Gelembung Pasar Saham

Apa itu Gelembung Pasar Saham?

Gelembung Pasar Saham adalah fenomena dimana harga saham perusahaan tidak mencerminkan posisi fundamental perusahaan. Karena itu, ada kesenjangan antara ekonomi riil dan ekonomi keuangan yang disebabkan oleh kegembiraan irasional para pelaku pasar atau karena mentalitas kelompok atau alasan serupa lainnya. Dalam situasi ini, harga saham meningkat dan tidak dapat didukung oleh kinerja dan keuntungan aktual perusahaan.

Penjelasan

Harga sekuritas yang diperdagangkan di pasar saham dipengaruhi oleh berbagai alasan, seperti pengenalan peraturan pemerintah liberal atau tindakan ekspansif yang dilakukan oleh bank sentral negara tersebut, seperti penurunan tingkat kebijakan oleh cadangan federal. Langkah-langkah tersebut mendorong orang untuk mengambil uang dari instrumen pendapatan tetap dan menginvestasikannya di pasar ekuitas yang lebih berisiko untuk mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi. Oleh karena itu, diharapkan kinerja perusahaan akan lebih baik karena perubahan kebijakan tersebut, sehingga saham mereka akan meningkat.

Ekspektasi tersebut mungkin tidak selalu sejalan dengan aktivitas ekonomi aktual yang terjadi di ekonomi riil karena tindakan tersebut terkadang tidak mampu mendorong perekonomian secara maksimal. Namun, informasi pasar tersebut tidak selalu lengkap, dan oleh karena itu pasar keuanganPasar keuanganIstilah “pasar keuangan” mengacu pada pasar di mana aktivitas seperti penciptaan dan perdagangan berbagai aset keuangan seperti obligasi, saham, komoditas, mata uang, dan derivatif berlangsung. tempat. Ini menyediakan platform bagi penjual dan pembeli untuk berinteraksi dan berdagang dengan harga yang ditentukan oleh kekuatan pasar. Baca lebih lanjut tidak sepenuhnya efisien. Ini menyiratkan bahwa harga tidak menyampaikan semua informasi yang tersedia secara publik atau pribadi.

tautan atribusi

Bagaimana cara kerjanya?

Berikut adalah langkah-langkah letusan dan inflasi gelembung pasar saham:

tautan atribusi

Gambar di atas menunjukkan langkah-langkah dalam proses pembentukan gelembung; mari kita pahami melalui contoh gelembung dotcom Gelembung Dotcom Gelembung Dotcom adalah gelembung ekonomi yang memengaruhi harga saham yang terkait dengan industri teknologi selama akhir 1990-an dan awal 2000-an di Amerika Serikat. Acara ini dipicu oleh kehebohan atas industri Internet baru, perhatian media, dan spekulasi keuntungan investor oleh perusahaan dot-com.baca lebih lanjut tahun 1999:

#1 – Inovasi yang Mengganggu

Teknologi internet adalah teknologi yang benar-benar baru yang akan mengubah cara dunia berfungsi. Oleh karena itu, terlihat sangat menjanjikan, dan oleh karena itu banyak perusahaan memasuki domain ini selama periode 1990 hingga 1997 untuk mendapatkan keuntungan dari industri baru yang prospektif ini.

#2 – Boom

Beberapa perusahaan melihat tingkat kesuksesan awal, dan investor mulai mengalirkan uang dengan harapan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Ini menarik lebih banyak lagi perusahaan ke sektor ini yang mungkin tidak memiliki kemampuan untuk memberikan kinerja yang kuat tetapi terseret oleh sektor yang berkembang pesat. Selanjutnya, reformasi pajak Reformasi pajak Reformasi pajak mengacu pada perubahan dan amandemen yang dibuat dalam struktur atau sistem pajak negara untuk memperbaiki celah dan membuatnya lebih efisien. Bahkan memastikan bahwa ada lebih sedikit peluang penggelapan dan penghindaran pajak oleh pembayar pajak. Baca lebih banyak dan ketersediaan kredit yang lebih murah mendorong perusahaan-perusahaan ini untuk memasuki pasar baru ini. Ini adalah era ketika Netscape dan Yahoo! merilis IPO mereka IPO Penawaran umum perdana (IPO) terjadi ketika sebuah perusahaan swasta membuat sahamnya tersedia untuk masyarakat umum untuk pertama kalinya. IPO adalah sarana untuk meningkatkan modal bagi perusahaan dengan memungkinkan mereka memperdagangkan sahamnya di bursa saham.baca lebih lanjut.

#3 – Kegembiraan yang Irasional

Pada tahap ini, investor kehilangan perspektif kinerja dan terus menggelontorkan uang tanpa menyadari bahwa perusahaan tidak berbuat apa-apa. Oleh karena itu pengembalian yang menjanjikan mungkin tidak terjadi sama sekali. Hal ini menyebabkan kesenjangan yang lebih besar antara kinerja dan ekspektasi pengembalian dan meningkatkan harga saham. Saat itulah NASDAQ naik empat kali lipat, dan rasio P/E melonjak melampaui batas apa pun.

#4 – Pemesanan Untung

• Ketika Fed mulai menyadari bahwa mereka sedang menuju gelembung, itu mulai menaikkan suku bunga, dan pendanaan menjadi tidak stabil.
• Selanjutnya, banyak perusahaan duplikat muncul, dan ada pembicaraan tentang merger di antara mereka. Penggabungan yang gagal Penggabungan Penggabungan mengacu pada proses strategis di mana dua atau lebih perusahaan saling membentuk usaha hukum tunggal yang baru. Misalnya, pada tahun 2015, pembuat kecap HJ Heinz Co dan Kraft Foods Group Inc menggabungkan bisnis mereka menjadi Perusahaan Kraft Heinz, perusahaan makanan dan minuman global terkemuka.baca lebih lanjut menyebabkan NASDAQ menurun secara bertahap.
• Jepang, raksasa teknologi, kembali mengalami resesi.
• Investor mulai menyadari bahwa ekspektasi mereka mungkin tidak sejalan dengan kinerja; mereka mulai menjual dan membukukan keuntungan atau menerima tingkat kerugian yang lebih rendah sehingga mereka mungkin tidak harus menjual investasi mereka dengan harga hemat di masa mendatang; ini memastikan koreksi di pasarKoreksi Di PasarKoreksi pasar biasanya disebut sebagai penurunan 10% atau lebih dari ketinggian terbarunya. Itu terjadi karena berbagai alasan seperti penurunan faktor ekonomi makro, pesimisme yang kuat di seluruh ekonomi, faktor spesifik sekuritas, inflasi berlebihan di pasar, dan seterusnya.baca lebih lanjut di mana harga saham mulai turun.

#5 – Panik

• Secara global, pasar mulai menyaksikan insiden seperti itu, dan pada tahap ini, beberapa investor melihat kekayaan mereka terkikis dan bergabung dalam aksi jual.
• Investor mulai menjual dengan harga berapa pun yang memungkinkan untuk keluar dari sektor ini dan menyelamatkan leher mereka. Saat itulah gelembung pecah dan menyebabkan jatuhnya pasar.
• Situs web seperti Pets.com keluar dari bisnis, dan beberapa skandal akuntansi Skandal Akuntansi Skandal Akuntansi mengacu pada situasi yang menunjukkan pemalsuan yang disengaja atau representasi yang salah dari dokumen keuangan. Beberapa yang paling terkenal adalah Enron, Freddie Mac, HealthSouth, & American Insurance Group dll. baca lebih lanjut mulai bermunculan, seperti Enron dan Satyam.
• Pada saat ini, saham teknologi kehilangan sekitar 3/4 dari nilainya.

Contoh Gelembung Pasar Saham

• Salah satu gelembung paling populer dalam sejarah abad ke-20 adalah jatuhnya Wall Street pada tahun 1929, setelah itu terjadi depresi besar. Saat itulah saham NYSE ambruk, menyebabkan terkikisnya kekayaan sejumlah investor; keruntuhan ini mengikuti keruntuhan Bursa Saham London dan menyebabkan dimulainya Depresi Hebat Depresi Hebat Depresi Hebat mengacu pada krisis keuangan yang sudah berlangsung lama dalam sejarah dunia modern. Itu dimulai di Amerika Serikat pada 29 Oktober 1929, dengan Keruntuhan Wall Street dan berlangsung hingga 1939.baca lebih lanjut.
• Perang Dunia I baru saja berakhir, dan ada optimisme berlebihan dalam populasi, yang bermigrasi ke daerah perkotaan untuk mencari pekerjaan bergaji tinggi dalam perluasan industri. Ada spekulasi yang sangat tinggi, yang mengarah ke kesenjangan antara produk aktual dan spekulasi tentang hal yang sama, mengabaikan fakta bahwa produksi baja, aktivitas konstruksi, dan penjualan mobil semuanya melambat sementara pengangguran meningkat.
• Bankir memberikan kredit mudah yang fundamental tidak bisa kembali. Rata-rata industri Dow Jones masih naik lebih tinggi. Ini adalah sinyal bahwa gelembung telah meningkat terlalu banyak dan akan meledak kapan saja, yang menyebabkan investor melakukan aksi jual, yang menyebabkan saham kehilangan nilai terus-menerus, dan akhirnya jatuh pada bulan Oktober 1929.

Penyebab Gelembung Pasar Saham

Berikut ini adalah penyebab gelembung pasar saham.

#1 – Spekulasi Liar

Ini adalah salah satu alasan terpenting yang menyebabkan gelembung pasar saham karena inilah mengapa jurang antara keuangan dan ekonomi riil semakin melebar. Ketika pelaku pasar tidak siap untuk menerima tantangan yang dihadapi ekonomi riil dan masih membeli saham perusahaan yang berkinerja buruk dengan harapan akan mendapatkan keuntungan ketika perusahaan tersebut melakukannya dengan baik, hal itu menyebabkan inflasi harga saham menciptakan gelembung.

#2 – Kredit Murah

Ketika pinjaman tersedia dengan suku bunga yang sangat rendah, bank sentral masih melakukan pemotongan suku bunga. Hal ini pasti akan menyebabkan ledakan aset bermasalah Aset Bermasalah Non Performing Assets (NPA) mengacu pada klasifikasi pinjaman dan uang muka pada catatan pemberi pinjaman (biasanya bank) yang belum menerima pembayaran bunga atau pokok dan dianggap ” terlambat.” Dalam sebagian besar kasus, utang telah diklasifikasikan sebagai aset bermasalah (NPA) ketika pembayaran pinjaman telah terlunasi selama lebih dari 90 hari. Baca lebih lanjut di masa mendatang karena kredit murah dipinjam bahkan oleh mereka yang tidak berniat membayarnya kembali. Oleh karena itu, peminjam tersebut terpaksa menjual asetnya, yang menyebabkan penurunan kapasitas produksi, sehingga menandakan ekonomi yang lebih lemah, sehingga harga saham mulai turun .

#3 – Panik

Ketika investor mulai menyadari bahwa ekonomi keuangan akan runtuh, penjualan panik dimulai, dan orang-orang mulai memesan keuntungan atau membatasi kerugian, yang menyebabkan jatuhnya harga saham. Ini memulai kehancuran ekonomi, dan tiba saatnya ketika beberapa saham tidak dapat menemukan pembeli bahkan dengan harga terendah.

#4 – Risiko Politik

Ketika risiko geopolitik meningkat, dan orang-orang mulai merasa tidak aman di dalam negeri, pasar saham mulai turun, dan jika langkah-langkah yang diperlukan tidak diambil tepat waktu, kehancuran menjadi tak terelakkan.

Konsekuensi Gelembung Pasar Saham

• Kehancuran Pasar: Seperti yang dijelaskan di atas, ada saatnya ketika gelembung mengembang melampaui ambang batas, dan bahkan tusukan pin kecil pun dapat memecahkannya, yang menyebabkan kehancuran di pasar ketika kekayaan terkikis sepenuhnya, saham kehilangan semua nilainya, dan perekonomian mengalami resesi.
• Resesi: Ketika pasar ambruk, menjadi jelas bahwa ekonomi belum berjalan dengan baik untuk sementara waktu, dan oleh karena itu, resesi terjadi, orang-orang diberhentikan, dan langkah-langkah penghematan dilakukan. Pembuat kebijakan fiskal dan moneter akan datang untuk meningkatkan ekonomi dan mengatur industri kembali ke jalurnya.
• Ketidakpuasan yang Meluas: Ketika ekonomi tidak berjalan dengan baik, tabungan masyarakat habis, dan masa depan mulai terlihat suram, orang kehilangan harapan dan motivasi yang menyebabkan ketidakstabilan ekonomi.

Bagaimana Mengenal Gelembung Pasar Saham?

Analisis Yield CurveAnalisis Yield CurveAnalisis Yield Curve adalah plot yield obligasi suatu emiten tertentu pada sumbu vertikal (sumbu Y) terhadap berbagai tenor/jatuh tempo pada sumbu horizontal (sumbu X). Kemiringan kurva hasil memberikan perkiraan fluktuasi suku bunga yang diharapkan di masa depan dan tingkat aktivitas ekonomi. read more adalah alat yang populer untuk menganalisis situasi ekonomi. Misalnya, jika instrumen utang jangka pendek Instrumen utang Instrumen utang menyediakan pembiayaan untuk pertumbuhan perusahaan, investasi, dan perencanaan masa depan dan setuju untuk melunasinya dalam waktu yang ditentukan. Instrumen jangka panjang termasuk surat utang, obligasi, GDR dari investor asing. Instrumen jangka pendek termasuk pinjaman modal kerja, pinjaman jangka pendek. Baca lebih lanjut memiliki hasil yang lebih tinggi daripada jangka panjang, kita dapat mengatakan bahwa ekonomi mungkin memasuki resesi. Sebaliknya, jika memang demikian dan pasar saham masih menunjukkan kenaikan yang konstan, maka besar kemungkinan pasar saham mengalami bubble.

Kurva hasil yang dijelaskan di atas disebut kurva hasil terbalik Kurva Hasil Terbalik Kurva Hasil terbalik adalah grafik langka yang menggambarkan bencana keuangan di masa depan dengan menunjukkan bagaimana instrumen utang jangka panjang akan menghasilkan pengembalian yang lebih rendah daripada instrumen utang jangka pendek. Krisis keuangan besar tahun 2007 adalah contoh yang bagus untuk itu. baca lebih lanjut, dan itu menyiratkan bahwa investor siap untuk melepaskan suku bunga yang lebih tinggi di masa depan karena mereka ingin menjaga investasi mereka tetap aman. Mereka tidak memiliki keyakinan bahwa ekonomi akan berjalan dengan baik di masa depan. Oleh karena itu tingkat bunga yang diterima pada deposito tetap lebih tinggi di masa sekarang, dan akan turun karena permintaan akan instrumen tersebut akan lebih tinggi, sehingga biayanya akan lebih tinggi. Karena suku bunga dan harga berbanding terbalik, suku bunga di masa depan akan lebih rendah.

Kesimpulan

Dapat dikatakan bahwa pelaku pasar perlu mengetahui kinerja sektor ini sebelum meningkatkan investasinya di sektor mana pun. Misalkan kesenjangan antara keuangan dan ekonomi riil tidak ditangani dengan segera. Dalam hal ini, gelembung tidak dapat dielakkan, begitu juga kehancuran karena begitu gelembung terlalu besar, tidak ada tindakan moneter atau fiskal yang dapat menghentikannya agar tidak meledak.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah memandu apa itu Gelembung Pasar Saham dan definisinya. Di sini kita membahas cara mengenali gelembung pasar saham dan contoh, bagan, dan penyebabnya. Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut dari artikel berikut –

• Buku Pasar Saham
• Pasar Ekuitas
• Selasa Hitam
• Siklus Boom dan Bust