Konsep Uang Beredar dan Pengukurannya

Uang beredar memainkan peran penting dalam penentuan tingkat harga dan tingkat bunga. Dalam analisis ekonomi umumnya diasumsikan bahwa jumlah uang beredar ditentukan oleh kebijakan Bank Sentral suatu negara dan Pemerintah.

Namun hal ini tidak sepenuhnya benar karena dalam penentuan jumlah uang beredar, selain Bank Sentral dan Pemerintah, bank umum dan bank umum juga berperan ­penting. Ada berbagai ukuran jumlah uang beredar tergantung pada jenis simpanan bank dan lembaga keuangan lainnya yang termasuk di dalamnya.

Pentingnya Uang Beredar:

Pertumbuhan jumlah uang beredar merupakan faktor penting tidak hanya untuk percepatan proses pembangunan ekonomi tetapi juga untuk tercapainya stabilitas harga dalam perekonomian. Harus ada ekspansi yang terkendali dari jumlah uang beredar jika tujuan pembangunan dengan stabilitas ingin dicapai. Pertumbuhan ekonomi yang sehat mensyaratkan bahwa tidak boleh ada inflasi atau deflasi. Inflasi adalah sakit kepala terbesar dari ekonomi berkembang.

Inflasi ringan yang timbul dari penciptaan uang melalui pembiayaan defisit dapat merangsang investasi dengan meningkatkan ekspektasi laba dan mengekstraksi tabungan paksa. Tetapi inflasi yang tak terkendali sangat merugikan ­pertumbuhan ekonomi. Negara berkembang harus menghadapi masalah ketidakcukupan sumber daya pada tahap awal pembangunan dan dapat menutupi kekurangan ini dengan pembiayaan defisit.

Tapi itu harus dijaga ketat dalam batas aman. Dengan demikian, peningkatan jumlah uang beredar sangat mempengaruhi tingkat pertumbuhan ekonomi. Bahkan, sekarang dianggap sebagai instrumen pertumbuhan ekonomi yang sah. Disimpan dalam batas yang tepat dapat mempercepat pertumbuhan ekonomi tetapi melebihi dari batas akan memperlambatnya. Dengan demikian, pengelolaan jumlah uang beredar sangat penting demi pertumbuhan ekonomi yang stabil.

Konsep Uang Beredar dan Pengukurannya:

Yang kami maksud dengan penawaran uang adalah persediaan total media pertukaran moneter yang tersedia bagi masyarakat untuk digunakan sehubungan dengan kegiatan ekonomi negara tersebut.

Menurut konsep standar pasokan uang, itu terdiri dari dua elemen berikut:

1. Mata uang dengan publik,
2. Giro pada masyarakat.

Sebelum menjelaskan kedua komponen jumlah uang beredar ini, ada dua hal yang harus diperhatikan sehubungan dengan jumlah uang beredar dalam perekonomian.

Pertama, jumlah uang beredar mengacu pada jumlah total uang yang tersedia bagi masyarakat dalam perekonomian pada suatu titik waktu. Artinya, jumlah uang beredar adalah konsep persediaan yang sangat kontras dengan pendapatan nasional yang merupakan aliran yang mewakili nilai barang dan jasa yang diproduksi per satuan waktu, biasanya diambil dalam satu tahun.

Kedua, jumlah uang beredar selalu mengacu pada jumlah uang yang dipegang masyarakat. Yang dimaksud dengan publik adalah rumah tangga, perusahaan dan lembaga ­selain bank dan pemerintah. Alasan di balik pertimbangan jumlah uang beredar dipegang oleh publik adalah untuk memisahkan produsen uang dari mereka yang menggunakan uang untuk memenuhi berbagai jenis permintaan uang mereka.

Karena Pemerintah dan bank memproduksi atau menciptakan uang untuk digunakan oleh publik, uang (cadangan kas) yang mereka pegang tidak digunakan untuk ­tujuan transaksi dan spekulatif dan dikecualikan dari ukuran standar pasokan uang. Pemisahan produsen uang dari pengguna uang ini penting dari sudut pandang teori dan kebijakan moneter.

Mari kita jelaskan dua komponen jumlah uang beredar secara panjang lebar.

Mata uang dengan Publik:

Untuk mencapai total mata uang publik di India, kami menambahkan item berikut:

1. Uang kertas beredar yang dikeluarkan oleh Reserve Bank of India.
2. Jumlah uang kertas dan uang rupiah yang beredar.
3. Koin kecil yang beredar.

Perlu dicatat bahwa cadangan kas di bank harus dikurangkan dari nilai ketiga item mata uang di atas untuk mencapai total mata uang publik. Ini karena cadangan kas di bank harus tetap ada pada mereka dan karenanya tidak dapat digunakan untuk melakukan pembayaran ­barang atau transaksi bank komersial.

Lebih lanjut dapat dicatat bahwa saat ini mata uang kertas yang dikeluarkan oleh Reserve Bank of India (RBI) tidak sepenuhnya didukung oleh cadangan emas dan perak, juga tidak dianggap perlu untuk melakukannya. Dukungan penuh mata uang kertas dengan cadangan emas berlaku di masa lalu ketika sistem moneter standar emas atau standar perak ada.

pemikiran ­ekonomi modern besarnya mata uang yang dikeluarkan harus ditentukan oleh kebutuhan moneter ekonomi dan bukan oleh cadangan emas dan perak yang tersedia. Seperti di negara maju lainnya, sejak 1957 Reserve Bank of India mengikuti Sistem Cadangan Minimum dalam menerbitkan mata uang.

Di bawah sistem ini, cadangan minimum Rs. 200 crores emas dan sekuritas lain yang disetujui (seperti dolar, pound sterling, dll.) harus disimpan dan terhadap jumlah mata uang ini berapa pun dapat dikeluarkan tergantung pada persyaratan moneter ekonomi.

RBI tidak terikat untuk mengubah uang kertas menjadi nilai emas atau perak yang setara. Saat ini mata uang tidak dapat dipertukarkan. Kata-kata yang tertulis pada uang kertas itu, katakanlah uang kertas 100 rupee dan ditandatangani oleh gubernur RBI bahwa ‘Saya berjanji untuk membayar kepada pembawa sejumlah 100 rupee’ hanyalah warisan masa lalu dan tidak berarti dapat diubah menjadi emas atau perak.

Hal penting lainnya yang perlu diperhatikan adalah bahwa mata uang kertas atau koin adalah uang fiat, yang berarti bahwa uang kertas dan koin logam berfungsi sebagai uang atas dasar fiat (yaitu pesanan) Pemerintah. Dengan kata lain, atas ­kewenangan Pemerintah tidak seorang pun dapat menolak untuk menerima mereka sebagai pembayaran atas transaksi yang dilakukan. Itulah mengapa mereka disebut alat pembayaran yang sah.

Giro dengan Publik:

Komponen penting lainnya dari jumlah uang beredar adalah uang giral masyarakat di bank. Uang giral yang dipegang oleh masyarakat ini disebut juga uang bank atau uang simpanan. Simpanan pada bank secara garis besar dibagi menjadi dua jenis: giro dan deposito berjangka.

Giro di bank adalah simpanan yang penarikannya dapat dilakukan dengan menarik cek. Melalui cek, simpanan ini dapat ditransfer ke orang lain untuk melakukan pembayaran dari mana barang dan jasa telah dibeli.

Jadi, cek menjadikan giro ini sebagai alat tukar dan karena itu membuatnya berfungsi sebagai uang. Dapat dicatat bahwa giro adalah uang fidusia yang tepat. Uang fidusia adalah uang yang berfungsi sebagai uang atas dasar kepercayaan orang yang melakukan pembayaran bukan atas dasar kewenangan Pemerintah.

Jadi, meskipun giro dan cek yang melaluinya mereka dioperasikan bukanlah alat pembayaran yang sah, mereka berfungsi sebagai uang atas dasar kepercayaan yang diperintahkan oleh mereka yang menarik cek pada mereka. Mereka adalah uang karena secara umum dapat diterima sebagai alat pembayaran.

Setoran bank dibuat ketika orang menyetor mata uang dengan mereka. Namun yang jauh lebih penting adalah bahwa bank sendirilah yang menciptakan simpanan ketika mereka memberikan uang muka kepada pengusaha dan lainnya. Atas dasar cadangan kas mata uang yang kecil, mereka mampu menciptakan jumlah giro yang jauh lebih besar melalui sistem yang disebut sistem cadangan fraksional yang akan dijelaskan nanti secara rinci.

Di negara-negara maju seperti Amerika Serikat dan Inggris Raya uang deposito menyumbang lebih dari 80 persen dari total uang beredar, mata uang menjadi bagian yang relatif kecil. Hal ini karena sistem perbankan telah berkembang pesat di sana dan juga masyarakat telah mengembangkan kebiasaan perbankan.

Di sisi lain, di negara-negara berkembang perbankan belum cukup berkembang dan juga masyarakat belum memiliki kebiasaan perbankan dan lebih memilih untuk melakukan transaksi dalam mata uang. Namun di India setelah 50 tahun kemerdekaan dan pembangunan ekonomi, proporsi simpanan bank dalam jumlah uang beredar telah meningkat menjadi sekitar 50 persen.

Empat Ukuran Uang Beredar:

Beberapa definisi jumlah uang beredar telah diberikan dan oleh karena itu berbagai ukuran jumlah uang beredar berdasarkan definisi tersebut telah diperkirakan. Pertama, berbagai komponen persediaan uang dibedakan atas dasar fungsi berbeda yang dilakukan uang.

Misalnya, giro, kartu kredit, dan mata uang digunakan oleh masyarakat terutama sebagai alat tukar untuk membeli barang dan jasa serta melakukan transaksi lainnya. Jelas, mereka adalah uang karena digunakan sebagai alat tukar dan umumnya disebut sebagai _M1 . Ukuran lain dari jumlah uang beredar adalah M ₃ yang mencakup M ₁ dan deposito berjangka yang dipegang oleh masyarakat di bank. Deposito waktu ­adalah uang yang dipegang orang sebagai penyimpan nilai.

Alasan utama mengapa jumlah uang beredar diklasifikasikan ke dalam berbagai ukuran berdasarkan fungsinya ­adalah bahwa prediksi yang efektif dapat dibuat tentang kemungkinan pengaruh perubahan pada ekonomi dalam berbagai komponen jumlah uang beredar. Sebagai contoh, jika M ₁ meningkat terlebih dahulu, ­wajar jika orang berencana untuk melakukan transaksi dalam jumlah besar.

Di sisi lain, jika komponen deposito berjangka dari ukuran uang beredar M ₃ yang berfungsi sebagai penyimpan nilai meningkat dengan cepat, dapat disimpulkan secara valid bahwa orang berencana untuk menabung lebih banyak dan karenanya mengkonsumsi lebih sedikit.

Oleh karena itu, diyakini bahwa untuk analisis moneter dan perumusan kebijakan, satu ukuran jumlah uang beredar tidak hanya tidak memadai tetapi juga dapat menyesatkan. Oleh karena itu berbagai ukuran uang beredar disiapkan untuk memenuhi kebutuhan analisis moneter dan perumusan kebijakan.

Baru-baru ini di India dan juga di beberapa negara maju, empat konsep uang beredar telah dibedakan. Definisi jumlah uang beredar yang diberikan di atas merupakan ukuran sempit jumlah uang beredar dan umumnya digambarkan sebagai _M1 . Sejak April 1977, Reserve Bank of India telah mengadopsi empat konsep jumlah uang beredar dalam analisisnya tentang kuantum dan variasi jumlah uang beredar. Keempat konsep ukuran jumlah uang beredar dijelaskan di bawah ini.

1. Uang Beredar M1 atau Uang Sempit:

Ini adalah ukuran sempit dari jumlah uang beredar dan terdiri dari item berikut:

M ₁ = C + DD + OD

Di mana

C = Mata uang dengan publik

DD = Giro masyarakat pada Bank Umum dan Bank Koperasi.

OD = Simpanan lain yang dimiliki oleh publik di Reserve Bank of India.

Jumlah uang beredar adalah ukuran uang beredar yang paling likuid karena uang yang termasuk di dalamnya dapat dengan mudah digunakan sebagai alat tukar, yaitu sebagai alat pembayaran untuk transaksi.

Mata uang dengan masyarakat (C) dalam ukuran uang beredar di atas terdiri dari:

(i) Surat Beredar.

(ii) Peredaran koin rupee serta koin kecil

(iii) Cadangan kas yang ada di semua bank.

Perhatikan bahwa dalam mengukur giro dengan masyarakat di bank (yaitu, DD), simpanan antar bank, yaitu simpanan yang dimiliki oleh bank di bank lain dikecualikan dari ukuran ini.

Dalam simpanan lain dengan Bank Cadangan India (yaitu, OD) simpanan yang dipegang oleh Pemerintah Pusat dan Negara Bagian dan beberapa lainnya seperti Pensiun Karyawan RBI dan Dana Penyedia tidak termasuk.

Namun, simpanan lain dari Reserve Bank of India ini mencakup hal-hal berikut:

(i) Simpanan Institusi seperti ISK, IDBI, IFCI, NABARD dll.

(ii) Giro Bank Sentral asing dan Pemerintah Asing.

(iii) Giro IMF dan Bank Dunia.

Dapat dicatat bahwa simpanan lain dari Reserve Bank of India merupakan proporsi yang sangat kecil (kurang dari satu persen).

Uang Beredar M2:

M ₂ adalah konsep jumlah uang beredar yang lebih luas di India daripada M ₁ . Selain ketiga item M ₁ , konsep uang beredar M ₂ mencakup tabungan dengan bank tabungan kantor pos. Dengan demikian,

M ₂ – M ₁ + Tabungan di bank tabungan kantor pos.

Alasan mengapa uang beredar M ₂ telah dibedakan dari M ₁ adalah bahwa tabungan pada bank tabungan kantor pos tidak likuid seperti giro pada Bank Umum dan Koperasi karena mereka tidak chequable account. Namun, tabungan di kantor pos lebih likuid daripada deposito di bank.

Pasokan Uang M3 atau Uang Luas:

M ₃ adalah konsep jumlah uang beredar yang luas. Selain jumlah uang beredar yang termasuk dalam ukuran M ₁ , jumlah uang beredar M^ deposito berjangka dengan bank juga termasuk. Dengan demikian

M ₃ = M ₁ + Deposito Berjangka pada bank.

Secara umum deposito dianggap sebagai penyimpan nilai dan merupakan simpanan rakyat dan tidak likuid karena tidak dapat ditarik melalui penarikan cek. Namun, karena pinjaman dari bank dapat diperoleh dengan mudah terhadap deposito berjangka ini, mereka dapat digunakan jika diperlukan untuk tujuan transaksi dengan cara ini. Selanjutnya, mereka dapat ditarik kapan saja dengan melepaskan bunga yang diperoleh darinya.

Dapat dicatat bahwa baru-baru ini M3 telah menjadi ukuran pasokan uang yang populer. Kelompok kerja reformasi moneter di bawah kepemimpinan almarhum Prof. Sukhamoy Chakravarty merekomendasikan ­penggunaannya untuk perencanaan moneter ekonomi dan menetapkan target pertumbuhan jumlah uang beredar dalam hal M3.

Oleh karena itu, baru-baru ini RBI dalam analisisnya terhadap pertumbuhan jumlah uang beredar dan pengaruhnya terhadap perekonomian telah bergeser ke penggunaan _ukuran uang beredar M3. Dalam terminologi uang beredar yang digunakan oleh Reserve Bank of India hingga April 1977, M3 ini disebut Aggregate Monetary Resources (AMR).

Pasokan Uang M4:

Ukuran M4 dari persediaan uang tidak hanya mencakup semua item M3 yang _dijelaskan di atas, tetapi juga total simpanan dengan organisasi tabungan kantor pos. Namun, ini tidak termasuk kontribusi yang dibuat oleh masyarakat untuk sertifikat tabungan nasional. Dengan demikian, M4 = M3 + Total Simpanan dengan Tabungan Organisasi Kantor Pos.

Mari kita meringkas empat konsep jumlah uang beredar seperti yang digunakan oleh Reserve Bank of India dalam bentuk tabel berikut:

Determinan Jumlah Uang Beredar:

Untuk menjelaskan faktor-faktor penentu jumlah uang beredar dalam perekonomian kita akan menggunakan konsep _M1 jumlah uang beredar yang merupakan konsep jumlah uang beredar yang paling mendasar. Kami akan menunjukkannya hanya dengan M daripada _M1 . Seperti yang terlihat di atas konsep uang beredar ini terdiri dari mata uang yang dipegang oleh publik (Cp) dan giro pada bank (D). Dengan demikian

M =C _P + D…..(i)

Di mana

M = Jumlah uang beredar dengan masyarakat

C _P = Mata uang dengan publik

D = Giro yang dimiliki oleh masyarakat

Dua penentu penting jumlah uang beredar seperti yang dijelaskan pada (1) adalah (a) jumlah uang berdaya tinggi yang juga disebut Uang Cadangan oleh Reserve Bank of India dan (b) ukuran pengganda uang. Kami menjelaskan di bawah peran kedua faktor ini dalam penentuan jumlah uang beredar dalam perekonomian.

1. Uang Bertenaga Tinggi (H):

Uang bertenaga tinggi yang kami tunjukkan dengan H terdiri dari mata uang (uang kertas dan koin) yang dikeluarkan oleh Pemerintah dan Bank Cadangan India. Sebagian dari mata uang yang diterbitkan dipegang oleh publik, yang kami tetapkan sebagai C _P dan sebagian dipegang oleh bank sebagai cadangan yang kami tetapkan sebagai R.

Sebagian dari cadangan mata uang bank ini disimpan oleh mereka di brankas uang mereka sendiri dan sebagian disimpan di Reserve Bank of India di Rekening Cadangan yang dimiliki bank dengan RBI. Dengan demikian, uang berdaya tinggi dapat diperoleh sebagai jumlah ­mata uang yang dipegang oleh masyarakat dan sebagian dipegang oleh bank sebagai cadangan. Dengan demikian

H =C _P + R …(2)

Di mana

H = jumlah uang berdaya tinggi

C _P = Mata uang yang dipegang publik R

D = Kas Cadangan mata uang dengan bank.

Perlu dicatat bahwa Reserve Bank of India dan Pemerintah adalah penghasil uang berdaya tinggi dan bank komersial tidak memiliki peran apa pun dalam memproduksi uang berdaya tinggi (H) ini. Namun, bank komersial adalah produsen uang giral yang juga digunakan sebagai mata uang seperti uang.

Namun untuk menghasilkan uang giral atau kredit, bank harus menyimpan sendiri cadangan kas dari mata uang yang telah dilambangkan dengan R pada persamaan (2) di atas. Karena cadangan uang tunai di bank ini berfungsi sebagai dasar untuk berbagai penciptaan giro yang merupakan bagian penting dari jumlah uang beredar dalam perekonomian, ini memberikan kekuatan tinggi pada mata uang yang dikeluarkan oleh Bank Cadangan dan Pemerintah.

Sekilas persamaan (1) dan (2) di atas akan mengungkapkan bahwa perbedaan dalam dua persamaan, yang satu menjelaskan jumlah uang beredar dan yang lainnya uang bertenaga tinggi adalah bahwa pada yang pertama, uang giral (D) ditambahkan ke mata uang yang dipegang masyarakat, di kemudian hari cadangan kas (R) bank-bank yang ditambahkan pada mata uang yang dipegang masyarakat. Nyatanya, berlawanan dengan cadangan kas (R) inilah bank dapat menciptakan perluasan berganda kredit atau giro karena ada ekspansi besar dalam jumlah uang beredar dalam perekonomian.

Teori penentuan jumlah uang beredar didasarkan pada penawaran dan permintaan uang yang berdaya tinggi. Oleh karena itu beberapa ekonom menyebutnya ‘The H Theory of Money Supply. Namun, lebih populer disebut ‘Teori Pengganda Uang Uang Beredar’ karena menjelaskan ­penentuan jumlah uang beredar sebagai kelipatan tertentu dari uang berdaya tinggi.

Bagaimana hubungan uang berdaya tinggi (H) dengan jumlah uang beredar digambarkan secara grafis pada Gambar 17.1. Bagian dasar gambar ini menunjukkan persediaan uang berkekuatan tinggi (H), sedangkan bagian atas gambar menunjukkan jumlah persediaan uang beredar. Akan terlihat bahwa total ­persediaan uang beredar (yaitu puncak) ditentukan oleh kelipatan dari uang berdaya tinggi (H). Lebih jauh akan terlihat bahwa sementara mata uang yang dipegang oleh publik (C _P ) menggunakan jumlah uang berdaya tinggi yang sama, yaitu, ada hubungan satu-ke-satu antara mata uang yang dipegang oleh publik dan jumlah uang beredar. Berbeda sekali dengan ini, deposito bank (D) merupakan kelipatan dari cash re ­serve (R) bank yang merupakan bagian dari pasokan uang berdaya tinggi.

Yaitu, satu rupee uang bertenaga tinggi yang disimpan sebagai cadangan bank menghasilkan jumlah giro yang jauh lebih banyak. Dengan demikian, hubungan antara uang beredar dan uang berdaya tinggi ditentukan oleh pengganda uang. Pengganda uang yang kita nyatakan dengan m adalah rasio jumlah uang beredar {M) terhadap persediaan uang berdaya tinggi, yaitu m = M/H.

Besarnya pengganda uang tergantung pada preferensi masyarakat untuk memegang mata uang relatif terhadap depositonya ­, (yaitu, rasio mata uang terhadap deposito yang kita lambangkan dengan K) dan rasio cadangan kas yang diinginkan bank terhadap deposito yang kita sebut r. Di bawah ini kami jelaskan hubungan pengganda yang tepat antara uang bertenaga tinggi dan persediaan total uang beredar.

Dari atas dapat disimpulkan bahwa jika ada kenaikan uang kartal yang dipegang oleh masyarakat yang merupakan bagian dari high powered money dengan demand deposit tetap tidak berubah, akan ada peningkatan langsung dalam jumlah uang beredar dalam perekonomian karena ini merupakan bagian dari suplai uang.

Sebaliknya, jika cadangan mata uang yang dipegang oleh bank meningkat, hal ini tidak akan segera mengubah jumlah uang beredar tetapi akan menggerakkan proses penciptaan giro ganda masyarakat di bank.

Meskipun bank menggunakan cadangan mata uang yang dimiliki oleh publik yang merupakan bagian dari uang berdaya tinggi untuk memberikan lebih banyak pinjaman kepada pengusaha dan dengan demikian menciptakan giro, mereka tidak mempengaruhi jumlah mata uang atau komposisi uang berdaya tinggi. . Jumlah uang bertenaga tinggi ditetapkan oleh RBI melalui tindakannya di masa lalu. Dengan demikian, perubahan uang berdaya tinggi adalah hasil dari keputusan Reserve Bank of India atau Pemerintah yang memiliki dan mengendalikannya.

2. Pengganda Uang:

Seperti disebutkan di atas, pengganda uang adalah tingkat perluasan jumlah uang beredar sebagai a) hasil dari peningkatan uang berdaya tinggi. Dengan demikian

m = M/H

Menata ulang yang kita miliki, M = H.m…. (3)

Dengan demikian jumlah uang beredar ditentukan oleh besarnya pengganda uang (m) dan jumlah uang berdaya tinggi (H). Jika kita mengetahui nilai pengganda uang kita dapat memperkirakan berapa banyak uang yang akan berubah ketika terjadi perubahan jumlah uang berdaya tinggi.

Seperti disebutkan di atas, perubahan uang berdaya tinggi diputuskan dan dikendalikan oleh Reserve Bank of India, ­pengganda uang menentukan sejauh mana keputusan RBI mengenai perubahan uang berdaya tinggi akan membawa perubahan dalam jumlah uang beredar. dalam ekonomi.

Ukuran Pengganda Uang:

Nah, pertanyaan pentingnya adalah apa yang menentukan besar kecilnya pengganda uang. Ini adalah kas atau rasio cadangan mata uang r bank (yang menentukan pengganda simpanan) dan rasio simpanan mata uang publik (yang kami tunjukkan dengan k) yang bersama-sama menentukan ukuran pengganda uang. Kami menurunkan di bawah ekspresi untuk ukuran pengali.

Dari persamaan (1) di atas, kita mengetahui jumlah uang beredar (M) terdiri dari mata uang di masyarakat (C _P ) dan uang giral di bank. Dengan demikian

M = C _P + D … (1)

Masyarakat memegang jumlah mata uang dalam rasio tertentu dari giro di bank. Biarkan rasio deposito mata uang ini dipersembahkan oleh k.

C _P = kD

Mengganti kD untuk CP _dalam persamaan (1) yang kita miliki

M = kD + D = (k+1)D

Sekarang ambil persamaan yang mendefinisikan uang bertenaga tinggi (H) sebagai

H = C _P + R …(3)

Di mana R mewakili kas atau cadangan mata uang yang disimpan bank sebagai rasio tertentu dari simpanannya ­dan disebut rasio cadangan kas dan dilambangkan dengan r. Dengan demikian

R = rd

Sekarang substitusikan rD untuk R dan kD untuk CP _dalam persamaan (3) yang kita miliki

H = kD + rD

H = (k + r) D …(4)

Sekarang pengganda uang adalah rasio jumlah uang beredar terhadap uang berdaya tinggi, oleh karena itu persamaan (1) kita bagi dengan persamaan (4), untuk mendapatkan nilai pengganda, yang kita nyatakan dengan m. Dengan demikian

M=C _p + D …(1)

Masyarakat memegang jumlah mata uang dalam rasio tertentu dari giro di bank. Biarkan rasio deposito mata uang ini dipersembahkan oleh k,

Cp = _kD

Mengganti kD untuk C _p dalam persamaan (1) yang kita miliki

M = kD + D = (k+ 1) D …(2)

Sekarang ambil persamaan yang mendefinisikan uang berdaya tinggi (H) sebagai

H=C _p +R … (3)

di mana R mewakili kas atau cadangan mata uang yang disimpan bank sebagai rasio tertentu dari simpanannya ­dan disebut rasio cadangan kas dan dilambangkan dengan r. Dengan demikian

R = rd

Sekarang substitusikan rD untuk R dan kD untuk C _p dalam persamaan (3) yang kita miliki

H = kD + rD

H = (k + r)D … (4)

Sekarang pengganda uang adalah rasio jumlah uang beredar terhadap uang berdaya tinggi, oleh karena itu persamaan (1) kita bagi dengan persamaan (4), untuk mendapatkan nilai pengganda, yang kita nyatakan dengan m. Dengan demikian

m = M/H = (k+1) D/(k+r)D = k+1/k+1

atau, Pengganda uang (m) = M/H = 1+k/r+k

atau M = H 1+k/r+k ….(4)

Di mana

r = Kas atau Rasio cadangan mata uang bank

k = Rasio simpanan mata uang publik. Dari atas dapat disimpulkan bahwa jumlah uang beredar ditentukan sebagai berikut:

1. H, yaitu jumlah uang berdaya tinggi.
2. r, yaitu rasio cadangan kas bank (yaitu rasio cadangan mata uang terhadap simpanan bank). Rasio cadangan kas bank ini menentukan besarnya pengganda simpanan.
3. k, yaitu nisbah simpanan mata uang masyarakat.

Dari persamaan (4) yang menyatakan determinan jumlah uang beredar, maka jumlah uang beredar akan bertambah:

1. Ketika pasokan uang bertenaga tinggi (yaitu uang cadangan) H meningkat;
2. Pada saat currency-deposit ratio (k) ³ masyarakat menurun; dan
3. Ketika kas atau mata uang cadangan-deposit rasio bank (r) turun.

Rasio Cadangan Kas dan Pengganda Deposit:

Dengan peningkatan kecil dalam cadangan kas di bank, mereka mampu menciptakan peningkatan berlipat ganda dalam total giro yang merupakan bagian penting dari jumlah uang beredar. Rasio perubahan total simpanan terhadap perubahan cadangan disebut pengganda simpanan yang bergantung pada rasio cadangan kas. Nilai deposit multiplier adalah kebalikan dari cash reserve ratio, (dm = 1/r) dimana dm adalah singkatan dari deposit multiplier.

Jika rasio cadangan kas adalah 10 persen dari deposito, maka dm = 1/0,10 = 10. Dengan demikian, penggandaan deposito 10 menunjukkan bahwa untuk setiap peningkatan cadangan kas sebesar Rs 100 di bank, akan ada peningkatan dalam giro bank sebesar Rp. 1000 dengan asumsi tidak terjadi kebocoran uang tunai ke masyarakat selama proses perluasan simpanan oleh bank.

Rasio dan Pengganda Deposito Mata Uang:

Namun, di dunia nyata, dengan peningkatan cadangan bank, giro dan jumlah uang beredar tidak meningkatkan pengganda simpanan sepenuhnya. Ini karena dua alasan. Pertama, masyarakat tidak memegang semua saldo uangnya dalam bentuk giro di bank.

Ketika sebagai akibat dari peningkatan cadangan kas, bank mulai meningkatkan giro, orang mungkin juga ingin memiliki lebih banyak mata uang sebagai saldo uang. Artinya, selama proses penciptaan giro oleh bank, sebagian uang beredar dari bank kepada masyarakat.

Pengurasan mata uang kepada orang-orang di dunia nyata ini mengurangi besarnya ekspansi uang giral dan karenanya ukuran pengganda uang. Misalkan rasio cadangan kas adalah 10 persen dan uang tunai atau mata uang Rs. 100 disimpan di bank A.

Bank A akan meminjamkan Rs. 90 dan karenanya menciptakan giro sebesar Rs. 90 dan proses akan berlanjut karena peminjam menggunakan simpanan ini untuk pembayaran melalui cek kepada orang lain yang menyimpannya di bank lain B. Namun, jika peminjam bank A menarik Rs. 10 secara tunai dari bank dan mengeluarkan cek dari sisa jumlah pinjaman sebesar Rs. 80, maka bank B hanya akan memiliki Rs. 80 sebagai simpanan baru, bukan Rs. 90 yang akan dimilikinya jika uang tunai sebesar Rs. 10 tidak ditarik oleh peminjam.

Dengan setoran baru sebesar Rs. 80, bank B akan menciptakan uang giral sebesar Rs. 72, yaitu, itu akan meminjamkan Rs. 72 dan simpan Rs. 8 sebagai cadangan (80 x 10/100 = 8). Pengurasan mata uang dapat terjadi selama semua tahap selanjutnya dari ekspansi simpanan dalam sistem perbankan. Semakin besar kebocoran mata uang, semakin rendah pengganda uang. Dengan demikian kita melihat rasio simpanan mata uang, yang kita nyatakan dengan k adalah penentu penting dari nilai pengganda uang yang sebenarnya.

Penting untuk dicatat bahwa pengganda simpanan bekerja dua arah, secara positif saat cadangan kas di bank meningkat, dan negatif saat cadangan kas di bank menurun. Artinya, ketika terjadi penurunan cadangan devisa di bank, maka akan terjadi kontraksi ganda pada giro di bank.

Kelebihan Cadangan:

Dalam penjelasan mengenai perluasan giro atau pengganda simpanan, kami berasumsi bahwa bank tidak menyimpan cadangan devisa melebihi rasio cadangan kas yang disyaratkan. Rasio r dalam pengganda deposit adalah rasio cadangan kas wajib yang ditetapkan oleh Reserve Bank of India.

Namun, bank suka menyimpan beberapa kelebihan cadangan, yang jumlahnya bergantung pada tingkat likuiditas (yaitu ketersediaan uang tunai) dan profitabilitas melakukan investasi dan tingkat bunga pinjaman yang diberikan kepada perusahaan bisnis. Oleh karena itu, rasio cadangan yang diinginkan lebih besar dari rasio cadangan wajib minimum wajib. Tentunya, penyimpanan excess reserves oleh bank juga menurunkan nilai pengganda simpanan.

Kesimpulan:

Teori penentuan jumlah uang beredar menjelaskan bagaimana pasokan uang bertenaga tinggi (yang juga disebut uang primer atau uang cadangan), menyebabkan perluasan berganda dalam jumlah uang beredar melalui kerja pengganda uang.

Kita telah melihat di atas bagaimana peningkatan kecil dalam cadangan mata uang dengan bank menyebabkan ekspansi berlipat ganda dalam giro oleh bank melalui proses penggandaan simpanan dan dengan demikian menyebabkan pertumbuhan jumlah uang beredar dalam perekonomian.

Pengganda simpanan mengukur berapa banyak kenaikan giro (atau jumlah uang beredar) yang terjadi sebagai akibat dari kenaikan kas atau mata uang tertentu, cadangan di bank tergantung pada rasio cadangan kas yang diperlukan (r) jika tidak ada aliran kas dari perbankan sistem.

Namun di dunia nyata terjadi pengurasan mata uang yang mengurangi perluasan jumlah uang beredar mengikuti peningkatan ­cadangan kas di bank. Oleh karena itu, pengganda simpanan membesar-besarkan peningkatan aktual dalam jumlah uang beredar dari kenaikan tertentu dalam cadangan kas di bank.

Sebaliknya, pengganda uang memperhitungkan kebocoran mata uang ini dari sistem perbankan dan karenanya mengukur peningkatan aktual dalam jumlah uang beredar ketika cadangan kas di bank meningkat. Pengganda uang dapat didefinisikan sebagai peningkatan jumlah uang beredar untuk setiap rupee peningkatan cadangan kas (atau uang bertenaga tinggi), pengurasan mata uang telah diperhitungkan. Oleh ­karena itu, pengganda uang lebih kecil dari pengganda deposit.

Perlu dicatat bahwa pertumbuhan pesat jumlah uang beredar di India disebabkan oleh peningkatan uang berkekuatan tinggi H, atau yang juga disebut Reserve Money (Terakhir Reserve Bank of India, pengganda uang tetap hampir konstan.

Pasokan uang di suatu negara dapat diubah oleh Reserve Bank of India dengan melakukan operasi pasar terbuka, mengubah rasio cadangan mata uang minimum yang disyaratkan, dan dengan memvariasikan kurs bank. Sumber utama pertumbuhan jumlah uang beredar di India adalah penciptaan kredit oleh RBI untuk Pemerintah untuk membiayai defisit anggarannya dan dengan demikian menciptakan uang bertenaga tinggi.

Selanjutnya, meskipun rasio cadangan-deposito mata uang yang dibutuhkan bank dapat dengan mudah divariasikan oleh RBI, rasio cadangan-deposito mata uang yang sebenarnya tidak dapat dengan mudah divariasikan karena cadangan yang dipertahankan oleh bank tidak hanya bergantung pada rasio cadangan kas minimum yang disyaratkan tetapi juga pada kemauan mereka. menahan kelebihan cadangan.

Terakhir, poin penting yang patut diperhatikan adalah bahwa meskipun pengganda uang tidak menunjukkan banyak variasi dalam jangka panjang, ia dapat berubah secara signifikan dalam jangka pendek yang menyebabkan variasi besar dalam jumlah uang beredar. Variasi pengganda uang yang tidak dapat diprediksi ini dalam jangka pendek yang memengaruhi jumlah uang beredar dalam perekonomian mencegah Bank Sentral suatu negara untuk mengontrol jumlah uang beredar dalam perekonomian secara tepat dan tepat.