DSCR (Debt Service Coverage Ratio)

Arti DSCR

Debt Service Coverage Ratio (DSCR) menghitung kemampuan perusahaan untuk mengelola kewajiban utangnya saat ini dengan menggunakan sumber daya yang tersedia. Perhitungan rasio ini memungkinkan para pemangku kepentingan untuk menilai keadaan keuangan perusahaan dan memeriksa apakah cukup mampu untuk membayar iuran jangka panjang dan jangka pendeknya yang terhutang.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: DSCR (Debt Service Coverage Ratio) (wallstreetmojo.com)

Ketika rasio DSCR diketahui, akan lebih mudah bagi lembaga pemberi pinjaman untuk memutuskan apakah akan menyetujui permohonan pinjaman perusahaan, mengingat ketersediaan sumber daya mereka saat ini. Semakin tinggi rasionya, semakin tinggi peluang perusahaan untuk memperoleh kredit atau pinjaman.

Takeaway kunci

Rasio cakupan layanan utang (DSCR) adalah rasio yang membantu menilai kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya.
Ini diperoleh dengan membagi pendapatan operasional bersih dengan total layanan hutang.
Jika rasio ini kurang dari satu, berarti pendapatan operasional bersih yang dihasilkan oleh perusahaan tidak cukup untuk menutupi semua kewajiban perusahaan yang terkait dengan hutang.
Bank, bagaimanapun, tidak mempertimbangkan DSCR sendiri untuk menyetujui pinjaman. Sebaliknya, ini melihat cara perusahaan mengelola kewajiban keuangan di masa lalu.

Bagaimana Cara Kerja DSCR?

DSCR adalah alat lain untuk memeriksa kemampuan bisnis untuk membayar kembali pinjaman mereka. Dua metrik lainnya termasuk rasio utang terhadap ekuitas dan rasio utang terhadap total aset. Singkatnya, DSCR adalah indikator kesehatan keuangan organisasi.

Ini diperoleh ketika pendapatan operasional bersih dibagi dengan layanan hutang. Pendapatan operasional bersih adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT). Seperti namanya, itu adalah jumlah pembayaran bunga dan pajak yang belum dipotong. Namun, dalam hal ini, pendapatan operasional bersih adalah laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA).

Faktor selanjutnya dalam menentukan rasio adalah total layanan utang, yang mencakup semua kewajiban perumahan dan non-perumahan peminjam. Ini membantu pemberi pinjaman memperoleh rasio cakupan layanan utang untuk real estat atau pinjaman lain untuk memahami seberapa mampu pencari keuangan membayarnya kembali tepat waktu.

Rumus

DSCR dihitung menggunakan rumus rasio cakupan layanan utang berikut:

DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Utang

Di mana,

Pendapatan Operasional Bersih = Total Pendapatan – Semua Biaya Operasional
Total Debt Service = Bunga + Pembayaran Pokok + Pembayaran Sewa

Penafsiran

Jika DSCR yang dihitung untuk suatu perusahaan adalah 1 atau lebih, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mengelola kewajiban finansial dari pendapatan yang dihasilkan. Ketika angka tersebut sama dengan 1, hal ini menunjukkan bahwa organisasi mendapatkan persis apa yang dibutuhkan untuk membayar kembali pinjamannya. Oleh karena itu, memiliki 1 sebagai DSCR tidak memungkinkan menanggung biaya atau kewajiban tambahan apa pun. Akibatnya, persetujuan pinjaman bisa diragukan.

Di sisi lain, jika sama lebih dari 1, bank akan dengan senang hati menyetujui pinjaman karena mereka tahu pasti akan mendapatkan kembali jumlah pinjaman dan bunga dari peminjam. Dengan demikian, DSCR lebih dari 1 dianggap sebagai rasio cakupan layanan utang yang ideal .

Contoh Perhitungan DSCR

Contoh 1 (Menempatkan Rumus)

Misalkan seorang investor ingin mempertimbangkan DSCR suatu perusahaan sebelum mengatakan ya untuk berinvestasi di dalamnya. Berikut rincian yang akan diperlukan:

Pendapatan = $510 juta,
Semua Biaya Operasional = $200 m
Beban Bunga = $60 juta,
Pembayaran Pokok = $35 juta.

Pendapatan Operasional Bersih

Pendapatan Operasional Bersih = Pendapatan – Semua biaya Operasional

= $ (510-200) m

= $310 juta

Jumlah Layanan Utang

Total Debt Service = Bunga + Pokok

= $ (60+35) m

= $95 juta

Mari kita menghitung rasio menggunakan rumus DSCR

DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Total Layanan Utang

= 310/95

= 3,26

Contoh 2 (Menggunakan Excel)

Mari kita menganalisis situasi utang penyedia jasa pengeboran lepas pantai, Seadrill Ltd. Pada tahun 2016, perusahaan menghadapi masalah besar karena utang yang menumpuk dan margin yang semakin menipis karena harga minyak yang terus-menerus rendah. Akibatnya, perusahaan melaporkan angka keuangan berikut dalam tiga kuartal yang disebutkan dalam tabel di bawah ini:

Barang ($ juta)		Keterangan	K2 2016	K1 2016	K2 2015
Depresiasi dan Amortisasi	sebuah	Biaya Non Tunai	193	200	192
EBITDA	b	Pendapatan operasional	557	528	615
Beban bunga	c	Minat	105	102	100
Bagian Hutang Jangka Panjang Lancar	d	Kewajiban Pasca Pajak	2347	1278	1662
Persentase pajak	t	Persentase pajak	27,80%	27,80%	10,60%

Di sini, penyebut rasio bukanlah total pelunasan utang tetapi persyaratan pelunasan utang minimum, yaitu jumlah minimum sebelum pajak yang diperlukan untuk memenuhi semua kewajiban utang (sebelum pajak ditambah pasca pajak).

Karena kewajiban setelah pajak lebih besar daripada pengeluaran non tunai, maka rumus yang digunakan untuk menghitung kewajiban pembayaran utang minimum ditulis pada kolom Uraian pada tabel di bawah ini. Rumus yang digunakan adalah [c+a+(da)/(1-t)].

Kalkulator rasio cakupan layanan utang membagi EBITDA dengan nilai persyaratan layanan utang minimum. Nilai DSCR jauh-jauh lebih kecil dari 1,0. Diharapkan, mengingat jenis industri yang dioperasikan Seadrill.

Penurunan DSCR (31,8% menjadi 17,0%) dari kuartal kedua 2015 ke kuartal kedua 2016 sangat drastis. Selain itu, bahkan lebih curam (29,4% menjadi 17,0%) selama dua kuartal berturut-turut terakhir (Q1 2016 ke Q2 2016). Penurunan drastis DSCR ini memberikan waktu yang sangat sulit bagi Seadrill akhir-akhir ini.

Relevansi

Relevansi DSCR sebagian besar diamati ketika kekuatan keuangan peminjam perlu dinilai. Penggunaan yang paling umum adalah ketika pemberi pinjaman perlu menganalisis posisi hutang. Di sini, rasio memberikan ukuran kondisi keuangan perusahaan sehubungan dengan kemampuannya menangani hutang yang ada.

Penggunaan luas berikutnya dari rasio ini ada di bank saat mereka memberi sanksi pinjaman. Setiap kali pemberi pinjaman harus mencari tahu apakah akan meminjamkan uang kepada perusahaan, itu terlihat di DSCR tetapi mereka tidak mendasarkan keputusan mereka hanya pada satu faktor itu.

Itu lebih suka mengamati tren normal industri dan kemudian memutuskan apakah akan menyetujui pinjaman untuk perusahaan. Selain itu, bank juga mempertimbangkan tren historis bagaimana perusahaan mengelola kewajiban utangnya untuk menilai aspek-aspeknya di masa depan. Jika lembaga perbankan menganggap perusahaan layak, ia menyetujui pinjaman saat ini dan berjanji untuk meminjamkan lebih banyak di masa depan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa Rasio Cakupan Layanan Utang?

Debt service coverage (DSCR) adalah rasio antara Net Operating Income dan Total Debt Service. Ini membantu menentukan apakah perusahaan dapat menutupi utangnya menggunakan pendapatan operasional bersihnya. Ini adalah metrik penting yang digunakan selama pinjaman real estat komersial karena membantu analis menghitung jumlah yang akan dipinjamkan kepada perusahaan.

Apa itu Rasio Cakupan Layanan Utang yang baik?

Lebih dari 1 dianggap sebagai rasio ideal. Namun, bahkan jika angka yang didapat sama dengan 1, itu mungkin berhasil. Hal ini menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan adalah persis apa yang dibutuhkan untuk membayar utang-utangnya.

Bagaimana cara menghitung Rasio Cakupan Layanan Utang global?

Rasio cakupan layanan utang global dihitung dengan cara yang sama dengan membagi pendapatan operasional bersih dengan total layanan utang. Di sini, pendapatan operasional bersih diperoleh dengan mengurangkan semua biaya operasional bersih dari pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan. Sebaliknya, total pelunasan utang diperoleh dengan menjumlahkan semua pembayaran pokok dan bunga peminjam.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini adalah panduan tentang apa itu DSCR (Debt Service Coverage Ratio) dan artinya. Di sini kami menjelaskan interpretasi, relevansi, formula, dan perhitungannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –