Apa itu Ikatan Abadi?
Obligasi abadi mengacu pada obligasi tanpa tanggal kedaluwarsa. Ini adalah instrumen keuangan pendapatan tetap tanpa tanggal jatuh tempo; karenanya menawarkan pendapatan bunga kepada pemegang instrumen untuk waktu yang tidak terbatas. Hal ini juga dikenal sebagai ‘perps’ atau ‘obligasi konsol’.
Obligasi konsol, biasanya diterbitkan oleh pemerintah, bank yang memenuhi syarat, dan perusahaan publik Perusahaan Publik Perusahaan Terbuka, juga disebut Perusahaan Publik, adalah Perusahaan yang mencatatkan sahamnya di bursa saham publik yang memungkinkan perdagangan saham kepada masyarakat umum. Artinya siapa pun dapat menjual atau membeli saham perusahaan-perusahaan ini dari pasar terbuka. Baca lebih lanjut, pertama kali muncul di Inggris. Perpustakaan Buku & Manuskrip Langka Beinecke di Universitas Yale memiliki dokumen yang diterbitkan oleh otoritas air Belanda Stichtse Rijnlanden pada abad ke-17 dan masih menerima pendapatan bungaPendapatan BungaPendapatan Bunga adalah jumlah pendapatan yang dihasilkan oleh investasi yang menghasilkan bunga seperti sertifikat deposito, rekening tabungan , atau investasi lainnya & dilaporkan dalam laporan laba rugi Perusahaan. baca lebih lanjut dan berfungsi sebagai salah satu contoh tertua.
Takeaway kunci
- Obligasi abadi mengacu pada obligasi tanpa tanggal jatuh tempo. Mereka juga dikenal sebagai ‘perps’ atau ‘consol bond.’
- Mereka adalah sekuritas pendapatan tetap yang memberikan aliran pendapatan bunga abadi kepada pemegangnya. Selain itu, emiten biasanya tidak melunasi pokok pinjaman, dan hal itu dapat diterima secara hukum.
- Ini memiliki fitur instrumen ekuitas dan utang. Misalnya, tidak ada dilusi saham sehingga menyerupai pembiayaan hutang, dan tidak diperlukan pembayaran pokok, mirip dengan pembiayaan ekuitas.
- Pelaku yang dikeluarkan oleh otoritas air Belanda Stichtse Rijnlanden pada abad ke-17 adalah salah satu contoh tertua.
Obligasi Abadi Dijelaskan
Obligasi abadi tidak akan mencapai jatuh tempo atau kedaluwarsa, dan pemegangnya dapat mengalami aliran pendapatan yang tak berkesudahan dalam lingkungan berisiko rendah. Ini menyajikan manfaat bagi penerbitnya juga. Emiten mengumpulkan banyak dana pada saat penerbitan dan tidak memiliki kewajiban untuk membayar pokok pinjaman. Ini membantu perusahaan mendapatkan struktur modal yang optimalStruktur Modal OptimalStruktur Modal Optimal (OCS) adalah proporsi ekuitas dan hutang yang diadopsi perusahaan untuk memaksimalkan kekayaan dan nilai pasarnya serta meminimalkan biaya modalnya. Dengan demikian, dikalibrasi untuk menyeimbangkan nilai perusahaan dan biayanya.baca lebih lanjut, hemat biaya, dan kurangi risiko keuanganRisiko KeuanganRisiko keuangan mengacu pada risiko kehilangan dana dan aset dengan kemungkinan tidak dapat melunasi utang yang diambil dari kreditur , bank dan lembaga keuangan. Perusahaan mungkin menghadapi hal ini karena keputusan dan praktik bisnis yang tidak kompeten, yang pada akhirnya mengarah pada kebangkrutan.baca lebih lanjut. Singkatnya, ini memberikan pilihan yang baik untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan entitas.
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Perpetual Bond (wallstreetmojo.com)
Metode meningkatkan modal dengan menerbitkan obligasi konsol memiliki fitur baik ekuitas dan pembiayaan utangEkuitas Dan Pembiayaan UtangPerbedaan utama antara pembiayaan utang dan ekuitas adalah ketika perusahaan mengumpulkan modal dengan menjual instrumen utang kepada investor. Sebaliknya, pembiayaan ekuitas adalah proses di mana perusahaan menyajikan uang dengan menjual saham perusahaan kepada publik.baca lebih lanjut. Ini adalah instrumen keuangan pendapatan tetapInstrumen KeuanganInstrumen keuangan adalah kontrak atau dokumen tertentu yang bertindak sebagai aset keuangan seperti surat utang dan obligasi, piutang, setoran tunai, saldo bank, swap, cap, futures, saham, bill of exchange, forward, FRA atau forward perjanjian suku bunga, dll. untuk satu organisasi dan sebagai kewajiban untuk organisasi lain dan semata-mata digunakan untuk tujuan perdagangan.baca lebih lanjut memberikan pemegangnya pendapatan bunga tetap berkala dan tidak ada pengenceran saham Pengenceran Saham Pengenceran saham didefinisikan sebagai penurunan persentase kepemilikan yang dipegang oleh pemegang saham yang ada karena saham baru yang dikeluarkan. Dilusi semacam itu dapat terjadi baik dengan menawarkan saham sebagai ganti dana atau mengubah sekuritas dilutif seperti opsi saham dan utang konversi. Baca lebih lanjut menyerupai pembiayaan utang. Pada saat yang sama, emitennya tidak berkewajiban untuk membayar kembali pokoknya kapan pun di masa depan, seperti dalam kasus pembiayaan ekuitasPembiayaan EkuitasPembiayaan ekuitas adalah proses penjualan hak kepemilikan kepada berbagai investor untuk mengumpulkan dana untuk tujuan bisnis . Uang yang diperoleh dari pasar tidak harus dilunasi, tidak seperti pembiayaan utang yang memiliki jadwal pembayaran yang pasti.baca lebih lanjut. Selain itu, biasanya diperlakukan sebagai bentuk pembiayaan ekuitas, sehingga mengurangi rasio utang Rasio Hutang Rasio utang adalah pembagian total kewajiban utang dengan total aset perusahaan. Ini mewakili kemampuan perusahaan untuk menahan dan berada dalam posisi untuk membayar hutang jika perlu secara mendesak. Rumus = total kewajiban/total asetBaca selanjutnya.
Terkadang ada beberapa pengecualian. Misalnya, emiten menikmati call option dan menebus consol bond yang diterbitkan. Juga, jika entitas penerbit melakukan likuidasiLikuidasiLikuidasi adalah proses penutupan bisnis atau segmen bisnis dengan menjual asetnya. Jumlah yang direalisasikan oleh ini digunakan untuk melunasi kreditur dan semua kewajiban bisnis lainnya dalam urutan tertentu. Baca lebih lanjut, mereka akan menyelesaikan investor obligasi konsol setelah semua kreditur lainnyaKreditorKreditor mengacu pada pihak yang melibatkan individu, institusi, atau pemerintah yang memberikan kredit atau meminjamkan barang, properti, jasa, atau uang kepada pihak lain yang dikenal sebagai debitur. Kredit yang dilakukan melalui kontrak yang sah menjamin pembayaran kembali dalam jangka waktu tertentu yang disepakati bersama oleh kedua belah pihak. baca lebih lanjut tetapi sebelum menetapkan pemegang saham preferensi dan ekuitas Pemegang SahamPemegang saham adalah individu atau lembaga yang memiliki satu atau lebih saham di perusahaan publik atau swasta dan, oleh karena itu, merupakan pemilik sah perusahaan. Persentase kepemilikan tergantung dari jumlah saham yang dimiliki terhadap total saham perusahaan.baca selengkapnya. Temuan lain adalah bahwa kadang-kadang obligasi dengan jangka waktu lebih dari 30 tahun juga ditandai sebagai perp atau consol bond. Selain itu, pemegang obligasi konsol juga menghadapi risiko seperti risiko suku bunga Risiko Suku Bunga Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. baca lebih lanjut dan risiko kreditRisiko KreditRisiko kredit adalah probabilitas kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utang. Hal ini mengacu pada kemungkinan bahwa pemberi pinjaman mungkin tidak menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan terganggunya arus kas dan meningkatnya biaya penagihan.baca lebih lanjut.
Salah satu obligasi perpetual paling menonjol di India disebut Obligasi Tier 1 Tambahan atau AT-1 dan dibuat oleh bank untuk memenuhi persyaratan modal Basel III mereka. Ini menggambarkan skenario risiko potensial. Jika bank kehabisan modal atau menghadapi kebangkrutan Kebangkrutan Kebangkrutan mengacu pada prosedur hukum untuk menyatakan seseorang atau suatu bisnis sebagai pailit. Baca lebih lanjut, mereka dapat menghapus Hapus hapus adalah pengurangan nilai aset yang ada dalam pembukuan perusahaan pada periode waktu tertentu dan dicatat sebagai beban akuntansi terhadap pembayaran yang tidak diterima atau kerugian atas aset.baca lebih lanjut prinsip dan tidak membayar bunga obligasi bank AT-1.
Rumus
Hasil saat ini dan nilai sekarang dari rumus ikatan perpetual adalah sebagai berikut:
Di mana:
- D – Pembayaran kupon berkala atau pendapatan bunga tetap
- r – Tingkat diskonto
Konsep seperti nilai waktu uangNilai Waktu UangPrinsip Nilai Waktu Uang (TVM) menyatakan bahwa uang yang diterima pada saat ini bernilai lebih tinggi daripada uang yang diterima di masa depan karena uang yang diterima sekarang dapat diinvestasikan dan digunakan untuk menghasilkan arus kas ke perusahaan di masa depan dalam bentuk bunga atau dari apresiasi dan reinvestasi investasi di masa depan. Baca lebih lanjut dampak model penilaian obligasi perpetual. Mengekstraksi nilai riil investor dari pendapatan bunga yang diperoleh dari obligasi konsol bergantung pada penerapan nilai sekarang Nilai Sekarang Nilai Sekarang (PV) adalah nilai uang hari ini yang Anda harapkan dari pendapatan masa depan. Ini dihitung sebagai jumlah pengembalian investasi masa depan yang didiskontokan pada tingkat ekspektasi pengembalian tertentu.baca konsep selengkapnya. Oleh karena itu harga obligasi perpetual disajikan sebagai nilai sekarang dari pendapatan bunga tetap atau pembayaran kupon periodik (D), membagi D dengan tingkat diskonto, r.
Contoh
Contoh obligasi abadi selalu dapat dilihat dari upaya suatu entitas atau negara untuk pulih dari utangUtangUtang adalah praktik meminjam barang berwujud, terutama uang oleh individu, bisnis, atau pemerintah, dari orang lain, lembaga keuangan, atau negara.baca lebih banyak akumulasi atau krisis keuangan lainnya. Misalnya, sejarah penerbitan konsol di Inggris ditelusuri kembali ke tahun 1752, sekali lagi sebagai upaya untuk membiayai Perang Napoleon dan Krimea, Undang-Undang Penghapusan Perbudakan, Pinjaman Distress Irlandia, dan Perang Dunia I. Ketika Winston Churchill adalah Kanselir , dia mengeluarkan “4% Consols” pada tahun 1927, terutama untuk membiayai kembali obligasi dari Perang Dunia Pertama. Juga, pada tahun 1870 Kongres AS mengesahkan penerbitannya untuk mengkonsolidasikan utang. Konsolidasi Utang Konsolidasi utang adalah proses yang merampingkan beberapa pinjaman menjadi satu pinjaman tunggal untuk menerima keuntungan dari tingkat bunga yang lebih rendah. Pengurangan pembayaran berkala mengarah pada pengurangan kewajiban.baca lebih lanjut terakumulasi dalam Perang Saudara.
Pada tahun 2020, obligasi konsolidasi kembali menjadi instrumen penting untuk memerangi isu yang dibawa oleh gelombang pandemi. Misalnya, Spanyol mengantisipasi pengenalan penerbitan konsol UE dan menganggapnya sebagai tindakan efektif karena menyediakan sumber daya keuangan yang diperlukan.
Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)
Apakah obligasi abadi merupakan investasi yang bagus?
Perps bukanlah investasi berisiko tinggi. Namun, investor mungkin menghadapi dampak dari risiko kredit penerbit. Selain itu, kemungkinan risiko suku bunga dan risiko likuiditas terlihat. Misalnya, penerbit dapat membiayai kembali masalah tersebut untuk mendapatkan tingkat bunga yang menguntungkan, yang memengaruhi investor. Juga, jika penerbit akan dilikuidasi, mereka dapat menghapus prinsip dan tidak membayar bunga.
Mengapa perusahaan menerbitkan obligasi abadi?
Perusahaan menerbitkan obligasi tanpa tanggal jatuh tempo untuk meningkatkan modal. Karena tidak memiliki tanggal jatuh tempo dan penerbit tidak bertanggung jawab secara hukum untuk membayar kembali pokoknya, mereka diperlakukan sebagai pembiayaan ekuitas. Oleh karena itu, terbukti bahwa hal itu mengurangi leverage utang atau porsi utang struktur modal dan memiliki fitur non-dilutif.
Berapa durasi ikatan abadi?
Perps adalah obligasi pendapatan tetap tanpa tanggal jatuh tempo. Karenanya ia datang dengan kehidupan yang tidak terbatas dan tidak ada nilai jatuh tempo. Terkadang, obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari 30 tahun disebut “konsol”.
Artikel yang Direkomendasikan
Ini telah menjadi Panduan untuk Apa itu Perpetual Bond. Di sini kami menjelaskan formula perpetual bond, durasi, valuasi, harga, dan contoh dari Eropa & India. Anda juga dapat melihat artikel berikut untuk mempelajari lebih lanjut –
- Obligasi Seri I
- Obligasi Seri EE
- Ikatan Perang
