Artikel ini menyoroti lima jenis utama eksposur valuta asing yang terjadi karena transaksi dengan entitas asing. Jenisnya adalah: 1. Eksposur Transaksi 2. Eksposur Translasi 3. Eksposur Ekonomi 4. Eksposur Kontinjensi 5. Eksposur Kompetitif.
Jenis # 1. Eksposur Transaksi:
Eksposur transaksi terjadi ketika perusahaan menagih pelanggannya dalam mata uang asing, misalnya pound Inggris, dan mata uang tersebut terdepresiasi antara waktu piutang dipesan dan dikumpulkan.
Misalnya, seorang eksportir menjual £100.000 barang dagangan ke perusahaan Inggris ketika nilai tukarnya adalah $1,80/£. Nilai dolar dari piutang ini ketika dipesan adalah $180.000. Jika pound terdepresiasi menjadi $1,60/£ pada saat piutang dikumpulkan, nilai dolar dari penjualan hanya $160.000 dan eksportir telah kehilangan $20.000 karena paparan transaksi nilai tukar ini.
Eksportir dapat melindungi diri dari paparan semacam ini dengan mengadakan kontrak mata uang berjangka yang mengunci harga dolar pound pada tanggal pembayaran yang diharapkan – sebuah proses yang disebut lindung nilai. Alat lindung nilai lainnya juga dapat digunakan seperti opsi, kontrak berjangka dan lindung nilai pasar uang.
Ketik # 2. Eksposur Terjemahan:
Risiko bahwa ekuitas, aset, kewajiban, atau pendapatan perusahaan akan berubah nilainya sebagai akibat dari perubahan nilai tukar. Ini terjadi ketika perusahaan mendenominasi sebagian dari ekuitas, aset, kewajiban, atau pendapatannya dalam mata uang asing. Juga dikenal sebagai “eksposur akuntansi”.
Mengingat sebuah perusahaan telah meminjam dolar untuk membiayai impor barang modal senilai USD 10.000 @ Rs. 43 per dolar. Entri dipesan pada tingkat ini. Depresiasi aset akan diberikan sesuai dengan asumsi bahwa kurs valas tidak berubah.
Namun, jika pada saat finalisasi akun, nilai tukar telah bergerak menjadi Rs. 48, itu akan melibatkan kerugian terjemahan sebesar Rs. 50.000. Namun, kerugian ini tidak dapat dihapuskan dan harus dikapitalisasi dengan meningkatkan nilai buku aset tetap yang dibeli. Dengan demikian, nilai buku aset akan menjadi 480.000 dan akibatnya penyusutan yang lebih tinggi akan mengurangi laba bersih.
Eksposur terjemahan akan menjadi kasus, misalnya, jika pesaingnya menggunakan impor Jepang. Jika Yen melemah, perusahaan kehilangan daya saingnya.
Dalam kasus lain, jika sebuah perusahaan India mengekspor ke Amerika Serikat dengan eksportir China sebagai pesaing utama, di mana China mendevaluasi mata uangnya, ekspor China akan menjadi lebih murah dan akibatnya eksportir India akan kalah.
Tipe #3. Eksposur Ekonomi terhadap Nilai Tukar:
Ini adalah risiko bahwa perubahan tingkat mempengaruhi posisi kompetitif perusahaan di pasar dan karenanya secara tidak langsung mempengaruhi keuntungan perusahaan.
Akuntan menggunakan berbagai metode untuk melindungi perusahaan dari jenis risiko ini, seperti teknik konsolidasi untuk laporan keuangan perusahaan dan penggunaan prosedur evaluasi akuntansi biaya yang paling efektif. Dalam banyak kasus, eksposur ini akan dicatat dalam laporan keuangan sebagai keuntungan (atau kerugian) nilai tukar.
Ketik # 4. Eksposur Kontingen:
Fokus utamanya adalah pada item-item yang akan berdampak pada arus kas perusahaan dan yang nilainya tidak ditetapkan secara kontraktual dalam mata uang asing. Paparan kontingen memiliki cakrawala waktu yang jauh lebih pendek.
Situasi khas yang menimbulkan paparan tersebut adalah:
- Kesepakatan ekspor dan impor sedang dinegosiasikan dan jumlah serta harga belum diselesaikan. Fluktuasi nilai tukar mungkin akan mempengaruhi keduanya dan kemudian akan dikonversi menjadi eksposur transaksi.
- Perusahaan telah mengajukan penawaran tender untuk kontrak pengadaan peralatan. Jika kontrak diberikan, eksposur transaksi akan muncul.
- Perusahaan mengimpor produk dari luar negeri dan menjualnya di pasar domestik. Pasokan dari luar negeri diterima secara terus menerus tetapi untuk alasan pemasaran perusahaan menerbitkan daftar harga mata uang dalam negeri yang berlaku selama enam bulan sementara pendapatan mata uang dalam negeri mungkin lebih atau kurang pasti, biaya yang diukur dalam mata uang dalam negeri terkena fluktuasi mata uang.
Dalam semua kasus, pergerakan mata uang akan mempengaruhi arus kas masa depan.
Ketik # 5. Paparan Kompetitif:
Eksposur ini mengacu pada perubahan nilai tukar jangka panjang dan mencakup efek dari nilai dolar yang terlalu rendah atau terlalu tinggi. Dolar yang dinilai terlalu tinggi membuat produk New York mahal secara riil relatif terhadap produk serupa yang diproduksi di negara lain, sementara dolar yang dinilai terlalu rendah membuat produk New Hampshire menjadi murah secara riil di pasar dunia.
UKM New York tidak dapat berbuat banyak untuk melindungi diri dari nilai dolar yang terlalu tinggi, terutama jika mereka menghadapi persaingan dari produsen asing. Dengan demikian, UKM New York memiliki kepentingan langsung dalam memastikan bahwa kebijakan nilai tukar dan perdagangan AS mencegah negara lain memanipulasi nilai tukar mereka untuk mendapatkan keunggulan mata uang kompetitif bagi perusahaan lokal.
Oleh karena itu, setelah melihat berbagai jenis eksposur yang dihadapi para pedagang, sangat jelas bahwa Lindung Nilai dengan bantuan derivatif akan memastikan transaksi yang aman di pasar Valuta Asing.
