Metode Penganggaran Modal

Metode Penganggaran Modal Teratas

Metode penganggaran modal digunakan untuk membantu proses pengambilan keputusan dalam Penganggaran Modal. Mereka dapat digunakan sebagai metode arus kas non-diskonto, termasuk Payback period, dll., dan metode arus kas yang didiskontokan, termasuk Present Net Value, indeks profitabilitas, dan Internal Rate of Return.

Metode penganggaran modal teratas meliputi –

Payback Period Payback Period Periode pengembalian mengacu pada waktu yang diperlukan proyek atau investasi untuk mengkompensasi total biaya awal. Dengan kata lain, ini adalah durasi yang dibutuhkan investasi atau proyek untuk mencapai titik impas.baca lebih lanjut
NPVNPVNet Present Value (NPV) memperkirakan profitabilitas proyek dan perbedaan antara nilai sekarang arus kas masuk dan nilai sekarang arus kas keluar selama periode waktu proyek. Jika selisihnya positif, proyek tersebut menguntungkan; jika tidak, tidak.baca lebih lanjut
Metode Tingkat Pengembalian Internal Metode Tingkat Pengembalian Internal Tingkat pengembalian internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang menetapkan nilai sekarang bersih dari semua arus kas masa depan dari proyek menjadi nol. Itu membandingkan dan memilih proyek terbaik, di mana proyek dengan IRR di atas pengembalian minimum yang dapat diterima (tingkat rintangan) dipilih.baca lebih lanjut
Profitability IndexProfitability IndexIndeks profitabilitas menunjukkan hubungan antara proyek perusahaan arus kas masa depan dan investasi awal dengan menghitung rasio dan menganalisis kelayakan proyek. Satu plus membagi nilai sekarang arus kas dengan investasi awal diperkirakan. Ini juga dikenal sebagai rasio investasi keuntungan karena menganalisis keuntungan proyek.baca lebih lanjut

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Metode Penganggaran Modal (wallstreetmojo.com)

#1 – Metode Periode Pengembalian Dana

Ini mengacu pada periode di mana proyek yang diusulkan menghasilkan cukup uang untuk memulihkan investasi awal. Proyek dengan periode pengembalian yang lebih pendek dipilih.

Rumus payback period direpresentasikan sebagai berikut,

Periode Pengembalian = Investasi Tunai AwalInvestasi TunaiInvestasi tunai adalah investasi dalam instrumen jangka pendek atau rekening tabungan umumnya selama 90 hari atau kurang yang biasanya memiliki tingkat bunga rendah atau pengembalian dengan tingkat risiko yang relatif rendah dibandingkan dengan bentuk investasi lainnya. baca lebih lanjut / Arus Kas Masuk Tahunan.

Contoh

ABC Ltd memiliki modal tambahan sebesar $200.000 untuk diinvestasikan dalam aktivitas Produksinya. Pilihan yang tersedia adalah Produk A dan Produk B, yang saling lepas Saling lepas Saling lepas mengacu pada peristiwa statistik yang tidak dapat terjadi pada waktu yang bersamaan. Dengan demikian, peristiwa-peristiwa ini sepenuhnya independen satu sama lain, yaitu hasil satu peristiwa tidak berdampak pada hasil peristiwa lainnya.baca lebih lanjut. Kontribusi per unit adalah $50, dan Produk B adalah $30. Rencana ekspansi akan meningkatkan produksi sebanyak 1.000 unit untuk Produk A dan 2.000 unit untuk Produk B.

Jadi arus kas tambahan Arus kas tambahan Arus kas tambahan adalah arus kas masuk tambahan yang mungkin diterima bisnis dengan mengakuisisi proyek tertentu. Dengan kata lain, ini pada dasarnya adalah peningkatan arus kas yang dihasilkan dari operasi karena penerimaan investasi modal baru atau proyek. Baca lebih lanjut akan menjadi (50 * 1000) $50.000 untuk Produk A dan (30 * 2000) $60.000 untuk Produk B .

Periode pengembalian produk A dihitung sebagai berikut,

Produk A = 200000 / 50000 = 4 Tahun

Periode pengembalian produk B dihitung sebagai berikut,

Produk B = 200000 / 60000 = 3,3 Tahun

Karenanya ABC Ltd akan berinvestasi di Produk B karena periode pengembaliannya lebih pendek.

Ini adalah metode yang paling sederhana. Oleh karena itu dibutuhkan sangat sedikit waktu dan usaha untuk sampai pada keputusan.

Time value of money Time Value Of Money Prinsip Time Value of Money (TVM) menyatakan bahwa uang yang diterima pada saat ini bernilai lebih tinggi daripada uang yang diterima di masa depan karena uang yang diterima sekarang dapat diinvestasikan dan digunakan untuk menghasilkan arus kas ke perusahaan di masa depan dalam bentuk bunga atau dari apresiasi dan reinvestasi investasi masa depan.baca lebih lanjut tidak diperhitungkan dalam metode pengembalian. Umumnya arus kas yang dihasilkan pada tahap awal lebih baik daripada arus kas yang diterima kemudian. Mungkin ada dua proyek dengan periode pengembalian yang sama, tetapi satu menghasilkan lebih banyak arus kas di tahun-tahun awal. Karenanya keputusan yang diambil dengan metode ini dalam skenario khusus ini tidak akan menjadi yang paling optimal.

Demikian pula, proyek mungkin memiliki periode pengembalian yang lebih lama tetapi menghasilkan arus kas yang lebih besar setelah periode pengembalian. Dalam skenario ini, memilih proyek berdasarkan periode pengembalian yang lebih pendek tanpa mempertimbangkan arus kas yang dihasilkan setelah periode pengembalian oleh proyek lain merugikan perusahaan.

Tingkat pengembalian dari jumlah yang diinvestasikan tidak dipertimbangkan dalam metode pengembalian. Jadi jika pengembalian aktual lebih kecil dari biaya modal, maka keputusan yang diambil melalui periode pengembalian yang lebih pendek akan merugikan perusahaan.

#2 – Metode Nilai Sekarang Bersih (NPV)

Sebagian besar perusahaan menggunakan metode NPV ini untuk mengevaluasi investasi modal Investasi Modal Investasi Modal mengacu pada setiap investasi yang dilakukan ke dalam bisnis dengan tujuan meningkatkan operasi. Ini bisa berupa akuisisi jangka panjang oleh bisnis seperti real estat, mesin, industri, dll.baca lebih lanjut proposal. Mungkin ada arus kas yang tidak merata yang dihasilkan selama periode yang berbeda. Itu didiskontokan dengan biaya modal untuk perusahaan. Dibandingkan dengan investasi awal yang dilakukan. Jika nilai sekarang dari arus masuk lebih dari arus keluar, maka proyek tersebut diterima atau ditolak.

Nilai waktu uang dipertimbangkan dalam metode ini dan dikaitkan dengan tujuan perusahaan: memaksimalkan keuntungan bagi pemiliknya.

Juga, mempertimbangkan arus kas selama seluruh masa pakai produk dan risiko arus kas tersebut melalui biaya modal. Ini membutuhkan penggunaan perkiraan untuk menghitung biaya modal.

Rumus NPV di excelFormula NPV Di Excel NPV (Net Present Value) suatu investasi dihitung sebagai selisih antara arus kas masuk dan arus kas keluar saat ini. Ini adalah fungsi Excel dan rumus keuangan yang mengambil nilai tarif untuk aliran masuk dan aliran keluar sebagai input.baca lebih lanjut direpresentasikan seperti di bawah ini,

Net Present Value (NPV) = Nilai sekarang (PV) dari arus masuk – Nilai sekarang (PV) dari arus keluar

Jika ada dua proyek dengan NPV positif, pilih proyek dengan NPV lebih tinggi.

Contoh

XYZ Ltd ingin membuka gerai ritel dengan investasi $1 Juta. Entah perusahaan dapat membukanya di Mumbai atau Bangalore. Untuk Mumbai, nilai arus kas saat ini adalah $150.000 per tahun selama sepuluh tahun dengan tingkat diskonto XX persen adalah $1,2 juta. Setelah mengurangkan pengeluaran awal sebesar $1 Juta, NPV adalah $0,2 Juta. Untuk Bangalore, nilai arus kas saat ini adalah $175.000 per tahun selama enam tahun dengan tingkat diskonto XX persen adalah $1,3 juta. Setelah mengurangkan pengeluaran awal sebesar $1 Juta, NPV adalah $0,3 Juta.

Oleh karena itu perusahaan akan memilih Bangalore untuk membuka gerai ritel karena memiliki NPV yang lebih tinggi.

#3 – Tingkat Pengembalian Internal (IRR)

IRR didefinisikan sebagai tingkat di mana NPV adalah nol. Pada tingkat ini, nilai sekarang dari arus kas masuk sama dengan arus kas keluar. Nilai waktu dari uang juga dipertimbangkan. Ini adalah metode yang paling rumit.

Jika IRR lebih besar dari biaya modal rata-rata tertimbang Biaya Modal Rata-rata Tertimbang Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah tingkat pengembalian rata-rata yang diharapkan dibayarkan perusahaan kepada semua pemegang saham, termasuk pemegang utang, pemegang saham ekuitas, dan pemegang saham ekuitas pilihan . Rumus WACC = [Cost of Equity * % of Equity] + [Cost of Debt * % of Debt * (1-Tax Rate)]baca lebih lanjut, maka proyek diterima; jika tidak, itu ditolak. Dalam kasus lebih dari satu proyek, maka dipilih proyek dengan IRR tertinggi.

Contoh

ABC Ltd memiliki dua proposal dengan IRR masing-masing 14 persen dan 18 persen. Jika biaya modal perusahaan 15 persen, maka proposal kedua yang dipilih. Proposal pertama tidak akan dipilih karena IRR lebih kecil dari WACC. IRR mempertimbangkan arus kas selama seluruh kepemilikan produk dan risiko arus kas tersebut melalui biaya modal.

Tetapi keputusan yang diambil oleh IRR mungkin tidak akurat dalam skenario berikut.

Untuk proyek yang saling eksklusif Proyek yang saling eksklusif Proyek yang saling eksklusif adalah istilah yang umum digunakan dalam proses penganggaran modal di mana perusahaan memilih satu proyek berdasarkan parameter tertentu dari serangkaian proyek di mana penerimaan satu proyek mengakibatkan penolakan terhadap proyek lainnya.baca lagi;
Ketika ada penjatahan modal Penjatahan Modal Penjatahan Modal adalah proses atau metode yang digunakan untuk memilih dan mengalokasikan kombinasi bauran proyek dengan cara yang dibuat dari kekayaan pemegang saham dengan jumlah investasi awal terbatas yang tersedia untuk berinvestasi di beberapa proyek yang sedang dipertimbangkan.baca lebih lanjut;

Juga, IRR tidak dapat digunakan jika tanda arus kas berubah selama umur proyek.

Tidak ada rumus tunggal yang dapat digunakan untuk mencapai IRR. Metode coba-coba adalah satu-satunya cara untuk sampai pada IRR. Namun, Excel dapat digunakan untuk mendapatkan IRR secara otomatis.

#4 – Indeks Profitabilitas

Profitability IndexProfitability IndexIndeks profitabilitas menunjukkan hubungan antara proyek perusahaan arus kas masa depan dan investasi awal dengan menghitung rasio dan menganalisis kelayakan proyek. Satu plus membagi nilai sekarang arus kas dengan investasi awal diperkirakan. Rasio ini juga dikenal sebagai rasio investasi laba karena menganalisis laba proyek.Baca lebih lanjut adalah nilai sekarang dari arus kas masuk masa depan yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang disyaratkan ke arus kas keluar pada tahap investasi.

Rumus Indeks Profitabilitas Formula Indeks Profitabilitas Indeks Profitabilitas dihitung dengan membagi nilai sekarang dari semua arus kas masa depan proyek dengan investasi awal dalam proyek. Indeks Profitabilitas = PV arus kas masa depan / Investasi awal baca lebih lanjut direpresentasikan sebagai berikut,

Indeks Profitabilitas = Nilai Sekarang dari arus kas masuk / Investasi awal.

Indeks profitabilitas yang lebih rendah dari 1,0 menunjukkan bahwa nilai sekarang arus kas masuk lebih rendah dari biaya investasi awal. Demikian pula dengan indeks profitabilitas yang lebih besar dari 1,0 berarti proyek tersebut layak dan diterima.

Kesimpulan

Metode NPV adalah metode yang paling optimal untuk penganggaran modal.

Alasan:

Mempertimbangkan arus kas selama seluruh masa pakai produk dan risiko arus kas tersebut melalui biaya modal.
Ini konsisten dengan memaksimalkan nilai perusahaan, yang tidak terjadi pada indeks IRR dan profitabilitas.
Dalam metode NPV, diasumsikan bahwa arus kas masuk akan diinvestasikan kembali pada biaya modal. Metode IRR mengasumsikan bahwa itu diinvestasikan kembali di IRR, yang tidak akurat.

Kesimpulan

Penganggaran Modal mengacu pada proses pengambilan keputusan yang terkait dengan investasi jangka panjangInvestasi Jangka PanjangInvestasi Jangka Panjang adalah instrumen keuangan seperti saham, obligasi, uang tunai, atau aset real estat yang ingin dimiliki perusahaan selama lebih dari 365 hari untuk memaksimalkan keuntungan dan dilaporkan di sisi aset neraca di bawah judul aset tidak lancar.baca lebih lanjut. Metode penganggaran modal yang berbeda termasuk Periode Pengembalian, tingkat pengembalian akuntansi, nilai sekarang bersih, arus kas yang didiskontokan, Indeks profitabilitas, dan metode Tingkat Pengembalian Internal.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Metode Penganggaran Modal. Di sini kami menyediakan 4 metode teratas beserta contoh dan penjelasannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Corporate Finance dari artikel berikut –