Baca artikel ini untuk mempelajari tentang peran Hak Penarikan Khusus dalam perdagangan dan keuangan publik!
Pada tanggal 1 Januari 1970, alokasi pertama SDR dibuat oleh IMF. Sebanyak SDR, 3.414 juta didistribusikan di antara 104 peserta dalam Rekening Penarikan Khusus Dana. Setiap peserta berbagi jumlah yang setara dengan 16,8 persen dari kuota Dana pada tanggal 31 Desember 1969. Namun, Cina memilih untuk tidak menerima SDR pada tahun pertama.
Selama tahun 1970, lima anggota IMF lagi bermaksud bergabung dengan skema SDR dalam alokasi keduanya. Alokasi SDR kedua dilakukan pada 1 Januari 1971. Kali ini, total SDR 2.940 juta dibagikan kepada 100 peserta dengan tarif 10,7 persen dari kuota Dana mereka.
Hak Penarikan Khusus yang dibuat oleh kedua alokasi ini berjumlah sekitar SDR 6.400 juta. Ini berjumlah sekitar 8 persen dari sumber likuiditas lainnya (yaitu, emas, valuta asing, dll.) dari negara-negara anggota IMF.
Alokasi ketiga SDR sebanyak 2.952 juta unit dilakukan pada 1 Januari 1972 kepada 112 peserta. Pada tanggal 31 Maret 1973, dari 125 anggota, 113 berpartisipasi dalam skema SDR. Negara-negara Afrika dan Timur Tengah tidak berpartisipasi dalam skema ini. India saat itu telah menerima 325 juta unit SDR, dimana 80 juta di antaranya telah ditransfer olehnya.
Saat ini, ada tiga alternatif cara penggunaan SDR oleh anggota:
- Untuk memperoleh dolar AS, franc Prancis, atau pound sterling dari peserta lain yang ditunjuk untuk menyediakan mata uang sebagai ganti SDR.
- Menggunakan SDR untuk mendapatkan saldo mata uangnya sendiri yang dipegang oleh peserta lain berdasarkan perjanjian dengan peserta tersebut.
Di bawah dua penggunaan ini, seorang peserta diharapkan untuk menggunakan SDR-nya hanya untuk memenuhi persyaratan neraca pembayaran atau mengingat posisi cadangan devisa secara keseluruhan, namun tidak semata-mata untuk mengubah komposisi cadangan devisa.
- Menggunakan SDR untuk melakukan pembelian kembali dan membayar biaya di Rekening Umum Dana.
Dalam pengaturan skema saat ini, peserta anggota dapat menggunakan SDR untuk tujuan ini dan transaksi terkait lainnya melalui Rekening Umum Dana dalam jumlah berapa pun.
Skema SDRs saat ini telah mencapai keberhasilan yang cukup baik, dalam meningkatkan likuiditas internasional, karena merupakan penciptaan kredit internasional yang disengaja. Sejak awal, sejumlah negara telah menggunakan SDR untuk pembelian mata uang lain untuk pembayaran kembali utang mereka serta untuk pembayaran layanan dan biaya lain kepada IMF, dan untuk pembayaran langganan emas sehubungan dengan peningkatan kuota. India, misalnya, menggunakan 78,5 juta SDR pada Juli 1971 dari total 226,6 juta yang dimilikinya.
Telah diusulkan agar skema tersebut diperluas lebih lanjut untuk menyelesaikan masalah likuiditas internasional secara keseluruhan. Akan tetapi, untuk tujuan ini, sistem alokatif yang sekarang berdasarkan kuota IMF dianggap tidak rasional.
Dengan demikian, beberapa sistem lain harus dikembangkan di mana alokasi SDR dibuat berdasarkan kebutuhan yang terkait dengan posisi ekonomi negara anggota. Selanjutnya, dalam sistem yang ada, IMF, Bank Dunia, dll. belum diberikan kuota SDR mereka sendiri.
Khususnya, Bank Dunia dan lembaga keuangan internasional lainnya perlu memiliki kuota SDR yang memungkinkan mereka memperluas aliran kredit lunak ke negara-negara kurang berkembang untuk memenuhi kebutuhan mereka yang beragam.
Namun, dalam pertemuan pada tahun 1973, para Menteri Keuangan dari 20 negara IMF, diakui bahwa emas tidak dapat menjadi basis mata uang dunia yang sehat karena ketidakstabilan harganya. Dengan demikian, telah diusulkan agar standar pertukaran emas saat ini ditinggalkan dan sekantong 14 mata uang kertas utama dapat digunakan sebagai pengganti emas sebagai dasar pertukaran internasional.
Negara-negara yang mata uangnya diusulkan untuk dimasukkan adalah Amerika Serikat, Inggris, Prancis, Jerman, Italia, Jepang, Belanda, Belgia, Australia, Swedia, Denmark, Saudi, Arab, dan Austria. Juga diperdebatkan bahwa Hak Penarikan Khusus akan dianggap sebagai unit perhitungan dasar di bawah sistem yang baru. Tetapi nilai SDR akan dinyatakan dalam nilai rata-rata dari 14 mata uang daripada emas.
Sejak 1 Juli 1994, nilai SDR telah dinyatakan dalam keranjang standar 16 mata uang. Sejak 1 Januari 1981, bagaimanapun, nilainya hanya dinyatakan dalam lima mata uang utama dan bukan enam belas seperti sebelumnya.
Untuk meningkatkan kinerja SDR sebagai aset cadangan, langkah-langkah berikut telah diambil oleh IMF:
(i) Nilai SDR dikaitkan dengan keranjang standar 5 mata uang: bobot awalnya adalah 42 persen dolar AS, 19 persen untuk DM, 13 persen untuk franc Prancis, 13 persen untuk Yen Jepang, dan 13 persen persen untuk pound sterling.
(ii) Tingkat bunga SDR telah dinaikkan dari 1,5 persen pada awalnya menjadi 3,99 persen pada tahun 1981.
(iii) Sepuluh lembaga keuangan resmi telah ditunjuk sebagai “pemegang lain†SDR, untuk mendorong penggunaan SDR secara lebih luas sebagai aset cadangan internasional.
Kritikus masih tidak senang dengan situasi tersebut. Telah terjadi distribusi SDR yang tidak merata antara negara maju dan negara berkembang. Ini harus diperbaiki secara adil. Ada juga kebutuhan mendesak untuk fasilitas SDR khusus untuk negara-negara berkembang.
Sekali lagi, ada kekhawatiran bahwa dengan kenaikan harga minyak dan bahan bakar, defisit banyak negara tersebut akan cenderung meningkat yang akan semakin menekan untuk menciptakan likuiditas lebih lanjut dalam bentuk SDR dan ini dapat menjadi inflasi dan melemahkan posisi negara-negara tersebut. SDR sebagai aset internasional pada waktunya.
SDR di India:
SDR telah dialokasikan langsung ke rekening Pemerintah India sehingga tidak masuk ke rekening Bank Cadangan India.
India telah menggunakan SDR dengan sangat aktif untuk pembayaran bunga dan pembelian kembali dari Dana tersebut. Pada akhir Januari 1991, kepemilikan SDR India mencapai US$ 193 juta. Pada Januari 2007, itu adalah US $ 10 juta.
