Struktur pasar keuangan dapat dipelajari dari berbagai sudut, yaitu fungsional, kelembagaan, atau sektoral. Dengan demikian, pasar, institusi, dan instrumen keuangan dapat diklasifikasikan dalam salah satu atau lebih dari cara-cara ini. Penggolongan fungsional didasarkan pada jangka waktu kredit, apakah kredit yang diberikan bersifat jangka pendek atau jangka panjang. Dengan demikian, pasar disebut pasar uang atau pasar modal.
Klasifikasi kelembagaan memberi tahu kita apakah lembaga keuangan diatur berdasarkan prinsip komersial atau kooperatif dan apakah mereka milik sektor yang terorganisir atau tidak terorganisir. Klasifikasi sektoral mengidentifikasi pengaturan kredit untuk berbagai sektor ekonomi: pertanian, industri manufaktur, perdagangan dan lain-lain.
Berbagai klasifikasi tidak dimaksudkan untuk kedap air atau saling eksklusif. Tujuan mereka adalah untuk memberikan gambaran luas tentang ruang lingkup pasar keuangan, beberapa dimensi dan fungsinya. Menggabungkan dua dasar studi pertama, kami memberikan klasifikasi fungsional-cum-institusional tunggal pada Gambar 3.1.
Secara fungsional, pasar keuangan secara luas dibagi menjadi dua kepala pasar uang dan pasar modal. Yang pertama adalah pasar dana jangka pendek; yang terakhir dalam dana jangka panjang. Kami telah menafsirkan istilah pasar uang secara lebih luas untuk memasukkan ke dalam lipatannya juga pasar uang nosional dari teori moneter .
Pasar ini merupakan co-terminus dengan seluruh perekonomian. Aset yang digunakannya adalah uang; peminta adalah pemegang uang (publik) dan pemasok adalah pemerintah, RBI dan bank. Uang itu sendiri diperoleh dalam proses normal penjualan barang, jasa, dan aset di semua pasar, karena uang adalah media pertukaran yang umum (dalam semua transaksi yang dimonetisasi).
Tidak ada pasar uang khusus atau terpisah seperti yang kita miliki untuk tagihan, obligasi, atau saham ekuitas. Dalam diskusi akademis tentang teori dan kebijakan moneter, setiap kali istilah pasar uang digunakan, yang kami maksud adalah pasar uang seperti yang dijelaskan di atas. Tetapi dalam bahasa bisnis, istilah pasar uang hampir selalu digunakan dalam pengertian pasar kredit jangka pendek.
Secara struktural, pasar kredit jangka pendek dapat dibagi menjadi dua sektor: terorganisir dan tidak terorganisir. Pasar terorganisir terdiri dari RBI dan bank. Disebut terorganisir karena bagian-bagiannya dikoordinasikan secara sistematis oleh RBI.
Lembaga keuangan non-bank seperti LIC, GIC dan anak perusahaan, UTI juga beroperasi di pasar ini, tetapi hanya secara tidak langsung melalui bank dan tidak secara langsung. Badan kuasi-pemerintah dan perusahaan besar juga dapat menyediakan dana surplus jangka pendek mereka ke pasar melalui bank.
Selain bank komersial yang mendominasi pasar uang terorganisir, ada bank koperasi. Mereka adalah bagian dari lembaga kredit koperasi yang memiliki struktur tiga tingkat. Di atas ada bank koperasi negara (koperasi menjadi subjek negara). Di tingkat kabupaten terdapat bank sentral koperasi. Di tingkat lokal ada lembaga kredit primer dan bank koperasi perkotaan. 
Seluruh sistem kredit koperasi terkait dengan RBI dan bergantung padanya untuk dana. RBI hanya berhubungan langsung dengan bank koperasi negara. Untuk alasan ukuran, metode operasi dan berurusan dengan RBI dan bank komersial, hanya bank koperasi negara bagian dan pusat yang perlu diperhitungkan dalam pasar uang terorganisir; sisanya (koperasi kredit masyarakat di tingkat lokal) hanya terkait secara longgar dengannya.
Pasar yang tidak terorganisir sebagian besar terdiri dari bankir dan rentenir pribumi, profesional dan non-profesional. Itu tidak terorganisir karena kegiatan bagian-bagiannya tidak dikoordinasikan secara sistematis oleh RBI atau otoritas lainnya.
Pemberi pinjaman swasta beroperasi di seluruh pelosok negeri, tetapi tanpa hubungan apa pun di antara mereka sendiri. Para bankir pribumi lebih terorganisir secara lokal, seperti di Bombay dan Ahmedabad. Tetapi organisasi semacam ini juga hanya merupakan perkumpulan yang longgar.
Untuk keberhasilan kebijakan moneter dan kredit, karakter pasar uang menjadi penting. Sektor pasar yang tidak terorganisir praktis terisolasi dari kontrol moneter dan kredit. Itu tidak tunduk pada persyaratan cadangan, atau persyaratan modal atau investasi . Ketergantungannya pada RBI atau bank untuk dana sangat terbatas.
Oleh karena itu, tidak dipengaruhi secara langsung oleh (katakanlah) kebijakan pengekangan moneter ekonomi. RBI juga tidak memiliki kendali atas kualitas dan komposisi kredit di pasar ini. Ini berfungsi sebagai batasan penting untuk kerja kebijakan moneter di India. Tetapi sejak tahun 1947 situasinya berubah dengan cepat dengan pesatnya ekspansi perbankan di negara tersebut dan penyusutan relatif dari sektor pasar uang yang tidak terorganisir. Ada tiga komponen utama dari sektor terorganisir dari pasar uang.
Mereka:
(i) Inter-bank call money market
(ii) Pasar tagihan, dan
(iii) Pasar pinjaman bank.
Sektor yang tidak terorganisir juga memiliki pasar yang sebanding. Tapi pasar call moneynya sangat kecil dan terbatas hanya untuk orang Gujarati (salah satu komponen dari bankir pribumi). Dua pasar lainnya cukup penting. Tagihan pribumi disebut hundi, dan pasar hundi cukup aktif. Bankir dan rentenir pribumi masih menjadi sumber utama pinjaman jangka pendek bagi peminjam kecil.
Fungsi utama pasar uang adalah untuk menyediakan dana jangka pendek kepada para pembelanja yang defisit, baik pemerintah maupun lainnya. Ini dilakukan terutama dengan memobilisasi surplus jangka pendek dari unit keuangan dan non-keuangan, termasuk pemerintah negara bagian, pemerintah daerah, dan badan kuasi-pemerintah.
Bank melakukannya dengan ‘menjual’ deposito dari berbagai jenis, Sertifikat partisipasi dan potongan tagihan. Lalu, ada treasury bills yang dijual ‘on tap’ oleh RBI. RBI sendiri berfungsi sebagai lender of last resort ke pasar. Dana juga harus dipindahkan antar daerah dan dari satu tempat ke tempat lain sesuai permintaan. Sistem yang efisien dan dikembangkan dengan baik melakukannya dengan cepat dan dengan biaya rendah.
Juga, tidak memungkinkan kelangkaan dana regional atau sektoral muncul. Surplus di beberapa pusat atau sektor segera ditransfer ke yang lain dalam pasokan yang terbatas. Dengan demikian pasokan dana dan likuiditas yang merata dipertahankan di seluruh perekonomian. Untuk itu, bank dan konstituen pasar uang lainnya harus memiliki jaringan cabang dan kantor yang saling terhubung, sistem komunikasi dan pengiriman dana yang cepat, dan staf yang terlatih.
Perekonomian riil juga dapat memiliki pola musiman, sehingga menimbulkan naik turunnya permintaan dana secara musiman. Dalam ekonomi India, musiman semacam ini terutama muncul dari karakter musiman pertanian dan beberapa industri berbasis agro (seperti gula) dan bobotnya yang besar dalam perekonomian secara keseluruhan. Dengan demikian, secara tradisional, pasar uang India menghadapi dua musim yaitu musim sibuk dari Oktober hingga April dan musim sepi dari Mei hingga September.
Selama musim sibuk tanaman utama (Kharif) dipanen dan dipasarkan dan tebu dihancurkan. Jadi, permintaan kredit bank ke pedagang dan produsen gula naik. Selama musim sepi permintaan dana ini turun. RBI telah mengikuti kebijakan moneter pro musiman sehingga pengetatan dana khusus tidak muncul selama musim sibuk yang dapat merugikan aktivitas ekonomi yang sah.
Selama beberapa waktu yang lalu, dengan peningkatan panen ganda pada lahan pertanian, peningkatan besar dalam hasil gandum (tanaman rabi utama) dan beras musim gugur, pertumbuhan industri abadi, dan proporsi kredit bank yang lebih tinggi untuk industri manufaktur, musiman sebelumnya. naik turunnya permintaan dana sebagian besar telah kehilangan arti pentingnya. Tren ini cenderung menguat seiring waktu.
Pasar modal menawarkan dana jangka menengah dan jangka panjang. Seperti pasar uang, pasar modal juga terbagi menjadi dua sektor yang terorganisir dan tidak terorganisir. Sektor terorganisir terdiri dari pasar saham, RBI, bank, bank pembangunan (seperti Bank Pembangunan Industri India), LIC, GIC dan anak perusahaan, dan UTI.
Sektor yang tidak terorganisir terutama terdiri dari bankir pribumi dan pemberi pinjaman dana chit, nidhi dan lembaga keuangan serupa lainnya ; perusahaan investasi, perusahaan pembiayaan dan perusahaan sewa beli; dan simpanan perusahaan. Peran sektor yang tidak terorganisir di pasar modal sangat terbatas.
