Perusahaan asuransi umum menjual asuransi terhadap risiko tertentu, seperti kerugian akibat kebakaran dan kecelakaan, terhadap berbagai jenis properti (kendaraan bermotor, muatan dan lambung kapal, barang, mesin, bangunan, dll.) dan juga terhadap risiko kecelakaan diri dan penyakit. Polis tidak menyertakan fitur tabungan apa pun.
Pembeli asuransi umum hanya membeli layanan dan bukan aset keuangan apa pun. Oleh karena itu, perusahaan asuransi umum bukanlah perantara keuangan dalam arti penuh. Namun, mereka mengumpulkan kumpulan dana dari pendapatan premi dan investasi untuk memenuhi klaim berdasarkan polis mereka. Jadi, mereka mengelola portofolio aset seperti lembaga keuangan lainnya.
Industri asuransi umum di India dinasionalisasi mulai 1 Januari 1973. Pada saat nasionalisasi, lebih dari 100 perusahaan kecil dan hanya beberapa perusahaan besar yang beroperasi di lapangan. Dengan nasionalisasi tersebut, satu perusahaan holding dengan nama General Insurance Corporation of India (GIC) didirikan. Semua perusahaan yang ada digabung dan direorganisasi menjadi empat anak perusahaan GIC, yang sekarang menjalankan bisnis asuransi umum.
Setelah nasionalisasi, GIC dan anak perusahaannya telah membuat kemajuan yang baik dan mereka juga telah menjadi sumber dana yang penting baik bagi pemerintah maupun sektor swasta. Mereka diharuskan oleh undang-undang untuk menginvestasikan setidaknya 35% dari akrual segar dana yang dapat diinvestasikan di pemerintah dan sekuritas lain yang disetujui, dengan minimal 25% di sekuritas pemerintah pusat.
Perusahaan adalah investor besar dalam sekuritas korporasi, kebanyakan surat utang, dan berpartisipasi dalam penjaminan emisi baru dan dalam memberikan pinjaman berjangka kepada industri. Pada tahun 1994-95, mereka telah memberikan total bantuan keuangan (kepada industri) sekitar Rs. 700 crore dan dicairkan sekitar Rs. 400 crore itu.
