Penjelasan Transaksi Permintaan Uang (Dijelaskan Dengan Diagram)!
Dua penjelasan tentang permintaan ini tersedia. Salah satunya adalah penjelasan buku teks populer; yang lainnya didasarkan pada penerapan teori persediaan pada transaksi permintaan uang.
Mereka dibahas di bawah ini:
- Penjelasan Buku Teks Populer:
Penjelasan buku teks populer tentang transaksi permintaan uang adalah penjelasan mekanis, bukan perilaku.
Pertama permintaan ini dijelaskan untuk rumah tangga individu dengan asumsi berikut:
(i) Bahwa ia menerima pendapatan uang tertentu secara berkala, katakanlah mingguan atau bulanan menyiratkan periode pendapatan tetap, dan
(ii) Bahwa pola waktu dari pengeluarannya juga diberikan, dengan asumsi umum bahwa semua pendapatan yang diterima pada awal periode dibelanjakan secara teratur pada tingkat yang tetap selama periode ini sampai seluruh pendapatan uang habis pada akhir periode. dari periode pendapatan.
Kemudian, pada suatu saat, jumlah saldo uang yang tidak terpakai adalah jumlah uang yang disimpan untuk keperluan transaksi. Jumlah ini sama dengan jumlah pendapatan uang yang diterima pada awal periode pendapatan, nol pada akhir periode ini dan terus menurun sebagai satu langkah dari awal periode sampai akhir. Selanjutnya, pola pendapatan-pengeluaran dan pola uang-memegang uang yang dihasilkan semua periode pendapatan dianggap identik. Profil pemegang uang yang dihasilkan direpresentasikan secara diagram seperti pada Gambar Pertimbangkan periode 0.
Panjang waktunya diberikan oleh jarak horizontal 0-1. Ketinggian vertikal OA mengukur pendapatan uang yang diterima per periode. Ini juga mewakili jumlah maksimum transaksi tunai yang diadakan pada awal periode.
Diasumsikan bahwa jumlah ini dihabiskan dalam jumlah yang sama setiap hari (jam) selama periode pendapatan. Sisanya kemudian disimpan sebagai saldo transaksi Mengambil perkiraan terus-menerus dari asumsi pengeluaran, saldo transaksi ini disimpan pada setiap titik waktu selama periode pendapatan ditunjukkan oleh garis lurus miring ke bawah Al.
Pada akhir periode pendapatan saldo ini dikurangi menjadi nol. Dalam waktu terus menerus ini juga merupakan awal dari periode pendapatan baru 1 dan pendapatan uang yang diterima serta saldo transaksi yang dimiliki melonjak hingga ketinggian OA. Hal ini ditunjukkan dengan tinggi garis putus-putus lA ’ . Apa yang terjadi selama periode pendapatan O diasumsikan terjadi selama periode pendapatan 1 dan juga periode pendapatan berikutnya.
Hal ini ditunjukkan oleh garis-garis sejajar padat yang miring ke bawah. Ini memberi kita diagram gigi gergaji yang populer dari Gambar 11.3. Secara aljabar dapat ditunjukkan bahwa jumlah rata-rata saldo transaksi yang dimiliki selama setiap periode pendapatan akan menjadi setengah dari total jumlah yang dimiliki pada awal periode. Oleh karena itu kami mendapatkan garis horizontal BB yang menunjukkan jumlah rata-rata saldo transaksi yang dimiliki. Penjelasan ini kemudian diperluas dengan analogi ke perekonomian secara keseluruhan.
Di atas adalah model mekanis dan sangat dibuat-buat. Bahkan pada tingkat penerima upah individu, asumsi pola pengeluaran waktu sangat sederhana. Dalam kehidupan nyata, semua perilaku pola waktu pengeluaran diamati, yang mungkin sangat miring dan tidak teratur, karena sangat membuang waktu dan energi untuk pergi ke pasar sepanjang waktu untuk membeli barang dan jasa bahkan untuk penggunaan sehari-hari.
Beberapa pembelian hanya dibayar secara berkala, misalnya tagihan listrik dan air, sewa rumah, biaya sekolah dan kuliah, dll. Beberapa pembelian dilakukan secara kredit dan dibayar kemudian. Pengeluaran untuk barang tahan lama konsumen tidak rata dan tidak teratur. Jadi, bahkan pencari nafkah harus memutuskan secara aktif berapa banyak saldo transaksi yang harus disimpan setiap saat dan seberapa jauh menyimpan persediaan barang sebagai gantinya.
Pada tingkat agregat, model sederhana di atas harus menghadapi kesulitan lebih lanjut, karena tidak semua unit ekonomi mendapatkan pendapatan tetap yang dibayar secara berkala. Penerimaan pendapatan rumah tangga non-upah (misalnya dokter, pemilik toko, penarik becak), mungkin harian, sekali atau dua kali setahun (sebagai petani), atau dengan interval yang tidak teratur. Kemudian, perusahaan bisnis juga memegang saldo transaksi dan arus kas mereka memiliki semua pola waktu. Oleh karena itu, adalah sia-sia untuk mengikuti persilangan yang sangat kompleks dari arus penerimaan dan pengeluaran serta pola waktunya dan kemudian menurunkan permintaan uang untuk transaksi sebagai jumlah uang yang dibutuhkan untuk melakukan transaksi ini.
Pendekatan ini menjadikan transaksi permintaan uang sebagai persyaratan teknis (Hicks, 1967; Gupta, 1972), dan bukan variabel pilihan sukarela publik, yang memang demikian. Entah itu mengabaikan perputaran uang atau memperlakukannya secara implisit sebagai konstanta, yang keduanya tidak dapat didukung secara teoretis atau empiris. Untuk semua alasan ini, teori moneter modern tidak memberikan kepercayaan apapun pada model di atas, meskipun pada tingkat buku teks masih terus bertahan.
Sebuah teori yang memuaskan dari transaksi permintaan uang tidak dapat dibangun hanya pada karakter penerimaan dan pengeluaran yang tidak sinkron. Juga harus dijelaskan mengapa mereka tidak sinkron dalam waktu dan mengapa uang disimpan di hadapan aset keuangan jangka pendek yang berbunga dan sangat likuid. Jawabannya tergantung pada adanya biaya transaksi (seperti biaya broker) dalam pergerakan masuk dan keluar dari aset keuangan non-uang sedangkan uang adalah satu-satunya alat pembayaran yang dapat diterima secara umum.
Maka masalahnya bukan hanya menjelaskan mengapa saldo transaksi disimpan tetapi juga menjelaskan apa yang menentukan jumlah optimal dari saldo tersebut yang dipegang oleh pemegangnya. Selain volume pengeluaran dan biaya transaksi, tingkat bunga sebagai biaya peluang memegang bahkan saldo transaksi juga masuk dalam gambaran.
Perusahaan bisnis besar dengan transaksi surplus tunai diketahui menginvestasikannya dalam jangka pendek. Teorinya telah dikemukakan oleh Baumol (1952) dan Tobin (1956) dalam dua artikel terpisah. Keduanya menerapkan teori penyimpanan persediaan pada transaksi permintaan uang. Tanpa masuk ke matematika formal, argumen dasar dan hasil mereka dirangkum di bawah ini.
- Teori Baumol-Tobin tentang Transaksi Permintaan Uang:
Diasumsikan bahwa seorang individu (rumah tangga atau perusahaan) menghadapi situasi berikut:
(a) Penghasilan tertentu yang diterima secara berkala,
(b) Pembelian tunai dalam jumlah yang sama tersebar dari waktu ke waktu sepanjang periode,
(c) Opsi memegang dana transaksi dalam bentuk uang atau obligasi yang menghasilkan pendapatan bebas risiko (atau aset keuangan non-uang) dan
(d) Diberikan biaya dalam menukar obligasi dengan uang tunai per transaksi.
Kemudian, masalah permintaan uang untuk transaksi diajukan sebagai masalah penentuan jumlah uang tunai optimal yang akan dimiliki individu. Atau, ini dapat dilihat sebagai masalah meminimalkan total biaya transaksi pembiayaan.
Biaya ini memiliki dua komponen;
(a) Bunga hilang atas rata-rata saldo kas yang dimiliki dan
(b) Biaya transaksi untuk membeli dan mencairkan obligasi, jika sebagian (atau keseluruhan) dana transaksi disimpan terlebih dahulu dalam obligasi dan kemudian dikonversi menjadi uang tunai secara bertahap.
Jelas, jika terlalu banyak uang tunai yang disimpan, pendapatan bunga yang hilang akan terlalu tinggi, meskipun biaya transaksi di pasar obligasi akan rendah. Sebaliknya, jika terlalu sedikit uang tunai yang disimpan sehingga obligasi yang awalnya dibeli dijual lebih sering, biaya peluang bunga yang hilang tidak diragukan lagi akan rendah, tetapi biaya transaksi di pasar obligasi akan terlalu tinggi. Oleh karena itu, jumlah saldo transaksi yang optimal akan berada di antara keduanya dan dapat ditentukan secara matematis.
Analisis menghasilkan hasil menarik berikut:
- Tingkat transaksi kas yang optimal meningkat dengan total nilai pengeluaran yang harus dilakukan selama periode tersebut. Tapi itu ditemukan sebagai fungsi dari akar kuadrat dari total pengeluaran, menyiratkan skala ekonomi yang kuat dalam permintaan uang tunai untuk transaksi individu. Ini adalah hasil yang paling penting dari teori Baumol-Tobin dan bertentangan dengan teori neoklasik yang berhipotesis permintaan uang untuk transaksi menjadi fungsi proporsional dari pendapatan (atau pengeluaran); dan
- Tingkat optimal transaksi tunai berbanding terbalik dengan tingkat bunga.
Perlu dipahami bahwa, dalam praktiknya, hasil di atas mengenai pengelolaan transaksi kas mungkin penting hanya untuk perusahaan dan organisasi besar dan bukan untuk unit ekonomi kecil. Model ini juga, seperti model sederhana yang dipelajari sebelumnya, mengasumsikan bahwa hasil mikro untuk pemegang kas individu juga akan berlaku dengan kekuatan yang sama pada tingkat agregat.
Hal ini tidak akan terjadi begitu kami mengizinkan perbedaan dalam perilaku pengelolaan kas masing-masing unit, seperti yang telah kami akui di awal paragraf ini. Kemudian variabel distribusi berupa pola waktu penerimaan pendapatan dan pengeluaran yang direncanakan lintas unit individu juga akan menjadi penting.
