonom klasik, tabungan adalah fungsi langsung dari tingkat bunga.
Untuk meletakkannya secara simbolis:
S = f (i)
Dimana S adalah tabungan dan i adalah tingkat bunga. Ini menunjukkan bahwa tabungan cenderung naik dengan kenaikan suku bunga dan sebaliknya. Keynes, bagaimanapun, tidak setuju dengan pandangan ini. Dia menegaskan bahwa tabungan adalah fungsi dari pendapatan.
Namun, tetap merupakan fakta bahwa tabungan pribadi beberapa individu yang dimotivasi oleh pertimbangan ekonomi tentu terdorong untuk menabung lebih banyak ketika tingkat bunga naik. Mereka mungkin bersedia membatasi konsumsi mereka atau mencoba mendapatkan lebih banyak pendapatan untuk menabung lebih banyak. Namun, kenaikan suku bunga saja tidak cukup. Penghasilan juga harus naik.
Pendapatan adalah penentu dasar kemampuan seseorang untuk menabung. Tabungan berasal dari pendapatan dan bukan dari tingkat bunga. Tetapi tingkat bunga yang tinggi dapat memberikan dorongan psikologis pada motif ekonomi di balik tabungan.
Namun, tingkat bunga merupakan faktor penting dalam mobilisasi tabungan. Orang akan dibujuk untuk meneruskan tabungan mereka ke lembaga-lembaga yang menawarkan tingkat bunga yang tinggi. Jadi, dari sudut pandang kepemilikan aset near money, tingkat bunga merupakan pengaruh yang signifikan. Seseorang ingin menyimpan tabungannya dalam jenis obligasi yang hasil relatifnya paling tinggi dibandingkan dengan jenis lain yang tersedia.
