Saham Kontinjensi

Apa itu Saham Kontinjensi?

Saham kontinjensi dapat diterbitkan jika penerbit saham tersebut memenuhi beberapa kondisi atau tonggak tertentu terkait dengan penerbitan saham kontinjensi; salah satu syarat tersebut dapat berupa pendapatan korporasi yang diharuskan melebihi ambang batas yang ditargetkan untuk penerbitan saham kontinjensi.

Dalam istilah awam, saham kontinjensi adalah saham yang diterbitkan dalam waktu kontinjensi.

Mari kita lihat rincian merger yang diusulkan Harmony Merger Corp dengan Next Decade LLC. Salah satu detail merger adalah Harmony akan menerbitkan pemegang saham Dekade Berikutnya sekitar 97,87 juta saham biasa Harmony pada penutupan, dengan hingga 19,57 juta saham kontingen tambahan yang diterbitkan untuk Dekade Berikutnya setelah pencapaian tonggak tertentu.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Contingent Shares (wallstreetmojo.com)

Bagaimana Menafsirkan Contingent Shares?

• Seperti namanya, saham kontingen berbeda. Itu adalah saham biasa yang diterbitkan dalam keadaan tertentu, atau kita dapat mengatakan ketika kondisi tertentu terpenuhi. Misalnya, jika Perusahaan A mengakuisisi Perusahaan B, Perusahaan A akan setuju untuk menerbitkan saham kontinjensi jika Perusahaan B mencapai target pendapatan tertentu.
• Tetapi mengapa penyelesaian/kesepakatan semacam ini diperlukan? Mari kita ambil contoh sebelumnya untuk memperluas penjelasan kita.
• Perusahaan A memutuskan untuk mengakuisisi Perusahaan B. Akibatnya, Perusahaan A dan Perusahaan A mengadakan perjanjian penerbitan kontinjensi. Perjanjian penerbitan kontinjensi ini merupakan hasil negosiasi antara Perusahaan A dan Perusahaan B.
• Saat bernegosiasi, kedua belah pihak menemukan bahwa persyaratan mereka tidak serempak. Dan tidak ada negosiasi lebih lanjut yang dapat menyelesaikan disonansi. Pada tahap ini, kedua belah pihak memutuskan untuk berada di bawah persyaratan ‘jika-maka’ tentang bagaimana satu pihak akan memperlakukan pihak lain.
• Sekarang mari kita kembali ke Perusahaan A & Perusahaan B. Katakanlah mereka telah menandatangani perjanjian penerbitan kontinjensi. Sesuai perjanjian, jika Perusahaan B menghasilkan jumlah tertentu, Perusahaan A akan menguntungkan pemegang saham Perusahaan B dengan menerbitkan sejumlah saham biasa. Saham ini disebut saham kontingen.

Lihat juga Panduan Lengkap Saham Preferen Saham PreferenSaham preferen adalah saham yang mendapat prioritas dalam menerima dividen dibandingkan dengan saham biasa. Tingkat dividen dapat diperbaiki atau mengambang tergantung pada ketentuan masalah. Juga, pemegang saham preferen umumnya tidak menikmati hak suara. Namun, klaim mereka dilepaskan sebelum saham pemegang saham biasa pada saat likuidasi.baca lebih lanjut

[wbcr_snippet]: Kesalahan snippet PHP (tidak meneruskan ID snippet)

Contoh Saham Kontinjensi

Mari kita ambil contoh praktis untuk mengilustrasikan bagian kontinjensi. Ini akan membantu kita memahami bagaimana semuanya terjadi.

Perusahaan A mengakuisisi Perusahaan B. Selama negosiasi; Perusahaan A setuju untuk menerbitkan 20.000 saham biasa kepada pemegang saham Perusahaan B jika Perusahaan B meningkatkan pendapatannya sebesar 20% pada tahun fiskal berjalan. Penghasilan Perusahaan B saat ini adalah $200.000. Dan jumlah saham yang beredar saat ini adalah 200.000.

Saat ini, penghasilan per saham adalah = (Penghasilan/Saham Biasa) = ($200.000/200.000) = $1 per saham.

Sekarang, katakanlah Perusahaan B dapat mencapai target peningkatan laba sebesar 20% tahun ini. Itu berarti Perusahaan A akan menerbitkan 20.000 saham biasa sebagai saham kontinjensi.

Hasilnya, penghasilan baru menjadi = ($200.000*120%) = $240.000.

Dan, jumlah penerbitan saham akan meningkat menjadi = (200.000 + 20.000) = 220.000.

Oleh karena itu, EPS baru akan menjadi = ($240.000/220.000) = $1,09 saham.

Pengaruh Penerbitan Saham Kontinjensi

• Akibat penerbitan saham tersebut, terdapat satu pengaruh yang signifikan terhadap laba bersih per saham (EPS) perusahaan.
• Ketika persyaratan ‘jika dan kemudian’ bekerja, perusahaan yang mengakuisisi menerbitkan saham baru untuk pemegang saham perusahaan yang diakuisisi. Akibatnya, jumlah saham perusahaan yang diakuisisi meningkat.
• Dan untuk menghitung laba per saham baru, kami akan menggunakan jumlah saham beredar yang baru. Hasilnya, kami mendapatkan EPS baru, yang lebih besar dari EPS sebelumnya (yang mungkin berbeda pada waktu yang berbeda).

Perjanjian Penerbitan Saham Kontinjensi

Apakah Anda ingat bahwa kami berbicara tentang perjanjian penerbitan saham kontinjensi sambil menjelaskan konsep saham kontinjensi? Sekarang, mari kita pahami ini sebelum melanjutkan ke konsep terkait lainnya.

Perjanjian penerbitan saham kontinjensi akan ditandatangani dalam kasus merger dan akuisisi. Dalam merger/akuisisi, perusahaan pengakuisisi berjanji untuk menerbitkan saham biasa baru untuk perusahaan yang diakuisisi jika kondisi tertentu tercapai.

Perjanjian penerbitan saham kontinjensi umumnya didasarkan pada dua faktor utama –

• Pertama, ini adalah periode waktu. Dalam perjanjian disebutkan waktunya dengan tepat.
• Kedua, kondisi utama yang perlu dicapai adalah pencapaian tingkat pendapatan tertentu atau pencapaian tingkat harga pasar tertentu.

Kedua pihak ini harus menyetujui kedua faktor tersebut. Dan itu akan menghasilkan tambahan penerbitan saham jika kondisinya terpenuhi.

Di bawah ini adalah kutipan pengaturan penerbitan saham kontinjensi dari Real Resource Residential LLC. Di sini ada dua jenis penerbitan –

• a $10.000 face value 12% Seri A Senior Unsecured Promissory NotePromissory NotePromissory note didefinisikan sebagai instrumen utang di mana penerbit wesel berjanji untuk membayar jumlah tertentu kepada suatu pihak pada tanggal tertentu.baca lebih lanjut dapat dikonversi menjadi Saham biasa di $0,5 per saham
• satu waran Pembelian Saham Biasa yang dapat dilepas untuk membeli 10.000 saham dengan harga pelaksanaan Harga Latihan Harga latihan atau harga kesepakatan mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Jadi, harga pelaksanaan adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif. Baca lebih lanjut $0,50 per saham berakhir 9 Desember 2020.

sumber: sec.gov

Sekarang mari kita lihat contoh, di mana kondisi yang telah ditentukan sebelumnya tidak terpenuhi, dan saham kontinjensi tidak diberikan.

Di bawah ini adalah kutipan dari India Globalization Capital Inc. Mereka menyelesaikan akuisisi 51% dari modal saham yang beredar Modal Saham Modal saham mengacu pada dana yang dikumpulkan oleh suatu organisasi dengan menerbitkan penawaran umum perdana perusahaan, saham biasa atau saham preferensi kepada publik. Tampaknya sebagai ekuitas pemilik atau pemegang saham di sisi kewajiban neraca perusahaan.baca lebih lanjut Golden Gate Electronics pada Mei 2014. Ketentuan perjanjian juga mencakup 1.004.094 saham sebagai kontingen pada bisnis elektronik yang memenuhi ambang batas tahunan untuk pendapatan dan laba melalui tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2017

. Dalam hal ini, penerbitan saham kontinjensi tidak dilakukan karena perusahaan yang diakuisisi tidak mampu memenuhi target.

sumber: sec.gov

Dampak saham kontingen terhadap EPS (EPS terdilusi)

Sekarang pertanyaannya adalah kapan kita harus memasukkan saham kontingen sebagai beredar di EPS terdilusi.

Diluted EPS FormulaDiluted EPS FormulaDiluted EPS adalah rasio keuangan untuk memeriksa kualitas Laba per Saham setelah memperhitungkan pelaksanaan Efek Konversi seperti Saham Preferensi, Opsi Saham, Waran, Surat Utang Konversi dll.baca selanjutnya = (Penghasilan Bersih – Dividen Preferensi ) / (Saham Beredar + Saham Dilutif + Saham Kontinjensi).

Sesuai dengan rumus di atas, saham kontinjensi akan ditambahkan ke jumlah saham beredar, sehingga menghasilkan EPS terdilusi.

Harap dicatat bahwa Saham yang dapat diterbitkan kontingen hanya digunakan jika kondisinya terpenuhi.

Kami mengambil contoh untuk menggambarkan hal ini.

Katakanlah Perusahaan X melakukan merger dengan Perusahaan Y pada tahun 2015. Ketentuan merger ditetapkan seperti ini –

jika harga pasar Perusahaan Y atas saham biasa melebihi $80 per saham selama tahun 2015 atau saat ini lebih dari $80 per saham, maka Perusahaan X akan menerbitkan 50.000 saham tambahan untuk pemegang saham Perusahaan Y pada tahun 2016.

• Terlihat bahwa harga pasar Perusahaan Y telah melampaui $80 per saham yang ditetapkan pada tahun 2014;
• Pada tahun 2014, harga pasar saham biasa Perusahaan Y adalah rata-rata $100 per saham.
• Pendapatan bersih Pendapatan bersih Pendapatan bersih untuk individu dan bisnis mengacu pada jumlah uang yang tersisa setelah dikurangi biaya langsung dan tidak langsung, pajak, dan pengurangan lainnya dari pendapatan kotor mereka. Laporan laba rugi biasanya menyebutkannya sebagai item baris terakhir, yang mencerminkan keuntungan yang dihasilkan oleh entitas. Baca lebih lanjut diasumsikan masing-masing sebesar $800.000, $700.000, & $900.000 untuk tahun 2014, 2015, & 2016.
• Dan rata-rata saham yang beredarSaham yang beredarSaham yang beredar adalah saham yang tersedia dengan pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu setelah mengecualikan saham yang telah dibeli kembali oleh entitas. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan. Baca lebih lanjut pada tahun 2014, 2015, & 2016 masing-masing adalah 100.000, 150.000, & 125.000.

Pertanyaannya adalah, dalam situasi ini, bagaimana Diluted EPSEarnings Per Share (EPS) Diluted EPS adalah metrik keuangan utama yang digunakan investor untuk menilai kinerja dan profitabilitas perusahaan sebelum berinvestasi. Ini dihitung dengan membagi total pendapatan atau total pendapatan bersih dengan jumlah total saham yang beredar. Semakin tinggi laba per saham (EPS), semakin menguntungkan perusahaan tersebut. Baca lebih lanjut akan dihitung? Dan kapan saham kontingen akan ditambahkan ke saham beredar Perusahaan X?

Mari kita coba memahami situasi ini dari awal.

Istilahnya adalah jika Perusahaan Y melebihi $80 per saham sebagai harga pasar saham biasa selama tahun 2015 atau saat ini, maka Perusahaan X akan menerbitkan 50.000 saham tambahan di tahun 2016.

Tetapi Perusahaan Y telah melampaui target $80 per saham sebagai harga pasar pada tahun 2014. Dan harga pasar saham biasa Perusahaan Y pada tahun 2014 adalah $100 per saham. Jadi haruskah kita memasukkan saham kontinjensi di tahun 2014?

Apakah kondisi tersebut terpenuhi pada tahun 2014? Jawabannya iya. Kita harus menyertakan saham yang dapat diterbitkan bersyarat setiap kali tujuannya tercapai.

Jadi, inilah EPS-nya = (Penghasilan Bersih / Saham Beredar + Saham Kontinjensi) = ($800.000 / 100.000 + 50.000) = $5,33 per saham. Ini adalah EPS terdilusi untuk 2014.

Kontingen Membagikan Video

Dalam analisis akhir

Ketahuilah bahwa saham kontinjensi tidak selalu diterbitkan. Misalkan dua pihak tidak setuju dengan ketentuan merger/akuisisi. Dalam hal ini, hanya saham kontinjensi yang diterbitkan (jika kondisi yang ditetapkan terpenuhi, seperti harga pasar yang telah ditentukan sebelumnya atau laba bersih selama periode tertentu).

Saya berharap ini memiliki nilai tambah. Semoga beruntung!

Artikel yang Direkomendasikan

• Contoh Saham yang Digadaikan Contoh Saham yang Digadaikan adalah saham yang ditransfer ke pemberi pinjaman sebagai jaminan jaminan oleh promotor perusahaan untuk mengumpulkan dana atau mengambil pinjaman untuk kebutuhan bisnis, kebutuhan modal kerja, pendanaan bisnis, atau penggalangan dana untuk proyek baru.baca lebih lanjut
• Jenis Opsi Saham Jenis Opsi Saham Opsi saham adalah instrumen derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual saham apa pun dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya terlepas dari harga pasar yang berlaku. Ini biasanya terdiri dari empat komponen: harga kesepakatan, tanggal kedaluwarsa, ukuran lot, dan premi saham.baca lebih lanjut
• Bandingkan – Saham Ekuitas vs Saham PreferensiBandingkan – Saham Ekuitas Vs Saham PreferensiSaham ekuitas adalah saham biasa dari sebuah perusahaan yang diamanatkan untuk dikeluarkan dan memberi investor kemampuan untuk memilih. Saham preferensi memiliki hak istimewa atas modal saham ekuitas dalam hal menerima dividen dan pembayaran kembali jumlah yang diinvestasikan.baca lebih lanjut
• Globalisasi dalam EkonomiGlobalisasi Dalam EkonomiGlobalisasi didefinisikan sebagai perluasan perdagangan, perdagangan dan budaya ekonomi di berbagai negara.baca lebih lanjut