Mari kita melakukan studi mendalam tentang fitur dan penilaian kebijakan moneter dan kredit, 2009-10.
Pada tanggal 21 April 2009, Reserve Bank of India (RBI) mengumumkan Pernyataan Kebijakan Tahunan (APS) Kebijakan Moneter dan Kredit, 2009-10. Gubernur RBI Mr. D. Subbarao mempresentasikan pernyataan kebijakan untuk 2009-10 pada saat yang krusial ketika perekonomian India menghadapi situasi tidak nyaman yang timbul dari rekursi global.
Untuk menghidupkan kembali ekonomi dari perlambatan saat ini, RBI dalam kebijakan barunya ingin mengikuti langkah lain dari rezim bunga rendah untuk mengurangi beban pinjaman rakyat umum maupun industri. Dengan demikian RBI mengurangi suku bunga pinjaman jangka pendek “Repo” (yaitu, suku bunga yang diubah oleh RBI pada pinjaman jangka pendek yang diambil oleh bank umum) dan juga suku bunga pinjaman jangka pendek “Reverse Repo” pada pinjaman balik yang diambil oleh RBI dari bank umum keduanya sebesar 25 basis poin. Hal ini akan mengurangi suku bunga pinjaman untuk peminjam ritel dan industri dan dengan demikian meningkatkan permintaan pinjaman.
Sesuai kebijakan baru ini, repo rate dan reverse repo rate masing-masing akan berada di 4,75 persen dan 3,25 persen. Rasio cadangan kas (CRR), persentase simpanan yang disimpan bank dengan RBI, tetap tidak berubah pada 5 persen dalam kebijakan baru. Apex bank telah mematok tingkat pertumbuhan ekonomi untuk fiskal saat ini sebesar 6 persen dan rata-rata inflasi sebesar 3 persen untuk jangka menengah.
RBI mengamati bahwa penurunan tajam harga minyak mentah logam, biji-bijian makanan, kapas dan semen telah mempengaruhi ekspektasi inflasi di sebagian besar dunia termasuk India. “Penurunan harga ini juga tercermin dari inflasi Indeks Harga Perdagangan Besar (WPI) domestik yang mendekati nol.”
Inflasi tersebut kemungkinan akan berada di wilayah negatif pada awal tahun 2009-10. RBI berpandangan bahwa “perkiraan inflasi negatif hanya memiliki signifikansi statistik dan bukan cerminan kontraksi permintaan seperti yang dapat terjadi di negara maju…†Dan mungkin tidak bertahan setelah pertengahan 2009-10.
Fitur:
Berikut adalah beberapa fitur penting dari pernyataan kebijakan tahunan kebijakan moneter dan kredit 2009-10:
(i) RBI memangkas suku bunga repo sebesar 25 basis poin menjadi 4,75 persen.
(ii) RBI memangkas suku bunga repo sebesar 25 basis poin menjadi 3,25 persen.
(iii) Rasio cadangan kas (CRR) dipertahankan pada 5,0 persen.
(iv) RBI mengharapkan pertumbuhan PDB untuk 2009-10 sekitar 6,0 persen. Inflasi dipatok pada 4 persen pada akhir Maret 2010.
(v) Inflasi untuk jangka menengah diperkirakan sebesar 3 persen. Rasio Likuiditas Wajib (SLR) tetap tidak berubah di 24 persen. Suku bunga bank juga tetap tidak berubah pada 6 persen.
(vi) Menunda norma pelonggaran bagi bank asing.
(vii) Membentuk kelompok kerja untuk mengkaji ulang sistem benchmark prime lending rate saat ini.
(viii) Struktur gaji pengurus bank harus ditetapkan secara rasional untuk menyelamatkan bank dari situasi resesi.
Penilaian:
Kebijakan moneter dan kredit yang baru merupakan kelanjutan dari kebijakan lama dengan fokus khusus untuk menyediakan likuiditas yang cukup dengan tingkat bunga yang rendah untuk memenuhi pertumbuhan kredit dan mendukung permintaan investasi dalam perekonomian yang saat ini mengalami perlambatan ekonomi dengan tetap mewaspadai pergerakannya. dari tingkat harga.
Dengan demikian kebijakan moneter diarahkan untuk menyediakan likuiditas yang lebih murah untuk pertumbuhan kredit dan juga untuk mendukung investasi serta menjaga stabilitas harga. Tetapi lingkaran industri mengamati bahwa langkah-langkah RBI ke arah, suku bunga yang lebih rendah akan mengurangi biaya kredit, tetapi Bank Sentral seharusnya melakukan pemotongan lebih dalam pada suku bunga kebijakan dalam nasib lingkungan bisnis yang sulit.
Namun, dengan pengumuman kebijakan baru tersebut, RBI seperti tahun-tahun sebelumnya ingin memenuhi komitmennya untuk mencapai tingkat pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi, memastikan stabilitas harga dan juga untuk memastikan keadilan sosial di negara ini.
Dengan demikian putaran terakhir untuk pengurangan oleh RBI telah menghasilkan total pemotongan 425 basis poin dalam tingkat repo dan pemotongan 275 basis poin dalam tingkat repo terbalik sejak siklus pemotongan suku bunga dimulai enam bulan yang lalu. Dalam periode tersebut, sementara repo rate diturunkan dari 9,0 persen menjadi 4,75 persen, reverse repo rate juga turun dari 6,0 persen menjadi 3,25 persen. Semua ini akan mengurangi suku bunga utama bank komersial menjadi sekitar 10,0 persen dan, karenanya, akan mengurangi biaya pinjaman.
Keputusan penting lainnya dari RBI adalah untuk mengganti metode perhitungan bunga pada rekening bank tabungan orang ke basis saldo harian alih-alih praktik perhitungan bunga saat ini pada saldo minimum dari hari kesepuluh setiap bulan hingga hari terakhir bulan itu. . Praktek ini pasti akan meningkatkan pendapatan bunga tahunan agregat pemegang rekening.
Selain itu, rezim bunga yang lebih rendah saat ini juga akan membantu pemerintah yang sekarang perlu meminjam dana dalam jumlah besar dari pasar untuk memenuhi program pengeluarannya yang besar dalam konteks resesi global. Selain itu, perlambatan ekonomi dan ketakutan akan situasi deflasi juga dapat diatasi dengan melakukan lompatan kuantum dalam tingkat investasi dan konsumsi melalui pembiayaan bank skala besar dengan biaya pinjaman yang lebih rendah.
