Analisis Arus Kas

Apa itu Analisis Arus Kas?

Analisis arus kas mengacu pada pemeriksaan atau analisis arus masuk kas yang berbeda ke perusahaan dan arus kas keluar dari perusahaan selama periode yang ditinjau dari berbagai aktivitas, yang meliputi aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan. .

IronMount Corp dan BronzeMetal Corp (keduanya perusahaan hipotetis) memiliki posisi kas yang identik pada awal dan akhir tahun 2007. Setiap perusahaan juga melaporkan laba bersih sebesar $225.000 untuk tahun 2007. Perusahaan manakah yang menunjukkan unsur tekanan arus kas? Faktor apa yang menyebabkan Anda sampai pada kesimpulan ini?

Katakanlah Perusahaan ABC baru saja memulai bisnis dan memperoleh pendapatan sebesar $100 tahun ini. Dan sesuai catatan, pengeluaran mereka adalah $60. Sekarang secara umum, Anda akan mengatakan Perusahaan ABC telah menghasilkan laba = $(100 – 60) = $40. Namun, dalam kasus Perusahaan ABC, terlihat bahwa mereka memiliki pendapatan $100 tahun ini, tetapi mereka hanya mengumpulkan $80 tahun ini, dan sisanya akan mereka kumpulkan di tahun depan. Dalam hal pengeluaran, mereka hanya membayar US$50 tahun ini dan sisanya tahun depan. Jadi, jika kita menghitung arus kas masuk bersih tahun ini, hasilnya adalah $(80 – 50) = $30.

Jadi, meskipun Perusahaan ABC memperoleh laba $40 tahun ini, arus kas masuk bersihnya adalah $30.

Dalam Analisis Arus Kas, kami akan memasukkan kas yang terkait dengan operasi dan pengeluaran serta pendapatan dari aktivitas investasi dan pendanaan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Analisis Arus Kas (wallstreetmojo.com)

Langkah demi Langkah Analisis Laporan Arus Kas

Analisis Arus Kas dibagi menjadi tiga bagian – Arus kas dari Operasi, Arus kas dari Investasi, dan Arus kas dari pembiayaan. Kami membahas masing-masing ini satu per satu.

#1 – Arus kas dari Operasi

Arus kas dari operasi berarti akuntansi untuk arus kas masuk yang dihasilkan dari operasi bisnis normal dan arus kas keluar yang sesuai.

Ada dua cara untuk menghitung arus kas dari operasi – 1) Metode Langsung dan 2) Metode Tidak Langsung.

Metode tidak langsung digunakan dalam banyak kasus.

Di sini kita hanya akan melihat metode tidak langsung untuk menghitung arus kas dari Operasi.

Perhitungan Arus Kas dari Operasi:

• Sebelum Anda mulai berpikir tentang analisis laporan arus kas, lihat laporan laba rugi terlebih dahulu. Sekarang mulailah dengan laba bersih.
• Anda perlu menambahkan kembali pengeluaran non tunai seperti penyusutan, amortisasi, dll. Alasan di balik penambahan kembali pengeluaran non tunai Pengeluaran Pengeluaran non tunai adalah pengeluaran yang dicatat dalam laporan laba rugi perusahaan untuk periode yang sedang dipertimbangkan; biaya tersebut tidak dibayar atau ditangani secara tunai oleh perusahaan. Ini melibatkan pengeluaran seperti penyusutan. Baca lebih lanjut apakah sebenarnya tidak dibebankan dalam bentuk tunai (tetapi dalam catatan).
• Itu sama dengan penjualan aset apa pun. Jika ada kerugian dari penjualan aset, kita perlu menambahkannya kembali, dan jika ada keuntungan dari penjualan aset, kita perlu menguranginya.
• Dan kemudian, kita perlu memperhitungkan setiap perubahan dalam aset tidak lancar Aset Tidak Lancar Aset tidak lancar adalah aset jangka panjang yang dibeli untuk digunakan dalam bisnis, dan manfaatnya cenderung bertambah selama bertahun-tahun. Aset ini mengungkapkan informasi tentang aktivitas investasi perusahaan dan dapat berwujud atau tidak berwujud. Contohnya termasuk properti, pabrik, peralatan, tanah & bangunan, obligasi dan saham, paten, merek dagang.baca lebih lanjut.
• Terakhir, kita perlu memasukkan perubahan dalam aset lancar dan kewajiban lancar (dalam kewajiban lancar, kita tidak boleh memasukkan hutang dividen Hutang Dividen Hutang dividen adalah bagian dari akumulasi keuntungan yang dinyatakan untuk dibayarkan sebagai dividen oleh dewan direksi perusahaan. Sampai tanggal dividen yang diumumkan dibayarkan kepada pemegang saham yang bersangkutan, jumlahnya dicatat sebagai hutang dividen di kepala hutang lancar.baca lebih lanjut & wesel bayar.

Pelajari Arus Kas dari Operasi secara detail – Arus Kas dari OperasiArus Kas Dari OperasiArus kas dari Operasi adalah bagian pertama dari tiga bagian laporan arus kas yang menunjukkan arus kas masuk dan keluar dari bisnis operasi inti dalam satu tahun akuntansi. Aktivitas Operasi meliputi kas yang diterima dari Penjualan, kas yang dikeluarkan untuk biaya langsung serta pembayaran yang dilakukan untuk mendanai modal kerja.baca lebih lanjut

Arus Kas Colgate dari Contoh Operasi

sumber: Pengajuan Colgate SEC

• Meskipun Laba Bersih Colgate pada tahun 2015 adalah $1.548 juta, arus kasnya dari Operasi nampaknya sejalan dengan masa lalu.
• Jika Anda melihat lebih dekat Arus Kas dari operasi tahun 2015, ada biaya untuk perubahan akuntansi Venezuela yang telah menyumbang $1.084 juta pada tahun 2015. Itu tidak ada pada tahun 2013 dan 2014. Jika Anda menghapus biaya ini, Arus Kas Dari Operasional Colgate tidak akan terlihat terlalu menarik.

#2 – Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Selain operasi, perusahaan juga berinvestasi pada aset yang dapat memberi mereka pengembalian yang lebih besar. Arus Kas Masuk dari aktivitas investasi akan mencakup pembelian aset atau sekuritas jangka panjang atau menjualnya (kecuali uang tunai) dan menyediakan serta menerima pinjaman. Kita perlu mengetahui berapa banyak aktivitas cashless (kerugian atau keuntungan) yang dilakukan selama periode tersebut sehingga kita dapat memperhitungkannya sambil memastikan arus kas masuk bersih.

Meskipun tidak banyak yang bisa dibicarakan di sini, ada dua hal yang harus diperhatikan.

• Pertama, kita perlu menambahkan kembali kerugian (jika ada) saat menjual aset jangka panjang atau surat berharga Surat berharga Surat berharga adalah aset likuid yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dengan cepat dan diklasifikasikan sebagai aset lancar di neraca perusahaan. Commercial Paper, Treasury note, dan instrumen pasar uang lainnya termasuk di dalamnya.baca lebih lanjut. Kerugian ini harus ditambahkan kembali karena tidak ada arus kas keluar untuk kerugian tersebut.
• Kedua, kita perlu mengurangi keuntungan (jika ada) saat menjual aset jangka panjang atau surat berharga. Keuntungan ini harus dikurangi karena tidak ada arus kas masuk untuk keuntungan perusahaan.

Pelajari Arus Kas dari Investasi secara terperinci – Arus kas dari InvestasiArus Kas Dari InvestasiArus kas dari aktivitas investasi mengacu pada uang yang diperoleh atau dihabiskan untuk pembelian atau pelepasan aset tetap (baik berwujud maupun tidak berwujud) untuk tujuan bisnis. Misalnya, pembelian tanah dan investasi usaha patungan merupakan arus kas keluar, sedangkan penjualan peralatan merupakan arus kas masuk.baca lebih lanjut

Arus Kas Colgate dari Contoh Investasi

sumber: Pengajuan Colgate SEC

• Analisis Arus Kas Colgate dari Aktivitas Investasi mencapai -685 juta pada tahun 2015 dan -859 juta pada tahun 2014.
• Pengeluaran modal inti Colgate adalah -691 juta pada tahun 2015 dibandingkan dengan -757 juta pada tahun 2014.
• Pada tahun 2015, Colgate memperoleh pendapatan sebesar $599 juta dari penjualan surat berharga dan investasi.
• Selain itu, Colgate menerima $221 juta dari penjualan bisnis deterjen cucian Pasifik Selatan.

#3 – Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

• Pertama, jika ada pembelian kembali atau penerbitan saham, itu termasuk aktivitas pembiayaan dalam analisis arus kas.
• Meminjam dan membayar kembali pinjaman dalam jangka pendek atau jangka panjang menerbitkan wesel dan obligasi, dll.) juga akan termasuk dalam aktivitas pembiayaan Aktivitas Pembiayaan Berbagai transaksi yang melibatkan pergerakan dana antara perusahaan dan investor, pemilik, atau krediturnya untuk mencapai pertumbuhan jangka panjang disebut sebagai aktivitas pendanaan. Aktivitas tersebut dapat dianalisis di bagian keuangan laporan arus kas perusahaan.baca lebih lanjut.
• Kami juga perlu menyertakan dividen yang dibayarkan (jika ada). Namun, kami perlu memastikan bahwa kami tidak menyertakan utang usaha Hutang Usaha Hutang Usaha adalah jumlah yang harus dibayar oleh bisnis kepada pemasok atau vendornya untuk pembelian produk atau layanan. Ini dikategorikan sebagai kewajiban lancar di neraca dan harus dipenuhi dalam periode akuntansi.baca lebih lanjut atau kewajiban yang masih harus dibayar (karena akan diperhitungkan dalam arus kas bersih dari aktivitas operasi).

Arus Kas Colgate dari Contoh Pembiayaan

sumber: Pengajuan Colgate SEC

• Aktivitas Pembiayaan Colgate cukup stabil untuk tahun 2015, 2014, dan 2013.
• Pembayaran pokok utang Colgate adalah -9.181 juta pada tahun 2015, dan penerbitannya mencapai $9.602 juta.
• Colgate memiliki kebijakan dividen yang stabilKebijakan DividenKebijakan dividen adalah kebijakan yang diadopsi perusahaan untuk membayar dividen kepada pemegang saham perusahaan, yang mencakup persentase jumlah dividen yang harus dibayarkan kepada pemegang saham dan seberapa sering perusahaan membayar. jumlah dividen.baca lebih lanjut. Mereka membayar -1.493 juta pada tahun 2015 dan -1.446 juta pada tahun 2014.
• Sebagai bagian dari program pembelian kembali saham Program Pembelian Kembali Saham Pembelian kembali saham mengacu pada pembelian kembali saham perusahaan yang beredar dari pasar terbuka dengan menggunakan akumulasi dana perusahaan untuk mengurangi saham yang beredar di neraca perusahaan. Hal ini dilakukan baik untuk meningkatkan nilai saham yang ada maupun untuk mencegah berbagai pemegang saham mengendalikan perusahaan.baca lebih lanjut, Colgate membeli kembali saham secara rutin. Pada 2015, Colgate membeli saham senilai $1551 juta.

Pelajari Arus Kas dari Aktivitas Pembiayaan secara terperinci – Arus Kas dari Aktivitas Pembiayaan Arus Kas Dari Aktivitas Pembiayaan Arus kas dari aktivitas pembiayaan mengacu pada arus kas masuk dan keluar dari aktivitas pembiayaan seperti perubahan modal dari sekuritas seperti ekuitas atau saham preferensi, penerbitan utang, surat utang atau pelunasan hutang, pembayaran dividen atau bunga surat berharga.baca lebih lanjut

Contoh Analisis Arus Kas – IronMount vs. BronzeMetal

Mari kita kembali ke contoh analisis arus kas sebelumnya yang kita mulai – IronMount Corp dan BronzeMetal Corp memiliki posisi kas yang identik pada awal dan akhir tahun 2007. Setiap perusahaan juga melaporkan laba bersih sebesar $225.000 untuk tahun 2007.

Lakukan Analisis Arus Kasnya.

IronMount dan Bronze Medal, keduanya perusahaan, memiliki kas akhir tahun yang sama sebesar $365.900. Selain itu, perubahan kas selama tahun berjalan sama pada $315.900. Perusahaan mana yang menunjukkan elemen tekanan arus kas?

• Kami mencatat bahwa Arus Kas dari Operasi negatif untuk IronMount di -21.450. Keuntungan penjualan peralatan dikurangkan karena ini bukan merupakan arus kas operasi. Penjualan peralatan IronMount menambahkan 307.350, berkontribusi pada peningkatan kas.
• Di sisi lain, ketika kami melihat BronzeMetal, kami mencatat bahwa arus kas dari operasinya kuat di $374.250 dan tampaknya berjalan baik dalam bisnisnya. Mereka tidak mengandalkan penjualan peralatan satu kali untuk menghasilkan arus kas.
• Dengan ini, kami menyimpulkan bahwa IronMount menunjukkan tanda-tanda stres karena pendapatan operasional inti yang rendahPendapatan Operasional IntiPendapatan Operasional, juga dikenal sebagai EBIT atau Laba Berulang, merupakan ukuran penting dari pengukuran laba dan mencerminkan kinerja operasi bisnis. Itu tidak mempertimbangkan keuntungan atau kerugian non-operasional yang diderita oleh bisnis, dampak pengaruh keuangan, dan faktor pajak. Ini dihitung sebagai selisih antara Laba Kotor dan Biaya Operasional bisnis.baca lebih lanjut dan ketergantungannya pada item satu kali lainnya untuk menghasilkan uang tunai.

Contoh Analisis Arus Kas – Alfabet (Google)

sumber: ycharts

• Arus Kas Dari Operasi – Arus Kas dari Operasi Google dihasilkan dari pendapatan iklan dari properti Google dan properti Anggota Jaringan Google. Selain itu, Google menghasilkan uang melalui penjualan aplikasi, pembelian dalam aplikasi dan konten digital, produk perangkat keras, pengaturan lisensi, dan biaya layanan yang diterima untuk penawaran Google Cloud. Arus kas dari operasi Google menunjukkan tren peningkatan terutama karena peningkatan Laba Bersih. Pendapatan Bersih Google adalah $14,14 miliar pada tahun 2014, $16,35 miliar pada tahun 2015, dan $19,48 miliar pada tahun 2016.
• Arus Kas Dari Aktivitas Investasi – Aktivitas investasi Google terutama mencakup pembelian sekuritas yang dapat dipasarkan, pembayaran agunan tunai terkait peminjaman sekuritas, dan pengeluaran terkait akuisisi.
• Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan – Arus Kas dari Pembiayaan didorong oleh hasil dari penerbitan utang, pelunasan utang, pembelian kembali saham modal Modal Saham Modal saham adalah jumlah modal saham (termasuk modal saham dan modal preferensi) yang telah dikeluarkan oleh perusahaan. Ini adalah cara penggalangan dana oleh perusahaan untuk memenuhi berbagai tujuan bisnisnya.Baca lebih lanjut, dan pembayaran bersih yang terkait dengan kegiatan penghargaan berbasis sahamKegiatan Penghargaan Berbasis SahamKompensasi berbasis saham juga disebut kompensasi berbasis saham mengacu pada imbalan yang diberikan oleh perusahaan kepada karyawannya dengan cara memberikan mereka hak kepemilikan saham di perusahaan dengan motif menyelaraskan kepentingan manajemen, pemegang saham dan karyawan perusahaan.baca lebih lanjut. Arus Kas Google dari aktivitas Pembiayaan menurun setiap tahunnya karena peningkatan saham yang dibeli kembali. Pada tahun 2016, Google membeli kembali saham senilai $3,304 miliar dibandingkan dengan $2,422 miliar pada tahun 2015.

Contoh Analisis Arus Kas – Amazon

sumber: ycharts

• Arus Kas dari Operasi – Arus Kas dari Operasi Amazon berasal dari uang tunai yang diterima dari konsumen, penjual, pengembang, perusahaan, dan pelanggan pembuat konten, perjanjian periklanan, dan perjanjian kartu kredit merek bersama. Kami mencatat bahwa Arus Kas dari Operasi terus meningkat. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan laba bersih. Penghasilan Bersih Amazon adalah -$241 juta pada tahun 2014, $596 juta pada tahun 2015, dan $2.371 juta pada tahun 2016.
• Arus Kas dari Investasi – Arus Kas dari Investasi untuk Amazon berasal dari pengeluaran modal tunai, termasuk leaseholdLeasehold Pengaturan leasehold adalah pengaturan di mana pemilik properti, juga dikenal sebagai tuan tanah, menyewakan propertinya kepada pihak lain untuk jangka waktu tertentu. Perjanjian sewa adalah perjanjian hukum antara orang yang menyewa properti (penyewa) dan pemilik (penyewa).baca lebih lanjut perbaikan, perangkat lunak penggunaan internal dan biaya pengembangan situs web, pengeluaran tunai untuk akuisisi, investasi di perusahaan lain dan hak kekayaan intelektual, dan pembelian, penjualan, dan jatuh tempo surat berharga. Arus Kas dari Investasi adalah -$9,9 miliar pada tahun 2016 dibandingkan dengan -6,5 miliar pada tahun 2015.
• Arus Kas dari Aktivitas Pembiayaan – Arus Kas dari aktivitas Pembiayaan Amazon berasal dari arus kas keluar yang dihasilkan dari pelunasan Pokok utang jangka panjang dan kewajiban terkait modal dan sewa finansial. Arus kas Amazon dari Aktivitas Pendanaan adalah -$2,91 miliar pada tahun 2016 dan -$3,76 miliar pada tahun 2015.

Contoh Analisis Arus Kas – Box Inc

sumber: ycharts

• Arus Kas dari Operasi – Box menghasilkan Arus Kas dari operasi dengan menyediakan platform manajemen konten cloud Software-as-a-Service (SaaS) kepada organisasi untuk mengelola konten mereka bersama dengan akses yang aman dan mudah serta berbagi konten ini. Berbeda dengan dua contoh Amazon dan Google lainnya, Arus Kas dari Operasi Box lemah karena kerugian yang terus berlanjut selama bertahun-tahun. Box CFO adalah -$1,21 juta pada tahun 2016 dibandingkan dengan -$66,32 juta pada tahun 2015.
• Arus Kas dari Aktivitas Investasi – Boks Arus Kas dari aktivitas Investasi sebesar -$7,57 juta pada tahun 2016 dibandingkan dengan -$80,86 juta pada tahun 2015. periode yang ditentukan dengan menambahkan kenaikan bersih pabrik, properti, peralatan, dan biaya penyusutan selama satu tahun fiskal. Baca lebih lanjut di bisnis inti.
• Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan – Kotak Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan telah menunjukkan tren yang bervariasi. Pada 2015, Box datang dengan IPOBox-nya Datang dengan IPO-nyaAnalisis penilaian IPO Box dapat dilakukan dengan menggunakan berbagai metodologi yaitu Penilaian Relatif – SaaS Comparable Comps, Analisis Akuisisi Sebanding, Menggunakan Imbalan Berbasis Saham, isyarat Penilaian dari Private Equity Funding, Valuation cues from Dropbox Private Equity Funding, dan Discounted Cash Flow Approach for Box IPO Valuation.baca lebih lanjut, dan karena itu Arus Kas dari Pembiayaan meningkat menjadi $345,45 juta pada tahun 2015. Sebelum IPO, Box dibiayai oleh Private Equity InvestorsEquity InvestorsAn equity investor adalah orang atau badan yang memberikan kontribusi dalam jumlah tertentu kepada perusahaan publik atau swasta untuk jangka waktu tertentu untuk memperoleh keuntungan finansial dalam bentuk kenaikan nilai, pembayaran dividen, penilaian nilai saham, dll.baca lebih lanjut.

Keterbatasan

Sekalipun analisis arus kas adalah salah satu alat terbaik bagi investor untuk mengetahui apakah suatu perusahaan berjalan dengan baik, analisis arus kas juga memiliki beberapa kelemahan. Kami akan melihat mereka satu per satu.

• Salah satu hal terpenting tentang analisis arus kas adalah tidak mempertimbangkan pertumbuhan apa pun dalam laporan arus kas. Laporan arus kas selalu menunjukkan apa yang terjadi di masa lalu. Namun informasi masa lalu belum tentu dapat menggambarkan informasi yang tepat tentang suatu perusahaan bagi investor yang tertarik untuk berinvestasi di perusahaan tersebut. Misalnya, jika perusahaan telah menginvestasikan sejumlah besar uang tunai ke R&D dan akan menghasilkan sejumlah besar uang tunai melalui ide terobosannya, ini harus masuk dalam laporan arus kas (tetapi tidak dimasukkan dalam arus kas). ).
• Kerugian lain dari laporan arus kas adalah ini – tidak dapat dengan mudah ditafsirkan. Misalnya, sulit untuk memahami dari laporan arus kas apakah perusahaan melunasi utangnya atau berinvestasi lebih banyak dalam aset. Jika Anda meminta investor mana pun untuk menafsirkan laporan arus kasLaporan Arus KasLaporan Arus Kas adalah dokumen akuntansi yang melacak kas masuk dan keluar dan setara kas dari suatu bisnis.baca lebih lanjut, dia tidak akan dapat memahami banyak hal tanpa bantuan laporan laba rugi dan informasi lain tentang transaksi yang terjadi sepanjang periode.
• Laporan Arus Kas tidak tepat jika Anda ingin memahami profitabilitas perusahaan karena, dalam laporan arus kas, item non-kas tidak dipertimbangkan. Jadi, semua keuntungan dikurangi, dan semua kerugian ditambahkan kembali untuk mendapatkan arus kas masuk atau keluar yang sebenarnya.
• Laporan Arus Kas diartikulasikan berdasarkan basis kas akuntansi dan benar-benar mengabaikan konsep akuntansi akrual.

Ringkasan

Kesimpulan

Untuk memahami perusahaan dan urusan keuangannya, Anda perlu melihat ketiga pernyataan dan semua rasionya. Analisis arus kas saja tidak akan mampu memberikan gambaran yang tepat tentang sebuah perusahaan. Cari arus kas masuk bersih, tetapi pastikan juga Anda telah memeriksa seberapa menguntungkan perusahaan selama bertahun-tahun.

Selain itu, analisis arus kas bukanlah hal yang mudah untuk dihitung. Jika Anda ingin menghitung analisis arus kas, Anda perlu memahami lebih dari tingkat dasar keuangan. Dan Anda juga perlu memahami istilah keuangan, bagaimana mereka ditangkap dalam laporan, dan bagaimana mereka mencerminkan laporan laba rugiLaporan Laba RugiLaporan laba rugi adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang merangkum semua pendapatan dan pengeluaran perusahaan dari waktu ke waktu untuk menentukan untung atau rugi perusahaan dan mengukur aktivitas bisnisnya dari waktu ke waktu berdasarkan kebutuhan pengguna.baca lebih lanjut. Dengan demikian, jika ingin melakukan analisis arus kas, ketahui dulu cara melihat laporan laba rugi dan pahami apa yang harus dimasukkan dan apa yang harus dikecualikan dalam laporan arus kas.

Video Analisis Arus Kas

Artikel yang Direkomendasikan

• Formula Arus Kas Operasi
• Pengertian Laba Ditahan
• Kesalahan di DCF
• Harga ke Arus Kas