Mari kita melakukan studi mendalam tentang arti dan ciri-ciri struktur modal optimal suatu perusahaan.
Arti:
Struktur modal yang optimal memiliki proporsi hutang dan ekuitas yang akan memaksimalkan kekayaan perusahaan.
Pada struktur modal ini harga pasar per saham maksimum dan biaya modal minimum.
EF Brigham mendefinisikan—struktur modal yang optimal mencapai keseimbangan antara risiko dan pengembalian yang memaksimalkan harga saham dan secara bersamaan meminimalkan biaya modal keseluruhan perusahaan.”
Secara umum, struktur modal optimal yang sehat adalah yang:
(i) Memaksimalkan nilai atau nilai perusahaan
(ii) Meminimalkan biaya modal
(iii) Memaksimalkan keuntungan bagi pemegang saham dengan memberikan laba per saham terbaik dan harga pasar maksimum saham dalam jangka panjang
(iv) Adil terhadap karyawan, kreditur dan lainnya.
Fitur Struktur Modal Optimal:
Fitur struktur modal yang optimal:
- Kesederhanaan:
Semua pengusaha tidak berpendidikan. Struktur modal yang rumit mungkin tidak dipahami oleh semua orang; sebaliknya hal itu dapat menimbulkan kecurigaan dan menimbulkan kebingungan. Struktur modal harus sesederhana mungkin.
- Profitabilitas:
Struktur modal yang optimal adalah yang memaksimalkan laba per saham ekuitas dan meminimalkan biaya pembiayaan.
- Solvabilitas:
Dalam struktur modal yang sehat, kandungan utang akan menjadi proporsi yang wajar dari total modal yang digunakan dalam bisnis. Akibatnya, ia memiliki risiko minimal menjadi bangkrut.
- Fleksibilitas:
Struktur modal suatu perusahaan harus sedemikian rupa sehingga dapat mengumpulkan dana sesuai kebutuhan.
- Konservatisme:
Kandungan utang dalam struktur modal perusahaan harus berada dalam batas pinjamannya. Itu harus bebas dari risiko kebangkrutan.
- Kontrol:
Struktur modal harus dirancang sedemikian rupa sehingga melibatkan risiko minimum kehilangan kendali atas perusahaan.
- Campuran utang-ekuitas yang optimal:
Campuran utang-ekuitas yang optimal dalam struktur modal suatu perusahaan akan menjadi titik di mana biaya modal rata-rata tertimbang minimum. Proporsi utang-ekuitas yang optimal menciptakan keseimbangan antara modal yang dimiliki dan modal utang. Perusahaan harus berhati-hati tentang risiko keuangan yang terkait dengan pemanfaatan utang secara maksimal.
- Maksimalisasi nilai perusahaan:
Struktur modal yang optimal membuat nilai perusahaan maksimum.
