Baca artikel ini untuk mempelajari potensi saham ekuitas sebagai sumber pembiayaan.
Saham ekuitas adalah sumber pembiayaan yang paling kuat. Ini memberikan modal dalam jumlah yang sangat besar tanpa melibatkan perusahaan dan manajemen dalam kewajiban tetap apa pun. Manajemen dibiarkan bebas untuk menggunakan dana yang terkumpul tanpa direpotkan untuk mengembalikannya kepada pemiliknya sampai bisnis perusahaan berlanjut.
Selanjutnya, manajer tidak berkewajiban menurut undang-undang untuk membagikan laba sebagai dividen kepada para pemegang saham. Mereka dapat menginvestasikan kembali pendapatan bisnis seluruhnya dan pemegang saham tidak memiliki jalur hukum untuk memaksa manajemen membayar dividen. Selain itu, perusahaan tidak perlu menggadaikan sebagian asetnya untuk mengamankan modal saham ekuitas.
Saham ekuitas memfasilitasi perusahaan untuk menuai keuntungan dari leverage dengan mengambil jalan lain ke hutang, yang merupakan sumber pembiayaan termurah. Kreditur berkeinginan untuk berinvestasi dalam surat utang perusahaan dengan modal saham ekuitas yang cukup besar karena memberikan perlindungan bagi mereka untuk menyerap kerugian.
Dengan demikian, perusahaan dengan jumlah modal saham yang rapi tidak mengalami masalah dalam meningkatkan modal pinjaman jangka panjang dengan syarat dan ketentuan yang nyaman. Singkatnya, itu memperkuat kapasitas kredit perusahaan. Selain itu, modal saham ekuitas memberikan kemampuan manuver yang cukup besar dalam struktur keuangan perusahaan.
Perusahaan dengan modal saham ekuitas tidak memiliki komitmen terhadap pemasok modalnya dan dapat menyesuaikan sumber dananya sebagai respons terhadap perubahan besar yang membutuhkan dana. Ini juga meningkatkan daya tawar perusahaan ketika berhadapan dengan calon pemasok dana, yang tidak mungkin terjadi jika perusahaan memiliki banyak hutang.
Inilah sebabnya mengapa manajemen perusahaan yang baru didirikan selalu lebih memilih untuk mencari modal ekuitas agar tetap terbuka atas sekuritas senior jika terjadi perubahan dalam rencana atau kontinjensi tak terduga lainnya yang membuat pembiayaan sekuritas senior (saham preferensi dan surat utang) diinginkan. di masa depan.
Manajemen di perusahaan dengan struktur semua saham ekuitas memiliki keleluasaan penuh dalam membagikan sebanyak mungkin laba dalam bentuk dividen sesuai keinginannya. Karena perusahaan tidak memiliki kewajiban hukum untuk membayar dividen kepada pemegang saham, manajemen dapat menahan seluruh pendapatannya untuk investasi mereka dalam bisnis perusahaan.
Dengan demikian, perusahaan baru dan berkembang yang mencari dana besar untuk program perluasannya mendapatkan sumber daya yang cukup dengan biaya lebih murah dan tanpa ketidaknyamanan dan kewajiban.
Mengingat faktor-faktor di atas, saham ekuitas terbukti menjadi sumber pembiayaan yang paling menonjol. Ini juga menarik sejumlah besar investor yang berani dan bersedia mengambil risiko untuk pendapatan yang lebih besar. Dengan membeli saham ekuitas, mereka yang menjadi pemilik perusahaan bisa mendapatkan hak eksklusif untuk mendapatkan manfaat kemakmuran dan kemajuan perusahaan.
Inilah sebabnya mengapa perusahaan tidak mengalami kesulitan besar dalam mengumpulkan dana melalui penerbitan saham ekuitas.
Namun, ada bahaya kehilangan kendali kepada pihak luar jika perusahaan memilih untuk mengumpulkan dana tambahan dalam jumlah yang sangat besar melalui penerbitan ekuitas. Mengontrol posisi pemegang saham saat ini terancam; pendatang baru menjadi pemilik perusahaan dan menuai keuntungan dari kemakmuran dan kemajuan perusahaan.
Oleh karena itu, pemegang saham saat ini menolak pembiayaan tambahan melalui saham ekuitas.
Bersamaan dengan ini, perusahaan yang mencari modal tambahan melalui saham ekuitas akan kehilangan manfaat berharga dari perdagangan ekuitas. Modal saham ekuitas, tentu saja, memberikan dasar yang kuat untuk memanfaatkan sumber yang lebih murah untuk pembiayaan lebih lanjut.
Namun, jika manajemen memilih untuk membatasi (yang hampir tidak terlihat di dunia nyata) pembiayaan lebih lanjut melalui saham ekuitas, perusahaan akan kehilangan keuntungan dari leverage. Dalam hal itu, laba per saham akan cenderung menurun yang menyebabkan penurunan nilai saham di pasar saham dan pada akhirnya mengganggu kesehatan keuangan perusahaan.
Pembahasan di atas mengemukakan bahwa saham ekuitas adalah sumber pembiayaan yang paling nyaman dan populer. Untuk perusahaan baru dan baru lahir, jalan lain untuk pembiayaan saham ekuitas adalah yang paling diinginkan. Namun demikian, untuk tujuan pembiayaan lebih lanjut, manajemen sedapat mungkin harus menghindari penggunaan saham ekuitas.
