Hubungan antara Ekspektasi Rasional dan Kurva Phillips Jangka Panjang!
Dalam hipotesis akselerasi Friedman-Phelps dari kurva Phillips, ada trade-off jangka pendek antara pengangguran dan inflasi tetapi tidak ada trade-off jangka panjang. Pasalnya, ekspektasi inflasi didasarkan pada perilaku inflasi masa lalu yang tidak dapat diprediksi secara akurat.
Oleh karena itu, selalu ada kesalahan yang diamati sehingga tingkat inflasi yang diharapkan selalu tertinggal dari tingkat aktualnya. Tetapi tingkat inflasi yang diharapkan direvisi sesuai dengan pengalaman inflasi periode pertama dengan menambahkan beberapa proporsi kesalahan yang diamati pada periode sebelumnya sehingga tingkat inflasi yang diharapkan menyesuaikan terhadap tingkat yang sebenarnya.
Ekonom yang tergabung dalam sekolah ekspektasi rasional (Ratex) telah menyangkal kemungkinan adanya trade-off antara inflasi dan pengangguran bahkan dalam jangka panjang. Menurut mereka, asumsi yang tersirat dalam versi Friedman bahwa ekspektasi harga dibentuk terutama berdasarkan pengalaman inflasi masa lalu adalah tidak realistis.
Ketika orang mendasarkan ekspektasi harga mereka pada asumsi ini, mereka tidak rasional. Jika mereka berpikir seperti ini selama periode kenaikan harga, mereka akan menemukan bahwa mereka salah. Tetapi orang yang rasional tidak akan melakukan kesalahan ini. Sebaliknya, mereka akan menggunakan semua informasi yang tersedia untuk meramalkan inflasi di masa depan dengan lebih akurat.
Ide ekspektasi rasional dijelaskan pada Gambar 14 dalam kaitannya dengan kurva Phillips. Misalkan tingkat pengangguran adalah 3 persen dalam perekonomian dan tingkat inflasi adalah 2 persen. Kita mulai dari titik A pada kurva SPC 1 . Untuk mengurangi pengangguran, pemerintah meningkatkan tingkat uang beredar sehingga dapat merangsang perekonomian. Harga mulai naik.
Menurut hipotesis Ratex, perusahaan memiliki informasi yang lebih baik tentang harga di industri mereka sendiri daripada tentang tingkat harga umum. Mereka salah mengira bahwa kenaikan harga disebabkan oleh meningkatnya permintaan akan produk mereka.
Akibatnya, mereka mempekerjakan lebih banyak pekerja untuk meningkatkan output. Dengan cara ini, mereka mengurangi pengangguran. Para pekerja juga menganggap kenaikan harga-harga itu terkait dengan industri mereka sendiri. Tetapi upah naik karena permintaan akan tenaga kerja meningkat dan para pekerja berpikir bahwa kenaikan upah uang adalah kenaikan upah riil.
Dengan demikian ekonomi bergerak ke atas pada kurva Phillips SPC 1 jangka pendek dari titik A ke B. Namun segera para pekerja dan perusahaan menemukan bahwa kenaikan harga dan upah lazim di sebagian besar industri. Perusahaan menemukan bahwa biaya mereka telah meningkat. Buruh menyadari bahwa upah riil mereka telah turun akibat kenaikan tingkat inflasi menjadi 4 persen dan mereka mendesak kenaikan upah.
Dengan demikian ekonomi menemukan dirinya pada tingkat inflasi yang lebih tinggi karena kebijakan moneter pemerintah. Akibatnya, ia bergerak dari titik B ke titik C pada kurva SPC 2 , di mana tingkat pengangguran adalah 3 persen yang sama sebelum pemerintah mengadopsi kebijakan moneter ekspansif.
Ketika pemerintah kembali mencoba mengurangi pengangguran dengan meningkatkan jumlah uang beredar, pemerintah tidak dapat membodohi pekerja dan perusahaan yang sekarang akan mengamati pergerakan harga dan biaya dalam perekonomian. Jika perusahaan mengharapkan biaya yang lebih tinggi dengan harga yang lebih tinggi untuk produk mereka, kemungkinan besar mereka tidak akan meningkatkan produksinya, seperti yang terjadi pada kasus kurva SPC 1 .
Sejauh menyangkut pekerja, serikat pekerja akan menuntut upah yang lebih tinggi untuk mengimbangi harga yang bergerak naik dalam perekonomian. Ketika pemerintah melanjutkan kebijakan moneter ekspansif (atau fiskal), perusahaan dan pekerja terbiasa dengannya.
Mereka membangun pengalaman mereka ke dalam harapan mereka. Jadi ketika pemerintah kembali mengadopsi kebijakan seperti itu, perusahaan menaikkan harga produk mereka untuk meniadakan inflasi yang diharapkan sehingga tidak ada efek pada produksi dan lapangan kerja.
Demikian pula, pekerja menuntut upah yang lebih tinggi dengan ekspektasi inflasi dan perusahaan tidak menawarkan lebih banyak pekerjaan. Dengan kata lain, perusahaan dan pekerja membangun ekspektasi ke dalam kebijakan harga dan kesepakatan upah mereka sehingga tidak ada kemungkinan tingkat pengangguran aktual berbeda dari tingkat alamiah bahkan selama jangka pendek.
